Vad är stablecoins?

I den här artikeln kommer du att lära dig om de viktigaste USA-dollar krypto-'stablecoins', hur de förblir stabila, vad de används till, sätt att tjäna ränta på dem och var du kan få tag på dem.

Använd multikedje Bitcoin.com Wallet-appen, betrodd av miljoner för att säkert och enkelt skicka, ta emot, köpa, sälja, handla, använda och hantera Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) och de mest populära kryptovalutorna. Appen stöder stablecoins på Ethereum, Avalanche, Polygon och andra nätverk.

Innehållsförteckning

Vad är stablecoins?

Stablecoins är kryptovalutor som är knutna till "stabila" tillgångar som den amerikanska dollarn. Till exempel är en USDT lika mycket värd som en amerikansk dollar. Den största skillnaden mellan en "riktig" amerikansk dollar och en stablecoin-dollar är att stablecoinen existerar i kryptovärlden, vilket innebär att stablecoins finns på offentliga blockkedjor som Ethereum.

Stablecoins uppstod tack vare efterfrågan från handlare som ville "låsa in" vinster genom att flytta värde från volatila tillgångar till stabila utan att behöva interagera med det traditionella finansiella systemet. Detta användningsområde är fortfarande mycket populärt.

Mer nyligen har stablecoins funnit nytta som en alternativ form av amerikanska dollar som, tack vare att de lever på offentliga blockkedjor, har vissa fördelar jämfört med "riktiga" amerikanska dollar som lever på traditionella finansiella linjer. Till exempel använder ett växande antal företag stablecoins för att reglera internationella betalningar snabbare och mer effektivt än vad som skulle vara möjligt med traditionell bankinfrastruktur. Vidare, på platser där tillgången till amerikanska dollar är begränsad, håller människor allt mer US-dollar stablecoins som ett alternativt värdeförråd till sina lokala valutor.

Typer av stablecoins

Stablecoins kan delas in i två huvudtyper: centraliserade och decentraliserade.

Centraliserade stablecoins använder säkerhetsstödda reserver för att upprätthålla deras koppling till den amerikanska dollarn. Med andra ord, för varje dollar som utfärdas som en stablecoin, finns det en motsvarande dollar som sitter på ett bankkonto för att backa upp den – och i teorin kan vem som helst lösa in sina stablecoins för de underliggande amerikanska dollar de representerar. Denna konvertibilitet hjälper till att säkerställa att kopplingen inte bryts (dvs. att en stablecoin-dollar förblir lika mycket värd som en "riktig" amerikansk dollar).

Historiskt sett har centraliserade stablecoins varit framgångsrika med att upprätthålla sin koppling. Till exempel har värdet av en USDT (den första allmänt använda stablecoinen) alltid varit nästan exakt en amerikansk dollar. Dock kommer stabiliteten som erbjuds av centraliserade stablecoins till en kostnad av förtroende: specifikt, du måste lita på att de faktiskt backas upp av de reserver som företaget som utfärdar dem påstår sig ha.

Den andra mest populära typen av stablecoins är de utan någon centralisering alls – dvs. decentraliserade stablecoins. Decentraliserade stablecoins ersätter förtroendet för en tredje part med transparenta och programmatiska mekanismer som är tillgängliga utan tillstånd och, i de flesta fall, drivs av incitament. Med andra ord, de gör det möjligt för vem som helst att se exakt hur stablecoinen fungerar och, om de vill, delta i dess drift. Detta gör decentraliserade stablecoins mer motståndskraftiga mot både intern korruption och påverkan från externa källor som regeringar. Dock har decentraliserade stablecoins hittills visat sig vara mer volatila än sina centraliserade motsvarigheter.

Utmaningen för decentraliserade stablecoins är att hitta ett kapitaleffektivt sätt att bygga upp likviditet (dvs. skala) samtidigt som de upprätthåller sin 1-dollars koppling. Den första generationen av decentraliserade stablecoins förlitar sig främst på Collateralized Debt Positions (CDPs) för att uppnå detta. I CDP-modellen kan vem som helst frivilligt låsa upp kryptotillgångar för att få tillstånd att skapa en viss mängd nya dollar - och de inlåsta tillgångarna fungerar som säkerhet som backar upp de nya dollarna (skulden). Tyvärr har de flesta CDP-baserade stablecoins avvikit från sin amerikanska dollar-koppling vid ett eller annat tillfälle. Dessutom har CDP-baserade stablecoins kritiserats för att vara kapitaleffektiva på grund av deras behov av överbelåning på grund av volatilitetsrisken i de underliggande kryptotillgångarna. Detta innebär att de har haft svårt att skala så snabbt som centraliserade alternativ.

I senare generationer av decentraliserade stablecoins används en mängd programmatisk mekanismer (ofta i kombination) för att behålla kopplingen. Mekanismerna inkluderar obligationsköp, partiell belåning och programmatisk kontraktion och expansion av utbudet. Tyvärr finns det många exempel på sådana stablecoins som har misslyckats spektakulärt, vilket resulterat i en total förlust av medel för dem som håller dem.

Låt oss ta en närmare titt på några specifika stablecoins:

USDT

USDT var den första stablecoinen att bli framträdande. Den skapades 2014 av Tether Limited, ett företag baserat i Hongkong. USDT blev populär på Ethereum-nätverket, men är nu tillgänglig på varje stort offentligt blockkedjanätverk, inklusive Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic och fler.

Tether har en lång historia av kontroverser kring den faktiska mängden av sina reserver. Företaget hävdade att de var en-till-en backade av dollar, men det visade sig inte vara fallet. Dock har Tether genom hela sin historia, som är sammanflätad med kryptovärlden som helhet, lyckats klara varje kontrovers och bibehålla relevans och användbarhet.

Fördelarna med USDT är dess allmängiltighet och det faktum att, eftersom företaget bakom det är baserat i Hongkong, det är mindre underkastat amerikanska regleringsmyndigheter. Ett antal internationella företag, varav många inte ens är kryptobaserade, dras till denna dollardenominerade valuta som bibehåller en viss oberoende från Amerika (ungefär som Eurodollar). Den största nackdelen med Tether är ironiskt nog just detta. Bristen på amerikansk regleringsmyndighet har lett till en tro att det kan vara mindre ansedd eller säker. Oavsett detta förblir USDT en av världens mest populära stablecoins.

USDC

USDC är en stablecoin skapad av det USA-baserade företaget Circle. USDC har en mycket kortare historia än USDT, men det har snabbt blivit framträdande genom att ta itu med vad vissa har sett som allvarliga brister hos den befintliga, USDT.

USDC används främst på Ethereum-nätverket, men är tillgänglig på andra stora nätverk som Solana, Binance Smart Chain och Matic.

Den största fördelen med USDC är dess striktare efterlevnad och överensstämmelse med amerikanska regleringsmyndigheter, vilket gör innehavare av USDC mycket mer säkra på att det faktiskt stöds 1:1 av "riktiga" amerikanska dollar. Nackdelen är att många internationella innehavare av USDC oroar sig för att amerikanska regleringsmyndigheter kan beslagta eller ingripa i deras tillgångar, vilket de ofta gör på dollarmarknader som existerar på traditionella linjer. Dessa farhågor bekräftades i november 2020 när amerikansk rättsväsende begärde att $100,000 i USDC skulle frysas i ett konto, och Circle efterkom.

DAI

DAI är en decentraliserad stablecoin som använder säkerställda skuldsättningar. Det finns ingen central myndighet som skapar DAI. Istället skapas, eller "präglas", DAI av individer som använder MakerDAO-plattformen, en decentraliserad låneplattform på Ethereum-nätverket. Människor deponerar säkerheter i MakerDAO-plattformen, vilket ger dem möjligheten att prägla en viss mängd DAI.

Ursprungligen accepterades endast ETH som säkerhet, men MakerDAO har utökat till att inkludera andra kryptotillgångar som WBTC (så kallad "wrapped" bitcoin, vilket är Bitcoin som 'lever' på Ethereum-blockkedjan). När DAI drabbades av en allvarlig krasch i mitten av mars 2020 efter att säkerställda kryptotillgångar upplevde plötsliga prisfall, skyndade MakerDAO att säkra DAI genom att acceptera andra stablecoins som säkerhet. Nu är en majoritet av cirkulerande DAI backad av centraliserade stablecoins som USDC. Detta har lett till viss kritik av DAI som ett steg bort från diktaten av de privata företag som utfärdar dessa centraliserade stablecoins och/eller de regleringsmyndigheter som upprätthåller makten över dem.

UST

TerraUSD (UST) var en decentraliserad stablecoin som använde en mer komplex metod för att upprätthålla kopplingen. Systemet beskrivs i detalj i denna vitbok, men för att sammanfatta, det var en "två-token seigniorage-modell." När man bryter ner det, är den första saken att notera att marknadsaktörer var incitamenterade att antingen prägla (skapa) eller bränna (förstöra) UST baserat på dess pris. Incitamentet möjliggjordes av det förhållande som UST hade med LUNA-tokenen, vilket är den andra tokenen i två-token seigniorage-modellen. Förhållandet var sådant att marknadsaktörer alltid kunde byta 1 UST mot 1 dollar värd av LUNA-token och vice versa.

Specifikt, när UST handlades över sin 1-dollars koppling, var incitamentet att prägla mer av det genom att bränna 1 dollar värd av LUNA i utbyte mot 1 UST (vilket, i detta scenario skulle vara värt mer än en dollar). Det utvidgade utbudet av UST skapat av människor som gör denna handel skulle leda till en prisnedgång av UST tillbaka mot sin 1-dollars koppling.

Omvänt, när UST handlades under sin 1-dollars koppling, var incitamentet för marknadsaktörer att bränna det i utbyte mot 1 dollar värd av LUNA. I detta scenario, skulle det minskade utbudet av UST leda till en prishöjning.

På sin höjd, fanns det mer $18B i cirkulerande UST och marknadsvärdet av LUNA översteg $40B. Tyvärr kunde UST/LUNA två-token seigniorage-modellen inte hantera en storskalig "bankrun" i maj 2022, vilket resulterade i att värdet av både UST och LUNA sjönk till praktiskt taget noll på mycket kort tid när kopplingen hade brutits betydligt.

Tjäna ränta på stablecoins

Likt hur du tjänar ränta på pengar i banken, kan du också tjäna ränta genom att hålla eller deponera stablecoins. Medan pengar i banken historiskt sett har gett ränta under inflationstakten (vilket innebär att du gradvis förlorar köpkraft på dina besparingar), är stablecoins kända för att erbjuda räntesatser från 5-100%.

När det gäller inkomstdepositioner är den allmänna regeln att ju högre räntesatsen som erbjuds, desto mer risk tar du som insättare. Till exempel, medan bankdepositioner erbjuder försumbar ränta, anses risken på dessa depositioner vanligtvis vara mycket låg. Bakom kulisserna genererar banker avkastning på dina depositioner genom att använda ditt kapital i högt reglerade marknader (de är begränsade till vad de kan investera i). Dessutom är kontantinsättningar upp till ett angivet belopp försäkrade i många länder. När det gäller stablecoins, genereras avkastning från en rad strategier, många av vilka kan betraktas som högrisk jämfört med de som används av traditionella banker.

Ur perspektivet av en stablecoin-innehavare finns det tre huvudsakliga sätt att börja tjäna ränta. Dessa är följande:

Deponera dina stablecoins i ett smart kontrakt. Du kan deponera antingen endast stablecoins, eller stablecoins och samtidigt en annan kryptotillgång. När du deponerar endast stablecoins genereras avkastningen vanligtvis genom att låna ut dina stablecoins till andra marknadsdeltagare mot ränta. När det gäller dubbeltillgångsstrategier, tillhandahåller du oftast likviditet till ett handelspar på en decentraliserad börs i det som kallas automatiserad marknadsskapande (AMM). Till exempel, på en decentraliserad börs som Uniswap, kan du tillhandahålla likviditet till USDC-ETH-paret och tjäna en del av de avgifter som genereras av andra personer som handlar dessa tillgångar.
Deponera dina stablecoins i en centraliserad krypto "bank." Med denna metod överlämnar du vårdnaden om dina stablecoins till en centraliserad plattform, som investerar dem å dina vägnar. Många centraliserade kryptobörser tillhandahåller också denna tjänst. I vissa fall kommer du att låsa dina stablecoins för definierade perioder, i andra fall finns det inga låsningar men generellt behöver du betala avgifter för att ta ut dina stablecoins från plattformen. Generellt sett är räntan du kan tjäna via denna metod lägre än via decentraliserade metoder på grund av de omkostnader som den centraliserade tredje parten har för att hantera systemet.

Var kan jag få stablecoins?

På buy.bitcoin.com, kan du få USDT och USDC och betala med ditt kreditkort, betalapp eller genom banköverföring beroende på din region.
I Bitcoin.com Wallet-appen, kan du göra detsamma. Dessutom kan du omedelbart handla några kryptovalutor du har för USDT, USDC eller andra stablecoins. Från hemskärmen, tryck på Byt och följ instruktionerna.

Upptäck de bästa plattformarna för att köpa, sälja och handla kryptovalutor

Algoritmisk handel

Automatiserad handel

Arbitrage-botar

Kopierhandel

Dagshandel

Demokonton för handel

Derivat

Terminskontraktshandel

Hävstångshandel

Marginalhandel

Optionshandel

Blankning

Anonyma utbyten

Centraliserad

Kryptovalutamäklare

Krypto till fiat-växlingar

Decentraliserad

För nybörjare

Hybrid

Låneplattformar

Lägsta avgifter

P2P kryptoexchanger

Paypal-insättning

Säkraste

Sparkonton

Byta plattformar

Bästa kryptovalutan att köpa nu

Bästa kryptoförsäljningar

Nya kryptoprojekt

Binära optioner

Upptäck de bästa plattformarna för att köpa, sälja och handla kryptovalutor

Binära optioner

Relaterade guider

Börja här →

Vad är ERC-20 tokens?

Lär dig grunderna i Ethereum-tokenstandarden, vad ERC-20-tokens används för och hur de fungerar.

Läs denna artikel →

Vad är ERC-20 tokens?

Lär dig grunderna i Ethereum-tokenstandarden, vad ERC-20-tokens används för och hur de fungerar.

Vad är DeFi?

Lär dig vad som får decentraliserade finansappar (DeFi) att fungera och hur de jämförs med traditionella finansiella produkter.

Läs denna artikel →

Vad är DeFi?

Lär dig vad som får decentraliserade finansappar (DeFi) att fungera och hur de jämförs med traditionella finansiella produkter.

Vad är ETH gas och hur fungerar avgifter i Ethereum?

Lär dig om enheten för att mäta transaktionsavgifter i Ethereum, få information om Ethereums avgiftsmarknad och upptäck hur du kan anpassa de avgifter du betalar.

Läs denna artikel →

Vad är ETH gas och hur fungerar avgifter i Ethereum?

Lär dig om enheten för att mäta transaktionsavgifter i Ethereum, få information om Ethereums avgiftsmarknad och upptäck hur du kan anpassa de avgifter du betalar.

Vad är en 'självförvarad' plånbok?

Förstå hur den självförvaltande modellen sätter dig i kontroll över dina kryptoassets och skyddar dig från tredjepartsrisk.

Läs denna artikel →

Vad är en 'självförvarad' plånbok?

Förstå hur den självförvaltande modellen sätter dig i kontroll över dina kryptoassets och skyddar dig från tredjepartsrisk.

BETRODD AV ÖVER 5 MILJONER KRYPTOANVÄNDARE VÄRLDEN ÖVER

LIGG FÖRE INOM CRYPTO

LEVERERAS VECKOVIS

Håll dig före i krypto med vårt veckobrev som levererar de insikter som betyder mest.

Veckovisa kryptonyheter, kuraterade för dig

Handlingsbara insikter och utbildningstips

Uppdateringar om produkter som främjar ekonomisk frihet

Registrera dig

Ingen skräppost. Avsluta prenumerationen när som helst.

Börja investera säkert med Bitcoin.com Wallet

Börja investera säkert med Bitcoin.com Wallet

Över plånböcker skapade hittills

Allt du behöver för att köpa, sälja, handla och investera din Bitcoin och kryptovaluta säkert.

Download App

Vad är stablecoins?

Innehållsförteckning

Vad är stablecoins?

Typer av stablecoins

USDT

USDC

DAI

UST

Tjäna ränta på stablecoins

Var kan jag få stablecoins?

Handelsfunktioner

Kryptovalutor

Bytestyper

Geografiska regioner