• Home
• Get Started
• What Is Liquidity

Что такое ликвидность?

Ликвидность имеет несколько слегка отличающихся, но взаимосвязанных значений. Для целей криптовалюты ликвидность чаще всего относится к финансовой ликвидности и ликвидности рынка.

Используйте мультичейновое приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы пользователей для безопасной и простой отправки, получения, покупки, продажи, торговли, использования и управления Bitcoin и самыми популярными криптовалютами.

Финансовая ликвидность

Финансовая ликвидность — это мера того, насколько легко активы, криптовалютные или другие, могут быть конвертированы в наличные деньги. В традиционных финансах некоторые краткосрочные государственные облигации и, в частности, казначейские облигации США настолько ликвидны, что считаются эквивалентами наличных. Помимо краткосрочных государственных облигаций, золото и акции очень ликвидны, так как их можно конвертировать в наличные в течение нескольких дней. Неликвидные активы, которые требуют больше времени для конвертации в наличные, включают имущество, такое как автомобили, искусство и недвижимость. Недвижимость особенно неликвидна, так как обычно требуется минимум несколько месяцев для получения денежных средств.

Криптовалюта как класс активов довольно ликвидна. Остается предметом споров, насколько ликвидны криптоактивы, и многое из этого зависит от обсуждаемого криптоактива. В общем, криптовалюта менее ликвидна, чем эквиваленты наличных, такие как казначейские облигации США, но обычно более ликвидна, чем недвижимость. Наиболее торгуемые криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, скорее всего, такие же ликвидные, если не более, чем золото. Однако NFT могут быть такими же ликвидными, как акции, или такими же неликвидными, как имущество.

Рыночная ликвидность

Как следует из названия, рыночная ликвидность относится к способности рынка легко обмениваться между двумя активами без резких изменений в сравнительной стоимости между этими двумя активами.

Весь рынок можно назвать ликвидным, так же как и конкретную торговую пару на рынке. Например, фондовые рынки США считаются наиболее ликвидными из всех подобных рынков в мире. На фондовом рынке США, как Nasdaq, некоторые акции более ликвидны, чем другие. То же самое верно и для криптовалютных рынков. Разные криптобиржи имеют разные уровни ликвидности. Более популярные пары криптоактивов, такие как Биткойн – Tether (BTC/USDT) или Эфириум – Tether (ETH/USDT), имеют лучшую ликвидность, чем менее известные пары. Как правило, крупные биржи имеют больше ликвидности, чем мелкие, а более популярные криптоактивы имеют больше ликвидности, чем менее популярные.

Если вы хотите торговать менее известным криптоактивом, это не так просто, как обратиться к самой большой доступной вам бирже. Меньшая биржа может уделять приоритетное внимание определенному криптоактиву, обеспечивая его большую ликвидность по сравнению с другими биржами. Вы можете оценить уровень ликвидности торговой пары на нескольких биржах, посмотрев на 24-часовой объем. Более высокий объем почти всегда означает большую ликвидность.

Почему ликвидность важна?

Финансовая ликвидность важна, потому что более ликвидные активы обеспечивают более быстрый доступ к наличным деньгам, что часто означает, что они торгуются с премией по сравнению с неликвидными активами. В свою очередь, неликвидные активы, которые необходимо быстро продать, часто продаются с резким дисконтом. Прежде чем инвестировать в криптовалюту или любой актив, важно знать, насколько ликвиден этот актив. Инвестиции в неликвидные активы могут быть прибыльными, но сложными для быстрой конвертации обратно в наличные. Знание вашего инвестиционного горизонта и того, как быстро вам может понадобиться доступ к наличным в случае чрезвычайной ситуации, может помочь вам решить, стоит ли инвестировать в менее ликвидные активы.

Рыночная ликвидность очень важна для осознания на криптовалютных рынках, поскольку они настолько новы. Даже на очень ликвидных биржах будут очень неликвидные пары. Хороший способ оценить ликвидность пары — сравнить 24-часовой объем этой пары с тем, сколько вы хотите купить. Если количество, которое вы хотите купить, превышает долю процента, это указывает на то, что пара неликвидна по сравнению с вашим размером позиции.

Низкая ликвидность в торговой паре может иметь значительное влияние на цену одного или обоих активов в торговой паре. Чем ниже ликвидность в торговой паре, тем менее вероятно, что стоимость одного или обоих активов будет точной. Это явление распространено в криптовалюте, где криптоактивы могут легко создаваться и внедряться в децентрализованные биржи (DEX), или даже включаться в централизованные биржи.

Например, предположим, что кто-то создает NEWCOIN с общим предложением в 10 миллиардов монет и размещает его на децентрализованной бирже в паре NEWCOIN/USDT. Если один человек заплатит один USDT за один NEWCOIN, тогда рыночная цена NEWCOIN теперь составляет один доллар за монету, что делает рыночную капитализацию NEWCOIN 10 миллиардов долларов. Если больше никто не торгует им, т.е. ликвидность остается практически нулевой, астрономическая цена NEWCOIN останется. Эта динамика усугубляется тем, как DEX алгоритмически определяют ценовое соотношение между активами в торговой паре.

Подробнее: Что такое DEX?

Наконец, ликвидность жизненно важна на падающем рынке. Когда экономика замедляется или рынок сокращается, люди хотят перейти от неликвидных активов к более ликвидным активам или наличным, чтобы сохранить свои нереализованные прибыли. Это приводит к сокращению ликвидности, что может вызвать резкие колебания цен, особенно в отрицательную сторону. В стремительном стремлении выйти из относительно неликвидного рынка многие могут быть не в состоянии конвертировать свои активы в наличные. Чем более ликвиден рынок изначально, тем менее разрушительным может быть этот отток ликвидности.