Що таке продаж токенів?

Продаж токенів, іноді званий початковою пропозицією монет (ICO), є першою стадією пропозиції токенів, де група покупців стає першими, хто резервує частину запасу токенів проєкту.

Використовуйте мультицепний додаток Bitcoin.com Wallet, якому довіряють мільйони, щоб безпечно й легко відправляти, отримувати, купувати, продавати, обмінювати, використовувати та керувати Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) і найпопулярнішими криптовалютами.

Функція

Продаж токенів може виконувати одну або кілька з наступних функцій:

• метод розподілу токенів серед спільноти учасників
• спосіб об'єднати інтереси спільноти навколо нового проекту
• спосіб фінансування раннього розвитку проекту.

Участь

Купівля в продажу токенів зазвичай передбачає реєстрацію або "включення в білий список" через вебсайт проекту. Це часто включає процедуру Know-Your-Customer (KYC), де покупці фільтруються для забезпечення відповідності продажу токенів місцевим регламентам. Покупці, включені в білий список, мають право купувати в продажу, коли він стає активним, і замовлення зазвичай приймаються в порядку черги.

Метод оплати

Основні криптовалюти, такі як Bitcoin, Ethereum, і стабільні монети в доларах США, такі як USDT та USDC, є найбільш поширеними методами оплати за продаж токенів. У деяких випадках оплата приймається в місцевих валютах, таких як долари або євро.

Використання коштів

Кошти, отримані від продажу токенів, часто конвертуються в стабільні монети в доларах США і зберігаються в казначействі проекту. Звідти кошти використовуються для оплати витрат, пов'язаних із проектом, таких як компенсація розробникам, нагороди за завдання, пов'язані з проектом, маркетинг тощо.

Розподіли

Токени, доступні покупцям у продажу токенів, зазвичай становлять лише частину всіх токенів, які будуть зрештою випущені проектом. Наприклад, продаж токенів може запропонувати 20% від запланованого загального обсягу постачання токенів. Решта 80% можуть бути зарезервовані для членів команди, фонду розвитку, роздач, стимулів для екосистеми тощо. Зверніть увагу, що деякі проекти, такі як Ethereum, не мають заздалегідь визначеного обсягу постачання токенів. У такому випадку кількість, виділена в продажу токенів, не може бути виражена у відсотках від обсягу постачання токенів.

Структура

Продажі токенів бувають різноманітних форм і розмірів і значно еволюціонували з часом. Найкращі продажі токенів зазвичай структуровані з урахуванням способів:

• балансування необхідності компенсації найраніших покупців, забезпечуючи при цьому справедливу ціну для пізніших покупців
• забезпечення широкого розподілу токенів за межі просто покупців
• стимулювання покупців підтримувати проект у довгостроковій перспективі
• контроль швидкості виходу токенів на ринок з метою зменшення волатильності цін на вторинному ринку.

Нижче наведено деякі загальні риси, які еволюціонували як способи досягнення вищезазначеного:

• Продаж відбувається у раундах. Раунди зазвичай структуровані таким чином, що ціна за токен вища, якщо він купується пізніше. Деякі продажі токенів мають динамічну ціну, де ціна за токен залежить від суми внесених грошей (чим більше грошей внесено, тим вища ціна за токен).
• Покупці продажів токенів повинні чекати, щоб отримати свої придбані токени. У деяких випадках усі покупці отримають токени одночасно. В інших випадках токени будуть нараховуватися чи "розблоковуватися" за заздалегідь визначеним графіком, який прописаний у смарт-контракті, що визначає продаж токенів. Графіки нарахувань можуть залежати від того, в якому раунді були придбані токени. Наприклад, продаж може бути структурований таким чином, що в першому розблокуванні нараховується 25% токенів, придбаних у раунді 1, тоді як 50% токенів раунду 2 нараховується. Така структура забезпечить, щоб найраніші покупці (які отримали найкращу ціну) тримали більше своїх токенів довше.
• Токени, розподілені через продаж токенів, складають невелику частку від загального обсягу постачання токенів. Це забезпечує наявність великої кількості токенів для учасників ринку, окрім покупців продажу токенів. У деяких випадках великий відсоток токенів зарезервований для роздач, де токени роздаються учасникам екосистеми. Це може допомогти забезпечити широкий розподіл токена і зміцнити спільноту проекту.

Історія

Mastercoin вважається першим продажем токенів, який відбувся в липні 2013 року. Утилітарний токен для додаткового протоколу до Bitcoin, продаж токенів Mastercoin зібрав близько $500 тисяч, сплачених повністю в BTC.

Продаж токенів Ethereum, який відбувся у 2014 році, був найбільшим продажем токенів на той момент. Він зібрав приблизно $18,3 мільйона, також сплачених у BTC.

Кінець 2017 року відзначив початок так званого ICO-буму, коли сотні проектів проводили поспішно побудовані продажі токенів, зібравши еквівалент мільярдів доларів, часто сплачених в ETH. Багато з цих проектів ніколи не виконували обіцянки, викладені в їхніх "білі книгах", залишивши покупців з токенами, які мали мало або ніякої корисності чи ліквідності.

Нижче наведено список топ-10 найбільших продажів токенів за обсягом внесених коштів:

Джерела: PWC.

Продуктивність

У багатьох випадках участь у продажу токенів була надзвичайно вигідною. Давайте розглянемо деякі відомі приклади: Джерела: Coincodex і Coinmarketcap.