Что такое халвинг биткоина?

Биткойн-халвинг — это событие, происходящее приблизительно каждые четыре года, которое сокращает вдвое вознаграждение за майнинг биткойн-транзакций. Путем уменьшения скорости создания новых биткойнов халвинг вводит дефляционный аспект в экономическую модель биткойна. Событие халвинга является ключевой особенностью дизайна биткойна, обеспечивающей его дефицитность, сохранение ценности и долгосрочную устойчивость как цифровой валюты.

Используйте приложение Bitcoin.com Wallet для самостоятельного хранения, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и просто покупать, продавать, обменивать, управлять и использовать Биткойн и самые популярные криптовалюты.

Исторический контекст и график халвинга биткоина

Исторический контекст

Халвинг биткоина — это важный механизм, встроенный в работу биткоина для контроля его предложения и введения дефляционного аспекта в его экономическую модель. Сатоши Накамото, псевдонимный создатель биткоина, спроектировал халвинг, чтобы он происходил каждые 210,000 блоков, или примерно каждые четыре года, чтобы имитировать дефицит и жесткий лимит предложения, аналогичный драгоценным металлам, таким как золото. Этот выбор отражает сознательное усилие по созданию устойчивой и дефляционной цифровой валюты, отличающей биткоин от фиатных валют, которые могут быть инфлированы без ограничений.

График прошлых и будущих халвингов

• Первый халвинг (2012): Первый халвинг биткоина произошел 28 ноября 2012 года, снизив награду за майнинг с 50 биткоинов за блок до 25. Это событие стало первым крупным испытанием теории Накамото относительно влияния сокращения предложения на стоимость биткоина и структуру стимулов для майнеров.
• Второй халвинг (2016): 9 июля 2016 года второй халвинг еще больше снизил награду за блок до 12,5 биткоинов. Это событие произошло в период, когда биткоин получал более широкое признание и сыграло значительную роль в стимулировании обсуждений о будущем потенциале биткоина как средства хранения стоимости.
• Третий халвинг (2020): Состоявшийся 11 мая 2020 года третий халвинг уменьшил награду до 6,25 биткоинов за блок. Этот халвинг произошел на фоне растущего интереса к криптовалютам в целом, подчеркивая продолжающуюся зрелость биткоина как финансового актива.
• Будущие халвинги: Следующий халвинг биткоина ожидается в апреле 2024 года, когда награда уменьшится до 3,125 биткоинов за блок. Этот и последующие халвинги будут продолжаться до достижения максимального предложения в 21 миллион биткоинов, что ожидается примерно к 2140 году.

Как халвинг биткоина связан с уровнем инфляции биткоина

Уровень инфляции биткоина со временем Красные стрелки обозначают халвинги биткоина

События халвинга биткоина значительно влияют на его уровень инфляции.

Первый халвинг

При циркулирующем предложении биткоина на момент первого халвинга в 10,500,000 BTC, уровень инфляции снизился с примерно 25% непосредственно перед халвингом до 11,78% сразу после халвинга.

Второй халвинг

Ко второму халвингу в 2016 году, когда циркулирующее предложение выросло до 15,750,000 BTC, уровень инфляции упал еще больше — с примерно 8,34% непосредственно перед халвингом до 4,09% сразу после халвинга.

Третий халвинг

На момент третьего халвинга, при циркулирующем предложении в 18,375,000 BTC, уровень инфляции биткоина снизился с 3,58% до 1,77%.

Четвертый халвинг

Для предстоящего халвинга 2024 года ожидается, что уровень инфляции биткоина снизится с примерно 1,75% до всего лишь 0,85%.

Как рост предложения биткоина сравнивается с золотом

С общим запасом золота над землей в 212,582 тонны в 2023 году, как сообщается Всемирным советом по золоту здесь, и ежегодным производством золота в 2023 году в диапазоне 3500 тонн, как сообщается здесь, уровень нового золота, добавляемого к существующему предложению, можно оценить в 1,64%. Это означает, что после четвертого халвинга биткоина рост предложения биткоина будет примерно вдвое меньше, чем у золота.

Подробнее о том, как биткоин сравнивается с другими классами активов, читайте здесь.

Как работает халвинг биткоина: техническое объяснение

В основе дизайна биткоина, прочно заложенного в его оригинальный код создателем, находится механизм халвинга. Эта ключевая функция автоматически активируется после каждых 210,000 добытых блоков — процесс, который происходит примерно каждые четыре года, основываясь на 10-минутном интервале, который обычно требуется для добычи блока. Изначально система щедро предлагала 50 биткоинов за блок в качестве награды майнерам. Тем не менее, в соответствии с предвидением и намерениями, заложенными в биткоин с самого начала, эта награда подвергается халвингу через определенные интервалы. В результате мы стали свидетелями снижения награды через события халвинга: сначала до 25, затем до 12,5, затем 6,25 и так далее.

Работа биткоина основывается на механизме доказательства работы (PoW), где майнеры тратят вычислительную мощность на решение математической задачи. Эта система не только обрабатывает и проверяет транзакции, но и укрепляет безопасность сети. Майнеры вознаграждаются за свою критическую роль новосозданными биткоинами, а также комиссиями за транзакции из блоков, которые они успешно добывают. Эта структура стимулов, тщательно закодированная в биткоин с самого начала, обеспечивает постоянную поддержку и участие в сети.

Подробнее о биткоин-майнинге и о том, как он работает, читайте здесь.

Влияние халвинга на экономику биткоина

События халвинга биткоина играют ключевую роль в формировании экономики биткоина, напрямую влияя на его предложение, награды за майнинг и общую динамику рынка. Вот как халвинг влияет на эти аспекты:

Влияние на предложение биткоина и награду за майнинг

Основной эффект халвинга биткоина заключается в предложении новых биткоинов, поступающих на рынок. Уменьшая награду, которую получают майнеры за добавление нового блока в блокчейн, скорость создания новых биткоинов снижается. Этот механизм контролируемого предложения разработан, чтобы имитировать добычу драгоценных металлов, вводя элемент дефицита, который может повысить стоимость со временем. По мере уменьшения награды, уровень инфляции предложения биткоина замедляется, делая его все более редким и потенциально более ценным.

Последствия для майнеров биткоина и индустрии майнинга

Для майнеров халвинг — это палка о двух концах. С одной стороны, сокращение наград за блоки означает, что их доход за то же количество усилий по майнингу сокращается вдвое, что может снизить прибыльность, особенно для тех, у кого выше операционные затраты. Это может привести к консолидации в индустрии майнинга, где только наиболее эффективные и хорошо капитализированные майнеры могут выжить после первоначального воздействия сокращения награды.

Тем не менее, исторический контекст показывает, что после халвингов, как правило, следует рост цены биткоина, который может компенсировать уменьшенную награду за блок. Эта возможность будущих доходов побуждает майнеров продолжать свои операции и поддерживать безопасность сети. События халвинга также поощряют технологические инновации в секторе майнинга, побуждая майнеров искать более энергоэффективные решения для майнинга, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Узнайте больше о влиянии биткоина на окружающую среду здесь.

Дефляционная природа биткоина и его контраст с традиционными фиатными валютами

В отличие от фиатных валют, которые могут печататься без ограничений государством, что приводит к инфляции и обесцениванию, предложение биткоина ограничено 21 миллионом монет. События халвинга подчеркивают дефляционную природу биткоина, так как они обеспечивают замедление создания новых биткоинов со временем. Этот встроенный дефицит является фундаментальным отличием от традиционных фиатных валют и согласуется с принципами надежных денег, которые сохраняют стоимость со временем и устойчивы к инфляции.

Дефляционная модель биткоина резко контрастирует с инфляционной политикой, часто наблюдаемой в фиатных валютах, где центральные банки могут увеличивать денежное предложение для управления экономическими переменными, такими как занятость и инфляция. Исключая возможность такой дискреционной денежно-кредитной политики, биткоин предлагает альтернативную экономическую систему, где предложение предсказуемо и не зависит от прихотей центральных властей.

Халвинг биткоина и динамика рынка

Исторический анализ цены биткоина до и после халвингов

Исторически цена биткоина демонстрировала значительные движения до и после событий халвинга. В месяцы, предшествующие халвингу, ожидания и спекуляции часто поднимают цену, так как инвесторы предсказывают, что сокращение роста предложения приведет к более высоким ценам в будущем. После халвингов биткоин, как правило, переживал значительные бычьи ралли, как показано на графике ниже, где отмечены каждый из трех халвингов:

Источник: TradingView.com

Теории и спекуляции: модель сток-флоу и рыночные настроения

Модель сток-флоу (S2F) — это популярная теория, используемая для прогнозирования цены биткоина, коррелирующая дефицитность биткоина (сток) с его скоростью производства (флоу). Согласно этой модели, по мере того, как биткоин становится более дефицитным из-за халвингов, его стоимость должна возрастать. Хотя у модели S2F есть свои сторонники, она также подвергается критике и должна рассматриваться наряду с другими рыночными динамиками и макроэкономическими факторами.

Рыночные настроения играют решающую роль в движениях цены биткоина вокруг халвингов. События халвинга, как правило, привлекают внимание СМИ и спекуляции, влияя на поведение инвесторов. Позитивные настроения могут привести к повышению цен, в то время как негативные настроения могут ослабить ожидаемый бычий эффект халвинга.

Долгосрочные перспективы стоимости и стабильности биткоина

В долгосрочной перспективе халвинги должны способствовать увеличению стоимости и стабильности биткоина за счет усиления его дефицитности и снижения уровня инфляции. По мере снижения скорости создания новых биткоинов актив становится более дефицитным, что может поддерживать его стоимость, если спрос продолжит расти. Тем не менее, волатильность биткоина, вероятно, сохранится в обозримом будущем, под влиянием регуляторных изменений, технологических достижений и изменений в настроениях инвесторов.

Читать далее: Является ли биткоин хеджем от инфляции?

Стратегии для инвесторов и майнеров

Инвесторам стоит рассмотреть долгосрочную перспективу, сосредотачиваясь на фундаментальных аспектах биткоина и рыночных циклах, а не на краткосрочных колебаниях цены. Диверсификация инвестиций и использование стратегии усреднения долларовой стоимости могут снизить риски. Майнеры должны сосредоточиться на операционной эффективности, ища способы снизить затраты и увеличить вычислительную мощность, чтобы оставаться конкурентоспособными после халвинга.

Халвинг биткоина и его роль в экономической свободе

Халвинг биткоина как функция, которая способствует дефициту и сохранению стоимости

Халвинг биткоина — это фундаментальная функция, которая способствует экономической свободе, обеспечивая дефицитность цифровой валюты и потенциал для сохранения стоимости. Путем уменьшения скорости генерации новых биткоинов халвинги делают биткоин более дефицитным со временем, потенциально увеличивая его стоимость, если спрос остается стабильным или растет. Эта дефицитность отражает свойства драгоценных металлов, таких как золото, предоставляя цифровую форму "твердых денег", которая может служить защитой от инфляции и обесценивания валюты.

Читать далее: Является ли биткоин средством сохранения стоимости?

Важность децентрализации и уменьшения зависимости от традиционных финансовых систем

Децентрализованная природа биткоина является основой его вклада в экономическую свободу. Механизм халвинга функционирует по прозрачному, заранее определенному графику, независимому от контроля любой центральной власти. Эта децентрализация снижает зависимость от традиционных финансовых систем, которые часто подвержены манипуляциям, инфляции и политическому вмешательству. Предлагая альтернативную финансовую систему, где перевод стоимости осуществляется без разрешений и без границ, биткоин дает людям больше контроля над их экономической деятельностью и ресурсами.

Читать далее: Неостановимые деньги: первоначальный и самый мощный случай использования биткоина

Часто задаваемые вопросы о халвинге биткоина

Что именно вызывает событие халвинга биткоина?

Халвинг биткоина происходит каждые 210,000 добытых блоков, примерно каждые четыре года, как запрограммировано в коде биткоина его создателем, Сатоши Накамото, для контроля инфляции и сокращения награды за майнинг.

Всегда ли халвинг биткоина приводил к увеличению цены?

Хотя исторические закономерности показывали увеличение цены после событий халвинга, важно отметить, что на цену биткоина влияют многие факторы, помимо халвинга. Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.

Как халвинг биткоина влияет на майнеров?

Халвинг снижает награду, которую майнеры получают за проверку транзакций и добавление их в блокчейн, что может повлиять на их прибыльность, но стимулирует эффективность и технологические достижения в майнинге.

Может ли халвинг биткоина повлиять на скорость транзакций или комиссии?

Сам по себе халвинг не влияет напрямую на скорость транзакций или комиссии. Эти параметры зависят от загруженности сети и объема данных транзакций, хотя поведение майнеров может измениться из-за изменений прибыльности после халвинга.

Какие стратегии могут использовать майнеры и инвесторы для подготовки к халвингу?

Майнеры могут инвестировать в более эффективное оборудование для майнинга, чтобы оставаться конкурентоспособными, в то время как инвесторы могут оценить свои портфели с учетом исторических рыночных реакций на халвинги, рассматривая долгосрочные стратегии владения вместо спекулятивной торговли.

Сколько халвингов биткоина уже произошло и когда следующий?

Произошло три халвинга (2012, 2016 и 2020 годы). Следующий халвинг ожидается в апреле 2024 года.

Будут ли халвинги биткоина продолжаться бесконечно?

Халвинги будут продолжаться, пока не будет добыто максимальное предложение в 21 миллион биткоинов, что ожидается примерно к 2140 году. После этого майнеров будут стимулировать транзакционные комиссии, а не награды за блоки.

Каков будет уровень инфляции биткоина после халвинга 2024 года?

Для халвинга в апреле 2024 года ожидается, что уровень инфляции биткоина снизится с примерно 1,75% до всего лишь 0,85%.