Co to jest sprzedaż tokenów?

Sprzedaż tokenów, czasami nazywana Initial Coin Offering (ICO), jest pierwszym etapem oferty tokenów, gdzie grupa kupujących staje się pierwszymi, którzy rezerwują część podaży tokenów projektu.

Użyj aplikacji Bitcoin.com Wallet multichain, zaufanej przez miliony do bezpiecznego i łatwego wysyłania, odbierania, kupowania, sprzedawania, handlowania, używania i zarządzania Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) i najpopularniejszymi kryptowalutami.

Funkcja

Sprzedaż tokenów może pełnić jedną lub więcej z następujących funkcji:

• metoda dystrybucji tokenów wśród społeczności uczestników
• sposób na zjednoczenie interesów społeczności wokół nowego projektu
• sposób finansowania wczesnego rozwoju projektu.

Udział

Zakup w sprzedaży tokenów zazwyczaj wymaga rejestracji lub "whitelistingu" poprzez stronę internetową projektu. Często wiąże się to z procedurą Know-Your-Customer (KYC), gdzie kupujący są filtrowani, aby upewnić się, że sprzedaż tokenów jest zgodna z lokalnymi przepisami. Kupujący z białej listy są uprawnieni do zakupu w momencie, gdy sprzedaż się rozpoczyna, a zamówienia są zazwyczaj przyjmowane na zasadzie "kto pierwszy, ten lepszy".

Metoda płatności

Główne kryptowaluty, takie jak Bitcoin, Ethereum oraz stabilne monety dolara amerykańskiego, jak USDT i USDC, są najczęstszymi metodami płatności za tokeny. W niektórych przypadkach akceptowane są płatności w lokalnych walutach, takich jak dolary czy euro.

Wykorzystanie funduszy

Środki uzyskane ze sprzedaży tokenów są często konwertowane na stabilne monety dolara amerykańskiego i przechowywane w skarbcach projektu. Stamtąd środki są używane do pokrycia wydatków związanych z projektem, takich jak wynagrodzenia dla deweloperów, nagrody za zadania związane z projektem, marketing itp.

Alokacje

Tokeny udostępniane kupującym w sprzedaży tokenów zazwyczaj stanowią tylko część wszystkich tokenów, które ostatecznie zostaną wydane przez projekt. Na przykład, sprzedaż tokenów może oferować 20% planowanej całkowitej podaży tokenów. Pozostałe 80% może być zarezerwowane dla członków zespołu, funduszu rozwojowego, zrzutów lotniczych, zachęt dla ekosystemu i innych. Należy zauważyć, że niektóre projekty, takie jak Ethereum, nie mają z góry określonej podaży tokenów. W takim przypadku ilość alokowana w sprzedaży tokenów nie może być wyrażona jako procent podaży tokenów.

Struktura

Sprzedaże tokenów występują w wielu różnorodnych formach i rozmiarach, i znacznie ewoluowały z czasem. Najlepsze sprzedaże tokenów są zazwyczaj strukturyzowane w taki sposób, aby uwzględniać sposoby:

• zrównoważenia potrzeby wynagrodzenia najwcześniejszych kupujących, przy jednoczesnym zapewnieniu, że późniejsi kupujący także otrzymają uczciwą cenę
• zapewnienia szerokiej dystrybucji tokenów poza samych kupujących
• motywowania kupujących do wspierania projektu w długim okresie
• kontrolowania tempa, w jakim tokeny trafiają na rynek, aby zmniejszyć zmienność cen na rynku wtórnym.

Oto niektóre powszechne cechy, które ewoluowały jako sposoby osiągania powyższych celów:

• Sprzedaż odbywa się w rundach. Rundy są zazwyczaj strukturyzowane w taki sposób, że cena za token jest wyższa, im później jest kupowany. Niektóre sprzedaże tokenów mają dynamiczne ceny, gdzie cena za token zależy od kwoty dolarowej wpłaconej (im więcej wpłacono, tym wyższa cena za token).
• Kupujący w sprzedaży tokenów muszą poczekać, aby otrzymać zakupione tokeny. W niektórych przypadkach wszyscy kupujący otrzymują tokeny w tym samym czasie. W innych przypadkach tokeny będą vestować lub "odblokowywać się" według wcześniej określonego harmonogramu, który jest zapisany w inteligentnym kontrakcie, który definiuje sprzedaż tokenów. Harmonogramy vestowania mogą zależeć od tego, w której rundzie zakupiono tokeny. Na przykład, sprzedaż może być tak skonstruowana, że w pierwszym odblokowaniu 25% tokenów zakupionych w rundzie 1 vestuje, podczas gdy 50% tokenów z rundy 2 vestuje. Taka struktura zapewni, że najwcześniejsi kupujący (którzy otrzymali najlepszą cenę) będą trzymać większą część swoich tokenów przez dłuższy czas.
• Tokeny dystrybuowane w sprzedaży tokenów stanowią niewielką część całkowitej podaży tokenów. To zapewnia, że jest wystarczająco dużo tokenów dostępnych dla uczestników rynku innych niż kupujący w sprzedaży tokenów. W niektórych przypadkach duży procent tokenów jest zarezerwowany na zrzuty lotnicze, gdzie tokeny są rozdawane uczestnikom ekosystemu. Może to pomóc w zapewnieniu szerokiej dystrybucji tokenów i wzmocnieniu społeczności projektu.

Historia

Mastercoin jest uznawany za pierwszą sprzedaż tokenów, która miała miejsce w lipcu 2013 roku. Token użytkowy dla dodatkowego protokołu do Bitcoina, sprzedaż tokenów Mastercoin zebrała około 500 tysięcy dolarów, w całości zapłaconych w BTC.

Sprzedaż tokenów Ethereum, która miała miejsce w 2014 roku, była największą sprzedażą tokenów do tego momentu. Zebrano około 18,3 miliona dolarów, również zapłaconych w BTC.

Koniec 2017 roku oznaczał początek tzw. boomu ICO, kiedy setki projektów przeprowadzały pośpiesznie skonstruowane sprzedaże tokenów, zbierając równowartość miliardów dolarów, często zapłaconych w ETH. Wiele z tych projektów nigdy nie zrealizowało obietnic zawartych w ich białych księgach, pozostawiając kupujących z tokenami, które miały niewielką lub żadną użyteczność czy płynność.

Poniżej znajduje się lista dziesięciu największych sprzedaży tokenów pod względem zebranej kwoty:

Źródła: PWC.

Wydajność

W wielu przypadkach udział w sprzedaży tokenów był niezwykle dochodowy. Spójrzmy na kilka godnych uwagi przykładów: Źródła: Coincodex i Coinmarketcap.