什么是Uniswap交易所和UNI代币？

最后更新

March 3, 2026

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Uniswap 是全球最受欢迎的去中心化交易所（DEX）之一，使用户能够直接从他们的钱包中交换加密货币，无需中心化中介。它基于以太坊构建，引入了自动做市商（AMM）模型，并通过 Uniswap v4 和 Unichain 继续在去中心化金融（DeFi）创新中引领潮流。

使用由数百万人信赖的多链Bitcoin.com钱包应用程序，可以安全、轻松地发送、接收、购买、出售、交易、使用和管理比特币及最流行的加密货币。该应用程序支持UNI代币，并允许您连接到Uniswap交易所。

什么是 Uniswap？

Uniswap 是全球最广泛使用的去中心化交易所（DEXs）之一，允许任何人直接从他们的钱包中交换加密货币——无需注册，无需中心化中介。Uniswap 建立在Ethereum区块链上，是去中心化金融（DeFi）生态系统的先锋，并且是第一个引入自动做市商（AMM）模型的重要平台。

与中心化交易所（CEXs）不同，Uniswap 允许用户始终保持对其资金的完全控制。您无需将资产存入交易所或依赖第三方。相反，交易直接在用户与由智能合约管理的流动性池之间进行。

Uniswap 如何运作？

Uniswap 通过智能合约实现点对点交易。Uniswap 使用流动性池（由用户存入的代币对）来促进即时交易，而不是通过订单簿匹配买卖双方。

当用户发起交换时，他们是与池子进行交易，而不是与另一个交易者。价格是通过恒定乘积公式（x * y = k）自动确定的，确保两个代币储备的乘积始终保持不变。

示例：

在 USDC/ETH 池中，如果用户使用USDC购买 ETH，池中的 ETH 供应量减少，价格上升。这种动态定价机制是 AMM 模型的动力。

Uniswap 的历史

Uniswap 的设计可以追溯到以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 在 2016 年 10 月的 Reddit 帖子，标题为*“让我们像运行预测市场一样运行链上去中心化交易所”*，描述了一个基于区块链的去中心化交易所的原型。

2017 年底，Uniswap 的创始人 Hayden Adams 开始基于 Buterin 的想法开发该协议。当时，Adams 刚开始学习编码以太坊智能合约。

2018 年 8 月，Uniswap 获得了以太坊基金会的 10 万美元资金，并于 2018 年 11 月部署了 Uniswap v1。

Uniswap v1 仅允许 ETH↔ERC-20 交易对。
Uniswap v2（2020 年 5 月）扩展支持 ERC-20↔ERC-20 交易。
Uniswap v3（2021 年 5 月）引入了集中流动性、费用等级和预言机等功能，显著提高了资本效率，但对普通用户来说增加了流动性提供的复杂性。

到 2022 年，Uniswap 已成为交易量前三的去中心化交易所之一。

快进到 2025 年，该协议已经随着 Uniswap v4 和 Unichain 的推出演变得更加高效、可定制和多链。

Uniswap 的关键特性

无需许可和非托管

任何人都可以使用 Web3 钱包（如 Bitcoin.com Wallet）访问 Uniswap，交换代币或提供流动性——无需注册或KYC。

去中心化治理

Uniswap 由社区通过 UNI 代币进行管理，持有人可以对协议升级和财政决策进行投票。了解更多信息请参阅什么是比特币治理？和以太坊的治理是如何运作的？。

多链扩展

虽然 Uniswap 起初在以太坊上运行，但现在支持其他区块链和以太坊第二层，包括：

这种跨链支持降低了费用并扩展了 DeFi 的访问。了解更多信息请参阅区块链层的解释。

新内容：Uniswap v4 和 Unichain

Uniswap v4（于 2025 年初推出）引入了重大创新，使协议更加高效和可定制：

Hooks：自定义智能合约功能，让开发者添加链上限价单或时间加权平均定价等功能
单例架构：通过将所有流动性池合并到一个智能合约中来降低燃气费
可定制的费用等级：池可以根据波动性或交易量动态调整费用

引入 Unichain

与 Uniswap v4 一起，Uniswap 基金会推出了 Unichain——一个统一的、跨链协议，旨在简化和优化 Uniswap 在所有网络的体验。

Unichain 的目标是：

简化跨链交换，让用户可以轻松在以太坊、Arbitrum、Optimism、Base 等之间交易资产
标准化跨链的治理和流动性，确保一致的用户和开发者体验
使 Uniswap 真正与链无关，无论使用哪个网络，都能无缝参与 DeFi

截至 2025 年 7 月，Unichain 占 Uniswap v4 交易量的大约 75%，而以太坊处理了约 15-20%。Unichain 还受益于 1 秒区块时间、比以太坊 L1 低约 95% 的燃气费，以及保护免受 MEV（矿工可提取价值）影响的 TEE 基于块构建器。

最近的里程碑（截至 2025 年年中）

Uniswap v4 的 TVL：2025 年 7 月 27 日超过 10.2 亿美元
累计交易量：到 2025 年 7 月底超过 1100 亿美元
Hooks 采用：部署了超过 2,500 个 Hook 基础的池，项目如 Bunni 和 EulerSwap 各自超过 10 亿美元的交易量
UNI 代币价格：2025 年 9 月约为 8-11 美元