Vad är DeFi?

Decentraliserad finans, eller DeFi, är ett samlingsbegrepp för finansiella produkter som finns på decentraliserade nätverk som Ethereum. Den grundläggande idén med DeFi är att använda smarta kontrakt för att automatisera finansiella produkter. De mest använda DeFi-produkterna för närvarande är inom utlåning och låntagning, handel och derivat.

Använd multichain Bitcoin.com Wallet-appen, betrodd av miljoner för att säkert och enkelt köpa, sälja, handla och hantera bitcoin och de mest populära kryptovalutorna. Appen möjliggör också för dig att delta i DeFi.

Innehållsförteckning

Användningsområden för DeFi

Med hjälp av DeFi-appar kan du till exempel sätta in kryptovalutor i ett smart kontrakt som ger dig rätt till en viss avkastning. Detta liknar ett högräntekonto hos en traditionell bank, även om både avkastningen och riskerna vanligtvis är mycket högre. Principen är dock densamma genom att ditt kapital i bakgrunden oftast poolas tillsammans med kapitalet från andra och används för en rad olika avkastningsgenererande strategier. Till exempel kan det lånas ut till andra marknadsdeltagare mot ränta. Skillnaden från "traditionell finans" (även kallad 'Tradfi') är att eftersom systemet är byggt på smarta kontrakt, fungerar det inte bara på ett transparent och verifierbart sätt, utan mycket av processen är automatiserad. Till exempel, din andel av vinsterna från de avkastningsgenererande strategierna distribueras automatiskt till dig i det förhållande och med de intervall som anges i kontraktet. Detta minskar en del av de administrativa kostnaderna i den traditionella finansindustrin, vilket potentiellt minskar kapitalkostnaden och möjliggör mer rättvis vinstfördelning bland deltagarna. Viktigt är att eftersom decentraliserade nätverk som Ethereum är tillståndslösa, är alla med en plånboksadress fria att bidra med kapital och dra nytta av den avkastning det genererar. Med andra ord kan vem som helst i praktiken bli en bank som tjänar ränta genom att låna ut pengar.

Ett annat exempel på en DeFi-applikation är decentraliserad handel. Här kan du byta en digital tillgång mot en annan utan att överlämna någon av tillgångarna till en centraliserad växlingstjänstleverantör. Istället flyttar de smarta kontrakten som definierar protokollet tillgångarna transparent och i enlighet med kodens logik. Kritiskt är att systemet också stimulerar skapandet av likviditet på handelspar. Detta är viktigt eftersom, för att en handelsplattform ska vara användbar, krävs djup likviditet. Decentraliserade handelsprotokoll brukar stimulera likviditetsskapande genom att belöna likviditetsleverantörer (de som sätter in tillgångar i de smarta kontrakten som definierar protokollet) med en procentandel av de avgifter som genereras när tillgångar i ett visst par handlas. På så sätt möjliggör sådana protokoll "crowd-sourcad" likviditet, ett fenomen som har potential att driva effektivitet i marknaderna. Ur slutanvändarnas perspektiv är decentraliserad handel en förbättring från status quo eftersom den eliminerar motpartsrisken som är förknippad med centraliserade börser. Med andra ord, du behöver inte lita på en centraliserad börsleverantör för att ta hand om dina kryptoassets om du vill handla med dem. En annan viktig fördel (precis som med alla DeFi-produkter) är återigen det faktum att vem som helst kan delta. Decentraliserad handel är "tillståndslös," vilket betyder att du inte behöver uppge din identitet och du kan delta även om du bor i ett land med begränsad finansiell infrastruktur.

Smart kontraktsbaserad utlåning

För att illustrera hur smarta kontrakt hjälper till att automatisera avkastningsgenererande strategier samtidigt som de hanterar risk, låt oss titta närmare på smart kontraktsbaserad utlåning. I detta exempel kommer vi att använda Ethereum-nätverket, även om alla decentraliserade nätverk med robust smart kontraktsfunktionalitet fungerar på liknande sätt. Föreställ dig att du skickar 1 ETH till ett smart kontrakt som håller dina 1 ETH som säkerhet i utbyte mot ett lån i amerikanska dollar. För att minimera risken för lånet kan det smarta kontraktet vara skrivet så att ett överbelåningsförhållande på 2:1 krävs. Med andra ord kan du bara låna upp till maximalt 0,5 ETH värda av dollar. Om till exempel värdet på ETH faller i förhållande till dollarn under en viss tröskel, kommer du att behöva antingen betala tillbaka lånet (plus ränta) eller lägga till mer ETH till det smarta kontraktet, därmed återställa säkerhetskvoten till en säker nivå. Att inte göra något av detta skulle, vid en viss punkt, resultera i likvidering av din ETH. Med andra ord, om USD-värdet på ETH faller tillräckligt långt medan du inte gör något, kommer det smarta kontraktet att ta din ETH och lämna dig med endast de amerikanska dollar du lånade.

Givet den deterministiska naturen hos smarta kontrakt kan vi se att avkastningsgenererande strategier baserade på överbelånade lån och styrda av smarta kontrakt har potential att bära i stort sett ingen risk.

Läs mer: Lär dig hur du ansluter till dApps i Bitcoin.com Wallet-appen och börjar använda DeFi

Är decentraliserad finansiering riskablare än traditionell finansiering?

I teorin har DeFi potential att vara mindre riskabel än traditionell finansiering, där mänskliga fel och bedrägerier skapar betydande risk. Tyvärr finns mänskliga fel fortfarande i hög grad i DeFi-världen, och detsamma gäller för bedrägerier.

När det gäller mänskliga fel, kombinerar den deterministiska naturen hos smarta kontrakt med det faktum att de är öppen källkod för att göra dem sårbara för exploatering (åtminstone i början). Hackare kan och gör det, hitta fel eller kryphål i smarta kontrakt som gör att de kan stjäla pengar, i många fall utan att tekniskt sett ens begå ett brott. Å andra sidan innebär den öppna källkodens natur hos DeFi-protokoll att ju längre ett protokoll existerar i det vilda, desto mer stridstestat och säkert blir det i takt med att utvecklarkommuniteten rättar till buggar och åtgärdar sårbarheter som svar på attacker. Precis som öppen källkod i allmänhet tenderar att vara mer robust än motsvarigheter med sluten källkod, kommer öppna källkod DeFi-appar sannolikt att bli säkrare över tid.

När det gäller bedrägerier, ökar avsaknaden av reglering och den anonyma naturen hos DeFi avsevärt dess förekomst i rummet. Medan konsumenter av traditionella finansiella produkter kan lita på regler och bestämmelser som backas upp av hotet om rättslig genomdrivning, är detta ofta inte fallet i DeFi-sfären - åtminstone praktiskt taget. Entreprenörer kan skriva och distribuera vilken typ av smart kontrakt de vill och det är helt upp till konsumenten att bedöma om kontraktet är 'säkert.' Säkerhet i detta sammanhang kan hänvisa till både utnyttjandet av kontraktets kod samt till de avkastningsgenererande strategierna som används. Detta har kanske inte överraskande lett till ett antal så kallade 'rug-pulls' i DeFi-området. Här händer vanligtvis att en kärngrupp av anonyma insiders antingen behåller kontrollen över vad som annonseras som ett decentraliserat projekt eller personligen äger en majoritet av projektets inhemska tokens (många DeFi-projekt utfärdar sina egna tokens, vars användningsområden oftast inkluderar styrning och avkastningsbetalningar). När tillräckligt med värde har flödat in i systemet - ofta tack vare att extremt höga avkastningsräntor erbjuds till tidiga deltagare - byter insiders helt enkelt sina inhemska tokens mot något annat och lämnar projektet helt. Detta resulterar nästan alltid i total övergivelse av projektet och motsvarande kollaps av det inhemska tokenpriset. Ett annat potentiellt scenario är att insiders medvetet lämnar en "bugg" i koden, vilket möjliggör att medel avleds till sig själva medan de hävdar att även de var offer för en exploatering.

Redo att börja din DeFi-resa? Skaffa multikedje Bitcoin.com Wallet-appen där du kan ansluta till dApps på flera blockkedjenätverk och upptäcka Bitcoin.coms Verse DeFi-ekosystem via in-app Verse Explorer. Eller gå till Bitcoin.coms Verse DEX (fullt reviderad av 0x Guard: se rapport), där du kan ansluta vilken web3-plånbok som helst för att handla tillståndslöst, tjäna en andel av avgifterna, interagera med en rad dApps och mer.