Ano ang mga stablecoin?
Talaan ng nilalaman
Ano ang mga stablecoin?
Ang mga stablecoin ay mga cryptocurrency na naka-peg sa "stable" na mga asset gaya ng dolyar ng US. Halimbawa, ang isang USDT ay katumbas ng halaga ng isang dolyar ng US. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng isang "tunay" na dolyar ng US at isang stablecoin na dolyar ng US ay ang stablecoin ay umiiral sa crypto realm, ibig sabihin, ang mga stablecoin ay umiiral sa mga pampublikong blockchain tulad ng Ethereum.
Ang mga stablecoin ay lumitaw dahil sa demand mula sa mga mangangalakal na nagnanais na "i-lock-in" ang kita sa pamamagitan ng paglilipat ng halaga mula sa pabagu-bagong mga asset patungo sa mga stable na asset nang hindi kinakailangang makipag-ugnayan sa tradisyonal na sistema ng pananalapi. Ang paggamit na ito ay nananatiling napakapopular.
Kamakailan, ang mga stablecoin ay nagkaroon ng gamit bilang alternatibong anyo ng mga dolyar ng US na, bilang resulta ng paninirahan sa mga pampublikong blockchain, ay may ilang mga bentahe sa "tunay" na mga dolyar ng US na naninirahan sa tradisyonal na mga daang pinansyal. Halimbawa, dumaraming bilang ng mga negosyo ang gumagamit ng mga stablecoin upang ayusin ang mga internasyonal na bayad nang mas mabilis at mahusay kaysa sa magiging posible gamit ang tradisyonal na imprastrukturang banking. Bukod dito, sa mga lugar kung saan limitado ang access sa mga dolyar ng US, ang mga tao ay lalong nagtatago ng mga US-dollar na stablecoin bilang alternatibong tindahan ng halaga sa kanilang mga lokal na pera.
Mga Uri ng Stablecoin
Ang mga stablecoin ay maaaring hatiin sa dalawang pangunahing uri: sentralisado at desentralisado.
Ang mga sentralisadong stablecoin ay gumagamit ng mga reserbang may collateral upang mapanatili ang kanilang peg sa dolyar ng US. Sa ibang salita, para sa bawat dolyar na inilabas bilang isang stablecoin, mayroong isang kaukulang dolyar na nakaupo sa isang bank account upang suportahan ito - at sa teorya, sinuman ay maaaring mag-redeem ng kanilang mga stablecoin para sa mga nakapailalim na dolyar ng US na kanilang kinakatawan. Ang kakayahang ito sa pag-covert ay nakakatulong upang matiyak na ang peg ay hindi nasisira (ie. na ang isang stablecoin na dolyar ay nananatiling katumbas sa halaga ng isang "tunay" na dolyar ng US).
Historically, ang mga sentralisadong stablecoin ay matagumpay sa pagpapanatili ng kanilang peg. Halimbawa, ang halaga ng isang USDT (ang unang malawakang ginamit na stablecoin) ay palaging halos eksaktong isang dolyar ng US. Gayunpaman, ang katatagan na inaalok ng mga sentralisadong stablecoin ay may kapalit na tiwala: partikular, kailangan mong magtiwala na sila ay talagang sinuportahan ng mga reserbang sinasabing mayroon ang kumpanyang naglalabas nito.
Ang pangalawang pinakapopular na uri ng stablecoin ay yaong walang centralization – ie. mga desentralisadong stablecoin. Ang mga desentralisadong stablecoin ay pinapalitan ang tiwala sa isang third party ng malinaw at programmatic na mga mekanismo na walang pahintulot na ma-access at, sa karamihan ng mga kaso, hinimok ng mga insentibo. Sa ibang salita, ginagawa nilang posible para sa sinuman na makita kung paano gumagana ang stablecoin at, kung nais nila, lumahok sa operasyon nito. Ginagawa nitong mas matatag ang mga desentralisadong stablecoin laban sa parehong panloob na korapsyon at impluwensya mula sa mga panlabas na mapagkukunan gaya ng mga gobyerno. Gayunpaman, ang mga desentralisadong stablecoin ay napatunayang mas pabagu-bago kaysa sa kanilang mga sentralisadong kapatid.
Ang hamon na kinakaharap ng mga desentralisadong stablecoin ay ang makahanap ng isang capital-efficient na paraan upang magsimula ng liquidity (ie. scale) habang sabay na pinapanatili ang kanilang 1-dolyar na peg. Ang unang henerasyon ng mga desentralisadong stablecoin ay pangunahing umaasa sa Collateralized Debt Positions (CDPs) upang makamit ito. Sa CDP model, sinuman ay maaaring boluntaryong i-lock up ang mga crypto asset upang payagan silang lumikha ng isang tiyak na halaga ng mga bagong dolyar - at ang nakalock na mga asset ay nagsisilbing collateral na sumusuporta sa mga bagong dolyar (utang). Sa kasamaang palad, karamihan sa mga stablecoin na nakabatay sa CDP ay lumihis mula sa kanilang dolyar ng US peg sa isang punto o iba pa. Bukod pa rito, ang mga stablecoin na nakabatay sa CDP ay pinuna bilang hindi epektibo sa kapital dahil sa kanilang pangangailangan na mag-over-collateralize dahil sa volatility ng mga nakapailalim na crypto asset. Nangangahulugan ito na nahirapan silang mag-scale nang kasing bilis ng mga sentralisadong alternatibo.
Sa mga susunod na henerasyon ng mga desentralisadong stablecoin, isang malawak na hanay ng mga programmatic na mekanismo (karaniwang sa kombinasyon) ang ginagamit upang mapanatili ang peg. Kasama sa mga mekanismo ang bond purchases, partial collateralization, at programmatic contraction at expansion ng supply. Sa kasamaang palad, maraming halimbawa ng gayong mga stablecoin na nabigo nang kamangha-mangha, na nagreresulta sa kabuuang pagkawala ng mga pondo para sa mga taong naiwan sa paghawak sa kanila.
Suriin natin ang ilang partikular na stablecoin:
USDT
Ang USDT ang unang stablecoin na naging kilala. Ito ay nilikha noong 2014 ng Tether Limited, isang kumpanya na nakabase sa Hong Kong. Ang USDT ay naging popular sa Ethereum network, ngunit ito ay naa-access na ngayon sa bawat pangunahing pampublikong blockchain network, kabilang ang Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic, at higit pa.
Ang Tether ay may mahabang kasaysayan ng kontrobersya sa paligid ng aktwal na halaga ng mga reserba nito. Ang kumpanya ay nag-claim na one-to-one backed by dollars, ngunit lumabas na hindi iyon ang kaso. Gayunpaman, sa buong kasaysayan nito, na intertwined sa crypto space bilang isang buo, ang Tether ay nagawang lampasan ang bawat kontrobersya at mapanatili ang kaugnayan at utility.
Ang mga bentahe ng USDT ay ang pagiging ubiquitous nito at ang katotohanan na, dahil ang kumpanyang nasa likod nito ay nakabase sa Hong Kong, ito ay mas hindi saklaw ng awtoridad ng regulasyon ng Amerika. Ang ilang mga internasyonal na negosyo, marami sa mga ito ay hindi kahit na nakabase sa crypto, ay naaakit sa currency na denominated sa dolyar na ito na nagpapanatili ng ilang kalayaan mula sa Amerika (tulad ng Eurodollar). Ang pinakamalaking downside ng Tether, sa kabalintunaan, ay ang mismong bagay na iyon. Ang kawalan ng awtoridad sa regulasyon ng Amerika ay humantong sa paniniwala na ito ay maaaring mas hindi kagalang-galang o ligtas. Gayunpaman, ang USDT ay nananatiling isa sa mga pinakasikat na stablecoin sa mundo.
USDC
USDC ay isang stablecoin na nilikha ng US-based na kumpanya Circle. Ang USDC ay may mas maikling kasaysayan kaysa sa USDT, gayunpaman ito ay mabilis na naging kilala sa pamamagitan ng pagtugon sa kung ano ang ilan ay nakikita bilang malubhang kakulangan sa incumbent, USDT.
Ang USDC ay pangunahing ginagamit sa Ethereum network, gayunpaman ito ay magagamit sa iba pang mga pangunahing network tulad ng Solana, Binance Smart Chain, at Matic.
Ang pinakamalaking bentahe ng USDC ay ang mas mahigpit na pagsunod nito sa at pagsunod sa mga regulator ng US, na ginagawang mas tiwala ang mga mayhawak ng USDC na ito ay, sa katunayan, suportado ng 1:1 ng "tunay" na mga dolyar ng US. Ang kawalan ay marami sa mga internasyonal na mayhawak ng USDC ang nag-aalala na ang mga regulator ng US ay maaaring sakupin o makialam sa kanilang mga asset, dahil kadalasan nilang ginagawa sa mga merkado ng dolyar na umiiral sa tradisyonal na daang pinansyal. Ang mga takot na ito ay napatunayan noong Nobyembre 2020 nang ang pagpapatupad ng batas ng US ay humiling na i-freeze ang $100,000 na halaga ng USDC sa isang account, at sumunod ang Circle.
DAI
Ang DAI ay isang desentralisadong stablecoin na gumagamit ng collateralized debt positions. Walang sentral na awtoridad na lumilikha ng DAI. Sa halip, ang DAI ay nilikha, o 'minted,' ng mga indibidwal gamit ang MakerDAO platform, na isang desentralisadong lending platform sa Ethereum network. Nagdedeposito ng collateral ang mga tao sa MakerDAO platform, na nagbibigay sa kanila ng kakayahang magmint ng isang tiyak na halaga ng DAI.
Magbasa pa: Ano ang decentralized finance?
Noong una, tanging ETH lamang ang tinanggap bilang collateral, ngunit pinalawak ng MakerDAO upang isama ang iba pang mga crypto asset tulad ng WBTC (tinatawag na "wrapped" bitcoin, na Bitcoin na 'nabubuhay' sa Ethereum blockchain). Nang ang DAI ay nagdusa ng isang matinding pagbagsak noong kalagitnaan ng Marso 2020 pagkatapos ng mga collateralized crypto asset ay nakaranas ng biglaang pagbaba ng presyo, ang MakerDAO ay nagmadaling ligtas ang DAI sa pamamagitan ng pagtanggap ng iba pang mga stablecoin bilang collateral. Ngayon ang karamihan ng circulating DAI ay suportado ng mga sentralisadong stablecoin tulad ng USDC. Ito ay humantong sa ilang mga kritisismo na ang DAI ay isang hakbang na tinanggal mula sa mga utos ng mga pribadong kumpanya na naglalabas ng mga sentralisadong stablecoin at/o ang mga awtoridad sa regulasyon na nagpapanatili ng kapangyarihan sa kanila.
UST
Ang TerraUSD (UST) ay isang desentralisadong stablecoin na nag-deploy ng mas kumplikadong paraan para mapanatili ang peg. Ang sistema ay inilarawan nang detalyado sa puting papel na ito, ngunit upang ibuod, ito ay isang "two-token seigniorage model." Sa unpacking na iyon, ang unang bagay na dapat tandaan ay ang mga kalahok sa merkado ay hinimok na alinman sa magmint (gumawa) o magsunog (sumira) ng UST batay sa presyo nito. Ang insentibo ay pinagana ng relasyon na pinananatili ng UST sa LUNA token, na siyang iba pang token sa two-token seigniorage model. Ang relasyon ay tulad na ang mga kalahok sa merkado ay palaging maaaring magpalitan ng 1 UST para sa 1 dolyar na halaga ng LUNA token at vice versa.
Partikular, kapag ang UST ay nangangalakal sa itaas ng 1-dolyar na peg nito, ang insentibo ay upang magmint ng higit pa nito sa pamamagitan ng pagsunog ng 1 dolyar na halaga ng LUNA kapalit ng 1 UST (na, sa senaryong ito ay mas higit sa isang dolyar). Ang pinalawak na supply ng UST na nilikha ng mga tao na gumagawa ng kalakal na ito ay hahantong sa pagbaba ng presyo ng UST pabalik sa 1-dolyar na peg nito.
Sa kabaligtaran, kapag ang UST ay nangangalakal sa ibaba ng 1-dolyar na peg nito, ang insentibo para sa mga kalahok sa merkado ay sunugin ito kapalit ng 1 dolyar na halaga ng LUNA. Sa senaryong ito, ang nabawasang supply ng UST ay hahantong sa pagtaas ng presyo nito.
Sa rurok nito, mayroong higit sa $18B sa UST na umiikot at ang marketcap ng LUNA ay lumampas sa $40B. Sa kasamaang palad, ang UST/LUNA two-token seigniorage model ay hindi nakayanan ang isang malakihang run sa bangko noong Mayo 2022, na nagresulta sa pagbagsak ng halaga ng parehong UST at LUNA sa halos zero sa isang napakaikling panahon sa sandaling ang peg ay nasira ng makabuluhan. Basahin ang higit pa tungkol dito sa Bitcoin.com News' feature 'A Dark Day for Crypto' - A Deep Dive Into the Obliterated Terra Token Ecosystem and Damaged Apps.
Pagkita ng Interes sa Stablecoin
Katulad ng kung paano ka kumikita ng interes sa pera sa bangko, maaari ka ring kumita ng interes sa pamamagitan ng paghawak o pagdedeposito ng stablecoin. Habang ang pera sa bangko ay historically nagbibigay ng interes na mas mababa sa inflation rate (na nangangahulugang unti-unti mong mawawala ang pagbili ng kapangyarihan sa iyong mga ipon), ang mga stablecoin ay kilala sa pag-aalok ng mga rate ng interes mula 5-100%.
Pagdating sa mga fixed-income deposit, ang pangkalahatang tuntunin ay mas mataas ang rate ng interes na inaalok, mas malaki ang panganib na kinukuha mo bilang isang depositor. Halimbawa, habang ang mga deposito sa bangko ay nag-aalok ng hindi gaanong interes, ang panganib sa mga depositong iyon ay karaniwang itinuturing na napakababa. Sa likod ng mga eksena, ang mga bangko ay bumubuo ng ani sa iyong mga deposito sa pamamagitan ng pag-deploy ng iyong kapital sa mga highly regulated market (sila ay limitado kung saan sila maaaring mag-invest). Bukod pa rito, sa maraming bansa, ang mga cash deposit hanggang sa isang tinukoy na halaga ay nakaseguro. Pagdating sa mga stablecoin, ang mga ani ay nabuo mula sa isang hanay ng mga estratehiya, marami sa mga ito ay maaaring ituring na mataas na panganib kumpara sa mga deploy ng tradisyonal na bangko.
Mula sa pananaw ng isang mayhawak ng stablecoin, may tatlong pangunahing paraan upang magsimulang kumita ng interes. Ang mga ito ay ang mga sumusunod:
- I-deposito ang iyong mga stablecoin sa isang smart contract. Maaari kang magdeposito ng alinman sa stablecoin lamang, o stablecoin at sabay-sabay na isa pang cryptoasset. Kapag nagdeposito ka ng stablecoin lamang, ang ani ay karaniwang nabuo sa pamamagitan ng pagpapahiram ng iyong mga stablecoin sa ibang mga kalahok sa merkado sa interes. Para sa mga dual-asset na estratehiya, madalas kang nagbibigay ng liquidity sa isang trading pair sa isang decentralized exchange sa tinatawag na automated market making (AMM). Halimbawa, sa isang decentralized exchange tulad ng Uniswap, maaari kang magbigay ng liquidity sa USDC-ETH pair at kumita ng bahagi ng mga bayarin na nabuo ng ibang tao na nag-trade ng mga asset na iyon. Maaari mong i-deploy ang mga stablecoin at iba pang mga asset na hawak mo sa iyong Bitcoin.com Wallet app sa gayong mga kontrata sa pamamagitan lamang ng pagbisita sa website ng protocol, pagkonekta ng iyong wallet gamit ang "WalletConnect," at pag-confirm ng anumang mga transaksyon na iyong pinasimulan sa website. Alamin ang higit pa tungkol sa WalletConnect at kung paano ito gumagana dito.
- I-deposito ang iyong mga stablecoin sa isang sentralisadong crypto "bank." Sa pamamaraang ito, ibinibigay mo ang pangangalaga ng iyong mga stablecoin sa isang sentralisadong platform, na nag-i-invest ng mga ito sa iyong ngalan. Maraming mga sentralisadong crypto exchange din ang nagbibigay ng serbisyong ito. Sa ilang mga kaso magla-lock up ka ng iyong mga stablecoin para sa mga tinukoy na termino, sa ibang mga kaso ay walang mga lockup ngunit sa pangkalahatan ay kailangan mong magbayad ng mga bayarin upang bawiin ang iyong mga stablecoin mula sa platform. Sa kabuuan, ang interes na maaari mong makuha sa pamamagitan ng pamamaraang ito ay mas mababa kaysa sa pamamagitan ng mga desentralisadong pamamaraan dahil sa mga overhead cost na natamo ng sentralisadong third party na namamahala sa sistema.
Saan ako makakakuha ng stablecoin?
- Sa buy.bitcoin.com, maaari kang makakuha ng USDT at USDC at magbayad gamit ang iyong credit card, payment app, o sa pamamagitan ng bank transfer depende sa iyong rehiyon.
- Sa Bitcoin.com Wallet app, maaari mong gawin ang pareho. Gayundin, maaari mong agad na ipagpal
Tuklasin ang mga nangungunang plataporma para bumili, magbenta, at mag-trade ng mga cryptocurrency
Tuklasin ang mga nangungunang plataporma para bumili, magbenta, at mag-trade ng mga cryptocurrency
Mga Tampok sa Kalakalan
Algorithmic TradingAutomated TradingArbitrage BotsCopy TradingDay TradingDemo Trading AccountsMga DeribatiboPangkalakalang FuturesLeverage TradingMargin TradingOptions TradingPag-ShortMga Cryptocurrency
AaveMga AltcoinAptosArbitrumArtificial SuperintelligenceAvalancheBinance CoinBitcoin CashBittensorCardanoChainlinkCosmosCronosDaiDogecoinEthereum ClassicFilecoinHederaImmutableInjectiveKaspaLitecoinMakerMantleMoneroNear ProtocolNeoOkbOptimismPepePolkadotPolygonRenderRippleShiba InuSolanaMga StablecoinStacksStellarSuiTezosToncoinTronUniswapMga Uri ng Palitan
Anonymous na PalitanSentralisadoMga Broker ng CryptocurrencyCrypto to Fiat na PalitanDesentralisadoPara sa mga NagsisimulaHybridMga Plataporma ng PautangPinakamababang BayarinP2P Crypto na PalitanPaypal DepositoPinakaligtasMga Savings AccountSwap na PlatapormaMga Heograpikong Rehiyon
AlgeriaArgentinaAsyaAustraliaBahrainBrazilCanadaTsinaColombiaCongoEgyptEuropaFranceGermanyGhanaHong KongIndiaIndonesiaIrelandItalyJapanKenyaKoreaMalaysiaMexicoMoroccoNetherlandsNew ZealandNigeriaNorwayPakistanPilipinasRussiaSingaporeSouth AfricaSwitzerlandTanzaniaThailandTurkeyUgandaUnited Arab EmiratesMga Pagpipilian sa Pamumuhunan
Pinakamahusay na Crypto na Mabibili NgayonPinakamahusay na Presales ng CryptoBagong Mga Proyektong CryptoMga Binary na Opsyon
Mga Binary na OpsyonMga kaugnay na gabay
Magsimula dito →
Ano ang mga ERC-20 token?
Alamin ang mga batayan ng Ethereum token standard, kung para saan ginagamit ang mga ERC-20 token, at kung paano ito gumagana.
Basahin ang artikulong ito →Ano ang mga ERC-20 token?
Alamin ang mga batayan ng Ethereum token standard, kung para saan ginagamit ang mga ERC-20 token, at kung paano ito gumagana.
Ano ang DeFi?
Alamin kung ano ang nagpapagana sa mga decentralized finance (DeFi) apps at kung paano sila ikukumpara sa mga tradisyonal na produktong pinansyal.
Basahin ang artikulong ito →Ano ang DeFi?
Alamin kung ano ang nagpapagana sa mga decentralized finance (DeFi) apps at kung paano sila ikukumpara sa mga tradisyonal na produktong pinansyal.
Ano ang ETH gas at paano gumagana ang mga bayarin sa Ethereum?
Alamin ang yunit para sa pagsukat ng bayarin sa transaksyon sa Ethereum, makakuha ng mga detalye tungkol sa merkado ng bayarin sa Ethereum, at tuklasin kung paano i-customize ang mga bayaring iyong binabayaran.
Basahin ang artikulong ito →Ano ang ETH gas at paano gumagana ang mga bayarin sa Ethereum?
Alamin ang yunit para sa pagsukat ng bayarin sa transaksyon sa Ethereum, makakuha ng mga detalye tungkol sa merkado ng bayarin sa Ethereum, at tuklasin kung paano i-customize ang mga bayaring iyong binabayaran.
Ano ang 'self-custodial' na pitaka?
Unawain kung paano inilalagay ng self-custodial na modelo ang iyong sarili sa pamamahala ng iyong mga cryptoasset at pinoprotektahan ka mula sa panganib ng ikatlong partido.
Basahin ang artikulong ito →Ano ang 'self-custodial' na pitaka?
Unawain kung paano inilalagay ng self-custodial na modelo ang iyong sarili sa pamamahala ng iyong mga cryptoasset at pinoprotektahan ka mula sa panganib ng ikatlong partido.
PANATILIHING LAMANG SA CRYPTO
Manatiling nangunguna sa crypto gamit ang aming lingguhang newsletter na nagdadala ng mga mahalagang pananaw.
Lingguhang balita sa crypto, hinanda para sa iyo
Mga makabuluhang kaalaman at mga payo sa edukasyon
Mga pag-update sa mga produktong nagtataguyod ng kalayaan sa ekonomiya
Walang spam. Maaaring mag-unsubscribe anumang oras.
Simulan ang ligtas na pag-iinvest gamit ang Bitcoin.com Wallet
Mahigit mga wallet ang nalikha sa ngayon
Lahat ng kailangan mo upang bumili, magbenta, magpalitan, at mag-invest sa iyong Bitcoin at cryptocurrency nang ligtas.
Download App
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved
Download App
Company
Educate
Products & Services
Bitcoin Data
Follow
Get Crypto
Use Crypto
Exchanges
Crypto Games
Crypto Betting
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved