Ano ang OUSD? Paliwanag sa Open USD Stablecoin

Maaaring tumukoy ang OUSD sa dalawang magkaibang crypto asset. Sa gabay na ito, ang OUSD ay nangangahulugang Buksan ang USD, ang stablecoin na sinusuportahan ng dolyar na inilunsad ng Open Standard noong Hunyo 30, 2026 na may suporta mula sa mahigit 140 na kumpanyang pinansyal at teknolohiya, kabilang ang Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase at Google. Ito ay hiwalay sa Origin Dollar, ang mas lumang yield-bearing matatag na barya na gumagamit din ng OUSD ticker at tuwirang tinutugunan ito ng susunod na seksyon.

Ang agad na nakatawag-pansin ay hindi ang isa na namang dollar token sa isang siksikang merkado. Sinusubukan ng Open Standard na muling isulat ang mismong modelo ng negosyo ng stablecoin: walang iisang tagapag-isyu ang humahawak sa ekonomiya, sama-samang pinamamahalaan ng mga katuwang na kumpanya ang pamantayan, nagsi-mint at nag-redeem ang mga negosyo nang walang bayad, at ang karamihan sa kita mula sa reserba ay bumabalik sa mga kumpanyang nagtutulak ng paglaganap nito. Ang kombinasyong iyon ng pinaghahatian na ekonomiya at neutral na pamamahala ang kuwento, at ito ay tuwirang nakatuon sa modelong nagawang dahilan upang maging pinakamalaking dalawang issuer ang Tether at Circle. Inilahad ito ni Zach Abrams, ang nagtatag na CEO, sa isang linyang naging tagline ng paglulunsad:

"Ito ay isang stablecoin na binuo para sa ekonomiyang internet, na idinisenyo ng mga negosyong nagpapalago rito." | Zach Abrams, Tagapagtatag na CEO, Open Standard

Ipinapaliwanag ng gabay na ito kung ano ang OUSD, bakit ito binuo, kung paano ito gumagana, sino ang nasa likod nito, kung paano naiiba ang ekonomiya at pamamahala nito kumpara sa USDC at USDT, kung para saan ito magagamit, kailan ito ilulunsad, at ang mga panganib na dapat maunawaan bago ito ituring na totoong pera.

Mga Pangunahing Dapat Tandaan

• Ang OUSD ay maaaring tumukoy sa dalawang magkaibang asset: ang Open USD, ang bagong Open Standard stablecoin na inanunsyo noong Hunyo 2026, at ang Origin Dollar, isang mas lumang DeFi stablecoin na may yield.
• Ang Open USD ay isang stablecoin na nakatali sa dolyar na idinisenyo para sa mga pagbabayad ng negosyo, pag-aayos ng pagbabayad, mga plataporma ng fintech, mga pamilihan, at programableng pera daloy.
• Ang pangunahing pagkakaiba ng Open Standard ay ang modelo nitong pinagsasaluhang ekonomiya: karamihan sa kita mula sa reserba ay nilalayon na bumalik sa mga kalahok na kumpanya sa halip na manatili sa isang nag-iisang nag-isyu.
• Dinisenyo rin ang OUSD para sa minting at redemption na walang bayad para sa mga negosyo, na walang itinakdang limitasyon sa dami.
• Sinusuportahan ang proyekto ng isang malaking koalisyon ng mga kumpanya sa pananalapi, pagbabayad, teknolohiya, at crypto, ngunit hindi indibidwal na inilalabas ng mga kasosyong ito ang token o ginagarantiyahan ang mga reserba nito.
• Inaasahang ilulunsad ang OUSD sa huling bahagi ng 2026, kaya ang mga detalye tulad ng huling address ng kontrata, mga sinusuportahang network, pag-access sa pagtubos, paglalahad ng reserba, at mga patakaran sa pamamahala ay kailangang beripikahin pa mula sa opisyal na dokumentasyon.
• Kung ikukumpara sa USDC at USDT, hindi awtomatikong mas ligtas o mas mahusay ang OUSD; ito ay isang ibang modelo ng pag-isyu na nakabatay sa pinagsasaluhang pamamahala, pamamahagi ng mga kasosyo, at pagbabahagi ng reserba at kita.
• Ang mga pangunahing panganib na dapat bantayan ay ang pagpapatupad ng paglulunsad, kalinawan ng reserba, mga patakaran sa pagtubos, koordinasyon sa pamamahala, regulasyon, seguridad ng smart contract, panganib sa chain, panganib sa pag-aampon, at mga pekeng token na gumagamit ng pangalang OUSD.

Ano ang OUSD?

Ang Open USD (OUSD) ay isang stablecoin na nakatali sa dolyar ng Estados Unidos na pinapatakbo ng Open Standard, isang independiyenteng kumpanya na ang lupon ay binubuo ng mga negosyong sumusuporta sa token. Itinuturing ng Open Standard ang OUSD bilang isang pinagsasaluhang imprastruktura para sa paglilipat ng pera, na binuo para sa mga network ng pagbabayad, bangko, fintech, pamilihan, at mga platapormang software, at hindi lamang para sa pangangalakal ng crypto.

Tatlong pagpipilian sa disenyo ang naglalarawan nito:

• Pagbubuo at pagtubos na walang bayad, na walang limitasyon sa dami: Maaaring lumikha at mag-redeem ang mga negosyo ng OUSD sa anumang sukat nang hindi nagbabayad ng bayad sa pag-isyu.
• Ekonomiks ng pinagsasaluhang reserba: Karamihan sa kita na nalilikha ng mga asset na sumusuporta sa OUSD ay ibinabalik sa mga kumpanyang nakikilahok, matapos maibawas ng Open Standard ang bayad sa pamamahala.
• Pangkalahatang pamamahala: Ang mga desisyon tungkol sa disenyo at pagpapatakbo ng token ay nasa isang independiyenteng organisasyon na pinamamahalaan ng mga kasosyo nito, sa halip na sa isang nag-iisang tagapag-isyu.

Inanunsyo ang OUSD noong Hunyo 30, 2026 at inaasahang magiging aktibo sa huling bahagi ng taon. Solana Kinumpirma na ang token ay ilalabas nang katutubo sa sarili nitong network mula sa unang araw, at susundan pa ito ng iba pang mga chain. Dahil ang OUSD ay parehong mainit na paksa at pinagtatalunang ticker, ang unang kailangang linawin ay kung aling OUSD ang iyong binabasa.

OUSD vs Origin Dollar: Mahalagang Pagkalito sa Pangalan

Dalawang magkaibang proyekto ang nagbabahagi ng pangalang OUSD. Ang isa ay bago; ang isa naman ay umiiral na mula pa noong 2020.

Ang Origin Dollar ay isang self-custodial na savings token para sa Desentralisadong pananalapi mga gumagamit: magdeposito ng stablecoins, humawak ng OUSD, panoorin ang balanse na tumataas sa pamamagitan ng pang-araw-araw na rebase. Ang Open USD ay isang asset para sa pagbabayad at pag-aayos na nakatuon sa mga kumpanya. Nasa magkaibang kategorya ang mga ito kahit na pareho silang may apat na titik. Lahat ng nasa ibaba ay tumutukoy sa Open USD maliban kung tahasang binanggit ang Origin Dollar.

Bakit nilikha ang Open USD?

Ang mga stablecoin ay nagpapadala na ng dolyar nang mabilis at mura. Ang problemang tinutugunan ng Open USD ay nasa isang antas sa ilalim nito: sino ang kumukuha ng halaga, sino ang nagbabayad ng mga bayarin, at sino ang kumokontrol sa roadmap. Ang mga nangingibabaw na issuer ngayon ay inilalagay ang mga asset na sumusuporta sa kanilang mga token—karamihan ay panandaliang U.S. Treasuries—at sila ang kumukuha ng interes.

Ang reserbang kita ang siyang nagpapakita ng kita ng Circle at Tether. Ang mga negosyong namamahagi ng mga token na iyon, inilalagay ito sa mga wallet, o ginagamit ito sa pag-aayos ng mga bayad ay lumilikha ng demand ngunit bihirang makibahagi sa kita. Sa malalaking dami, ang mga bayad sa pag-mint at redemption ay maaari ring maging makabuluhang gastusin. At ang direksyon ng anumang single-issuer stablecoin ay itinakda lamang ng nag-iisang tagapag-isyu.

Sinusagot ng Open USD ang bawat punto gamit ang iba't ibang estruktura:

Hindi aksidente ang timing. Sa Hulyo 2025, ang Batas GENIUS Nagtatag ng pederal na balangkas para sa mga stablecoin na ginagamit sa pagbabayad sa Estados Unidos, na nagtatakda ng mga inaasahan hinggil sa kalidad ng reserba, paglalahad ng impormasyon, at pangangasiwa sa mga nag-iisyu. Ang kalinawan na iyon ang nagpasigla sa isang pinag-ugnay na konsorsyum ng bangko at fintech upang maging komersyal na kapaki-pakinabang: maaari na ngayong makilahok ang malalaking reguladong institusyon sa isang dolyar na stablecoin na may tiyak na legal na batayan sa halip na mag-navigate sa kawalang-katiyakan.

Ang paglulunsad ay dumarating din kasama ang merkado ng stablecoin sa tinatayang halagang $300 bilyon at sa mga karaniwang pagtataya, na binanggit ng mga kalahok tulad ng BNY at Citi, na inaasahang lalago ito hanggang sa trilyon-trilyon pagsapit ng 2030. Ang Open USD ay isang pustahan na ang susunod na yugto ng paglago ay para sa pinagsasaluhang imprastruktura sa halip na sa isang nag-iisang nangingibabaw na tagapag-isyu.

Ang headline na numerong iyon ay isang live at patuloy na lumalaking pool kaysa sa isang nakapirming halaga. Sinusubaybayan ng tsart sa ibaba ang pinagsamang market cap ng ilang sa pinakamalalaking dollar stablecoin, na nanatiling malapit sa isang-kapat na trilyong dolyar sa mga nakaraang buwan, ang batayan kung saan hinango ang mga pagtataya ng trilyong dolyar.

Paano Gumagana ang Open USD?

Ang mekanika ay sumusunod sa isang malinaw na landas mula sa pag-isyu hanggang sa ekonomiya:

1. Sumali ang isang negosyo sa Open Standard at inampon ang OUSD bilang pangunahing asset na pangtransaksyon sa loob ng plataporma o serbisyo nito.
2. Naglilikha ito ng OUSD laban sa dolyar nang walang bayad at walang limitasyon sa dami, at ginagamit ang token para sa mga bayad, pagbabayad, pag-aayos, likwididad sa pangangalakal, o mga programatikong transaksyon.
3. Ang mga gumagamit at mga plataporma ay naglilipat ng mga dolyar na naka-token sa mga sinusuportahang blockchain.
4. Ang mga reserbang sumusuporta sa OUSD, na hawak sa mga pangunahing institusyong pinansyal alinsunod sa mga kinakailangan ng regulasyon ng Estados Unidos, ay kumikita.
5. Karamihan sa kita na iyon ay ipinamamahagi sa mga negosyong kalahok na tumatanggap at nagpapamahagi ng OUSD, matapos makapagtago ang Open Standard ng bayad sa pamamahala.
6. Ang Open Standard ang nagpapanatili ng teknikal, pagsunod, at operasyonal na antas, habang ang mga desisyon sa pamamahala ay pinamamahalaan ng board ng mga kasosyo nito.

Madaling balewalain ang kita sa mga hakbang apat at lima, kaya nakakatulong na makita ang laki nito. Itinatakda ng tsart sa ibaba ang Epektibong Antas ng Pederal na Pondo kumpara sa karaniwang rate ng ipon na aktwal na binabayaran ng bangko: ang mga reserbang nakapark sa mga panandaliang instrumento ay kumikita ng halos katulad ng una (kamakailan ay ilang porsyento), habang ang parehong dolyar na hindi nagagamit ay kumikita ng halos katulad ng huli (isang bahagi ng porsyento). Ang agwat na iyon ang kita na iminungkahi ng Open USD na ibalik sa mga negosyong nagtutulak ng pag-aampon sa halip na itago para sa sarili.

Tungkol sa distribusyon, kinumpirma ng Solana na ang OUSD ay ilalabas nang katutubo sa kanilang network mula sa paglulunsad, at ganoon din ang sinabi ng Tempo, isang network na sinusuportahan ng Stripe at Paradigm. Ipinapahiwatig ng ulat na darating pa ang karagdagang mga chain (Polygon, Stellar, at Aptos) sa huling bahagi ng 2026. Ang eksaktong hanay ng mga network sa paglulunsad, ang access sa pagtubos, at ang ritmo ng paglalahad ng reserba ay mga detalye na inaasahang papirmahin ng Open Standard bago mag-live ang OUSD, kaya ituring muna ang anumang partikular na bilang dito bilang pansamantala hanggang sa mailathala ang opisyal na dokumentasyon.

Sino ang nasa likod ng OUSD?

Ang Open Standard ay isang independiyenteng kumpanya na naglulunsad at nagpapatakbo ng Open USD, at ang pamunuan nito ang unang tunay na senyales ng tiwala para sa mga mambabasa ng enterprise. Punong Tagapagtatag na CEO Zach Abrams kasama sa pagtatatag Tulay, ang kumpanyang imprastruktura ng stablecoin na binili ng Stripe sa halagang humigit-kumulang $1.1 bilyon. Ang background na iyon ay direktang nag-uugnay sa Open Standard sa imprastrukturang nagpapatakbo na ng mga stablecoin sa loob ng daloy ng pagbabayad ng negosyo, na mas mahalaga para sa pagpapatupad kaysa sa anumang logo sa listahan ng mga kasosyo.

Ang listahan ng mga tagasuporta ay sumasaklaw sa halos bawat sulok ng pananalapi at teknolohiya, at marami sa mga nabanggit na kalahok ay naglalaban nang todo sa isa't isa. Ang pagkakaroon ng Visa at Mastercard sa iisang lupon ay isang tanawing karapat-dapat pansinin:

• Mga network ng pagbabayad: Visa, Mastercard, American Express, Discover.
• Mga bangko at mga institusyon: BlackRock, BNY, Standard Chartered, U.S. Bank, BBVA, DBS.
• Teknolohiya at fintech: Stripe, Google, Shopify, IBM, Samsung, DoorDash.
• Imprastruktura ng crypto at mga palitan: Coinbase, Ripple, Aave, Bybit, OKX, Fireblocks, Solana.

Kapansin-pansing wala ang tatlong pinakamalaking tagapag-isyu ng dollar-stablecoin: Circle, Tether at PayPal. Binasa ng merkado ang pag-aalis na ito bilang isang deklarasyon ng digmaan. Bumaba ng halos 16% ang stock ng Circle dahil sa balita; tumugon si CEO Jeremy Allaire na malugod na tinatanggap ng kumpanya ang "patuloy na inobasyon at kompetisyon," habang sinalubong ni Paolo Ardoino ng Tether ang pagdating sa linyang ng araw: "Maligayang pagdating OUSD. Pumasok na sa laro ang Manlalaro 2."

Mas namumukod-tangi ang presensya ng isang tagasuporta kaysa sa anumang kawalan. Tinulungan ng Coinbase ang paglikha ng USDC at patuloy pa ring nakikibahagi sa kita mula sa reserba nito sa ilalim ng isang kasunduan sa pamamahagi, na ayon sa ulat ay nagkakahalaga sa Circle ng humigit-kumulang $900 milyon noong 2024 at nakatakdang mag-renew sa Agosto. Ang Coinbase na ngayon ay kabilang sa isang katunggaling konsorsyum na mas malawak na nagpapalaganap ng ekonomiyang reserba ay ang subplot ng intriga sa korporasyon sa paglulunsad: ang tawag, sa katunayan, ay nagmumula sa loob ng bahay. Sinabi naman ng Stripe na balak nitong gawing default na stablecoin ang OUSD para sa mga negosyo sa kanilang plataporma.

Isang paalala tungkol sa wika: ang "pag-suporta," "pakikipagsosyo," at "pagkakasangkot" ay hindi pare-pareho ang bigat. Ang bilang na mahigit 140 ay sumasalamin sa mga kumpanyang nakatuon sa pamantayan sa iba't ibang antas. Wala sa mga pangalang ito ang nag-iisa na naglalabas ng OUSD o ginagarantiyahan ang mga reserba nito. Ang konsorsyum ay isang koalisyon para sa distribusyon at pamamahala, hindi isang listahan ng mga kasamang nag-iisyu.

Bukas na Pamantayan: Ang Modelo ng Pamamahala sa Likod ng OUSD

Ang pamamahala ang pinakamalinaw na pagkakaiba ng Open USD sa mga kasalukuyang manlalaro. Sa halip na isang kumpanya ang nagtatakda ng patakaran, pinamamahalaan ang OUSD ng Open Standard bilang isang independiyenteng organisasyon na ang lupon ay binubuo ng mga kasosyong kumpanya nito, at ang mga desisyon ay nakatuon sa paglilingkod sa kabuuan kaysa sa anumang indibidwal na miyembro. Ang estruktura nito ay mas kahawig ng isang network ng pagbabayad tulad ng Visa o Mastercard kaysa sa isang tradisyonal na naglalabas ng crypto.

Para sa mga mambabasa na nagsusuri sa modelo, ito ang mga tanong na nagpapasiya kung gaano kahalaga sa praktika ang balangkas ng "neutral na pamamahala":

Ang pamamahala na pinangungunahan ng mga kasosyo ay maaaring magpababa ng panganib ng konsentrasyon sa iisang tagapag-isyu na binabanggit ng mga kritiko tungkol sa USDC at USDT. Nagdudulot din ito ng problema sa koordinasyon: ang pag-uugnay-ugnay ng mahigit 140 na kumpanya, na marami sa kanila ay magkakaribal, sa isang magkasanib na roadmap ay mas mahirap kaysa sa isang kumpanya na magpasya nang mag-isa. Ayon kay Rob Hadick ng Dragonfly, "mahirap ang mga konsorsyum at madali silang masira." Ang pinakamalaking kalakasan ng modelo at ang pinakamahirap nitong problema ay iisa.

Paano Gumagana ang Ekonomiks ng Reserba ng OUSD

Ang nag-iisyu ng stablecoin ay kumikita sa pamamagitan ng paghawak sa mga asset na sumusuporta sa token at sa pagpapanatili ng kita. Para sa pinakamalalaking nag-iisyu, ang kitang iyon ay nagmumula pangunahin sa mga panandaliang Treasury, at nananatili ito sa nag-iisyu. Ang kita sa reserba ay sa esensya ang pangunahing negosyo ng Circle at Tether.

Nakakatulong na makita kung saan talaga nagmumula ang kita. Ipinapakita ng tsart sa ibaba ang rate ng 3-buwang U.S. Treasury bill, ang pangunahing instrumento sa likod ng karamihan sa mga reserba ng stablecoin. Kapag ang rate na iyon ay nasa itaas ng 5%, ang reserbang daan-daang bilyon ay nagbubunga ng napakalaking daloy ng kita. Ito ang "revenue engine" na ginawang isa sa pinakakumikitang negosyo sa pananalapi ang pag-isyu ng stablecoin, at ang daloy na ito ang nilalayon ng Open USD na muling ipamahagi.

Binabaluktot ng Open USD ang karamihan ng daloy na iyon. Ang kita na nalilikha mula sa mga reserba ay ibinabalik sa mga negosyong tumatanggap at namamahagi ng OUSD, habang ang Open Standard ay kumukuha ng bayad sa pamamahala upang pondohan ang teknikal, pagsunod, at operasyonal na gawain sa likod ng token. Ikinakabit ng disenyo ang ekonomiya ng kasosyo sa paglaganap: mas malaking umiikot na suplay ay nagbubunga ng mas maraming kita mula sa reserba na maaaring ipamahagi, na nagbibigay sa mga distributor ng direktang pinansyal na dahilan upang palawakin ang paggamit.

Para sa isang corporate treasurer o isang fintech na nag-iisip ng integrasyon, ang praktikal na tanong ay kung ang pinagsasaluhang ekonomiya ay nagreresulta sa mas mababang kabuuang gastos, mas mahusay na suporta sa integrasyon, at mas malawak na pagiging magagamit kaysa sa isang token na kontrolado ng issuer. Nakasalalay ang sagot sa aktwal na dami at sa laki ng bayad sa pamamahala, na pareho pang hindi ganap na nakikita.

Pagbubuo at Pagbawi na Walang Bayad

Karapat-dapat bigyan ng sariling pagtalakay ang istrukturang walang bayad, dahil ang gastos sa malawakang saklaw ay isa sa pinakamalinaw na dahilan kung bakit lilipat ang isang negosyo.

• Pagbubuo na walang bayad. Maaaring lumikha ang mga negosyo ng OUSD laban sa dolyar nang walang bayad sa pag-isyu, sa anumang halaga. Para sa isang plataporma na nagko-convert ng malalaking balanse sa mga dolyar na tokenisadoAng pagtanggal ng mga bayad sa mint ay nagbabago sa ekonomiyang pang-yunit ng mga operasyon ng stablecoin.
• Libreng pagtubos. Ang pag-convert pabalik ng OUSD sa dolyar ay walang bayad sa pagtubos, na tumutugon sa paulit-ulit na reklamo ng mga gumagamit na may mataas na dami, kung saan ang mga gastos sa pag-mint at pagtubos ay tahimik na pumipinsala sa ipon na dapat ibigay ng mga stablecoin.
• Walang limitasyon sa dami. Walang artipisyal na limitasyon sa dami ng coin na maaaring i-mint o i-redeem ng isang kalahok, na mahalaga para sa mga negosyong nagpapatakbo ng tuloy-tuloy at mataas na dami ng galaw ng pera.

Ang mga ito ay itinuturing na B2B na pambalanse sa mga istruktura ng bayad sa iba pang bahagi ng merkado. Ito rin ay mga pangako na kailangang panindigan ng Open Standard sa operasyon kapag dumating na ang tunay na dami, kaya't mahalagang basahin nang mabuti ang dokumentasyon sa paglulunsad tungkol sa mga limitasyon at kundisyon.

OUSD laban sa USDC laban sa USDT

Pumasok ang Open USD sa isang pamilihan kung saan matatag na, likido, at malawakang nakaintegrado ang USDT at USDC. Ang paghahambing sa ibaba ay tungkol sa estruktura, hindi isang hatol kung alin ang mas nangunguna.

Hindi rin patas ang pagitan ng dalawang incumbent. Sinusubaybayan ng tsart sa ibaba ang kanilang dominasyon sa market cap nang magkatabi: nangunguna nang malayo ang Tether (USDT), na nasa halos 9% ng kabuuang merkado ng crypto, habang ang USD Coin (USDC) ay nasa ilalim ng 4%. Sinusubukan ng Open USD na lumampas sa dalawa, at, higit pa rito, na baguhin kung sino ang kumikita ng kita sa reserba sa simula pa lamang.

Ang OUSD ay walang awtomatikong kalamangan sa kaligtasan o kalidad kumpara sa USDC o USDT. Ito ay ibang pamamaraan sa parehong mga suliranin ng distribusyon, pamamahala, at ekonomiya, at ang katayuan nito ay itatakda ng pag-aampon, transparency, at pagpapatupad kaysa sa listahan ng mga naglunsad.

Para saan maaaring gamitin ang OUSD?

Ang Open Standard ay naghahanda sa OUSD para sa paglilipat ng pera sa pagitan ng mga negosyo kaysa para sa spekulatibong pangangalakal. Kasama sa mga inaasahang kaso ng paggamit ang:

Ang laki ng premyo sa panig ng kaban ng yaman lamang ay karapat-dapat tingnan. Sinusubaybayan ng tsart sa ibaba ang likidong ari-arian ng mga hindi pinansyal na korporasyong Amerikano, na umakyat na sa humigit-kumulang $8.5 trilyon. Ito ang pinag-iipong pera ng mga korporasyon na nilalayon ng isang murang, napro-programang dolyar na ilipat. Kahit maliit na bahagi na lumipat sa tokenized na pag-aayos ay magiging malaking merkado.

Ang anggulo ng agentic-commerce ay sinadyang bahagi ng pitch: habang nagsisimulang makipagtransaksyon nang mag-isa ang mga software at AI agent, itinuturing ang isang mababang-gastusin, napro-programa, at malawakang pinamamahalaang dolyar na asset bilang natural na patong ng pag-aayos. Kung magiging default ang OUSD para sa alinman sa mga daloy ng trabahong ito ay nakasalalay sa lalim ng integrasyon sa buong network ng mga kasosyo.

Kailan ilulunsad ang OUSD?

Inanunsyo ang Open USD noong Hunyo 30, 2026 at inaasahang magiging aktibo sa huling bahagi ng taon, na walang tiyak na petsa na nakatakda lampas sa 2026. Kinumpirma ng Solana at Tempo ang katutubong pag-isyu mula sa unang araw, at inaasahang susunod pa ang iba pang mga chain.

Hindi pa ganap na mature at live na stablecoin ang OUSD gaya ng USDT at USDC. Hanggang sa mailathala ng Open Standard ang pinal na mekanika ng paglulunsad, ituring ang OUSD bilang inanunsyo lamang at hindi pa magagamit.

Isang babala na karapat-dapat pakinggan: Kapag ang isang stablecoin ay nakakuha ng ganitong karaming atensyon bago pa man ilunsad, karaniwang lumilitaw ang mga pekeng token at panlilinlang sa ilalim ng parehong pangalan at ticker. Bago magdeposito, bumili, o makipag-ugnayan sa anumang may label na OUSD o Open USD, i-verify ang opisyal na address ng kontrata, mga sinusuportahang network, at dokumentasyon sa pamamagitan ng sariling mga channel ng Open Standard. Ang pagkakatulad ng ticker nito sa Origin Dollar ay nagpapataas ng posibilidad na mapunta ka sa maling asset nang hindi sinasadya.

Ligtas ba ang OUSD? Mga Pangunahing Panganib na Dapat Maunawaan

Ang listahan ng paglulunsad na may 140 kumpanya ay isang malakas na senyales, at hindi ito pwedeng palitan ng sapat na pagsisiyasat. Saklaw ng mga kaugnay na panganib ang produkto, ang mga reserba, ang pamamahala, at ang kapaligirang regulasyon.

Nagbibigay ang kasaysayan ng isang babala na karapat-dapat tandaan: ang Libra ng Facebook, na kalaunan ay pinangalanang Diem, ay nakabuo ng isang kilalang konsorsyum noong 2019 (kabilang ang Visa at Mastercard) at bumagsak noong 2022 dahil sa presyur ng mga regulasyon, kung saan ang mga kilalang kasosyo ay nagsimulang umalis.

Ang Open USD ay nagsisimula sa mas matibay na pundasyon: isang simpleng token na sinusuportahan ng dolyar, isang kaso ng paggamit para sa mga pagbabayad sa negosyo, at isang balangkas ng GENIUS Act na hindi pa umiiral noong panahon ng Libra. Ang paghahambing ay paalala lamang na ang pader ng mga logo ay walang ginagarantiyahan kung walang tiwala mula sa regulasyon, kapanipaniwalang pamamahala, at disiplinadong pagpapatupad. Ang ilan sa parehong mga network na lumayas sa Libra ay ngayon sumusuporta sa OUSD, na may dalawang magkasalungat na kahulugan.

Tungkol sa regulasyon mismo, binigyan ng GENIUS Act ang mga U.S. dollar stablecoin ng mas malinaw na legal na pundasyon, na bahagi ng dahilan kung bakit nabuo ang konsorsiyong ito, ngunit ang mga detalye ng pagpapatupad, mga inaasahan sa pangangasiwa, at ang pagtrato sa paghahati ng reserba at kita ay mga larangang patuloy pang uunlarin ang mga patakaran. Ang listahan ng mga kasosyo ay nagbibigay-katiyakan sa intensyon at mga mapagkukunan; ang mga reserba, karapatan sa pagtubos, mga audit, seguridad ng kontrata, at katayuang regulatori ang tunay na tumutukoy kung ligtas bang hawakan at gamitin ang OUSD.

Bakit Mahalaga ang OUSD para sa mga Stablecoin

Ang mga stablecoin ay lumipat na mula sa pangangalakal ng crypto patungo sa mga pagbabayad, pag-aayos ng transaksyon, at tesorerya ng korporasyon. Habang nagiging imprastraktura ng pananalapi ang mga ito, tatlong bagay ang pinagtatalunan nang sabay, at itinataguyod ng Open USD ang lahat ng tatlo.

Mayroon ding mas malaking kaligiran. Ipinapakita ng tsart sa ibaba ang bilis ng M1 na pera (tinatayang kung ilang beses nagagastos ang bawat dolyar sa isang taon) na bumagsak pagkatapos ng 2020 dahil mas mabilis na naipon ang pera kaysa sa pag-ikot nito. Ang mga stablecoin ay isang pustahan sa kabaligtaran: pera na napro-programa, palaging aktibo, at idinisenyo para gumalaw. Ang isang neutral at mababang-gastusing dolyar para sa pag-aayos ng pagbabayad ay, sa bahagi, isang pagtatangka na gawing aktibo ang mga natitirang balanse na hindi nagagamit.

Ang issuer model ay nasa ilalim ng presyon: isang kumpanya lamang ang kumokontrol sa asset, sa ekonomiya, at sa roadmap, at ito mismo ang disenyo na nilalayon ng Open USD na palitan. Ang ekonomiya ng reserba ay naging larangan ng kompetisyon, dahil ang interes na kinikita mula sa mga asset na panustos ay sapat na ngayon upang gustuhin ng mga distributor na makakuha ng bahagi kaysa ipasa ito. At ang pamamahala ay lumilitaw bilang isang salik ng pagkakaiba, dahil ang mga plataporma ay lalong nais magkaroon ng boses sa mga pamantayang kanilang pinagbabatayan.

Ang Open USD ang pinakamalawak na sinubok na pag-aaral kung maaaring gumana ang isang stablecoin bilang pinagsasaluhang imprastruktura, na mas malapit sa isang bukas na pamantayan sa pagbabayad kaysa sa produktong pag-aari ng iisang kumpanya. Hindi ito ang nag-iisang pagtatangka. Pinangungunahan ng Paxos ang Global Dollar Network sa likod ng USDG, kasama ang mga kalahok tulad ng Robinhood at Kraken, batay sa parehong prinsipyo ng pagbabahagi ng kita. Sa Europa, isang grupo ng mga pangunahing bangko ang nag-organisa para sa isang euro stablecoin na sumusunod sa MiCA. Naglunsad ang malalaking bangko sa U.S. ng sarili nilang pinagsasaluhang network ng deposit-token. At patuloy na lumalawak ang larangan: naglunsad ang Klarna ng sarili nitong dollar token, habang nagpahiwatig naman ang Amazon at Walmart ng interes na maglabas ng sarili nilang token. Sinusubukan ang modelong konsorsyum mula sa ilang direksyon nang sabay-sabay, at ang Open USD ang pinakamalaking sumali rito.

Maaaring magdulot ng makabuluhang presyur sa USDC at USDT ang modelo kung tunay ang pag-aampon at tumatagal ang ekonomiya. Maaari rin itong maantala kung napatunayang mahirap pamahalaan, kung hindi kailanman natuloy ang dami ng transaksyon sa likod ng mga anunsyo, o kung nililimitahan ng regulasyon kung paano maaaring ipamahagi ang kita mula sa reserba. Hindi nito nilulutas ang alinman sa mga iyon ang paglulunsad. Ang ginagawa nito ay muling binabalangkas ang tanong na kinahaharap ng buong kategorya: kung ang hinaharap ng mga dollar stablecoin ay para sa isang nangingibabaw na tagapag-isyu, o para sa isang koalisyon ng mga kakumpitensya na sumasang-ayon sa isang neutral na pamantayan at nagbabahagi ng benepisyo.

Pangwakas na Kaisipan

Ang OUSD ay isang ambisyosong pagtatangka na gawing pampublikong imprastraktura sa pananalapi ang mga stablecoin na dati'y kontrolado ng nag-iisyu. Ang pangunahing inobasyon nito ay hindi ang pag-peg sa dolyar mismo, kundi ang modelo sa paligid nito: pamamahala ng mga kasosyo, paglikha at pagtubos na walang bayad, at ekonomiyang reserba na idinisenyo upang gantimpalaan ang mga negosyong tumutulong sa pagpapalaganap nito.

Dahil dito, sulit subaybayan ang Open USD, ngunit hindi ito awtomatikong mas ligtas, mas mahusay, o mas kapaki-pakinabang kaysa sa mga kilalang stablecoin tulad ng USDC o USDT. Ang tunay na pagsubok ay darating pagkatapos ng paglulunsad, kapag maaaring beripikahin ng mga gumagamit ang mga reserba nito, mga patakaran sa pagtubos, mga sinusuportahang network, mga address ng kontrata, proseso ng pamamahala, at aktwal na dami ng transaksyon.

Sa ngayon, ang pinakamahalagang dapat tandaan ay mag-ingat sa pangalang ito. Maaaring tumukoy ang OUSD sa Open USD o Origin Dollar, at malamang na lilitaw ang mga pekeng token sa paligid ng paglulunsad. Bago gamitin ang anumang may label na OUSD, suriin ang nag-isyu, address ng kontrata, network, kolateral, karapatan sa pagtubos, at opisyal na dokumentasyon.