Vad är Bitcoin-ETF:er?

Framväxten av Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs) markerar en avgörande korsning mellan traditionell finans och den växande världen av kryptovaluta. Även om de erbjuder en ny möjlighet för en ny våg av investerare att engagera sig i Bitcoin, är det viktigt att förstå deras struktur, fördelar och inneboende risker.

Bläddra bland Bitcoin ETFs Bitcoin.com Wallet-appen, betrodd av miljontals för att säkert och enkelt köpa, sälja, handla och hantera Bitcoin och de mest populära kryptovalutorna.

Innehållsförteckning

Vad är en ETF och vad är en Bitcoin ETF?

En börshandlad fond (ETF) är en typ av investeringsfond som handlas på börser, likt aktier. En ETF innehar tillgångar som aktier, råvaror eller obligationer och fungerar vanligtvis med en arbitragemekanism avsedd att hålla den nära sitt nettoandelsvärde.

En Bitcoin ETF är i synnerhet en ETF som spårar värdet på Bitcoin. Den gör det möjligt för människor att investera i Bitcoin utan att äga den faktiska kryptovalutan. Eftersom ETF:er existerar inom det traditionella finansiella systemet, öppnar Bitcoin ETF:er dörren för en bredare grupp av investerare, inklusive de som föredrar traditionella investeringsverktyg eller vill inkludera Bitcoin i sina pensionsplaner. Det är dock viktigt att notera att innehavare av andelar i Bitcoin ETF:er inte faktiskt innehar den underliggande Bitcoin. Detta har viktiga konsekvenser, som förklaras nedan.

Historisk kontext för Bitcoin ETF:er och SEC:s ståndpunkt

Resan mot godkännande av en Bitcoin ETF i USA har varit lång och fylld av regulatoriska hinder. Den första ansökan om en Bitcoin ETF lämnades in 2013 av Winklevoss-tvillingarna, Cameron och Tyler Winklevoss, som är välkända figurer inom kryptovalutaområdet. Dussintals Bitcoin ETF-ansökningar har avslagits under åren. Den amerikanska värdepappers- och börskommissionen (SEC), som övervakar godkännandet av ETF:er, har varit försiktig och hänvisat till oro över marknadsvolatilitet, likviditet och potentiell marknadsmanipulation. Den första Bitcoin ETF i USA godkändes den DATUM.

Bitcoin ETF:er utanför USA

Den regulatoriska miljön i olika länder har möjliggjort etablering av Bitcoin ETF:er före något sådant godkännande i USA. Några anmärkningsvärda exempel inkluderar:

Kanada: Kanada har varit en ledare i att lansera Bitcoin ETF:er. Ontario Securities Commission godkände Purpose Bitcoin ETF i februari 2021, vilket gjorde den till den första nordamerikanska Bitcoin ETF. Därefter lanserades även andra Bitcoin ETF:er som Evolve Bitcoin ETF och CI Galaxy Bitcoin ETF i Kanada.
Brasilien: I april 2021 godkände Brasilien Latinamerikas första Bitcoin ETF. Hanterad av QR Asset Management noterades ETF:en på Brasilienbörsen (B3).
Europa: Trots att de inte exakt är ETF:er har Europa flera Bitcoin Exchange-Traded Products (ETP) och Exchange-Traded Notes (ETN), som fungerar på liknande sätt. Dessa produkter är listade på olika europeiska börser, inklusive de i Tyskland och Schweiz.

Dessa internationella Bitcoin ETF:er och liknande produkter erbjuder investerare reglerade och traditionella investeringsvägar för att få exponering mot Bitcoin, vilket speglar det växande globala intresset och acceptansen av kryptovalutor i mainstream-finans.

Bitcoin ETF-avgifter: Förstå kostnaderna

ETF:er, inklusive Bitcoin ETF:er, medför vanligtvis olika avgifter. Förvaltningsavgifter, de vanligaste, uttrycks vanligtvis som en procentandel av förvaltat kapital (AUM). För Bitcoin ETF:er kan dessa avgifter variera kraftigt men ligger ofta mellan 0,5% och 2% årligen. Dessa kostnader täcker utgifterna för att driva ETF:en och kan påverka den totala avkastningen på investeringar, särskilt på lång sikt.

Bitcoin ETF motpartsrisk: En närmare titt

Även om strukturen för ETF:er i sig erbjuder visst skydd mot konkurs för ETF-leverantörer, kvarstår flera nyanserade risker:

Operativa störningar: Kortsiktiga störningar i handel eller värdering av tillgångar kan inträffa under en förvaltningsföretags ekonomiska svårigheter.
Likvidationsrisker: Vid en ETF-leverantörs konkurs, även om ETF:ens tillgångar är skyddade, kan processen att likvidera dessa tillgångar och fördela nettovärdet till investerare vara tidskrävande och kanske inte överensstämma med gynnsamma marknadsförhållanden.
Motpartsrisk i syntetiska ETF:er: ETF:er som använder derivat eller är strukturerade som syntetiska ETF:er står inför risker om motparterna till dessa derivat möter ekonomiska problem.
Förvaltningsförändringar: Konkurs kan leda till ny förvaltning, vilket potentiellt kan förändra ETF:ens investeringsstrategi eller effektivitet.

Brist på användbarhet

Att investera i en Bitcoin ETF innebär att du inte innehar faktisk Bitcoin, vilket eliminerar din möjlighet att använda den för transaktioner eller utnyttja dess potential som en gränslös digital valuta. I kontrast, möjliggör Bitcoin.com Wallet-appen användare att köpa och inneha Bitcoin direkt, vilket eliminerar motpartsrisker och ger full nytta av BTC, inklusive omedelbara, låga avgifter för globala transaktioner.

Kapitalflöde och potentiella effekter: TradFi-inflytandet

Inträdet av traditionell finans (TradFi) i Bitcoin via ETF:er skapar en ny dynamik. ETF-förvaltare har nu ett egenintresse i att marknadsföra Bitcoin, eftersom deras intäkter är kopplade till ETF-avgifter. Detta representerar den första stora satsningen av TradFi i Bitcoin, vilket potentiellt kan påverka dess pris avsevärt.

Men denna korsning med TradFi kan stå i strid med Bitcoins ursprungliga etos som en motvikt till traditionella finansiella system. Ett potentiellt scenario är det ökande inflytandet av TradFi-spelare att forma Bitcoins utveckling, vilket potentiellt kan urvattna dess roll som en decentraliserad, motetablerings-tillgång. Detta inflytande kan påverka inte bara marknadsdynamiken utan också de filosofiska grundvalarna av Bitcoins gemenskap och framtida utveckling.

Slutsats

Bitcoin ETF:er erbjuder en intressant blandning av traditionella investeringsmekanismer och den innovativa världen av kryptovaluta. Medan de presenterar nya möjligheter för exponering mot Bitcoin, måste investerare navigera i komplexiteten av avgifter, motpartsrisker och den potentiella påverkan av TradFi på Bitcoins etos och marknadsdynamik. När landskapet utvecklas, står Bitcoin.com Wallet som ett bevis på kraften i egenförvaring för att bevara den sanna nyttan och andan i Bitcoin.

Upptäck de bästa plattformarna för att köpa, sälja och handla kryptovalutor