OUSD เหมือนกับ Open USD หรือไม่?

ใช่ OUSD คือตัวย่อของ Open USD สเตเบิลคอยน์จาก Open Standard

OUSD เหมือนกับ Origin Dollar หรือไม่?

ไม่. Origin Dollar ก็ใช้ตัวย่อ OUSD เช่นกัน แต่เป็นเหรียญ stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนแยกต่างหากจาก Origin Protocol ซึ่งให้ผลตอบแทนจากการทำ DeFi บนเครือข่าย Open USD เป็น stablecoin ที่ใหม่กว่า ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มพันธมิตร และเน้นการชำระเงินทางธุรกิจ

ใครเป็นผู้สร้าง Open USD?

Open Standard บริษัทอิสระที่นำโดย Zach Abrams ผู้ก่อตั้งและซีอีโอ ซึ่งร่วมก่อตั้ง Bridge บริษัทโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin ที่ Stripe เข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์

บริษัทใดบ้างที่สนับสนุน OUSD?

มากกว่า 140 ราย โดยมีผู้เข้าร่วมที่ระบุชื่อรวมถึง Visa, Mastercard, American Express, Stripe, BlackRock, BNY, Standard Chartered, Coinbase, Ripple, Google และ Shopify ส่วน Circle, Tether และ PayPal ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มพันธมิตรนี้

OUSD สร้างรายได้ให้กับผู้เข้าร่วมได้อย่างไร?

ผ่านรายได้สำรอง สินทรัพย์ที่รองรับ OUSD จะได้รับผลตอบแทน และผลตอบแทนส่วนใหญ่จะถูกแจกจ่ายให้กับบริษัทที่นำโทเค็นไปใช้และแจกจ่ายต่อ หลังจากหักค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการของ Open Standard แล้ว

OUSD เปิดให้บริการแล้วหรือยัง? สามารถซื้อได้ที่ไหนบ้าง?

OUSD ได้รับการประกาศแล้วแต่ยังไม่ได้เปิดใช้งาน; Open Standard คาดว่าจะเปิดตัวในช่วงปลายปี 2026 โดยมีการออกเหรียญแบบเนทีฟบน Solana และ Tempo ตั้งแต่วันแรก จนกว่าจะถึงเวลานั้น โปรดตรวจสอบโทเค็น, ที่อยู่สัญญา และเครือข่ายทุกประเภทผ่านแหล่งข้อมูลอย่างเป็นทางการก่อนทำธุรกรรมใด ๆ กับสิ่งที่ระบุว่า OUSD

มาตรฐานเปิดคืออะไร?

Open Standard เป็นบริษัทอิสระที่เปิดตัวและดำเนินการ Open USD โดยอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการซึ่งประกอบด้วยบริษัทพันธมิตร และได้รับเงินทุนจากค่าธรรมเนียมการจัดการที่เก็บจากรายได้สำรอง

OUSD คืออะไร? สกุลเงินดิจิทัลแบบมีเสถียรภาพ Open USD, การกำกับดูแล และกรณีการใช้งาน

Q: OUSD ปลอดภัยหรือไม่?

การสนับสนุนในการเปิดตัวนั้นมีความสำคัญ แต่ความปลอดภัยขึ้นอยู่กับความโปร่งใสของสำรอง สิทธิในการไถ่ถอน การตรวจสอบ ความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ การกำกับดูแล และสถานะทางกฎหมาย — ซึ่งทั้งหมดนี้ไม่ได้ถูกกำหนดโดยรายชื่อพันธมิตรเพียงอย่างเดียว ควรพิจารณา OUSD ด้วยความรอบคอบเช่นเดียวกับเหรียญมีเสถียรภาพใหม่ทุกเหรียญ

OUSD อาจหมายถึงสินทรัพย์คริปโตสองประเภทที่แตกต่างกัน ในคู่มือนี้ OUSD หมายถึง เปิด USD, สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์ ซึ่ง Open Standard ได้เปิดตัวเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากบริษัทด้านการเงินและเทคโนโลยีมากกว่า 140 แห่ง รวมถึง Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Coinbase และ Google สเตเบิลคอยน์นี้แตกต่างจาก Origin Dollar ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์รุ่นเก่าที่ให้ผลตอบแทน สเตเบิลคอยน์ ซึ่งยังใช้รหัสหุ้น OUSD ด้วย และส่วนต่อไปจะอธิบายเรื่องนี้อย่างละเอียด

สิ่งที่ดึงดูดความสนใจทันทีไม่ใช่โทเคนดอลลาร์อีกตัวในตลาดที่แออัด Open Standard กำลังพยายามเขียนใหม่โมเดลธุรกิจของสเทเบิลคอยน์เอง: ไม่มีผู้ออกตัวใดตัวเดียวที่ถือครองผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ บริษัทพันธมิตรร่วมกันกำกับดูแลมาตรฐาน ธุรกิจสามารถสร้างและไถ่ถอนได้โดยไม่เสียค่าใช้จ่าย และรายได้ส่วนใหญ่จากเงินสำรองจะไหลกลับไปยังบริษัทที่ผลักดันการนำระบบไปใช้ การผสมผสานระหว่างระบบเศรษฐกิจที่แบ่งปันกันและการกำกับดูแลที่เป็นกลางนี้คือจุดเด่นของโครงการ และมันมุ่งเป้าโดยตรงไปยังโมเดลที่ทำให้ Tether และ Circle กลายเป็นผู้ออกเหรียญสองรายที่ใหญ่ที่สุด ซีอีโอผู้ก่อตั้ง Zach Abrams ได้สรุปแนวคิดนี้ไว้ในประโยคหนึ่ง ซึ่งกลายเป็นสโลแกนในการเปิดตัวโครงการ:

"นี่คือสเถียรคอยน์ที่สร้างขึ้นเพื่อเศรษฐกิจอินเทอร์เน็ต และได้รับการออกแบบโดยธุรกิจต่าง ๆ ที่กำลังพัฒนาเศรษฐกิจนี้" | Zach Abrams, CEO ผู้ก่อตั้ง Open Standard

คู่มือนี้อธิบายว่า OUSD คืออะไร, เหตุผลที่สร้างขึ้น, วิธีการทำงาน, ผู้อยู่เบื้องหลัง, ความแตกต่างทางเศรษฐกิจและการบริหารจัดการกับ USDC และ USDT, การใช้งานได้อย่างไร, เวลาที่จะเปิดตัว, รวมถึงความเสี่ยงที่ควรเข้าใจก่อนที่จะใช้มันเป็นเงินจริง

จุดสำคัญที่ควรจำ

OUSD อาจหมายถึงสินทรัพย์สองประเภทที่แตกต่างกัน ได้แก่ Open USD ซึ่งเป็นเหรียญเสถียรตามมาตรฐาน Open Standard ใหม่ที่ประกาศออกในเดือนมิถุนายน 2026 และ Origin Dollar ซึ่งเป็นเหรียญเสถียรแบบ DeFi ที่ให้ผลตอบแทนและมีอยู่มาก่อน
Open USD เป็นสเทเบิลคอยน์ที่ผูกกับค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งออกแบบมาสำหรับการชำระเงินทางธุรกิจ การชำระบัญชี แพลตฟอร์มฟินเทค ตลาดออนไลน์ และ เงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ การไหล
จุดแตกต่างหลักของ Open Standard คือโมเดลเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน: รายได้จากส่วนใหญ่ของกองทุนสำรองถูกออกแบบให้ไหลกลับไปยังบริษัทผู้เข้าร่วม แทนที่จะอยู่กับผู้ออกเพียงรายเดียว
OUSD ยังได้รับการออกแบบให้ธุรกิจสามารถสร้างและถอนเหรียญได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียม และไม่มีข้อจำกัดด้านปริมาณที่กำหนดไว้
โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มพันธมิตรขนาดใหญ่ที่ประกอบด้วยบริษัทในภาคการเงิน การชำระเงิน เทคโนโลยี และคริปโต แต่พันธมิตรเหล่านั้นไม่ได้ออกโทเคนหรือรับประกันทุนสำรองของโทเคนนั้นเป็นรายบุคคล
OUSD คาดว่าจะเปิดตัวในช่วงปลายปี 2026 ดังนั้นรายละเอียดต่าง ๆ เช่น ที่อยู่สัญญาสุดท้าย เครือข่ายที่รองรับ การเข้าถึงการไถ่ถอน การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับเงินสำรอง และกฎการกำกับดูแล ยังจำเป็นต้องได้รับการยืนยันจากเอกสารอย่างเป็นทางการ
เมื่อเทียบกับ USDC และ USDT OUSD ไม่ได้ปลอดภัยหรือดีกว่าโดยอัตโนมัติ แต่เป็นโมเดลผู้ออกที่แตกต่าง ซึ่งถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของการบริหารจัดการร่วมกัน การแจกจ่ายผ่านพันธมิตร และการแบ่งปันรายได้จากทุนสำรอง
ความเสี่ยงหลักที่ควรติดตาม ได้แก่ การดำเนินการเปิดตัว ความโปร่งใสของทุนสำรอง กฎการไถ่ถอน การประสานงานด้านการกำกับดูแล กฎระเบียบ ความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงของเครือข่าย ความเสี่ยงในการรับใช้ และโทเคนปลอมที่ใช้ชื่อ OUSD

OUSD คืออะไร?

Open USD (OUSD) เป็นสเทเบิลคอยน์ที่ผูกกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งดำเนินการโดย Open Standard บริษัทอิสระที่มีคณะกรรมการบริหารประกอบด้วยบริษัทต่างๆ ที่สนับสนุนโทเคนดังกล่าว Open Standard กำหนดให้ OUSD เป็นโครงสร้างพื้นฐานร่วมสำหรับการโอนเงิน ซึ่งถูกออกแบบมาเพื่อเครือข่ายการชำระเงิน ธนาคาร บริษัทฟินเทค ตลาดออนไลน์ และแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ ไม่ใช่เพื่อการค้าขายคริปโตเพียงอย่างเดียว

มีสามตัวเลือกการออกแบบที่กำหนดลักษณะของมัน:

การออกเหรียญและถอนเหรียญโดยไม่คิดค่าธรรมเนียม และไม่มีข้อจำกัดด้านปริมาณ: ธุรกิจสามารถสร้างและใช้ OUSD ได้ในทุกขนาดโดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการออกเหรียญ
หลักการเศรษฐกิจของทุนสำรองร่วม: รายได้ส่วนใหญ่ที่สร้างขึ้นจากสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันของ OUSD จะถูกส่งกลับไปยังบริษัทผู้เข้าร่วม หลังจากที่ Open Standard หักค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการแล้ว
การบริหารจัดการแบบรวมตัว: การตัดสินใจเกี่ยวกับการออกแบบและการดำเนินงานของโทเคนอยู่ในความรับผิดชอบขององค์กรอิสระที่ได้รับการกำกับดูแลโดยพันธมิตรขององค์กรนั้น แทนที่จะอยู่ในความรับผิดชอบของผู้ออกโทเคนเพียงรายเดียว

OUSD ได้ถูกประกาศเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2569 และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในช่วงปลายปีนี้ โซลานา ยืนยันว่าโทเคนนี้จะถูกออกโดยตรงบนเครือข่ายของมันตั้งแต่วันแรก และจะมีเครือข่ายอื่น ๆ ตามมาในภายหลัง เนื่องจาก OUSD เป็นทั้งหัวข้อที่ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางและชื่อตั๋วที่ยังมีการโต้แย้งกัน ดังนั้น สิ่งแรกที่ต้องกำหนดให้ชัดเจนคือ OUSD ตัวใดที่คุณกำลังอ่านอยู่

OUSD vs Origin Dollar: ความสับสนเกี่ยวกับชื่อที่สำคัญ

มีสองโครงการที่ต่างกันแต่ใช้ชื่อ OUSD ร่วมกัน โครงการหนึ่งเป็นโครงการใหม่ ส่วนอีกโครงการหนึ่งได้ก่อตั้งขึ้นตั้งแต่ปี 2020

คำศัพท์	หมายถึงอะไร
เปิด USD / OUSD	สเทเบิลคอยน์ใหม่จาก Open Standard ที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มพันธมิตร ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การชำระเงินทางธุรกิจและโครงสร้างพื้นฐานสเทเบิลคอยน์ที่ใช้ร่วมกัน ประกาศในเดือนมิถุนายน 2026
Origin Dollar / OUSD	สเทเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนจาก DeFi ของ Origin Protocol ซึ่งเปิดตัวในปี 2020 สเทเบิลคอยน์นี้ได้รับการสนับสนุนจากสเทเบิลคอยน์อื่น ๆ และสร้างผลตอบแทนบนเครือข่ายผ่านกลยุทธ์การให้กู้ยืมและการสร้างสภาพคล่อง โดยจ่ายผลตอบแทนให้ผู้ถือโดยอัตโนมัติผ่านการเพิ่มยอดเงินในบัญชีของแต่ละผู้ถือ
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ	ผลการค้นหา, รหัสหุ้น, การนำเข้าข้อมูลจากกระเป๋าเงิน และบทความเก่าๆ อาจแสดงสินทรัพย์ที่ผิด Origin Dollar เป็นเครื่องมือออมเงิน DeFi ขนาดเล็ก ส่วน Open USD เปิดตัวมาพร้อมผู้สนับสนุนจากบริษัทกว่า 140 แห่ง การสับสนระหว่างทั้งสองอาจทำให้ใช้ที่อยู่สัญญาที่ผิดและประเมินโปรไฟล์ความเสี่ยงผิด

Origin Dollar เป็นโทเคนออมเงินแบบเก็บรักษาด้วยตนเองสำหรับ DeFi ผู้ใช้: ฝากสแตเบิลคอยน์, ถือ OUSD, และติดตามยอดเงินที่เพิ่มขึ้นผ่านกระบวนการรีเบสประจำวัน Open USD เป็นสินทรัพย์สำหรับการชำระเงินและการชำระบัญชีที่ออกแบบมาสำหรับบริษัทต่างๆ ทั้งสองมีชื่อที่คล้ายกันด้วยตัวอักษรสี่ตัว แต่จัดอยู่ในหมวดหมู่ที่แตกต่างกัน ทุกข้อความด้านล่างนี้อ้างถึง Open USD เว้นแต่จะระบุชื่อ Origin Dollar อย่างชัดเจน

ทำไม Open USD จึงถูกสร้างขึ้น?

สเทเบิลคอยน์สามารถโอนเงินดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็วและประหยัดแล้ว ปัญหาที่ Open USD มุ่งแก้ไขอยู่หนึ่งชั้นต่ำกว่านั้น คือใครเป็นผู้รับมูลค่า ใครเป็นผู้จ่ายค่าธรรมเนียม และใครเป็นผู้ควบคุมแผนพัฒนา ปัจจุบัน ผู้ออกสเทเบิลคอยน์หลักๆ จะนำสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันสำหรับโทเคนของพวกเขา — ซึ่งส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น — ไปลงทุน และเก็บดอกเบี้ยไว้

อัตราผลตอบแทนจากเงินสำรองนี้คือปัจจัยที่ทำให้ Circle และ Tether มีกำไร ธุรกิจที่แจกจ่ายโทเคนเหล่านี้ ฝังไว้ในกระเป๋าเงินดิจิทัล หรือใช้เพื่อชำระการชำระเงิน จะสร้างความต้องการขึ้น แต่แทบไม่เคยแบ่งปันรายได้เลย เมื่อปริมาณธุรกรรมสูง ค่าธรรมเนียมการออกและไถ่ถอนโทเคนก็อาจกลายเป็นค่าใช้จ่ายที่สำคัญได้ นอกจากนี้ ทิศทางของสเตเบิลคอยน์ที่มีผู้ออกเพียงรายเดียวจะถูกกำหนดโดยผู้ออกนั้นเพียงผู้เดียว

Open USD ตอบแต่ละข้อด้วยโครงสร้างที่แตกต่างกัน:

ปัญหาที่มีอยู่ของสเตเบิลคอยน์	ดูคำตอบอย่างเป็นทางการของ USD
ผู้ออกหลักทรัพย์ได้รับส่วนใหญของรายได้จากเงินสำรอง	รายได้จากเงินสำรองส่วนใหญ่จะถูกแบ่งปันให้กับบริษัทที่ช่วยเพิ่มจำนวนผู้ใช้ โดยหักค่าบริหารจัดการออก
ค่าธรรมเนียมการฝากและถอนเงินจะเพิ่มขึ้นตามปริมาณการซื้อขาย	ไม่มีค่าธรรมเนียมในการสร้างหรือแลกคืน ไม่ว่าในปริมาณใดก็ตาม
ผู้ออกหนึ่งรายเป็นผู้กำหนดแผนงาน	การบริหารจัดการแบบร่วมมือผ่านองค์กรอิสระที่ดำเนินการโดยผู้ร่วมโครงการ
แต่ละแพลตฟอร์มจะรวมผลิตภัณฑ์ที่มันไม่มีอิทธิพลต่อ	มาตรฐานร่วมกันที่ผู้เข้าร่วมช่วยกำหนดขึ้น
การใช้งานในองค์กรต้องการความน่าเชื่อถือและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ	เงินสำรองที่เก็บไว้ ณ สถาบันการเงินหลัก ตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา

การเลือกเวลานี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ในเดือนกรกฎาคม ปี 2025, พระราชบัญญัติ GENIUS ได้จัดตั้งกรอบงานระดับรัฐบาลกลางสำหรับสเทเบิลคอยน์แบบชำระเงินในสหรัฐอเมริกา โดยกำหนดมาตรฐานเกี่ยวกับคุณภาพของเงินสำรอง การเปิดเผยข้อมูล และการกำกับดูแลผู้ออกสเทเบิลคอยน์ ความชัดเจนนี้คือปัจจัยที่ทำให้การร่วมมือกันระหว่างธนาคารและบริษัทฟินเทคกลายเป็นโครงการที่มีความเป็นไปได้ทางเชิงพาณิชย์: สถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลสามารถเข้าร่วมในโครงการสเทเบิลคอยน์แบบดอลลาร์ได้บนพื้นฐานทางกฎหมายที่ชัดเจน แทนที่จะต้องเผชิญกับความไม่ชัดเจน

การเปิดตัวครั้งนี้ยังมาพร้อมกับ ตลาดสเทเบิลคอยน์ อยู่ที่ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ และคาดการณ์หลัก ซึ่งผู้เข้าร่วมประชุม เช่น BNY และ Citi ได้อ้างอิงไว้ คาดการณ์ว่ามูลค่าจะเติบโตถึงระดับหลายล้านล้านภายในปี 2030 Open USD เป็นการคาดการณ์ว่าขั้นตอนต่อไปของการเติบโตนั้นจะเป็นของโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ร่วมกัน แทนที่จะเป็นของผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลรายเดียวที่มีอำนาจเหนือกว่า

ตัวเลขในหัวข้อนั้นเป็นตัวเลขที่เปลี่ยนแปลงและเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่ตัวเลขคงที่ แผนภูมิด้านล่างแสดงการติดตามมูลค่าตลาดรวมของสเถียรคอยน์หลายตัวที่มีมูลค่าสูงที่สุด ซึ่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 1/4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นฐานข้อมูลที่ใช้ในการคาดการณ์มูลค่าตลาดรวมที่ถึงระดับล้านล้านดอลลาร์

Daily chart of the combined market capitalization of major dollar stablecoins (USDT, USDC, DAI, PYUSD) from October 2025 to July 2026, fluctuating between roughly $256 billion and $277 billion around a level near $266 billion.

Open USD ทำงานอย่างไร?

กลไกการทำงานนี้ดำเนินไปตามขั้นตอนที่ชัดเจน ตั้งแต่การออกจนถึงด้านเศรษฐกิจ:

ธุรกิจหนึ่งเข้าร่วม Open Standard และนำ OUSD มาใช้เป็นสินทรัพย์หลักในการทำธุรกรรมภายในแพลตฟอร์มหรือบริการของตน
ระบบนี้สร้าง OUSD ขึ้นเทียบกับดอลลาร์ โดยไม่มีค่าธรรมเนียมและไม่มีข้อจำกัดด้านปริมาณ และใช้โทเคนนี้สำหรับการชำระเงิน การจ่ายผลตอบแทน การชำระบัญชี ความคล่องตัวในการซื้อขาย หรือธุรกรรมแบบอัตโนมัติ
ผู้ใช้และแพลตฟอร์มสามารถโอนเงินดอลลาร์ที่แปลงเป็นโทเคนผ่านบล็อกเชนที่ได้รับการสนับสนุน
เงินสำรองที่รองรับ OUSD ซึ่งถูกเก็บไว้ที่สถาบันการเงินหลักตามข้อกำหนดของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา สร้างรายได้
รายได้ส่วนใหญ่ดังกล่าวจะถูกแจกจ่ายให้กับธุรกิจที่เข้าร่วมโครงการและนำ OUSD มาใช้และแจกจ่าย หลังจากที่ Open Standard หักค่าธรรมเนียมการบริหารแล้ว
Open Standard รับผิดชอบด้านเทคนิค การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และระดับการดำเนินงาน ส่วนการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลจะดำเนินการผ่านคณะกรรมการพันธมิตร

รายได้ในขั้นตอนที่สี่และห้าอาจถูกมองข้ามได้ง่าย ดังนั้นการดูขนาดของรายได้จึงเป็นประโยชน์ แผนภูมิด้านล่างแสดง อัตราดอกเบี้ยจริงของเงินกู้จากรัฐบาลกลาง เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์เฉลี่ยที่ธนาคารจ่ายจริง: เงินสำรองที่ลงทุนในเครื่องมือการเงินระยะสั้นจะได้รับผลตอบแทนใกล้เคียงกับอัตราแรก (เมื่อเร็วๆ นี้อยู่ที่หลายเปอร์เซ็นต์) ในขณะที่เงินดอลลาร์จำนวนเดียวกันที่ถูกปล่อยทิ้งไว้โดยไม่ถูกใช้งานจะได้รับผลตอบแทนใกล้เคียงกับอัตราหลัง (เพียงเศษส่วนของเปอร์เซ็นต์) ช่องว่างนี้คือรายได้ที่ Open USD เสนอให้นำกลับไปสนับสนุนธุรกิจที่ผลักดันการนำระบบไปใช้ แทนที่จะเก็บไว้เป็นของตนเอง

FRED chart from 2015 to 2026 comparing the Federal Funds Effective Rate (blue, peaking above 5%) with the national average savings rate (red, staying near 0.4%), illustrating the wide gap between what cash could earn and what idle bank cash actually earns.

เกี่ยวกับการแจกจ่าย Solana ได้ยืนยันว่า OUSD จะถูกออกโดยตรงบนเครือข่ายของตนตั้งแต่การเปิดตัว และเครือข่าย Tempo ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Stripe และ Paradigm ก็ยืนยันเช่นเดียวกัน รายงานชี้ว่าจะมีเครือข่ายเพิ่มเติม (Polygon, Stellar และ Aptos) ที่จะเข้าร่วมในปลายปี 2026 รายละเอียดเกี่ยวกับชุดเครือข่ายที่เปิดตัว การเข้าถึงการไถ่ถอน และความถี่ในการเปิดเผยข้อมูลสำรอง เป็นเรื่องที่ Open Standard คาดว่าจะกำหนดให้ชัดเจนก่อนที่ OUSD จะเริ่มใช้งานจริง ดังนั้นควรถือว่าตัวเลขเฉพาะใด ๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้เป็นข้อมูลชั่วคราว จนกว่าเอกสารอย่างเป็นทางการจะเผยแพร่

ใครคือผู้อยู่เบื้องหลัง OUSD?

Open Standard เป็นบริษัทอิสระที่ก่อตั้งและดำเนินการ Open USD โดยทีมผู้บริหารของบริษัทถือเป็นสัญญาณความน่าเชื่อถือที่แท้จริงครั้งแรกสำหรับผู้อ่านในภาคธุรกิจ CEO ผู้ก่อตั้ง แซค แอ็บรามส์ ร่วมก่อตั้ง สะพาน, บริษัทโครงสร้างพื้นฐานของสเทเบิลคอยน์ที่ Stripe ได้เข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ พื้นหลังนี้ทำให้ Open Standard เชื่อมโยงโดยตรงกับระบบพื้นฐานที่ช่วยให้สเทเบิลคอยน์ทำงานได้ภายในกระบวนการชำระเงินทางธุรกิจ ซึ่งสิ่งนี้มีความสำคัญต่อการดำเนินการมากกว่าโลโก้ใด ๆ ในรายชื่อพันธมิตร

รายชื่อผู้สนับสนุนครอบคลุมเกือบทุกด้านของวงการการเงินและเทคโนโลยี และผู้เข้าร่วมหลายรายที่ได้รับการระบุชื่อนั้นกำลังแข่งขันกันอย่างดุเดือดกันเอง การที่ Visa และ Mastercard อยู่ในคณะกรรมการเดียวกันเป็นสิ่งที่น่าสังเกต:

เครือข่ายการชำระเงิน: Visa, Mastercard, American Express, Discover.
ธนาคารและสถาบัน: BlackRock, BNY, Standard Chartered, U.S. Bank, BBVA, DBS.
เทคโนโลยีและฟินเทค: Stripe, Google, Shopify, IBM, Samsung, DoorDash.
โครงสร้างพื้นฐานและตลาดซื้อขายคริปโต: Coinbase, Ripple, Aave, Bybit, OKX, Fireblocks, Solana.

ที่น่าสังเกตคือผู้ออกเหรียญเสถียรแบบดอลลาร์ 3 รายใหญ่ที่สุด ได้แก่ Circle, Tether และ PayPal ไม่ได้เข้าร่วม ซึ่งตลาดตีความการไม่เข้าร่วมนี้ว่าเป็นการประกาศสงคราม ราคาหุ้นของ Circle ลดลงประมาณ 16% หลังจากข่าวนี้ออกมา; CEO Jeremy Allaire ตอบว่าบริษัทยินดีต้อนรับ "การนวัตกรรมและการแข่งขันที่ต่อเนื่อง" ส่วน Paolo Ardoino ของ Tether ได้ต้อนรับการเปิดตัวนี้ด้วยคำพูดที่กลายเป็นคำฮิตของวันนั้นว่า: "ยินดีต้อนรับ OUSD ผู้เล่นคนที่ 2 ได้เข้าสู่เกมแล้ว"

การมีอยู่ของผู้สนับสนุนหนึ่งรายนั้นโดดเด่นกว่าการขาดหายไปของผู้สนับสนุนใด ๆ Coinbase ได้ช่วยสร้าง USDC และยังคงได้รับส่วนแบ่งจากรายได้ของทุนสำรองภายใต้ข้อตกลงการแบ่งปันรายได้ ซึ่งตามรายงานระบุว่าข้อตกลงนี้ทำให้ Circle ต้องเสียค่าใช้จ่ายประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 และจะถึงเวลาต่ออายุสัญญาในเดือนสิงหาคม การที่ Coinbase ปัจจุบันอยู่ภายในกลุ่มพันธมิตรคู่แข่งที่กระจายเศรษฐกิจของทุนสำรองให้กว้างขึ้น เป็นเรื่องราวเบื้องหลังที่เต็มไปด้วยความซับซ้อนทางธุรกิจของการเปิดตัวครั้งนี้: การเรียกร้องนี้ แท้จริงแล้ว มาจากภายในองค์กรเอง ส่วน Stripe ได้ประกาศว่ามีความตั้งใจที่จะทำให้ OUSD เป็นสเถียรคอยน์เริ่มต้นสำหรับธุรกิจบนแพลตฟอร์มของตน

ข้อควรระวังเกี่ยวกับคำศัพท์: คำว่า "backing" "partnering" และ "participating" ไม่ได้มีความหมายที่เท่ากันทั้งหมด ตัวเลขกว่า 140 นี้สะท้อนถึงบริษัทต่าง ๆ ที่มุ่งมั่นต่อมาตรฐานนี้ในระดับความลึกที่แตกต่างกัน ไม่มีบริษัทใดในรายชื่อเหล่านี้ที่ออก OUSD หรือรับประกันทุนสำรองของมันด้วยตนเอง กลุ่มนี้คือกลุ่มความร่วมมือด้านการจัดจำหน่ายและการกำกับดูแล ไม่ใช่รายชื่อของผู้ร่วมออกตราสาร

มาตรฐานเปิด: แบบจำลองการบริหารจัดการที่อยู่เบื้องหลัง OUSD

ด้านการบริหารจัดการคือจุดที่ Open USD แตกต่างอย่างชัดเจนที่สุดจากผู้ดำเนินการที่มีอยู่เดิม แทนที่จะให้บริษัทเดียวกำหนดนโยบาย OUSD ได้รับการบริหารจัดการโดย Open Standard ในฐานะองค์กรอิสระ ซึ่งคณะกรรมการบริหารประกอบด้วยบริษัทพันธมิตร และตัดสินใจเพื่อประโยชน์ของกลุ่มโดยรวม ไม่ใช่เพื่อประโยชน์ของสมาชิกใดสมาชิกหนึ่ง โครงสร้างนี้คล้ายกับเครือข่ายการชำระเงินอย่าง Visa หรือ Mastercard มากกว่าผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม

สำหรับผู้อ่านที่กำลังประเมินโมเดลนี้ ต่อไปนี้คือคำถามที่กำหนดว่ากรอบแนวคิด "การปกครองแบบกลาง" มีค่าเท่าใดในทางปฏิบัติ:

คำถามเกี่ยวกับการบริหารจัดการ	สิ่งที่ควรติดตามเมื่อมีข้อมูลเพิ่มเติม
ใครเป็นผู้ควบคุมการอัปเกรดโปรโตคอลและมาตรฐาน?	โครงสร้างและกฎการลงคะแนนของคณะกรรมการ Open Standard
ใครเป็นผู้จัดการและรับรองเงินสำรอง?	สถาบันใดที่รับผิดชอบการเก็บรักษาสินทรัพย์ และเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับเงินสำรองบ่อยแค่ไหน
ใครสามารถออกเหรียญและแลกคืนได้?	การเข้าถึงจะถูกจำกัดไว้เฉพาะสำหรับพันธมิตร หรือจะขยายให้ครอบคลุมผู้ใช้ทั่วไป
ใครเป็นผู้ที่ได้รับรายได้จากทุนสำรอง?	ผู้เข้าร่วมที่รับและแจกจ่าย OUSD หลังจากหักค่าธรรมเนียมการจัดการ
ใครเป็นฝ่ายรับผิดชอบเรื่องการปฏิบัติตามกฎระเบียบและงานปฏิบัติการ?	Open Standard, ซึ่งได้รับเงินทุนจากค่าธรรมเนียมการบริหารที่บริษัทเก็บไว้

ระบบการบริหารจัดการที่นำโดยพันธมิตรสามารถลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของผู้ออกเหรียญรายเดียว ซึ่งผู้วิจารณ์มักยกขึ้นมาเป็นประเด็นเกี่ยวกับ USDC และ USDT ได้ นอกจากนี้ยังก่อให้เกิดปัญหาด้านการประสานงานด้วย: การทำให้บริษัทกว่า 140 แห่ง ซึ่งหลายแห่งเป็นคู่แข่งกัน ต้องร่วมมือกันตามแผนงานร่วมกันนั้น ยากกว่ามากเมื่อเทียบกับการที่บริษัทเดียวตัดสินใจด้วยตัวเอง ดังที่ Rob Hadick จาก Dragonfly ได้กล่าวไว้ว่า "การก่อตั้งกลุ่มพันธมิตรนั้นยาก และแตกแยกได้ง่าย" จุดแข็งที่สุดของโมเดลนี้และปัญหาที่ยากที่สุดของมันคือสิ่งเดียวกัน

หลักการทำงานของระบบเศรษฐกิจสำรองของ OUSD

ผู้ออกสเถียรคอยน์สร้างรายได้จากการถือสินทรัพย์ที่ค้ำประกันโทเคนและเก็บรักษาผลตอบแทน สำหรับผู้ออกสเถียรคอยน์รายใหญ่ที่สุด ผลตอบแทนดังกล่าวมาจากพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นเป็นหลัก และผลตอบแทนนั้นจะอยู่กับผู้ออกสเถียรคอยน์ รายได้จากเงินสำรองถือเป็นธุรกิจหลักของ Circle และ Tether

การเข้าใจว่าผลตอบแทนนั้นมาจากที่ใดจริงๆ จะช่วยให้เข้าใจได้ดีขึ้น กราฟด้านล่างแสดงอัตราดอกเบี้ยของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะเวลา 3 เดือน ซึ่งเป็นเครื่องมือหลักที่อยู่เบื้องหลังทุนสำรองของสเทเบิลคอยน์ส่วนใหญ่ เมื่ออัตราดอกเบี้ยดังกล่าวอยู่เหนือ 5% กองทุนสำรองมูลค่าหลายร้อยพันล้านจะสร้างกระแสเงินเข้าอย่างมหาศาล นี่คือ "เครื่องยนต์สร้างรายได้" ที่ทำให้การออกสเถียรคอยน์กลายเป็นหนึ่งในธุรกิจที่มีกำไรสูงที่สุดในวงการการเงิน และ Open USD ถูกออกแบบมาเพื่อกระจายกระแสเงินนี้ออกไป

FRED chart of the 3-month U.S. Treasury bill rate from 2021 to 2026, climbing from near 0% to a plateau above 5% in 2023–2024 before easing toward 3.6%, the short-term yield stablecoin reserves earn.

Open USD เปลี่ยนทิศทางของกระแสเงินส่วนใหญ่ดังกล่าว รายได้ที่เกิดจากทุนสำรองจะถูกส่งกลับไปยังธุรกิจที่นำ OUSD ไปใช้และแจกจ่าย โดย Open Standard จะเก็บค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการเพื่อสนับสนุนงานด้านเทคนิค การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับโทเคน การออกแบบนี้เชื่อมโยงผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของพันธมิตรกับการนำโทเคนไปใช้: ปริมาณโทเคนที่หมุนเวียนในตลาดยิ่งมาก ก็ยิ่งสร้างรายได้จากทุนสำรองมากขึ้นเพื่อแบ่งปัน ซึ่งให้เหตุผลทางการเงินโดยตรงแก่ผู้แจกจ่ายในการเพิ่มการใช้งาน

แบบ	ใครคือผู้ครองส่วนแบ่งทางเศรษฐกิจของเขตสงวน
แบบจำลองผู้ออกหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม	ผู้ออกสแตเบิลคอยน์ (และพันธมิตรบางราย)
เปิดโมเดล USD	ธุรกิจที่เข้าร่วมและช่วยเพิ่มการนำระบบไปใช้ โดยหักค่าบริหารจัดการ

สำหรับผู้จัดการการเงินขององค์กรหรือบริษัทฟินเทคที่กำลังพิจารณาการบูรณาการ คำถามในทางปฏิบัติคือว่า เศรษฐกิจแบบแบ่งปันจะนำไปสู่ต้นทุนรวมที่ต่ำลง การสนับสนุนการบูรณาการที่ดีขึ้น และความพร้อมใช้งานที่กว้างขวางกว่าโทเคนที่ควบคุมโดยผู้ออกหรือไม่ คำตอบนั้นขึ้นอยู่กับปริมาณการใช้งานจริงและขนาดของค่าธรรมเนียมการจัดการ ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้ยังไม่สามารถเห็นได้อย่างชัดเจนในขณะนี้

การออกเหรียญและถอนเหรียญโดยไม่เสียค่าธรรมเนียม

โครงสร้างการไม่เก็บค่าธรรมเนียมควรได้รับการพิจารณาอย่างแยกต่างหาก เพราะค่าใช้จ่ายเมื่อดำเนินการในขนาดใหญ่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ชัดเจนที่สุดที่ทำให้ธุรกิจตัดสินใจเปลี่ยนไปใช้ระบบอื่น

การสร้างเหรียญแบบไม่มีค่าธรรมเนียม ธุรกิจสามารถสร้าง OUSD เทียบกับดอลลาร์ได้โดยไม่เสียค่าธรรมเนียมการออกเหรียญ และสามารถสร้างได้ในปริมาณใดก็ตาม สำหรับแพลตฟอร์มที่แปลงยอดเงินจำนวนมากเป็นดอลลาร์ในรูปแบบโทเคน การยกเลิกค่าธรรมเนียมการออกเหรียญจะส่งผลต่อเศรษฐกิจต่อหน่วยในการดำเนินงานของสเตเบิลคอยน์
แลกของรางวัลฟรี การแปลง OUSD กลับเป็นดอลลาร์ไม่มีการเก็บค่าธรรมเนียมการไถ่ถอน ซึ่งช่วยแก้ไขข้อร้องเรียนที่เกิดขึ้นซ้ำๆ จากผู้ใช้ที่มีปริมาณธุรกรรมสูง โดยค่าใช้จ่ายในการสร้างและไถ่ถอนเหรียญนั้นค่อยๆ กัดกร่อนเงินออมที่เหรียญเสถียรควรจะช่วยสร้างขึ้น
ไม่มีข้อจำกัดด้านปริมาณ ไม่มีข้อจำกัดเทียมเกี่ยวกับจำนวนที่ผู้เข้าร่วมสามารถสร้างหรือแลกคืนได้ ซึ่งสิ่งนี้มีความสำคัญต่อองค์กรที่ดำเนินการโอนเงินอย่างต่อเนื่องและมีปริมาณสูง

บริการเหล่านี้ถูกจัดวางให้เป็นทางเลือกสำหรับธุรกิจกับธุรกิจ (B2B) เพื่อเป็นจุดสมดุลกับโครงสร้างค่าธรรมเนียมในตลาดอื่น ๆ นอกจากนี้ ยังเป็นข้อผูกพันที่ Open Standard ต้องรักษาไว้ในการดำเนินงานเมื่อมีปริมาณธุรกรรมจริงเข้ามา ดังนั้น เอกสารเปิดตัวเกี่ยวกับข้อจำกัดและเงื่อนไขจึงควรอ่านอย่างละเอียด

OUSD vs USDC vs USDT

Open USD เข้าสู่ตลาดที่ USDT และ USDC ได้ตั้งรากฐานไว้แล้ว มีสภาพคล่องสูง และถูกบูรณาการอย่างกว้างขวาง การเปรียบเทียบด้านล่างนี้มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างเท่านั้น ไม่ใช่การตัดสินว่าสกุลเงินใดดีกว่า

คุณสมบัติ	OUSD / USD เปิด	USDC	USDT
สถานะ	ประกาศในเดือนมิถุนายน 2026 และคาดว่าจะเปิดตัวในช่วงปลายปีเดียวกัน	ใช้งานจริงและได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง	แบบเรียลไทม์; ตามปริมาณการจัดหา
แบบจำลองผู้ออก	อิสระ, อยู่ภายใต้การบริหารของกลุ่มพันธมิตร (มาตรฐานเปิด)	นำโดย Circle	นำโดย Tether
กลุ่มเป้าหมายหลัก	ธุรกิจ แพลตฟอร์มการชำระเงิน และกิจกรรมทางการเงิน	ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัล, สถาบัน, ระบบการชำระเงิน	การซื้อขายคริปโต, การเข้าถึงดอลลาร์ทั่วโลก
เศรษฐศาสตร์การสำรอง	รายได้ส่วนใหญ่จะถูกแบ่งให้ผู้เข้าร่วม โดยหักค่าธรรมเนียมออก	ด้านเศรษฐกิจของผู้ออกหลักทรัพย์และพันธมิตร	เศรษฐกิจของผู้ออกหลักทรัพย์
การบริหารจัดการ	แบบร่วมมือกัน โดยพันธมิตรเป็นผู้นำ	โดยบริษัทเป็นผู้นำ	โดยบริษัทเป็นผู้นำ
ค่าธรรมเนียมการฝาก/ถอน	ไม่มี, ไม่ว่าในระดับใดก็ตาม	ขึ้นอยู่กับวิธีการเข้าถึงและปริมาณ	ขึ้นอยู่กับวิธีการเข้าถึงและปริมาณ
ความเสี่ยงหลักที่ควรติดตาม	การดำเนินการและการนำใช้	ผู้ออกเงิน, หน่วยงานกำกับดูแล และเงินสำรอง	ผู้ออกเงิน, หน่วยงานกำกับดูแล และเงินสำรอง

ทั้งสองสกุลเงินดิจิทัลที่ครองตลาดอยู่ก็ไม่ได้มีระดับที่เท่ากันเช่นกัน กราฟด้านล่างนี้แสดงการครองส่วนแบ่งตลาดของทั้งสองสกุลเงินแบบเคียงข้างกัน: Tether (USDT) ได้นำหน้าไปอย่างชัดเจน โดยครองส่วนแบ่งตลาดคริปโตทั้งหมดประมาณ 9% ในขณะที่ USD Coin (USDC) อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 4% Open USD กำลังพยายามเข้าตลาดให้อยู่เหนือทั้งสองสกุลเงินดิจิทัลนี้ และที่สำคัญกว่านั้น คือพยายามเปลี่ยนผู้ได้รับรายได้จากเงินสำรองตั้งแต่ต้น

Daily chart from late 2023 to mid-2026 comparing USDT market-cap dominance (green, around 9.1%) with USDC dominance (blue, around 3.6%), showing Tether pulling well ahead of USD Coin over the period.

OUSD ไม่มีข้อได้เปรียบด้านความปลอดภัยหรือคุณภาพโดยอัตโนมัติเมื่อเทียบกับ USDC หรือ USDT นี่เป็นวิธีการที่แตกต่างในการแก้ไขปัญหาเดียวกันด้านการกระจาย การกำกับดูแล และด้านเศรษฐกิจ และตำแหน่งของมันจะถูกกำหนดโดยการยอมรับ ความโปร่งใส และการดำเนินการ มากกว่าจากรายชื่อผู้ร่วมเปิดตัว

OUSD สามารถใช้เพื่ออะไรได้บ้าง?

Open Standard ออกแบบ OUSD เพื่อโอนเงินระหว่างธุรกิจต่าง ๆ แทนที่จะใช้สำหรับการซื้อขายเพื่อเก็งกำไร ตัวอย่างการใช้งานที่ตั้งใจไว้ ได้แก่:

กรณีการใช้งาน	ทำไม OUSD อาจมีความสำคัญ
การชำระเงินทางธุรกิจ	การเคลื่อนที่ของดอลลาร์ที่ถูกโทเคนไลซ์ได้เร็วขึ้นและมีการเสียดทานน้อยลง
การชำระเงินให้กับผู้ขาย	การชำระบัญชีทั่วโลกที่รวดเร็วขึ้น พร้อมด้วยค่าใช้จ่ายที่คาดการณ์ได้
การโอนเงินข้ามประเทศ	อาจเร็วกว่าเครือข่ายธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิม
การดำเนินงานของกระทรวงการคลัง	ระบบจัดการการโอนเงินสดที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ สำหรับทีมการเงินองค์กร
เทคโนโลยีการเงิน (Fintech) และกระเป๋าเงินดิจิทัลสำหรับผู้บริโภค	ยอดเงินในสเทเบิลคอยน์ที่เก็บไว้และโอนภายในแอป
การค้าแบบเอเจนติก	การชำระเงินแบบโปรแกรมที่ดำเนินการโดยเอเยนต์ AI และซอฟต์แวร์
การจ่ายเงินจาก Marketplace	การชำระเงินให้ผู้รับจ้าง ผู้ขาย และผู้ใช้ได้อย่างรวดเร็วขึ้น

ขนาดของรางวัลจากด้านกระทรวงการคลังเพียงอย่างเดียวก็คุ้มค่าที่จะพิจารณา กราฟด้านล่างแสดงสินทรัพย์สภาพคล่องที่ถือครองโดยบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งได้เพิ่มขึ้นถึงประมาณ 8.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นแหล่งเงินสดของบริษัทที่ดอลลาร์ต้นทุนต่ำและสามารถตั้งโปรแกรมได้กำลังพยายามเคลื่อนย้าย แม้แต่ส่วนเล็กๆ ที่ย้ายไปสู่ระบบการชำระบัญชีแบบโทเคน ก็จะเป็นตลาดที่ใหญ่โต

FRED line chart of U.S. nonfinancial corporate business liquid assets (broad measure) from 2000 to 2026, rising from about $2.5 trillion to roughly $8.5 trillion, the pool of cash businesses hold.

มุมมองด้านการค้าผ่านเอเจนต์เป็นส่วนสำคัญที่ได้รับการออกแบบมาอย่างตั้งใจในแผนการนำเสนอ: เมื่อซอฟต์แวร์และเอเจนต์ AI เริ่มดำเนินการซื้อขายอย่างอิสระ สินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีต้นทุนต่ำ สามารถตั้งโปรแกรมได้ และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลอย่างกว้างขวาง จึงถูกวางตำแหน่งให้เป็นชั้นการชำระบัญชีตามธรรมชาติ ส่วนที่ OUSD จะกลายเป็นมาตรฐานเริ่มต้นสำหรับกระบวนการทำงานใด ๆ หรือไม่ ขึ้นอยู่กับระดับความลึกของการบูรณาการในเครือข่ายพันธมิตร

OUSD จะเปิดตัวเมื่อไหร่?

Open USD ได้รับการประกาศเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2569 และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในช่วงปลายปีนี้ โดยยังไม่มีวันที่แน่นอนที่กำหนดไว้หลังปี 2569 Solana และ Tempo ได้ยืนยันว่าจะออกเหรียญแบบเนทีฟตั้งแต่วันแรก และคาดว่าจะมีเครือข่ายอื่น ๆ ตามมา

OUSD ยังไม่ใช่สเทเบิลคอยน์ที่พัฒนาครบถ้วนและใช้งานได้จริงเหมือน USDT และ USDC จนกว่า Open Standard จะประกาศกลไกการเปิดตัวฉบับสุดท้าย ให้ถือว่า OUSD เป็นเพียงการประกาศเท่านั้น ยังไม่สามารถใช้งานได้จริง

คำเตือนที่ควรฟัง: เมื่อสเทเบิลคอยน์ได้รับความสนใจมากขนาดนี้ก่อนการเปิดตัว โทเค็นปลอมและโครงการหลอกลวงมักจะปรากฏขึ้นภายใต้ชื่อและรหัสเดียวกัน ก่อนที่จะฝากเงิน ซื้อ หรือทำธุรกรรมกับสิ่งใดก็ตามที่มีชื่อ OUSD หรือ Open USD โปรดตรวจสอบที่อยู่สัญญาอย่างเป็นทางการ เครือข่ายที่รองรับ และเอกสารประกอบผ่านช่องทางของ Open Standard เอง การที่ตัวย่อของ OUSD ซ้ำกับตัวย่อของ Origin Dollar ทำให้มีโอกาสสูงขึ้นที่จะทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ผิดโดยไม่ได้ตั้งใจ

OUSD ปลอดภัยหรือไม่? ความเสี่ยงหลักที่ควรเข้าใจ

รายชื่อบริษัท 140 แห่งที่เตรียมเปิดตัวเป็นสัญญาณที่ชัดเจน แต่ไม่ได้แทนที่กระบวนการตรวจสอบอย่างละเอียด ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องครอบคลุมทั้งด้านผลิตภัณฑ์ สำรองน้ำมัน การบริหารจัดการ และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ

ความเสี่ยง	ความหมายของคำนี้คืออะไร
ความเสี่ยงในการเปิดตัว	รายละเอียดผลิตภัณฑ์ (โซ่บล็อกเชน, การเข้าถึงการแลกคืน, ข้อมูลที่ต้องเปิดเผย) อาจมีการเปลี่ยนแปลงก่อนที่ OUSD จะเริ่มให้บริการ
ความเสี่ยงจากเงินสำรอง	ผู้ใช้จำเป็นต้องได้รับข้อมูลเปิดเผยเกี่ยวกับเงินสำรองที่ชัดเจนและสม่ำเสมอ รวมถึงการรับรองจากฝ่ายอิสระ
ความเสี่ยงในการไถ่ถอน	ใครสามารถรับคืนได้, เร็วแค่ไหน, และภายใต้เงื่อนไขใด เป็นคำถามที่ยังไม่ได้รับคำตอบจนกว่าจะมีเอกสารยืนยัน
ความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล	ระบบการบริหารจัดการแบบรวมกลุ่มที่นำโดยพันธมิตรนั้นมีประสิทธิภาพสูง แต่การประสานงานกันนั้นยากกว่าการควบคุมโดยผู้ออกเพียงรายเดียว
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ	พระราชบัญญัติ GENIUS กำหนดกรอบการทำงาน แต่กฎระเบียบยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และสามารถส่งผลต่อกระบวนการออกและใช้งานได้
ความเสี่ยงในการรับเลี้ยงบุตร	พันธมิตรที่มุ่งมั่นมีความสำคัญน้อยกว่าปริมาณธุรกรรมที่จริงและต่อเนื่อง
ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ	ข้อผิดพลาดหรือช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะของโทเคนอาจส่งผลต่อเงินในบัญชี
ความเสี่ยงจากโซ่และสะพาน	การหยุดทำงานของเครือข่าย ความแออัด หรือการโอนข้ามเชน ทำให้เกิดความเสี่ยงในการดำเนินงาน
ความเสี่ยงจากความกระจุกตัว	มาตรฐานที่ได้รับการสนับสนุนจากคู่แข่งนั้นขึ้นอยู่กับว่าคู่แข่งเหล่านั้นจะยังคงร่วมมือกันต่อไปหรือไม่
ความเสี่ยงจากการถูกหลอกลวง	โทเคน OUSD ปลอมมีแนวโน้มที่จะถูกนำออกใช้ก่อนและในช่วงเวลาที่โครงการจะเปิดตัว

ประวัติศาสตร์ให้บทเรียนที่ควรจดจำไว้: Libra ของ Facebook ซึ่งต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น Diem ได้ก่อตั้งกลุ่มพันธมิตรชั้นนำในปี 2019 (รวมถึง Visa และ Mastercard) แต่ต้องล้มเหลวในปี 2022 เนื่องจากแรงกดดันจากหน่วยงานกำกับดูแล จนทำให้พันธมิตรชื่อดังต่างทยอยถอนตัวออกไป

Open USD เริ่มต้นจากจุดยืนที่มั่นคงกว่า: โทเคนที่ได้รับการสนับสนุนโดยตรงจากดอลลาร์สหรัฐ กรณีการใช้งานด้านการชำระเงินทางธุรกิจ และกรอบกฎหมาย GENIUS Act ที่ยังไม่เคยมีอยู่ในยุคของ Libra การเปรียบเทียบนี้เป็นการเตือนว่า แม้จะมีโลโก้เรียงรายมากมาย แต่หากขาดความเชื่อมั่นจากหน่วยงานกำกับดูแล ระบบการกำกับดูแลที่น่าเชื่อถือ และการดำเนินการอย่างมีวินัย ก็ไม่สามารถรับประกันอะไรได้ บางเครือข่ายที่เคยถอนตัวจาก Libra ตอนนี้กลับสนับสนุน OUSD ซึ่งผลดีและผลเสียมีอยู่ทั้งสองด้าน

ในด้านกฎระเบียบโดยเฉพาะ พระราชบัญญัติ GENIUS ได้มอบฐานทางกฎหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นให้กับสเทเบิลคอยน์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้กลุ่มนี้สามารถก่อตั้งขึ้นได้ แต่รายละเอียดการดำเนินการ ความคาดหวังด้านการกำกับดูแล และการจัดการเรื่องการแบ่งปันรายได้จากเงินสำรอง ยังคงเป็นด้านที่กฎระเบียบจะยังคงพัฒนาต่อไป รายชื่อพันธมิตรช่วยสร้างความมั่นใจเกี่ยวกับเจตนาและทรัพยากรที่มีอยู่; แต่สิ่งที่กำหนดจริงๆ ว่า OUSD ปลอดภัยสำหรับการถือครองและใช้งานหรือไม่ คือทุนสำรอง สิทธิในการไถ่ถอน การตรวจสอบบัญชี ความปลอดภัยของสัญญา และสถานะตามกฎระเบียบ

ทำไม OUSD จึงสำคัญต่อสเทเบิลคอยน์

สเทเบิลคอยน์ได้ขยายบทบาทจากตลาดซื้อขายคริปโตไปสู่ระบบการชำระเงิน การชำระบัญชี และระบบการเงินขององค์กร เมื่อสเทเบิลคอยน์กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน มีสามประเด็นที่กำลังถูกถกเถียงกันในเวลาเดียวกัน และ Open USD กำลังผลักดันทั้งสามประเด็นนี้

ยังมีบริบทที่กว้างกว่านั้นด้วย กราฟด้านล่างแสดงความเร็วในการหมุนเวียนของเงิน M1 (โดยประมาณ คือจำนวนครั้งที่เงิน 1 ดอลลาร์ถูกใช้จ่ายในหนึ่งปี) ซึ่งลดลงอย่างรุนแรงหลังปี 2020 เนื่องจากเงินสดสะสมตัวเร็วกว่าการหมุนเวียน สเทเบิลคอยน์ (Stablecoins) คือการเดิมพันในทิศทางตรงกันข้าม: เงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ ทำงานตลอดเวลา และถูกออกแบบมาเพื่อเคลื่อนย้ายได้ สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่เป็นกลางและมีต้นทุนการชำระบัญชีต่ำ เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะเปลี่ยนยอดเงินที่ไม่ได้ใช้งานให้กลายเป็นเงินที่ทำงานได้

FRED chart of the velocity of the M1 money stock from 1960 to 2026, drifting between roughly 6 and 10 for decades before collapsing to below 2 after 2020.

โมเดลผู้ออกกำลังเผชิญกับแรงกดดัน: บริษัทเดียวที่ควบคุมสินทรัพย์ เศรษฐกิจ และแผนพัฒนา คือรูปแบบที่ Open USD ถูกออกแบบมาเพื่อแทนที่ เศรษฐกิจของทุนสำรองได้กลายเป็นสนามแข่งขันที่ดุเดือด เนื่องจากดอกเบี้ยที่ได้รับจากสินทรัพย์ค้ำประกันมีมูลค่าสูงพอที่ผู้จัดจำหน่ายต้องการส่วนแบ่งแทนที่จะยอมสละมันไป นอกจากนี้ การกำกับดูแลก็กำลังกลายเป็นปัจจัยที่สร้างความแตกต่าง เนื่องจากแพลตฟอร์มต่าง ๆ ต้องการมีเสียงในการกำหนดมาตรฐานที่พวกเขาใช้เป็นพื้นฐานมากขึ้นเรื่อย ๆ

Open USD เป็นการทดลองที่มีผู้สนับสนุนมากที่สุดจนถึงขณะนี้ เพื่อตรวจสอบว่า สเตเบิลคอยน์สามารถทำงานเป็นโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันได้หรือไม่ ซึ่งใกล้เคียงกับมาตรฐานการชำระเงินแบบเปิดมากกว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทเดียว นี่ไม่ใช่ความพยายามเพียงครั้งเดียว Paxos เป็นผู้นำเครือข่าย Global Dollar Network ที่สนับสนุน USDG โดยมีผู้เข้าร่วมอย่าง Robinhood และ Kraken บนหลักการแบ่งปันรายได้เดียวกัน ในยุโรป กลุ่มธนาคารใหญ่ได้รวมตัวกันเพื่อพัฒนาสเทเบิลคอยน์ยูโรที่สอดคล้องกับ MiCA ธนาคารใหญ่ของสหรัฐฯ ได้เปิดตัวเครือข่ายโทเคนเงินฝากแบบแบ่งปันของตนเอง และวงการนี้ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง: Klarna ได้เปิดตัวโทเคนดอลลาร์ของตนเอง ขณะที่ Amazon และ Walmart ได้แสดงความสนใจในการออกโทเคนของตนเอง โมเดลคอนซอร์เทียมกำลังถูกทดลองจากหลายทิศทางพร้อมกัน และ Open USD เป็นผู้เข้าร่วมที่ใหญ่ที่สุดในวงการนี้

โมเดลนี้อาจสร้างแรงกดดันต่อ USDC และ USDT อย่างมีนัยสำคัญ หากการนำใช้เกิดขึ้นจริงและหลักการทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม มันอาจหยุดชะงักได้หากระบบการกำกับดูแลพิสูจน์ว่าจัดการได้ยาก หากปริมาณธุรกรรมไม่เกิดขึ้นตามการประกาศ หรือหากกฎระเบียบจำกัดวิธีการแบ่งปันรายได้จากเงินสำรอง การเปิดตัวนี้ยังไม่ได้แก้ไขปัญหาใด ๆ เหล่านั้น สิ่งที่การเปิดตัวนี้ทำคือกำหนดกรอบคำถามใหม่สำหรับทั้งหมวดหมู่: ว่าอนาคตของสเทเบิลคอยน์ดอลลาร์จะอยู่ในมือของผู้ออกหลักเพียงรายเดียว หรืออยู่ในมือของกลุ่มผู้แข่งขันที่ตกลงกันใช้มาตรฐานกลางเดียวและแบ่งปันผลประโยชน์ร่วมกัน

คำสรุป

OUSD เป็นความพยายามที่ทะเยอทะยานในการเปลี่ยนสเถียรคอยน์จากผลิตภัณฑ์ที่ควบคุมโดยผู้ออกเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบแบ่งปัน นวัตกรรมหลักของมันไม่ใช่การผูกกับดอลลาร์เอง แต่เป็นโมเดลที่อยู่รอบๆ มัน ได้แก่ การบริหารจัดการโดยพันธมิตร การสร้างและไถ่ถอนโดยไม่มีค่าธรรมเนียม และระบบเศรษฐกิจของทุนสำรองที่ออกแบบมาเพื่อให้รางวัลแก่ธุรกิจที่ช่วยส่งเสริมการนำระบบไปใช้

สิ่งนี้ทำให้ Open USD เป็นสิ่งที่น่าจับตามอง แต่ไม่ได้หมายความว่ามันจะปลอดภัยกว่า ดีกว่า หรือมีประโยชน์มากกว่า สเตเบิลคอยน์ที่มีชื่อเสียงอยู่แล้ว เช่น USDC หรือ USDT โดยอัตโนมัติ การทดสอบที่แท้จริงจะเกิดขึ้นหลังการเปิดตัว เมื่อผู้ใช้สามารถตรวจสอบทุนสำรอง กฎการไถ่ถอน เครือข่ายที่รองรับ ที่อยู่สัญญา กระบวนการกำกับดูแล และปริมาณธุรกรรมจริงได้

ในขณะนี้ สิ่งสำคัญที่สุดที่ควรจำไว้คือต้องระมัดระวังเกี่ยวกับชื่อนี้ OUSD อาจหมายถึง Open USD หรือ Origin Dollar และมีความเป็นไปได้สูงว่าจะมีโทเคนปลอมปรากฏขึ้นในช่วงใกล้การเปิดตัว ก่อนที่จะใช้สิ่งใดก็ตามที่มีชื่อ OUSD ให้ตรวจสอบผู้ออก โทเคน ที่อยู่สัญญา เครือข่าย แหล่งทุน สิทธิ์ในการไถ่ถอน และเอกสารอย่างเป็นทางการ

โอเอสยูดีคืออะไร? อธิบายเกี่ยวกับเหรียญมีค่าคงที่แบบเปิด USD