• Home
• Get Started
• What Is Drift Solana

Что такое Drift? Внутри основанного на Solana гибридного протокола для торговли perp, spot и маржинальной торговли

Drift — это децентрализованный торговый протокол на Solana, который объединяет бессрочные фьючерсы, спотовые рынки, пулы заимствования и кредитования, а также унифицированную маржинальную систему с гибридной моделью ликвидности, разработанной для эффективного выполнения транзакций в блокчейне.

Это руководство объясняет архитектуру Drift, системы ликвидности, токен, модель безопасности и функции торговли с актуальной информацией на 2025 год. Чтобы начать с Биткойна и изучить более широкую экосистему цифровых активов, скачайте Bitcoin.com Wallet.

Drift — это децентрализованный торговый протокол, построенный на Solana, который объединяет вечные фьючерсы, спотовые рынки, пулы для заимствования и кредитования, унифицированное маржирование и гибридную систему ликвидности, разработанную для низкой задержки исполнения на блокчейне.

Обзор

Drift — это некостодиальный торговый протокол на Solana, который эволюционировал от биржи вечных фьючерсов с одним продуктом до комплексной торговой среды на блокчейне. Запущенный в 2021 году, Drift представил Dynamic AMM (DAMM) как свое раннее новшество: систему ценообразования, которая закрепляла ликвидность вокруг средней точки, полученной из оракула, а не на постоянной кривой продукта. Это позволило Drift уменьшить токсичный поток, защитить поставщиков ликвидности и приблизить выполнение институционального уровня к блокчейну.

Эволюция Drift ускорилась с выпуском Drift v2, который добавил книгу заказов на блокчейне, новый механизм ликвидности под названием Just-in-Time (JIT) liquidity, обновленный риск-движок, спотовые рынки и унифицированное кросс-маржирование по всем активам. Эти дополнения превратили Drift в многопродуктовый торговый слой, поддерживающий вечные фьючерсы, спотовую торговлю, кредитование и заимствование, программное создание рынков и продвинутые системы маржирования.

Протокол построен с целью извлечения выгоды из архитектуры Solana, включая быстрые времена блоков, параллельное выполнение и низкие комиссии за транзакции. Drift выполняет сопоставление заказов и проверку рисков непосредственно на блокчейне, сохраняя прозрачность и предлагая низкую задержку исполнения, приближающуюся к ощущениям от централизованных платформ.

Сегодня Drift является одним из крупнейших торговых протоколов в экосистеме Solana, известным глубокой ликвидностью, высокой качеством исполнения и архитектурой, которая объединяет ликвидность AMM, глубину книги заказов и JIT ликвидность в единую систему. Эта гибридная модель позволяет Drift поддерживать широкий спектр трейдеров, от розничных пользователей до профессиональных маркет-мейкеров, работающих через API и автоматизированные стратегии.

Как работает Drift

Архитектура Drift сочетает несколько разных компонентов в единую систему: ликвидность DAMM, книги заказов на блокчейне, поставщиков JIT ликвидности и унифицированный риск-движок, который управляет кросс-маржированием залога по спотовым и вечным рынкам. Вместе эти системы обеспечивают эффективное открытие цен, глубокую ликвидность и прозрачное управление рисками.

Dynamic AMM (DAMM)

Dynamic AMM Drift был первоначальным прорывом протокола. Вместо использования постоянной кривой продукта, DAMM использует средние точки, привязанные к оракулу, чтобы сосредоточить ликвидность вокруг справедливой цены. AMM динамически корректирует свои виртуальные резервы, чтобы поддерживать ценообразование в соответствии с рыночными условиями.

Ключевые характеристики DAMM включают:

• Поставщики ликвидности выступают в роли маркет-мейкеров в более контролируемой среде
• Ценообразование закреплено на оракулы Pyth для минимизации расхождения
• Поставщики ликвидности зарабатывают торговые комиссии и платежи за финансирование
• DAMM располагается за книгой заказов, предоставляя базовую ликвидность

DAMM теперь является одним из трех источников ликвидности на Drift: маркет-мейкеры книги заказов, поставщики JIT ликвидности и DAMM хранилище.

Слой выполнения книги заказов

Drift v2 представил полностью на блокчейне книгу заказов, поддерживающую лимитные ордера, только пост-ордеры, отдыхающую ликвидность и расширенные типы ордеров. Книга заказов получает регулярные обновления от маркет-мейкеров, размещающих заявки и оферы, предоставляя более глубокую ликвидность, чем AMM может поддержать самостоятельно.

Система включает:

• Логику сопоставления на блокчейне
• API для маркет-мейкеров
• Флаги времени исполнения и только пост-ордеры
• Вознаграждения для маркет-мейкеров и комиссии для тейкеров
• Диапазонные ордера для выполнения стратегий

Эта книга заказов дополняет DAMM, предоставляя дополнительную ликвидность с более узкими спредами.

JIT (Just-in-Time) ликвидность

JIT ликвидность является одним из определяющих нововведений Drift. Когда пользователь отправляет заказ, JIT маркет-мейкеры могут конкурировать за его выполнение в момент исполнения. Этот механизм создает конкурентную среду создания рынков с низкой задержкой, где несколько участников пытаются предоставить лучшую цену.

JIT ликвидность улучшает качество исполнения за счет:

• Снижения проскальзывания для крупных ордеров
• Уменьшения спредов
• Позволения высокоэффективного развертывания капитала
• Создания конкурентного открытия цен через несколько источников ликвидности

Процесс исполнения ордера пытается заполнить заказы в следующем порядке приоритета:

1. Ликвидность книги заказов
2. JIT маркет-мейкеры, конкурирующие за исполнение
3. Ликвидность DAMM хранилища для оставшегося объема

Эта многоуровневая система гарантирует, что заказы получают лучшую возможную цену в момент исполнения.

Унифицированная кросс-маржинальная система

Drift использует унифицированную кросс-маржинальную систему как для вечных фьючерсов, так и для спотовых позиций. Пользователи вносят залог на один маржинальный счет, и все позиции делят один и тот же пул залога. Требования к марже определяются динамически на основе волатильности актива, открытого интереса и размера позиции.

Ключевые особенности маржи включают:

• Многоактивный залог
• Динамическая начальная и поддерживающая маржа
• Проверки рисков в реальном времени
• Портфолио-ориентированное моделирование рисков
• Автоматические ликвидационные движки с путями частичной ликвидации

Эта унифицированная система маржи позволяет пользователям создавать сложные портфели, такие как хеджирование позиций по фьючерсам с помощью спотовых активов, и получать выгоду от эффективности залога.

Субсчета и портфельное маржирование

Drift поддерживает несколько субсчетов на пользователя. Каждый субсчет поддерживает изолированные риски, позволяя трейдерам запускать несколько стратегий или разделять долгосрочные активы от торгов с кредитным плечом.

Архитектура заимствования и кредитования

Пулы заимствования и кредитования Drift позволяют пользователям предоставлять ликвидность и зарабатывать переменную доходность, выплачиваемую трейдерами, которые заимствуют активы для маржинальной торговли или спотового левереджа. Эти пулы вводят пассивный слой ликвидности, поддерживающий вечные и спотовые рынки.

Участники пулов кредитования зарабатывают:

• Проценты от заимствования
• Потенциальные дополнительные стимулы протокола при активности

Кредиторы эффективно поддерживают более широкую торговую экосистему, позволяя левереджированные позиции и гибкость залога.

Интеграция спотовой торговли

Drift поддерживает спотовую торговлю непосредственно в рамках унифицированной системы маржи. Спотовые активы могут использоваться как залог, заимствоваться для шортов или торговаться наряду с фьючерсами. Это создает бесшовную торговую среду, где спот и фьючерсы естественным образом взаимодействуют в одном портфеле.

Спотовые рынки включают:

• SOL, USDC, USDT и основные активы экосистемы
• Прямой доступ через интерфейс Drift или API
• Залог и заимствование в пределах одного маржинального счета

Инфраструктура оракулов (Pyth и Switchboard)

Drift использует несколько оракулов для поддержания точного ценообразования на рынках. Pyth предоставляет высокочастотные цены, в то время как Switchboard добавляет резервирование и дополнительное покрытие.

Проверки рисков на основе оракулов включают:

• Интервалы уверенности для корректировки цен
• Защитные механизмы отклонения для остановки исполнения, когда оракулы отклоняются
• Взвешенные по времени ценовые потоки для расчетов ликвидации

Система оракулов поддерживает DAMM, расчеты маржи и ликвидационные движки.

Ключевые особенности

Drift расширился в многопродуктовую торговую среду, поддерживающую широкий круг трейдеров, стратегий и поставщиков ликвидности.

Вечные фьючерсы

• Высокое кредитное плечо на основные активы
• Финансовые платежи между длинными и короткими позициями
• Глубокая ликвидность, поддерживаемая DAMM, книгами заказов и JIT

Спотовые рынки

• Унифицированная маржинальная спотовая торговля
• Спотовые позиции, используемые как залог
• Стандартное урегулирование на Solana для быстрой финализации

Гибридная ликвидность

• DAMM хранилища для пассивных LP
• Ликвидность книги заказов на блокчейне
• JIT маркет-мейкеры для лучшего исполнения

Расширенные типы ордеров

• Лимит
• Рыночный
• Только пост-ордер
• Триггер (стоп-лосс, тейк-профит)
• TWAP
• Условные ордера

LP Хранилища

DAMM хранилища позволяют поставщикам ликвидности зарабатывать:

• Торговые комиссии
• Финансовые платежи
• Доход от участия в базовом слое ликвидности протокола

Пулы заимствования и кредитования

• Поставка активов для заработка доходности
• Позволение левереджированной спотовой и фьючерсной торговли
• Интеграция в унифицированное маржирование

Инструменты для разработчиков и API

• API для маркет-мейкеров
• SDK для автоматизированных стратегий
• WebSockets для потока ордеров с низкой задержкой

DRIFT токен

Токен DRIFT поддерживает управление, стейкинг, скидки на комиссии и страховые механизмы по всему протоколу.

Утилита

DRIFT используется для:

• Участия в управлении
• Скидок на комиссии протокола
• Стимулирования маркет-мейкеров и LP
• Стейкинга для вознаграждений протокола

Стейкинг и страховой фонд

Стейкинг DRIFT вносит вклад в страховой фонд, который используется для покрытия недостатков в условиях высокой волатильности или событий ликвидации. Взамен стейкеры зарабатывают:

• Часть торговых комиссий
• Потенциальные стимулы в зависимости от параметров управления

Управление

Держатели могут предлагать и голосовать по вопросам:

• Графики комиссий
• Программы стимулов
• Параметры рисков
• Добавления рынков

Скидки на комиссии

Активные трейдеры и маркет-мейкеры могут получать скидки на комиссии в DRIFT, связанные с объемом или активностью маркет-мейкера.

esDRIFT

На ранних этапах протокола использовался эскроу DRIFT для долгосрочной привязки стимулов. esDRIFT все еще появляется в некоторых долгосрочных графиках вестинга в зависимости от решений управления.

Безопасность и аудиты

Drift поддерживает многолетнюю историю безопасности с аудитами от признанных фирм и серией многоуровневых защит на уровне протокола и сети.

История аудитов

Аудиты были проведены:

• OtterSec
• Trail of Bits
• Zellic

Каждое крупное обновление проходило несколько проверок, включая моделирование каскадов ликвидаций и сценариев отказа оракулов.

Страховой фонд

Страховой фонд покрывает:

• Плохие долги от недостаточно обеспеченных позиций
• Потери, связанные с отказом оракулов
• Недостатки во время всплесков волатильности

Прерыватели цепи и защитные механизмы

Drift включает:

• Лимиты скорости для аномальных ценовых движений
• Проверки отклонения оракулов
• Ограничения ставок финансирования
• Ограничение ликвидаций в условиях экстремальных рыночных условий

Безопасность сети Solana

Будучи на Solana обеспечивает:

• Быстрое урегулирование
• Параллельное выполнение
• Низкие комиссии

Тем не менее, Drift наследует риски на уровне сети, включая потенциальные перегрузки или временные простои.

Сильные стороны

Сильные стороны Drift заключаются в его гибридной архитектуре и возможностях среды исполнения Solana.

• Эффективная ликвидность из хранилищ AMM, книг заказов и поставщиков JIT
• Торговля с низкой задержкой с прозрачностью на блокчейне
• Унифицированная система маржи для лучшей эффективности капитала
• Глубокие контролируемые риски и надежные системы ликвидации
• Сильные интеграции экосистемы и инструменты для разработчиков
• Спот и фьючерсы, объединенные в один торговый портфель

Риски

Drift, как и все торговые системы на блокчейне, имеет присущие риски.

• Уязвимости смарт-контрактов несмотря на аудиты
• Зависимость от оракулов, включая потенциальные манипуляции
• Риски ликвидации в условиях экстремальной волатильности
• Перегрузка сети Solana или простои
• Зависимость от JIT маркет-мейкеров для оптимального исполнения
• Расхождение между ценами оракулов и внешними рынками

Ни один протокол не может полностью устранить риски, и пользователи должны управлять кредитным плечом и залогом надлежащим образом.

Заключение

Drift вырос в одну из самых передовых децентрализованных торговых платформ в экосистеме Solana, предлагая широкий спектр рынков, конкурентоспособную ликвидность и прозрачное исполнение на блокчейне. Его гибридная архитектура объединяет вечные фьючерсы, спотовые рынки, пулы заимствования и кредитования, а также продвинутое управление рисками в единую систему. С глубокими интеграциями, сильными практиками безопасности и широким набором инструментов как для розничных, так и для институциональных трейдеров, Drift представляет собой значительный шаг вперед в торговле деривативами на блокчейне, расширяясь в полномасштабную торговую среду DeFi.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Drift?
Drift — это децентрализованный торговый протокол на Solana, предлагающий вечные фьючерсы, спотовую торговлю, кредитование, заимствование и унифицированные маржинальные счета.

Drift только DEX для фьючерсов?
Нет. Вечные фьючерсы — это основной продукт, но Drift теперь включает спотовые рынки, кредитные пулы, унифицированное кросс-маржирование и несколько моделей ликвидности.

Как Drift сравнивается с dYdX и Hyperliquid?
Drift построен на Solana и использует гибридную модель ликвидности с DAMM, книгами заказов и JIT ликвидностью. dYdX использует appchain с внецепочечными книгами заказов, а Hyperliquid использует свой собственный L1 с нативным сопоставлением.

Что такое JIT ликвидность на Drift?
JIT ликвидность позволяет маркет-мейкерам заполнять заказы в момент исполнения, улучшая ценообразование и снижая проскальзывание.

Требуется ли KYC для Drift?
Нет. Drift полностью безразрешительный и некостодиальный.

Какие активы можно торговать на Drift?
Drift поддерживает ряд вечных и спотовых рынков, в первую очередь сосредоточенных на основных [криптоактивах](/get-started/a-quick-introduction-to