• Home
• Get Started
• What Is Jupiter Solana

Jupiter (JUP) คืออะไร?

Jupiter เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจเต็มรูปแบบบน Solana ที่รวมการรวบรวมสภาพคล่อง, การกำหนดเส้นทางการแลกเปลี่ยน, คำสั่งจำกัด, การถัวเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์, ฟิวเจอร์สถาวร, การเปิดตัวโทเค็น และการกำกับดูแลระบบนิเวศเข้าไว้ในโปรโตคอลเดียว เป็นหนึ่งในชั้นโครงสร้างพื้นฐานหลักที่สนับสนุนการไหลของสภาพคล่อง คุณภาพการดำเนินการ และกิจกรรมการซื้อขายทั่วทั้งบล็อกเชน Solana

ไม่ว่าคุณจะทำการซื้อขายบน Solana หรือจัดการสินทรัพย์ข้ามเครือข่ายหลายแห่ง โซลูชั่นการดูแลตนเองที่เชื่อถือได้เป็นสิ่งสำคัญ ดาวน์โหลด แอป Bitcoin.com Wallet เพื่อเก็บ ซื้อ และจัดการคริปโตของคุณอย่างปลอดภัย

Jupiter เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย DeFi ที่รวมสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์และผลิตภัณฑ์หลากหลายบน Solana โดยเสนอเส้นทางสว็อป, คำสั่งจำกัด, DCA, ฟิวเจอร์สถาวร, การเปิดตัวโทเค็น, และการกำกับดูแลผ่านโทเค็น JUP

ภาพรวม

Jupiter เริ่มต้นเป็นตัวรวมสว็อปที่ออกแบบมาเพื่อมอบการดำเนินการที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายโทเค็นบน การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs) ของ Solana เมื่อ ระบบนิเวศของ Solana ขยายตัว Jupiter ได้พัฒนาเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายหลายโมดูลที่รวมการสว็อปแบบจุด, คำสั่งจำกัด, กลยุทธ์ DCA ที่เกิดซ้ำ, เครื่องยนต์ฟิวเจอร์สถาวรเฉพาะ, และกลไกการเปิดตัวโทเค็นที่รู้จักกันในชื่อ LFG ภายในปี 2025 มันได้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องและการซื้อขายที่สำคัญที่สุดของ Solana โดยมีการส่งผ่านปริมาณมากผ่านตัวรวมของมันและจับตลาดการค้าอนุพันธ์ที่เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ

Jupiter ยังกลายเป็นระบบพื้นหลังเริ่มต้นสำหรับกระเป๋าเงิน, อินเตอร์เฟซ, และโปรโตคอล Solana หลายแห่ง ให้บริการเป็นชั้นสภาพคล่องและเส้นทางพื้นฐาน บทบาทนี้รวมกับระบบการกำกับดูแลและโทเค็น JUP ทำให้ Jupiter ไม่เพียงแต่เป็นการแลกเปลี่ยน แต่เป็นทั้งระบบนิเวศและชั้นการประสานงานสำหรับการซื้อขายที่ใช้ Solana

ชั้นรวมสภาพคล่อง

ที่แกนกลาง Jupiter เป็นตัวรวมสภาพคล่องหลักของ Solana โปรโตคอลเชื่อมต่อกับ ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (AMMs) และสถานที่จัดการคำสั่งที่สำคัญของ Solana เช่น Orca, Raydium, Lifinity, Phoenix, OpenBook และอื่น ๆ เครื่องยนต์การส่งผ่านของ Jupiter ประเมินเส้นทาง สภาพคล่อง ที่มีอยู่แบบไดนามิก แยกคำสั่ง และระบุเส้นทางการดำเนินการที่เหมาะสมที่สุดตามราคา ความลึก ความทนทานต่อการเลื่อน และโครงสร้างค่าธรรมเนียม

ชั้นการรวมทำงานดังนี้:

• การดำเนินการหลายเส้นทาง: คำสั่งสามารถถูกแยกออกไปยัง DEX หลายแห่งเพื่อลดการเลื่อนหลุด
• การชำระบัญชีแบบอะตอม: ส่วนประกอบเส้นทางทั้งหมดถูกชำระในธุรกรรม Solana เดียว
• การวิเคราะห์คำเสนอราคาแบบไดนามิก: ระบบปรับปรุงคำเสนอราคาอย่างต่อเนื่องตามสถานะสภาพคล่องบนเชน
• การสนับสนุน SPL กว้าง: Jupiter สนับสนุนโทเค็น SPL หลากหลาย ทำให้การส่งผ่านครอบคลุมทั่วทั้งระบบนิเวศ

เนื่องจาก Jupiter ถูกรวมเข้ากับ กระเป๋าเงิน และ dApps หลายแห่ง ผู้ใช้มักจะโต้ตอบกับการส่งผ่านของ Jupiter โดยไม่รู้ตัว โครงสร้างพื้นฐานพื้นหลังนี้ทำให้มันจำเป็นต่อประสิทธิภาพสภาพคล่องของ Solana

สแต็คการซื้อขายแบบจุด

คุณสมบัติการซื้อขายแบบจุดของ Jupiter ขยายเกินกว่าการสว็อปพื้นฐาน แพลตฟอร์มรวมกลไกหลายอย่างเพื่อตอบสนองความต้องการการซื้อขายที่แตกต่างกัน

สว็อป

อินเตอร์เฟซการสว็อปของ Jupiter เป็นจุดเริ่มต้นที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุด มันรวมสภาพคล่องทั่ว Solana มอบการดำเนินการที่เหมาะสมที่สุดให้กับผู้ใช้ทั่ว DEXs คำเสนอราคาอัปเดตแบบเรียลไทม์ตามสภาพการกองทุน

คำสั่งจำกัด

ผ่านการรวมกับสถานที่จัดการคำสั่งเช่น Phoenix และ OpenBook Jupiter สนับสนุนการดำเนินการคำสั่งจำกัด ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถตั้งเป้าหมายราคาที่เฉพาะเจาะจงด้วยการชำระบัญชีบนเชนที่แน่นอน

การเฉลี่ยต้นทุนเป็นจำนวนเงิน (DCA)

เครื่องยนต์ DCA ของ Jupiter ช่วยให้ผู้ใช้สามารถกำหนดการซื้อหรือขายที่เกิดขึ้นซ้ำตามช่วงเวลา เงินทุนถูกดำเนินการในชุดที่เกิดขึ้นตามช่วงเวลาที่ผู้ใช้กำหนด เครื่องยนต์นี้เป็นหนึ่งในเครื่องมืออัตโนมัติที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดของ Solana เนื่องจากค่าธรรมเนียมต่ำและความน่าเชื่อถือสูง

สถาปัตยกรรมการส่งผ่าน

สถาปัตยกรรมการส่งผ่านรวม:

• ฟีดราคาตามเวลาจริง
• การวิเคราะห์ความลึกของสภาพคล่อง
• การจำลองธุรกรรม
• การดำเนินการที่คำนึงถึงค่าธรรมเนียม
• การสนับสนุนการสว็อปหลายขั้นตอนซับซ้อน

สแต็คการส่งผ่านที่แข็งแกร่งนี้เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักที่ทำให้ Jupiter กลายเป็นมิดเดิลแวร์การซื้อขายเริ่มต้นของ Solana

Jupiter Terminal

Jupiter Terminal เป็นอินเตอร์เฟซรวมที่รวบรวมโมดูลการซื้อขายทั้งหมดของ Jupiter เข้ามาในประสบการณ์ที่สอดคล้องกันเดียว มันให้:

• อินเตอร์เฟซสว็อป
• การควบคุมคำสั่งจำกัด
• การตั้งค่ากลยุทธ์ DCA
• การซื้อขายฟิวเจอร์สถาวร
• การเข้าร่วมการเปิดตัวโทเค็น (LFG)
• การวิเคราะห์แบบบูรณาการ, แผนภูมิ, และมุมมองพอร์ตโฟลิโอ

Terminal ได้รับการออกแบบให้ทำงานเป็น แอปพลิเคชัน DeFi "ซูเปอร์แอป" ลดความจำเป็นในการนำทางหลายเครื่องมือและโปรโตคอล

เครื่องยนต์ฟิวเจอร์สถาวร

โมดูลฟิวเจอร์สถาวรของ Jupiter ได้เติบโตขึ้นเป็นหนึ่งในส่วนประกอบที่สำคัญที่สุดของโปรโตคอล ขณะที่ Jupiter เริ่มต้นเป็นตัวรวมสภาพคล่อง เครื่องยนต์ฟิวเจอร์สของมันตอนนี้มีส่วนสำคัญต่อรายได้ทั้งหมดและเป็นหนึ่งในสถานที่อนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดบน Solana ระบบนี้สร้างขึ้นรอบการดำเนินการที่มีความหน่วงต่ำ การมาร์จินที่โปร่งใส และโมเดลคู่สัญญาที่แข็งแกร่งที่ให้ความสำคัญกับการละลายสระและการเติมที่คาดการณ์ได้

สถาปัตยกรรมและโครงสร้างตลาด

Jupiter Perps ใช้การออกแบบ สระสภาพคล่องต่อผู้ค้า (LP-to-trader) แทนที่จะจับคู่คำสั่งระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายผ่านหนังสือคำสั่ง ผู้ค้าเปิดตำแหน่งซื้อยาวหรือขายสั้นโดยตรงกับ สระสภาพคล่อง ที่ใช้ร่วมกัน

ลักษณะสำคัญรวมถึง:

• LPs ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญา, รับความเสี่ยงจากผู้ค้าทั้งหมด
• กำไรและขาดทุน (PnL) ถูกชำระกับสระ แบบเรียลไทม์
• ไม่มีบทบาทผู้สร้าง/ผู้รับคำสั่ง ที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการ
• การเติมอัตโนมัติและแน่นอน ขึ้นอยู่กับราคาของออราเคิลและพารามิเตอร์ความเสี่ยง

นี่แตกต่างจากการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ที่ใช้หนังสือคำสั่งเช่น dYdX และจากโมเดลการจับคู่แบบไฮบริด โมเดลที่ใช้ LP สอดคล้องดีกับสถาปัตยกรรมความเร็วสูงของ Solana และทำให้การดำเนินการที่แน่นอนและมีความหน่วงต่ำเป็นไปได้แม้ใน สภาพตลาดที่ผันผวน

กลไกการมาร์จินและตำแหน่ง

เพื่อเปิดตำแหน่ง ผู้ค้าฝากเงินประกันที่อนุมัติเช่น USDC, USDT, หรือ SOL ระบบรักษาขอบมาร์จินหลักสองประเภท:

• มาร์จินเริ่มต้น, จำเป็นสำหรับการเปิดตำแหน่ง
• มาร์จินการบำรุงรักษา, ขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อให้ตำแหน่งเปิดอยู่โดยไม่ถูกชำระบัญชี

ความต้องการมาร์จินได้รับอิทธิพลจาก:

• ความผันผวนของตลาด
• การจ่ายเงินทุน
• ดุลยภาพความสนใจเปิด
• ขนาดตำแหน่งเมื่อเทียบกับความลึกสระ

PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะถูกปรับปรุงอย่างต่อเนื่องโดยใช้การกำหนดราคาของออราเคิล เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ค้าเห็นการเปิดเผยที่ถูกต้องตลอดเวลา

ระบบออราเคิลและการกำหนดราคา

ข้อมูลออราเคิลที่ถูกต้องและทันเวลาเป็นสิ่งสำคัญสำหรับฟิวเจอร์สถาวร Jupiter รวม:

• Pyth Network (ออราเคิลหลัก)
• Switchboard (สำหรับความซ้ำซ้อนและการสำรอง)

ระบบออราเคิลรวมถึง:

• การตรวจสอบหลายแหล่ง
• เกณฑ์การเบี่ยงเบน เพื่อตรวจจับการเคลื่อนไหวของราคาที่ผิดปกติ
• ตรรกะสำรอง เพื่อหยุดหรือชะลอการปรับปรุงในช่วงผิดปกติ
• ความถี่การปรับปรุงสูง, ได้รับประโยชน์จากเวลาบล็อกที่รวดเร็วของ Solana

การควบคุมเหล่านี้ช่วยป้องกันการจัดการออราเคิลและรับรองว่า PnL ของตำแหน่งสะท้อนสภาวะตลาดจริง

กรอบอัตราการระดมทุน

Jupiter ใช้กลไก อัตราการระดมทุน ที่เกิดขึ้นเป็นระยะเพื่อปรับราคาฟิวเจอร์สถาวรให้สอดคล้องกับตลาดจุดพื้นฐาน:

• เมื่อราคาฟิวเจอร์สเกินราคาจุด, ผู้ซื้อยาวจ่ายผู้ซื้อสั้น
• เมื่อราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคาจุด, ผู้ซื้อสั้นจ่ายผู้ซื้อยาว
• ช่วงเวลาการระดมทุนปรับตามสภาวะตลาดและความผันผวน

กลไกนี้ช่วยให้แน่ใจว่าสัญญาฟิวเจอร์สถาวรติดตามสินทรัพย์พื้นฐานอย่างใกล้ชิดตลอดเวลา

เครื่องยนต์การชำระบัญชี

การชำระบัญชีช่วยปกป้องการละลายของสระ ระบบการชำระบัญชีของ Jupiter เป็นอัตโนมัติ, มีพื้นฐานตามกฎ, และปรับให้เหมาะสมสำหรับการดำเนินการที่รวดเร็ว

ส่วนประกอบหลักรวมถึง:

• การตรวจสอบต่อเนื่อง ของระดับมาร์จิน
• การเรียกชำระบัญชีอัตโนมัติ เมื่อมาร์จินการบำรุงรักษาถูกละเมิด
• การชำระบัญชีบางส่วนหรือทั้งหมด, ขึ้นอยู่กับขนาดตำแหน่งและความเสี่ยง
• บทลงโทษ ที่จัดสรรให้กับสระเพื่อชดเชยความเสี่ยง
• การดำเนินการที่รวดเร็ว, ใช้ประโยชน์จากความสามารถในการประมวลผลของ Solana เพื่อลดเหตุการณ์การล้มละลาย

ขีดจำกัดตำแหน่งและขีดจำกัดความเสี่ยง

เพื่อจัดการความเสี่ยงของระบบ Jupiter กำหนด:

• ขีดจำกัดขนาดตำแหน่ง สำหรับสินทรัพย์แต่ละรายการ
• ขีดจำกัดการเปิดเผย สำหรับความสนใจเปิดยาวและสั้น
• การปรับความเสี่ยงตามความผันผวนแบบไดนามิก ให้กับพารามิเตอร์ความเสี่ยง
• กฎการปฏิเสธการซื้อขาย เมื่อการเปิดเผยสระกลายเป็นไม่สมดุล

ในปี 2025 Jupiter ได้เพิ่มขีดจำกัดตำแหน่งในสินทรัพย์หลัก (เช่น SOL) และปรับใช้การป้องกันสมดุลสระใหม่

ข้อได้เปรียบในการดำเนินการบน Solana

โครงสร้างของ Solana ให้:

• การรวมธุรกรรมเกือบจะในทันที
• ค่าธรรมเนียมต่ำแม้ในช่วงที่เครือข่ายมีภาระหนัก
• การอัปเดตออราเคิลความถี่สูง
• การชำระบัญชีที่รวดเร็วในช่วงตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว

คุณลักษณะเหล่านี้ทำให้ Jupiter Perps น่าสนใจต่อผู้ค้าความถี่สูง, ผู้เก็งกำไร, และกลยุทธ์อัลกอริทึม

รายได้และเศรษฐศาสตร์ LP

เครื่องยนต์ฟิวเจอร์สถาวรสร้างรายได้จาก:

• ค่าธรรมเนียมการเปิด/ปิดการซื้อขาย
• การจ่ายเงินทุน
• บทลงโทษการชำระบัญชี
• ค่าธรรมเนียมผลกระทบราค (ลดลงอย่างมากหลังการอัปเกรดในปี 2025)

รายได้ไหลเข้าสู่:

• ผลตอบแทนผู้ให้บริการสภาพคล่อง
• เงินสำรองคลัง
• งบประมาณแรงจูงใจ
• ค่าใช้จ่ายที่กำกับโดยการกำกับดูแล

ความสามารถในการทำกำไรของ LP ขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด, ผลการดำเนินงานของผู้ค้า, และการสร้างค่าธรรมเนียม

การเปรียบเทียบกับโมเดล DEX ฟิวเจอร์สถาวรอื่น ๆ

• ไม่เหมือนกับ ฟิวเจอร์สบนหนังสือคำสั่ง (เช่น dYdX), Jupiter ไม่พึ่งพาผู้ทำตลาดภายนอก
• ไม่เหมือนกับ ฟิวเจอร์สแบบ GMX-style, Jupiter ได้รับประโยชน์จากความหน่วงต่ำของ Solana และการอัปเดตออราเคิลบ่อย
• การดำเนินการเป็น แน่นอน และไม่ขึ้นอยู่กับความลึกของหนังสือคำสั่งหรือลักษณะการจับคู่

สิ่งนี้ทำให้ Jupiter Perps เป็นโซลูชันอนุพันธ์ที่ใช้สระความเร็วสูงที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับสถาปัตยกรรมของ Solana

Launchpad (LFG)

กลไก LFG ("Launch for Good") ของ Jupiter อำนวยความสะดวกในการเปิดตัวโทเค็นสำหรับโครงการระบบนิเวศ Solana ใหม่ มันมีเป้าหมายที่จะมอบโมเดลการแจกแจงที่โปร่งใสและการเข้าถึงชุมชนในวงกว้าง

ลักษณะสำคัญรวมถึง:

• กฎการเปิดตัวที่โปร่งใส
• วิธีการแจกแจงราคาคงที่และราคาตัวแปร
• ข้อกำหนดคุณสมบัติตามกระเป๋าเงิน
• กลไกการจัดสรรส่วนแบ่งที่ยุติธรรม
• การรวมกับตัวรวมสว็อปเพื่อสภาพคล่องหลังการเปิดตัว

LFG ไม่ใช่แพลตฟอร์มเปิดตัวแบบดั้งเดิมที่มุ่งเน้นการระดมทุน; แทนที่จะเน้นการแจกแจงโทเค็นที่เท่าเทียมกันและการเปิดตัวที่เน้นชุมชน

JUP Tokenomics

โทเค็น JUP เป็นสินทรัพย์การกำกับดูแลและการประสานงานสำหรับระบบนิเวศทั้งหมดของ Jupiter มันขับเคลื่อนการตัดสินใจข้ามโมดูลต่าง ๆ รวมถึงสว็อป, นโยบายการส่งผ่าน, ฟิวเจอร์สถาวร, แรงจูงใจ, และการจัดสรรคลัง

อุปทานและการจัดสรร

ณ ปี 2025 พารามิเตอร์ของ JUP รวมถึง:

• อุปทานสูงสุด: สูงสุด 10 พันล้าน JUP
• อุปทานหมุนเวียน: ประมาณ 3.16 พันล้าน JUP (ตามรายงาน Q4 2025)
• อุปทานทั้งหมดที่ผลิต: ประมาณ 7 พันล้าน (หลังการ