Что такое ликвидность?

Ликвидность имеет несколько слегка отличающихся, но взаимосвязанных значений. Для целей криптовалюты ликвидность чаще всего относится к финансовой ликвидности и ликвидности рынка.

Используйте мультичейновое приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы пользователей для безопасной и простой отправки, получения, покупки, продажи, торговли, использования и управления Bitcoin и самыми популярными криптовалютами.

Финансовая ликвидность

Финансовая ликвидность - это мера того, насколько легко активы, криптовалютные или другие, могут быть конвертированы в наличные. В традиционных финансах некоторые краткосрочные государственные облигации и, в частности, казначейские облигации США настолько ликвидны, что считаются эквивалентами наличных. За пределами краткосрочных государственных облигаций золото и акции являются очень ликвидными, так как они могут быть конвертированы в наличные в течение нескольких дней. Неликвидные активы, которые требуют больше времени для конвертации в наличные, включают имущество, такое как автомобили, искусство и недвижимость. Недвижимость особенно неликвидна, так как обычно требуется минимум несколько месяцев для получения наличных.

Криптовалюта как класс активов является довольно ликвидной. Это вызывает споры о том, насколько ликвидны криптоактивы, и многое зависит от того, какой криптоактив обсуждается. В общем, криптовалюта менее ликвидна, чем эквиваленты наличных, такие как казначейские облигации США, но обычно более ликвидна, чем недвижимость. Наиболее торгуемые криптоактивы, такие как Биткойн и Эфириум, скорее всего, так же ликвидны, если не более, чем золото. Однако NFT могут быть столь же ликвидными, как и акции, или столь же неликвидными, как имущество.

Рыночная ликвидность

Как следует из названия, рыночная ликвидность относится к способности рынка легко обменивать два актива без резких изменений в сравнительной стоимости между двумя активами.

Весь рынок может считаться ликвидным, а также конкретная торговая пара внутри рынка. Например, рынки акций США считаются самыми ликвидными среди таких рынков в мире. Внутри рынка акций США, такого как Nasdaq, некоторые акции более ликвидны, чем другие. То же самое и для криптовалютных рынков. Разные криптовалютные биржи имеют различный уровень ликвидности. Более популярные криптовалютные пары, такие как Биткойн - Tether (BTC/USDT) или Эфириум - Tether (ETH/USDT), имеют лучшую ликвидность, чем менее известные пары. Как правило, чем больше биржа, тем больше ликвидность, и чем более популярен криптоактив, тем больше у него ликвидности.

Если вы хотите торговать менее известным криптоактивом, это не так просто, как попасть на самую большую биржу, к которой у вас есть доступ. Меньшая биржа может отдавать приоритет определенному криптоактиву, обеспечивая его большую ликвидность по сравнению с другими биржами. Вы можете оценить уровень ликвидности торговой пары на нескольких биржах, посмотрев на объем за 24 часа. Более высокий объем почти всегда означает большую ликвидность.

Почему ликвидность важна?

Финансовая ликвидность важна, потому что более ликвидные активы предлагают более быстрый доступ к наличным, что часто означает, что они торгуются с премией по сравнению с неликвидными активами. Напротив, неликвидные активы, которые необходимо продать быстро, часто продаются с большой скидкой. Перед инвестированием в криптовалюту или любой актив важно знать, насколько ликвиден этот актив. Инвестиции в неликвидные активы могут быть прибыльными, но их сложно конвертировать обратно в наличные в короткие сроки. Знание вашего инвестиционного горизонта и того, как быстро вам нужен доступ к наличным в случае чрезвычайной ситуации, может помочь вам решить, стоит ли инвестировать в менее ликвидные активы.

Рыночная ликвидность очень важна в криптовалютных рынках, потому что они настолько новы. Даже на очень ликвидных биржах будут очень неликвидные пары. Хороший способ оценить ликвидность пары - сравнить объем за 24 часа этой пары с тем, сколько вы хотите купить. Если сумма, которую вы хотите купить, превышает долю в один процент, это указывает на то, что пара неликвидна по сравнению с вашим размером позиции.

Низкая ликвидность торговой пары может значительно повлиять на цену одного или обоих активов в торговой паре. Чем ниже ликвидность торговой пары, тем менее вероятно, что стоимость одного или обоих активов будет точной. Это явление распространено в криптовалюте, где криптоактивы могут быть легко созданы и размещены на децентрализованных биржах (DEX), или даже интегрированы в централизованные биржи.

Например, предположим, кто-то создает NEWCOIN с общим объемом в 10 миллиардов монет и размещает его на децентрализованной бирже в паре NEWCOIN/USDT. Если один человек платит один USDT за один NEWCOIN, то рыночная цена NEWCOIN теперь составляет один доллар за монету, что делает рыночную капитализацию NEWCOIN 10 миллиардов долларов. Если больше никто не торгует им, то есть ликвидность остается практически нулевой, астрономическая цена NEWCOIN останется. Эта динамика усугубляется тем, как DEX алгоритмически определяют соотношение цены между активами в торговой паре.

Подробнее: Что такое DEX?

Наконец, ликвидность жизненно важна на падающем рынке. Когда экономика замедляется или рынок сокращается, люди хотят перейти от неликвидных активов к более ликвидным активам или наличным, чтобы сохранить свои нереализованные прибыли. Это вызывает сокращение ликвидности, что может привести к экстремальным колебаниям цен, особенно в отрицательную сторону. В безумной попытке покинуть относительно неликвидный рынок многие не смогут конвертировать свои активы в наличные. Чем более ликвиден рынок изначально, тем менее разрушительным может быть это бегство к ликвидности.