• Home
• Get Started
• What Is Jupiter Solana

Czym jest Jowisz (JUP)?

Jupiter to zdecentralizowana platforma handlowa pełnego stosu na Solanie, łącząca agregację płynności, trasowanie swapów, zlecenia z limitem, uśrednianie kosztów dolara, wieczne kontrakty terminowe, uruchamianie tokenów i zarządzanie ekosystemem w jeden zintegrowany protokół. Jest to jedna z podstawowych warstw infrastruktury wspierających przepływ płynności, jakość wykonania i aktywność handlową w całym łańcuchu bloków Solana.

Niezależnie od tego, czy handlujesz na Solanie, czy zarządzasz aktywami na różnych łańcuchach, niezawodne rozwiązanie do samodzielnego przechowywania jest niezbędne. Pobierz aplikację Bitcoin.com Wallet, aby bezpiecznie przechowywać, kupować i zarządzać swoją kryptowalutą.

Jupiter to zdecentralizowany agregator płynności i wieloproduktowa platforma handlowa DeFi zbudowana na Solanie, oferująca trasowanie swapów, zlecenia limitowane, DCA, kontrakty wieczyste, uruchamianie tokenów oraz zarządzanie poprzez token JUP.

Przegląd

Jupiter rozpoczął jako agregator swapów zaprojektowany, aby zapewnić najlepsze wykonanie transakcji tokenów na Solanie zdecentralizowanych giełd (DEXs). W miarę rozwoju ekosystemu Solany, Jupiter przekształcił się w wielomodułową platformę handlową integrującą swapy spot, zlecenia limitowane, cykliczne strategie DCA, dedykowany silnik kontraktów wieczystych oraz mechanizm uruchamiania tokenów znany jako LFG. Do 2025 roku stał się jedną z najważniejszych infrastruktur płynności i handlu na Solanie, obsługując duże wolumeny przez swój agregator i zdobywając rosnący udział w handlu instrumentami pochodnymi.

Jupiter stał się również domyślnym zapleczem dla licznych portfeli Solany, interfejsów i protokołów, służąc jako podstawowa warstwa trasowania i płynności. Ta rola, w połączeniu z systemem zarządzania i tokenem JUP, ustanawia Jupiter nie tylko jako giełdę, ale jako pełny ekosystem i warstwę koordynacyjną dla handlu opartego na Solanie.

Warstwa Agregacji Płynności

W swojej istocie, Jupiter jest głównym agregatorem płynności Solany. Protokół łączy się z głównymi automatycznymi animatorami rynku (AMMs) i miejscami zleceń księgi zamówień, takimi jak Orca, Raydium, Lifinity, Phoenix, OpenBook i inni. Silnik trasujący Jupitera dynamicznie ocenia dostępne trasy płynności, dzieli zlecenia i identyfikuje optymalną ścieżkę wykonania w oparciu o cenę, głębokość, tolerancję poślizgu i strukturę opłat.

Warstwa agregacji działa w następujący sposób:

• Wykonanie wielościeżkowe: Zlecenia mogą być dzielone na wiele DEXs, aby zminimalizować poślizg.
• Osiedlenie atomowe: Wszystkie komponenty trasy są realizowane w ramach jednej transakcji Solany.
• Dynamiczna analiza ofert: System ciągle aktualizuje oferty w oparciu o stan płynności w łańcuchu.
• Szerokie wsparcie SPL: Jupiter obsługuje szeroką gamę tokenów SPL, co zapewnia kompleksowe trasowanie w ekosystemie.

Ponieważ Jupiter jest zintegrowany z wieloma portfelami i dApps, użytkownicy często korzystają z trasowania Jupitera nie zdając sobie z tego sprawy. Ta infrastruktura zaplecza czyni go niezbędnym dla efektywności płynności Solany.

Stos Handlu Spot

Funkcje handlu spot Jupiter wykraczają daleko poza podstawowe swapy. Platforma zawiera wiele mechanizmów, aby sprostać różnym potrzebom handlowym.

Swapy

Interfejs swapów Jupiter jest najczęściej używanym punktem wejścia. Agreguje płynność na Solanie, zapewniając użytkownikom optymalne wykonanie na DEXs. Oferty aktualizują się w czasie rzeczywistym w oparciu o warunki puli.

Zlecenia Limitowane

Dzięki integracjom z miejscami zleceń księgi zamówień, takimi jak Phoenix i OpenBook, Jupiter wspiera wykonanie zleceń limitowanych. Umożliwia to użytkownikom ustawianie konkretnych celów cenowych z deterministycznym, osadzonym w łańcuchu osiedleniem.

Dollar-Cost Averaging (DCA)

Silnik DCA Jupiter pozwala użytkownikom na zaplanowanie cyklicznych zakupów lub sprzedaży w czasie. Środki są realizowane w okresowych partiach zgodnie z zdefiniowanymi przez użytkownika interwałami. Silnik jest jednym z najczęściej używanych narzędzi automatyzacji Solany ze względu na minimalne opłaty i wysoką niezawodność.

Architektura Trasowania

Architektura trasowania łączy:

• Źródła cen w czasie rzeczywistym
• Analizę głębokości płynności
• Symulację transakcji
• Wykonanie świadome opłat
• Wsparcie dla złożonych swapów wielokrokowych

Ten solidny stos trasowania jest jednym z głównych powodów, dla których Jupiter stał się domyślnym oprogramowaniem pośrednim handlu Solany.

Jupiter Terminal

Terminal Jupiter to zjednoczony interfejs, który konsoliduje wszystkie moduły handlowe Jupiter w jedno, spójne doświadczenie. Oferuje:

• Interfejs swapów
• Kontrole zleceń limitowanych
• Ustawienia strategii DCA
• Handel kontraktami wieczystymi
• Udział w uruchamianiu tokenów (LFG)
• Zintegrowane analizy, wykresy i widoki portfela

Terminal jest zaprojektowany jako „super-aplikacja” DeFi, zmniejszając potrzebę użytkowników nawigacji między wieloma narzędziami i protokołami.

Silnik Kontraktów Wieczystych

Moduł kontraktów wieczystych Jupiter stał się jednym z najważniejszych komponentów protokołu. Choć Jupiter rozpoczął jako agregator płynności, jego silnik kontraktów wieczystych teraz przyczynia się do znacznej części dochodów ogólnych i jest jednym z największych miejsc instrumentów pochodnych na Solanie. System opiera się na niskiej latencji wykonania, przejrzystym marginesowaniu i solidnym modelu kontrahenta, który priorytetowo traktuje wypłacalność puli i przewidywalne wypełnienia.

Architektura i Struktura Rynku

Jupiter Perps wykorzystuje projekt liquidity-pool-to-trader (LP-to-trader). Zamiast dopasowywać zlecenia między kupującymi a sprzedającymi przez księgę zamówień, traderzy otwierają długie lub krótkie pozycje bezpośrednio przeciwko wspólnej puli płynności.

Kluczowe cechy obejmują:

• LPs działają jako kontrahent, wspólnie przyjmując ekspozycję tradera.
• Zyski i straty (PnL) rozliczają się przeciwko puli w czasie rzeczywistym.
• Nie ma ról maker/taker wymaganych do wykonania.
• Automatyczne, deterministyczne wypełnienia w oparciu o cenę oraklu i parametry ryzyka.

To różni się od giełd instrumentów pochodnych z księgą zleceń, takich jak dYdX, oraz od hybrydowych modeli dopasowywania. Model oparty na LP dobrze współgra z architekturą wysokiej przepustowości Solany i umożliwia przewidywalne, niskolatencyjne wykonanie nawet podczas zmiennych warunków rynkowych.

Mechanika Zabezpieczeń, Marginesowania i Pozycji

Aby otworzyć pozycję, traderzy deponują zatwierdzone zabezpieczenia, takie jak USDC, USDT, lub SOL. System utrzymuje dwa główne progi marginesu:

• Początkowy margines, wymagany do otwarcia pozycji.
• Margin konserwacyjny, minimum wymagane do utrzymania pozycji otwartej bez likwidacji.

Wymogi marginesowe są wpływane przez:

• Zmienność rynku
• Płatności z tytułu finansowania
• Nierównowagi otwartego interesu
• Wielkość pozycji względem głębokości puli

Niezrealizowany PnL jest aktualizowany ciągle przy użyciu cen oraklu, zapewniając traderom dokładną ekspozycję w każdym momencie.

System Oraklu i Cenowy

Dokładne i terminowe dane oraklu są niezbędne dla kontraktów wieczystych. Jupiter integruje:

• Sieć Pyth (główny orakl)
• Switchboard (redundancja i awaryjność)

System oraklu obejmuje:

• Weryfikację z wielu źródeł
• Progi odchylenia do wykrywania nieprawidłowych ruchów cen
• Logikę awaryjną do wstrzymywania lub opóźniania aktualizacji podczas anomalii
• Wysoka częstotliwość aktualizacji, korzystająca z szybkich czasów bloków Solany

Te kontrole pomagają chronić przed manipulacją oraklem i zapewniają, że pozycje PnL odzwierciedlają realne warunki rynkowe.

Ramy Stawki Finansowania

Jupiter wykorzystuje okresowy mechanizm stawki finansowania, aby dostosować ceny kontraktów wieczystych do rynku spot:

• Gdy ceny kontraktów wieczystych przekraczają spot, długie płacą krótkim.
• Gdy ceny kontraktów wieczystych spadają poniżej spot, krótkie płacą długim.
• Interwały finansowania dostosowują się w oparciu o warunki rynkowe i zmienność.

Ten mechanizm zapewnia, że kontrakt wieczysty ściśle śledzi bazowy aktyw przez dłuższy czas.

Silnik Likwidacji

Likwidacje chronią wypłacalność puli. System likwidacji Jupiter jest zautomatyzowany, oparty na regułach i zoptymalizowany pod kątem szybkiego wykonania.

Główne komponenty obejmują:

• Ciągłe monitorowanie poziomów marginesu
• Automatyczne wyzwalacze likwidacji przy przekroczeniu marginesu konserwacyjnego
• Częściowa lub pełna likwidacja, w zależności od wielkości i ryzyka pozycji
• Kary przydzielane do puli w celu zrównoważenia ryzyka
• Szybkie wykonanie, korzystając z przepustowości Solany, aby zminimalizować zdarzenia niewypłacalności

Limity Pozycji i Nakładki Ryzyka

Aby zarządzać ryzykiem systemowym, Jupiter nakłada:

• Limity wielkości pozycji dla każdego aktywu
• Nakładki ekspozycji dla długiego i krótkiego otwartego interesu
• Dynamiczne dostosowania oparte na zmienności do parametrów ryzyka
• Zasady odrzucania transakcji w przypadku nierównowagi ekspozycji puli

W 2025 roku Jupiter podniósł limity pozycji na głównych aktywach (np. SOL) i wdrożył nowe zabezpieczenia równowagi puli.

Zalety Wykonania na Solanie

Infrastruktura Solany zapewnia:

• Prawie natychmiastowe włączanie transakcji
• Niskie opłaty nawet przy dużym obciążeniu sieci
• Częste aktualizacje oraklu
• Szybkie likwidacje podczas szybkich ruchów rynkowych

Te cechy sprawiają, że Jupiter Perps jest atrakcyjny dla traderów wysokiej częstotliwości, arbitrażystów i strategii algorytmicznych.

Ekonomia Dochodów i LP

Silnik kontraktów wieczystych generuje przychody z:

• Opłat za otwarcie/zamknięcie transakcji
• Płatności z tytułu finansowania
• Kar likwidacyjnych
• Opłat za wpływ na cenę (znacząco zmniejszonych po ulepszeniach z 2025 roku)

Przychody trafiają do:

• Zwrotów dla dostawców płynności
• Rezerw skarbowych
• Budżetów motywacyjnych
• Wydatków zarządzanych przez zarządzanie

Rentowność LP zależy od zmienności rynku, wyników traderów i generowania opłat.

Porównanie z Innymi Modelami Perpetual DEX

• W przeciwieństwie do kontraktów wieczystych z księgą zamówień (np. dYdX), Jupiter nie polega na zewnętrznych animatorach rynku.
• W przeciwieństwie do kontraktów wieczystych w stylu GMX, Jupiter korzysta z niskiej latencji i częstych aktualizacji oraklu Solany.
• Wykonanie jest deterministyczne i nie zależy od głębokości księgi zamówień ani aktywności dopasowywania.

To pozycjonuje Jupiter Perps jako szybkie, oparte na puli rozwiązanie instrumentów pochodnych dostosowane do architektury Solany.

Launchpad (LFG)

Mechanizm LFG („Launch for Good”) Jupiter ułatwia uruchamianie tokenów dla nowych projektów ekosystemu Solany. Dąży do zapewnienia przejrzystego modelu dystrybucji i szerokiego dostępu społeczności.

Kluczowe cechy obejmują:

• Przejrzyste zasady uruchamiania
• Metody dystrybucji o stałej i zmiennej cenie
• Wymagania dotyczące kwalifikacji oparte na portfelu
• Mechanizmy alokacji sprawiedliwego udziału
• Integracja z agregatorem swapów dla płynności po uruchomieniu

LFG nie jest konwencjonalnym launchpadem skupionym na pozyskiwaniu funduszy; zamiast tego kładzie nacisk na sprawiedliwą dystrybucję tokenów i uruchamiania skoncentrowane na społeczności.

Tokenomika JUP

Token JUP jest aktywem zarządzania i koordynacji dla całego ekosystemu Jupiter. Napędza podejmowanie decyzji w modułach, w tym swapach, politykach trasowania, kontraktach wieczystych, zachętach i alokacji skarbowej.

Podaż i Alokacja

Od 2025 roku parametry JUP obejmują:

• Maksymalna podaż: Do 10 miliardów JUP
• Podaż w obiegu: Około 3,16 miliarda JUP (stan na IV kwartał 2025 r.)
• Całkowita wyemitowana podaż: Około 7 miliardów (po zrzutach i harmonogramach nabywania)

Rozkład alokacji zazwyczaj obejmuje:

• Społeczność i zrzuty: ~44–50%
• Zespół i współpracownicy: ~20%
• Zachęty ekosystemowe: ~20%
• Skarbiec/Rezerwa: ~10%

Te liczby są regulowane przez bieżące propozycje i mogą się zmieniać poprzez zdecentralizowane głosowanie.

Użyteczność

• Głosowanie zarządcze
• Decyzje dotyczące zarządzania skarbcem
• Zachęty do integracji i płynności
• Potencjalne przyszłe mechanizmy dopasowywania opłat
• Rola w ramach uruchamiania lub dystrybucji

Proces Zarządzania

Decyzje są często kształtowane przez model Grupy Roboczej Jupitera (JWG) lub szerszego głosowania opartego na DAO. Propozycje obejmują tematy takie jak struktury opłat, budżety motywacyjne, zasady trasowania płynności i rozszerzenia produktu.

Model Bezpieczeństwa

Architektura bezpieczeństwa Jupiter obejmuje wiele warstw:

• Audytowane inteligentne kontrakty używane w trasowaniu, swapach i kontraktach wieczystych
• Redundancja oraklu przez wielu dostawców cen
• Ochrona wypłacalności puli w silniku kontraktów wieczystych
• Projekt niepowierniczy, gdzie użytkownicy zachowują klucze i kontrolę
• **Izolowana architektura