• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Ce este levierul în tranzacționarea cripto?

Ultima actualizare

December 11, 2025

Scris de

Neill Velardo

Revizuit de

Graham Stone

Levierul permite traderilor de criptomonede să amplifice expunerea și potențialul de câștig - dar crește și riscul de lichidare. Acest ghid explică modul în care funcționează levierul pe bursele descentralizate, cum contractele inteligente gestionează marja și garanția, și de ce utilizarea responsabilă este cheia succesului pe termen lung.

Explorați tranzacționarea cu levier în siguranță - descărcați aplicația Bitcoin.com Wallet pentru a vă conecta la principalele DEX-uri Perp și pentru a vă gestiona pozițiile direct din portofelul dumneavoastră cu auto-custodie.

Levierul în tranzacționarea cripto permite unui trader să deschidă o poziție mai mare decât capitalul disponibil prin împrumutarea de fonduri suplimentare. Pe bursele descentralizate (Perp DEXs), levierul este gestionat automat de contracte inteligente folosind cerințe de colateral și marjă, amplificând atât profiturile potențiale, cât și pierderile potențiale.

Prezentare generală - De ce există levierul în piețele cripto

Levierul este unul dintre cele mai puternice - și riscante - instrumente în tranzacționarea cripto. Permite traderilor să amplifice expunerea la mișcările de preț fără a crește investiția inițială.

Dacă este utilizat eficient, levierul permite o utilizare eficientă a capitalului și acoperirea portofoliului. Când este utilizat greșit, poate duce la lichidări rapide și pierderea capitalului.

Până în 2025, burse descentralizate perpetue precum GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis și Reya au făcut tranzacționarea cu levier accesibilă direct pe blockchain. Prin contracte inteligente, utilizatorii pot deschide poziții cu levier de 2x, 5x sau chiar 100x folosind stablecoins sau active cripto ca colateral - toate fără intermediari.

Citește mai mult:

• Ce este un Perpetual DEX? (Ghid 2025)
• Cum funcționează futures perpetue pe bursele descentralizate
• Perp DEX vs. Spot DEX: Care este diferența?

Cum funcționează levierul în practică

Când tranzacționează cu levier, un trader depune colateral pentru a controla o poziție mai mare decât capitalul inițial.

Exemplu:

• Traderul depune $1,000 în USDC ca colateral.
• Deschide o poziție long cu levier de 10x pe BTC.
• Expunere totală = dimensiunea poziției de $10,000.

O creștere de 5% în prețul BTC generează un profit de 50% pe colateralul inițial.
Dar o scădere de 5% șterge marja și declanșează lichidarea.

Această amplificare face levierul atractiv pentru speculații pe termen scurt și managementul riscului, dar extrem de periculos pentru traderii neexperimentați.

Marjă și Colateral - Fundamentul levierului

1. Marja Inițială

Suma necesară pentru a deschide o poziție.
Dacă deschizi o tranzacție cu levier de 5x cu $1,000 colateral, marja inițială reprezintă 20% din poziția totală.

2. Marja de Menținere

Raportul minim de colateral necesar pentru a menține o poziție deschisă. Scăderea sub acest nivel declanșează lichidarea.
Marja de menținere tipică variază între 0.5% și 2%, în funcție de platformă și volatilitate.

3. Marjă Izolată vs. Marjă încrucișată

• Marjă izolată: Colateralul este limitat la o singură poziție. Dacă eșuează, doar acea tranzacție este lichidată.
• Marjă încrucișată: Colateralul este împărțit între mai multe tranzacții. Câștigurile într-una pot compensa pierderile în alta.

Perp DEXs precum Hyperliquid și MUX Protocol utilizează acum sisteme de marjă încrucișată, permițând traderilor să folosească colateralul eficient pe mai multe perechi.

Levierul pe Bursele Descentralizate

Levier bazat pe contracte inteligente

Pe Perp DEXs, levierul nu este împrumutat de la un broker - este definit de contractele inteligente ale protocolului, care automat:

• Blochează colateralul în pool-ul de marjă.
• Urmăresc valoarea poziției în timp real prin oracole.
• Aplică lichidarea când raportul de marjă scade sub cerințele de menținere.

Traderii interacționează direct din portofelele lor, menținând custodia completă în timp ce contractul inteligent gestionează riscul poziției în mod transparent.

Tipuri de Colateral

Majoritatea platformelor descentralizate folosesc stablecoins precum USDC, USDT sau DAI ca colateral. Unele permit active volatile precum ETH sau BTC, dar aplică reduceri (reduceri în valoarea colateralului) pentru a gestiona riscul.

Limitele de Levier

Limitele de levier variază în funcție de lichiditatea și volatilitatea activului - mai mici pentru altcoins, mai mari pentru perechile BTC și ETH.

Vezi: Cum să alegi Perp DEX-ul potrivit

Poziții cu Levier Long vs. Short

Levier Long

Traderul împrumută capital pentru a cumpăra un activ, așteptându-se ca prețul să crească.
Profit = (Creșterea prețului × Levier) × Dimensiunea poziției.
Dacă prețul scade, pierderile sunt amplificate de același factor.

Levier Short

Traderul împrumută sau vinde sintetic un activ, așteptându-se ca prețul să scadă.
Profit = (Scăderea prețului × Levier).
Dacă prețul crește, pierderile cresc rapid și pot declanșa lichidarea forțată.

Levierul permite participarea în ambele direcții ale pieței - unul dintre motivele pentru care perpetuele sunt instrumentul dominant de derivate cripto.

Relația dintre Levier, Finanțare și Lichidare

Levierul influențează direct sensibilitatea ratei de finanțare și pragurile de lichidare.

• Levierul mai mare crește sensibilitatea la costurile de finanțare și mișcările mici de preț.
• Riscul de lichidare crește exponențial cu fiecare multiplu suplimentar de levier.
• O mișcare de preț de 1% împotriva unei tranzacții cu levier de 100x rezultă în pierderea totală a capitalului.

Exemplu:
Pe un Perp DEX cu o marjă de menținere de 1%, o mișcare adversă de 1% lichidează instantaneu o poziție de 100x.
La un levier de 10x, lichidarea are loc după o mișcare de 10%.

Vezi:

• Cum funcționează ratele de finanțare pe Perp DEXs
• Înțelegerea lichidării pe Perp DEXs

Beneficiile utilizării levierului

Când este utilizat responsabil, levierul oferă avantaje strategice:

1. Eficiență a Capitalului:
   Controlul unor poziții mari cu mai puțin capital, eliberând fonduri pentru alte activități DeFi.

2. Acoperire:
   Pozițiile short cu levier pot compensa riscul de scădere în deținerile spot.

3. Oportunități Speculative:
   Traderii pot profita de mișcările pe termen scurt ale pieței în ambele direcții.

4. Diversificarea Portofoliului:
   Perp DEXs permit expunerea la mai multe active fără alocarea completă a capitalului.

Levierul împuternicește traderii profesioniști, dar necesită precizie și disciplină în managementul riscului.

Riscurile levierului

Levierul amplifică atât oportunitățile, cât și pericolele. Riscuri cheie includ:

1. Lichidare:
   Pozițiile supra-leverate pot fi șterse de mișcări mici de preț.

2. Costuri de Finanțare:
   Pozițiile pe termen lung pot eroda capitalul din cauza plăților continue de finanțare.

3. Tranzacționare Emoțională:
   Levierul ridicat duce la luarea de decizii reactive în timpul volatilității.

4. Dependența de Contracte Inteligente și Oracole:
   Vulnerabilitățile protocolului pot declanșa pierderi forțate dincolo de controlul traderului.

5. Gap-uri de Piață:
   Săriturile bruște de preț pot depăși pragurile de stop-loss, în special on-chain în timpul congestiei.

Conform datelor din 2025 de la Coinglass, peste 600 de milioane de dolari în poziții cripto cu levier au fost lichidate într-o perioadă de 24 de ore în timpul volatilității extreme - subliniind amploarea riscului.

Aflați mai multe:

• Riscurile tranzacționării pe Perpetual DEXs
• Cum mențin oracolele prețurile corecte pe Perp DEX

Gestionarea Responsabilă a Levierului

1. Folosiți Multipli Reduși

Începătorii ar trebui să înceapă cu un levier de 2x–3x. Chiar și o amplificare mică poate crește semnificativ randamentele fără riscuri catastrofale.

2. Mențineți o Marjă Sănătoasă

Păstrați rezerve de colateral peste nivelurile de menținere pentru a evita lichidarea forțată.

3. Monitorizați Finanțarea și Volatilitatea

Evitați supraexpunerea când ratele de finanțare cresc sau piețele fluctuează.

4. Diversificați pe Platforme

Diferite DEXs gestionează motoarele de lichidare diferit - răspândirea expunerii reduce riscul sistemic.

5. Înțelegeți Prețul de Lichidare

Calculați întotdeauna unde ar avea loc lichidarea înainte de a deschide o tranzacție. Multe DEXs, precum Drift și Hyperliquid, afișează acest lucru dinamic în interfață.

Viitorul Levierului On-Chain

Progresele din 2025 redefineasc modul în care funcționează levierul descentralizat:

• Modele de Levier Adaptive: Ajustare dinamică bazată pe condițiile de volatilitate și lichiditate.
• Marjare Cross-Protocol: Colateral partajat pe mai multe DEXs pentru eficiența capitalului.
• Execuție bazată pe intenție: Traderii definesc rezultatele dorite; contractele inteligente determină calea optimă de levier.
• Colateral din lumea reală: Facturi de trezorerie tokenizate sau tokenuri cu randament stabil utilizate pentru derivate cu levier.

Aceste inovații vizează să facă levierul mai transparent, flexibil și integrat în ecosistemul DeFi mai larg.

Întrebări frecvente

Ce este levierul în termeni simpli?
Levierul îți permite să tranzacționezi cu mai mulți bani decât ai prin utilizarea de capital împrumutat sau sintetic prin poziții colateralizate.

Cum funcționează levierul pe bursele descentralizate?
Contractele inteligente folosesc colateralul tău pentru a crea o poziție cu levier, aplicând automat lichidarea dacă pierderile depășesc cerințele de marjă.

Care este levierul maxim pe care îl pot folosi?
Majoritatea DEXs oferă între 10x și 50x levier; unele platforme precum Hyperliquid suportă până la 100x pentru BTC și ETH.

Este levierul potrivit pentru începători?
Levierul ridicat nu este recomandat. Începătorii ar trebui să se concentreze mai întâi pe înțelegerea marjei, lichidării și managementului riscului.

Poate levierul să crească randamentele pe termen lung?
Poate, dar crește și volatilitatea și riscul de scădere. Controlul consistent al riscului este crucial pentru sustenabilitate.

Vrei să tranzacționezi în siguranță și eficient?
Descarcă Aplicația Bitcoin.com Wallet pentru a-ți gestiona cripto și a tranzacționa direct de pe telefon - fără custodi, fără intermediari.

Iar dacă cauți instrumente mai avansate, verifică experiența noastră de tranzacționare pro la orangerock.xyz.