什么是通货膨胀？

通货膨胀是指在一段时间内价格水平的上升。随着一般价格水平的上升，每单位货币的购买力随着时间推移能够购买的商品和服务减少。通货膨胀的常用测量方法是通货膨胀率。某些资产受到通货膨胀的影响不同，例如黄金。加密货币和像比特币这样的数字资产也被吹捧为对冲通胀的手段。在本文中，我们将深入探讨这些内容及更多。

通货膨胀侵蚀购买力

购买力是指用一单位货币可以购买的商品和服务的数量。例如，如果20年前一美元可以买一加仑牛奶，但现在需要两美元才能买到一加仑牛奶，那么美元的购买力就减少了一半。

今天，大多数经济学家都支持低且稳定的通货膨胀率，但公众并不这样认为。人们不喜欢通货膨胀的原因很容易理解，因为它会减少购买力。下图展示了即使是最“强势”的法定货币随着时间的推移也失去了多少购买力。

美元：

欧元：

英镑： 图片来自 DollarDaze

当然，人们总是担心购买力会被降低到几乎为零。这被称为恶性通货膨胀。历史上有很多恶性通货膨胀破坏社会稳定的例子。1923年德国就经历了恶性通货膨胀。

孩子们用一捆捆德国马克搭建积木。

在保护财富时，考虑通货膨胀是很重要的。仅仅把钱存入银行是不足以逃避通货膨胀对购买力的破坏性影响的。你必须找到抵御通货膨胀的方法。在这篇文章的其余部分中，我们将更详细地描述通货膨胀及其衡量方法，以及如何保护自己免受通货膨胀的影响。

通货膨胀的种类

通货膨胀可以出现在经济的不同地方，并以不同的方式表现出来。在本节中，我们将看看一些通货膨胀常常集中的地方。

消费价格：捕捉人们通常使用的商品和服务价格上涨是很难的。问题从如何定义“通常使用”开始？常用的衡量类别包括：住房、交通、食品和饮料、医疗保健、教育、娱乐和服装。这些类别进一步细分，例如食品包括：

• 家用食品
  • 谷物和烘焙产品
  • 肉类、禽类、鱼类和鸡蛋
  • 乳制品及相关产品
  • 水果和蔬菜
  • 无酒精饮料和饮料材料
  • 其他家用食品
• 外出就餐

缩水通胀：不是提高商品价格，而是减少数量或质量，而价格保持不变或略微上涨。缩水通胀的批评者指出了两个主要问题。首先，它是一种“隐形”涨价方式，许多消费者可能没有意识到。其次，当尝试衡量通货膨胀时，缩水通胀更难检测。这可能导致政府实施不当政策，因为他们的通货膨胀测量不够准确。

旧的佳得乐瓶子在左，新瓶子在右。图片来自Quartz关于缩水通胀的报道。

工资：工资通胀通常被称为“顽固”通胀，因为与商品和服务价格不同，一旦工资开始上涨，通常更难以降低这些涨幅。人们不喜欢降工资。当工资开始上涨时，可能导致工资-价格螺旋。

图片来自 Economicshelp

衡量通货膨胀

衡量通货膨胀有很多方法

消费价格指数（CPI）衡量的是消费者需要的选定商品和服务价格变化的加权平均值。这包括住房、交通和食品。

核心CPI是CPI的一部分，排除了食品和能源价格；因为食品和能源价格短期内波动较大。食品和能源的高价格变动可能使得检测长期通货膨胀趋势更加困难。

生产者价格指数（PPI）衡量的是经济的一个较窄部分，具体来说是国内生产者收到的价格变化。PPI是从卖方的角度衡量通货膨胀，而CPI是从买方角度衡量的。PPI可以引导CPI，因为它显示了卖方因其材料成本而面临的压力。价格压力通常会传递给消费者，后来会反映在CPI中。

衡量通货膨胀的挑战

衡量通货膨胀存在许多挑战。首先，它需要追踪价格水平的变化。价格水平是一个经济体中所有商品和服务当前价格的平均值。虽然测量个别商品和服务的价格变化很容易，但功能上不可能测量一个经济体中所有可能商品和服务的价格变化。因此，衡量通货膨胀总是无法准确反映实际通货膨胀率。

另一个难以考虑的挑战是通货膨胀测量必须忽略因数量、质量或性能等原因而发生的价格变化。例如，如果一杯咖啡的价格从1.00美元上涨到1.50美元，但数量翻倍，那么这不是通货膨胀，实际上是相反的——通货紧缩！

其他成本变化更难量化为通货膨胀或通货紧缩。例如，2006年，行业领先的移动设备BlackBerry Pearl是一大畅销产品，售价400美元。2022年的顶级智能手机约为1200美元，但功能更强大。800美元的价格上涨中有多少是通货膨胀，而不是功能、质量和价值的扩展？

最终，我们必须记住，虽然通货膨胀的测量非常有用，但它们是不完美的。

什么导致通货膨胀？

关于什么导致通货膨胀有两大主要学派。一个群体认为最重要的因素是货币供应量。另一个群体认为最重要的因素是供需动态。

货币供应量：当政府创造更多货币时，随着货币进入流通，价格可能会上涨。如果创造的货币没有用于创造经济中的实际经济增长，这一点尤其如此。出于这个原因，人们往往会将财富转移出法定货币。像黄金这样的传统价值储存手段，供应量增长率很低。每年只有一定数量被从地下挖出、加工和交付。房地产供应增长几乎为零，尽管确实存在。比特币具有固定供应量的一个原因是确保它不会像法定货币那样被贬值，法定货币是由政府控制的。

供需：供需的某些变化可能导致价格随时间上涨。供需变化导致的两大通胀来源是：

• 需求拉动型：需求增加而供应相对稳定导致供应短缺，价格上涨。例如，汽车需求增加导致新车和二手车价格上涨。需求拉动型通胀可以被视为_有益的_，因为它可以通过刺激投资和扩张以满足需求来促进经济增长。
• 成本推动型：也称为“供应冲击”，供应减少而需求保持稳定导致价格上涨。例如，石油供应突然减少导致油价上涨。

通货膨胀是坏事吗？

像大多数事物一样，过多通常被视为坏，过少也是如此。高通货膨胀侵蚀那些有储蓄的人们的购买力，并伤害或关闭那些现在必须专注于通货膨胀风险的企业。在极端和持续的通货膨胀环境中，这可能导致恶性通货膨胀，货币失去信任导致持有者完全放弃它，转向外币。

相反，通货紧缩可能导致价格水平下降，导致生产下降，进而导致工资和需求下降，进而导致价格水平进一步下降。这就是通货紧缩螺旋。

许多政府政策制定者希望实现温和通货膨胀。温和的通货膨胀可以导致资产增值，鼓励投资。它还通过鼓励消费而非储蓄来促进经济。然而，这也使商品和服务更昂贵，如果工资没有随通货膨胀率一起上涨，这可能是不健康的。

如何抵御通货膨胀

价值储存是保存财富的最佳方式。广义而言，价值储存是任何能够在未来保持购买力并可以轻松转换为其他东西的物品。换句话说：

• 一个价值储存应该随时间的推移保持不变或更有价值。
• 一个价值储存必须可以与其他东西交换（如黄金或美元）。

供应量增长率低或没有增长的价值储存被认为是抵御通货膨胀的最佳方式。这就是为什么货币被视为价值储存，但由于可以通过按一下按钮大幅增加供应，因此成为抵御通货膨胀的糟糕对策。像房地产、黄金和比特币这样的价值储存是抵御通货膨胀的良好对策。

房地产：土地的供应量几乎没有增加（尽管确实存在）。

黄金：黄金的供应量在增加，但增长率很低且相对固定。获得它需要大量资源。例如，从地球中挖掘出来并精炼。

比特币：比特币的当前供应量在增加，但总供应量固定为2100万。截至2022年，总供应量中已有1910万被释放。

要更深入了解比特币作为价值储存，请阅读这篇文章。