• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Czym jest dźwignia w handlu kryptowalutami?

Ostatnia aktualizacja

December 11, 2025

Napisane przez

Neill Velardo

Recenzowane przez

Graham Stone

Dźwignia pozwala traderom kryptowalutowym na zwiększenie ekspozycji i potencjalnych zysków - ale także zwiększa ryzyko likwidacji. Ten przewodnik wyjaśnia, jak działa dźwignia na zdecentralizowanych giełdach, jak inteligentne kontrakty zarządzają marżą i zabezpieczeniem oraz dlaczego odpowiedzialne korzystanie jest kluczem do długoterminowego sukcesu.

Bezpiecznie eksploruj handel z dźwignią - pobierz aplikację Bitcoin.com Wallet, aby połączyć się z wiodącymi Perp DEX-ami i zarządzać swoimi pozycjami bezpośrednio z portfela samodzielnego przechowywania.

Dźwignia w handlu kryptowalutami pozwala traderowi otworzyć pozycję większą niż dostępny kapitał poprzez pożyczenie dodatkowych środków. Na zdecentralizowanych giełdach (Perp DEXs) dźwignia jest zarządzana automatycznie przez smart kontrakty za pomocą wymagań dotyczących zabezpieczenia i marży, co zwiększa zarówno potencjalne zyski, jak i potencjalne straty.

Przegląd - Dlaczego dźwignia istnieje na rynkach kryptowalut

Dźwignia jest jednym z najpotężniejszych - i najbardziej ryzykownych - narzędzi w handlu kryptowalutami. Umożliwia traderom zwiększenie ekspozycji na ruchy cenowe bez zwiększania początkowej inwestycji.

Jeśli jest używana skutecznie, dźwignia pozwala na efektywne wykorzystanie kapitału i zabezpieczenie portfela. Kiedy jest niewłaściwie używana, może prowadzić do szybkich likwidacji i utraty kapitału.

Do 2025 roku zdecentralizowane giełdy perpetualne takie jak GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis i Reya udostępniły handel z dźwignią bezpośrednio na łańcuchu. Dzięki smart kontraktom użytkownicy mogą otwierać pozycje z dźwignią 2x, 5x, a nawet 100x, używając stablecoinów lub aktywów kryptowalutowych jako zabezpieczenia - wszystko to bez pośredników.

Czytaj więcej:

• Czym jest Perpetual DEX? (Przewodnik 2025)
• Jak działają Futures Perpetualne na Zdecentralizowanych Giełdach
• Perp DEX vs. Spot DEX: Jaka jest różnica?

Jak działa dźwignia w praktyce

Podczas handlu z dźwignią trader deponuje zabezpieczenie w celu kontrolowania większej pozycji niż początkowy kapitał.

Przykład:

• Trader deponuje 1 000 $ w USDC jako zabezpieczenie.
• Otwiera długą pozycję z dźwignią 10x na BTC.
• Całkowita ekspozycja = pozycja o wartości 10 000 $.

5% wzrost ceny BTC przynosi 50% zysk z początkowego zabezpieczenia.
Ale 5% spadek wymazuje marżę i wywołuje likwidację.

To wzmocnienie sprawia, że dźwignia jest atrakcyjna do krótkoterminowej spekulacji i zarządzania ryzykiem, ale jest niezwykle niebezpieczna dla niedoświadczonych traderów.

Marża i Zabezpieczenie - Podstawa dźwigni

1. Marża początkowa

Kwota wymagana do otwarcia pozycji.
Jeśli otwierasz transakcję z dźwignią 5x przy zabezpieczeniu 1 000 $, twoja marża początkowa reprezentuje 20% całkowitej pozycji.

2. Marża utrzymaniowa

Minimalny wskaźnik zabezpieczenia potrzebny do utrzymania pozycji. Spadek poniżej tego poziomu wywołuje likwidację.
Typowy zakres marży utrzymaniowej wynosi od 0,5% do 2%, w zależności od platformy i zmienności.

3. Marża izolowana vs. krzyżowa

• Marża izolowana: Zabezpieczenie jest ograniczone do jednej pozycji. Jeśli zawiedzie, tylko ta transakcja jest likwidowana.
• Marża krzyżowa: Zabezpieczenie jest dzielone między wiele transakcji. Zyski z jednej mogą zrównoważyć straty z innej.

Perp DEXs, takie jak Hyperliquid i MUX Protocol, obecnie używają systemów marży krzyżowej, pozwalając traderom na efektywne rozmieszczanie zabezpieczenia w wielu parach.

Dźwignia na Zdecentralizowanych Giełdach

Dźwignia oparta na Smart Kontraktach

Na Perp DEXs, dźwignia nie jest pożyczana od brokera - jest definiowana przez smart kontrakty protokołu, które automatycznie:

• Blokują zabezpieczenie w puli marży.
• Śledzą wartość pozycji w czasie rzeczywistym przez wyrocznie.
• Wymuszają likwidację, gdy wskaźnik marży spada poniżej wymagań utrzymaniowych.

Traderzy bezpośrednio korzystają z portfeli, zachowując pełną kontrolę, podczas gdy smart kontrakt zarządza ryzykiem pozycji przejrzyście.

Rodzaje Zabezpieczeń

Większość zdecentralizowanych platform używa stablecoinów takich jak USDC, USDT lub DAI jako zabezpieczenia. Niektóre dopuszczają zmienne aktywa jak ETH czy BTC, ale stosują obniżki (redukcje wartości zabezpieczenia) w celu zarządzania ryzykiem.

Limity Dźwigni

Limity dźwigni różnią się w zależności od płynności i zmienności aktywa - są niższe dla altcoinów, a wyższe dla par BTC i ETH.

Zobacz: Jak wybrać odpowiedni Perp DEX

Długie vs. Krótkie Pozycje z Dźwignią

Dźwignia Długa

Trader pożycza kapitał, aby kupić aktywo, oczekując wzrostu jego ceny.
Zysk = (Wzrost ceny × Dźwignia) × Wielkość pozycji.
Jeśli cena spada, straty są zwiększane w tym samym stopniu.

Dźwignia Krótka

Trader pożycza lub syntetycznie sprzedaje aktywo, oczekując spadku jego ceny.
Zysk = (Spadek ceny × Dźwignia).
Jeśli cena rośnie, straty szybko rosną i mogą wywołać wymuszoną likwidację.

Dźwignia pozwala na udział w obu kierunkach rynku - jedna z przyczyn, dla których wieczyste kontrakty są dominującym instrumentem pochodnym kryptowalut.

Związek między Dźwignią, Finansowaniem i Likwidacją

Dźwignia bezpośrednio wpływa na wrażliwość na koszty finansowania i progi likwidacji.

• Wyższa dźwignia zwiększa wrażliwość na koszty finansowania i małe wahania cen.
• Ryzyko likwidacji rośnie wykładniczo z każdym kolejnym mnożnikiem dźwigni.
• 1% ruch ceny przeciwko transakcji z dźwignią 100x skutkuje całkowitą utratą kapitału.

Przykład:
Na Perp DEX z 1% marżą utrzymaniową, 1% negatywny ruch likwiduje pozycję 100x natychmiast.
Przy dźwigni 10x likwidacja następuje po ruchu 10%.

Zobacz:

• Jak działają stopy finansowania na Perp DEXs
• Zrozumienie likwidacji na Perp DEXs

Korzyści z Używania Dźwigni

Kiedy dźwignia jest używana odpowiedzialnie, oferuje strategiczne zalety:

1. Efektywność kapitałowa:
   Kontroluj duże pozycje z mniejszym kapitałem, uwalniając środki na inne działania DeFi.

2. Zabezpieczenie:
   Krótkie pozycje z dźwignią mogą zrównoważyć ryzyko spadku w posiadaniach spot.

3. Spekulacyjne możliwości:
   Traderzy mogą czerpać zyski z krótkoterminowych ruchów rynkowych w obu kierunkach.

4. Dywersyfikacja portfela:
   Perp DEXs umożliwiają ekspozycję na wiele aktywów bez pełnej alokacji kapitału.

Dźwignia daje moc profesjonalnym traderom, ale wymaga precyzji i dyscypliny w zarządzaniu ryzykiem.

Ryzyka związane z Dźwignią

Dźwignia zwiększa zarówno możliwość, jak i niebezpieczeństwo. Kluczowe ryzyka obejmują:

1. Likwidacja:
   Przeładowane pozycje mogą zostać wymazane przez małe ruchy cenowe.

2. Koszty finansowania:
   Długoterminowe pozycje mogą erodować kapitał z powodu ciągłych płatności finansowych.

3. Emocjonalny handel:
   Wysoka dźwignia prowadzi do reaktywnego podejmowania decyzji podczas zmienności.

4. Zależność od smart kontraktów i wyroczni:
   Wrażliwość protokołów może wywołać wymuszone straty poza kontrolą tradera.

5. Luki rynkowe:
   Nagłe skoki cen mogą przeskoczyć progi stop-loss, szczególnie na łańcuchu podczas zatłoczenia.

Zgodnie z danymi Coinglass z 2025 roku, ponad 600 milionów dolarów w lewarowanych pozycjach kryptowalutowych zostało zlikwidowanych w ciągu jednego 24-godzinnego okresu podczas ekstremalnej zmienności - co podkreśla skalę ryzyka.

Dowiedz się więcej:

• Ryzyka handlu na Perpetual DEXs
• Jak Wyrocznie Utrzymują Ceny na Perp DEXs Sprawiedliwe

Odpowiedzialne Zarządzanie Dźwignią

1. Używaj niskich mnożników

Początkujący powinni zaczynać z dźwignią 2x–3x. Nawet małe wzmocnienie może znacząco zwiększyć zyski bez katastrofalnego ryzyka.

2. Utrzymuj zdrową marżę

Trzymaj bufory zabezpieczenia powyżej poziomów utrzymaniowych, aby uniknąć wymuszonej likwidacji.

3. Monitoruj finansowanie i zmienność

Unikaj nadmiernej ekspozycji, gdy stopy finansowania rosną lub rynki się wahają.

4. Dywersyfikuj na różnych platformach

Różne DEXs zarządzają silnikami likwidacyjnymi inaczej - rozpraszanie ekspozycji zmniejsza ryzyko systemowe.

5. Zrozum cenę likwidacji

Zawsze oblicz, gdzie nastąpi likwidacja przed otwarciem transakcji. Wiele DEXs, takich jak Drift i Hyperliquid, wyświetla to dynamicznie w interfejsie.

Przyszłość Dźwigni na Łańcuchu

Postępy w 2025 roku redefiniują, jak działa zdecentralizowana dźwignia:

• Modele adaptacyjnej dźwigni: Dynamiczne dostosowanie na podstawie warunków zmienności i płynności.
• Krzyżowe zabezpieczenie protokołów: Wspólne zabezpieczenie na wielu DEXs dla efektywności kapitałowej.
• Wykonanie oparte na intencjach: Traderzy definiują pożądane wyniki; smart kontrakty określają optymalną ścieżkę dźwigni.
• Zabezpieczenie ze świata rzeczywistego: Tokenizowane obligacje skarbowe lub stabilne tokeny o stałym zysku używane do lewarowanych instrumentów pochodnych.

Te innowacje mają na celu uczynienie dźwigni bardziej przejrzystą, elastyczną i zintegrowaną z szerszym ekosystemem DeFi.

FAQ

Czym jest dźwignia w prostych słowach?
Dźwignia pozwala handlować większą ilością pieniędzy niż się posiada, korzystając z pożyczonego lub syntetycznego kapitału poprzez pozycje zabezpieczone.

Jak działa dźwignia na zdecentralizowanych giełdach?
Smart kontrakty używają twojego zabezpieczenia do stworzenia lewarowanej pozycji, automatycznie wymuszając likwidację, jeśli straty przekroczą wymagania dotyczące marży.

Jaką maksymalną dźwignię mogę użyć?
Większość DEXs oferuje dźwignię od 10x do 50x; niektóre platformy jak Hyperliquid wspierają do 100x dla BTC i ETH.

Czy dźwignia jest odpowiednia dla początkujących?
Wysoka dźwignia nie jest zalecana. Początkujący powinni skupić się na zrozumieniu marży, likwidacji i zarządzania ryzykiem najpierw.

Czy dźwignia może zwiększyć długoterminowe zyski?
Może, ale także zwiększa zmienność i ryzyko spadku. Stała kontrola ryzyka jest kluczowa dla zrównoważonego rozwoju.

Chcesz handlować bezpiecznie i efektywnie?
Pobierz Aplikację Portfela Bitcoin.com aby zarządzać swoimi kryptowalutami i handlować bezpośrednio z telefonu - bez powierników, bez pośredników.

A jeśli szukasz bardziej zaawansowanych narzędzi, sprawdź nasze doświadczenie pro-handlu na orangerock.xyz.