Czy Bitcoin jest przechowalnią wartości?

Istnieje wiele powodów, aby interesować się Bitcoinem - a najczęstsze z nich przedstawiamy tutaj - ale to niewątpliwie cena przyciąga najwięcej uwagi. To naturalne, ponieważ ludzie zawsze szukają sposobów na pomnożenie swojego majątku.

Bitcoin jak dotąd okazał się spektakularnym sposobem na pomnażanie majątku w czasie. Z roczną stopą zwrotu wynoszącą 230% w ostatniej dekadzie, osiągnął wynik 10 razy lepszy niż Nasdaq 100. Jednak Bitcoin również cierpiał z powodu wysokiej zmienności. W 2014 roku stracił 58% swojej wartości. W 2018 roku spadł o 73%. Od swojego szczytu w listopadzie 2021 do najniższego poziomu w listopadzie 2022 Bitcoin stracił ponad 75% swojej wartości. Ponadto, mimo że Bitcoin dobrze sobie radził w ostatniej dekadzie, nie ma gwarancji, że tak będzie nadal. W ostatnich latach zyskał na popularności mem, że Bitcoin może działać jako "przechowalnia wartości". To skłoniło coraz więcej osób do kupowania Bitcoina z zamiarem trzymania go przez średni lub długi okres. W tym artykule przyjrzymy się memowi przechowalni wartości w kontekście Bitcoina, analizując kluczowe argumenty za i przeciw.

Co oznacza przechowywanie wartości?

Ogólnie rzecz biorąc, przechowywanie wartości to każdy obiekt, który zachowuje siłę nabywczą w przyszłości i można go łatwo wymienić na coś innego. Innymi słowy:

• Przechowywanie wartości powinno być warte tyle samo lub więcej z czasem.
• Przechowywanie wartości musi być wymienialne na coś innego (jak złoto lub dolary).

To tworzy pewne ograniczenia dotyczące dobrego przechowywania wartości. Dobry sposób przechowywania wartości nie powinien mieć bardzo krótkiego okresu trwałości, jak kwiaty czy mleko. Powinien być również w miarę płynny, co jest miarą łatwości lub trudności w wymianie. Na przykład, znacznie łatwiej i szybciej wymienić sztabkę złota na pieniądze niż dom. Innymi słowy, złoto jest bardziej „płynne” niż nieruchomości. Jeśli nikt nie wymieni twojego sposobu przechowywania wartości na coś innego o wartości, to twój sposób przechowywania wartości jest w rzeczywistości bezwartościowy. Wreszcie, sposoby przechowywania wartości powinny być stosunkowo rzadkie lub trudne do zdobycia. Powietrze jest niezwykle ważne, ale jego obfitość sprawia, że jest bezwartościowe jako sposób przechowywania wartości.

Tradycyjne przykłady przechowywania wartości

Niektóre z najczęstszych sposobów przechowywania wartości to waluta fiducjarna, metale szlachetne, nieruchomości i własność.

Waluty fiducjarne, takie jak dolar, euro i jen, są najbardziej znanymi sposobami przechowywania wartości dla większości ludzi, ponieważ posługujemy się nimi codziennie. Są niezwykle płynne, bardzo przydatne do codziennych transakcji i akceptowane wszędzie. Waluty fiducjarne są powszechnymi sposobami przechowywania wartości częściowo ze względu na zaufanie do systemów finansowych, które je wspierają. Być może największą zaletą walut fiducjarnych jako sposobu przechowywania wartości jest to, że państwa narodowe je sankcjonują i nakazują, aby wszyscy używali ich do płacenia podatków, regulowania długów itp. Jednak ta zaleta ma również swoje wady. Gdy są źle zarządzane przez państwa narodowe, które je emitują, waluty fiducjarne są podatne na inflację, w wyniku czego wartość przechowywania pieniędzy maleje. Hiperinflacja, choć rzadka, prowadzi do całkowitego załamania wartości waluty fiducjarnej. Hiperinflacja jest zazwyczaj spowodowana kombinacją złej polityki gospodarczej, skomplikowanych warunków geopolitycznych i nadmiernego drukowania pieniędzy.

Metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, były używane jako sposób przechowywania wartości przez całą historię ze względu na ich względną rzadkość, łatwość transakcji, użyteczność i płynność. Metale szlachetne są rzadkie w porównaniu z innymi minerałami naturalnymi. Oznacza to, że ludzie muszą poświęcić znaczne zasoby na ich zdobycie, na przykład wykopując je z ziemi i rafinując. Chociaż nie są tak łatwe do transakcji jak waluty fiducjarne w nowoczesnej erze, metale takie jak złoto są znacznie łatwiejsze do transakcji niż ziemia czy własność: Zazwyczaj nie można już bezpośrednio płacić złotem czy srebrem, ale wciąż łatwo je wymienić na gotówkę. To sprawia, że złoto i srebro są wysoce płynnymi aktywami. Metale szlachetne mają również zastosowanie w wielu branżach, w tym w elektronice i jubilerstwie. Wszystkie te czynniki sprawiają, że metale szlachetne rzadko tracą wartość w dłuższym okresie czasu. Innymi słowy, są obiektywnie dobrymi sposobami przechowywania wartości. Jednak w krótszych okresach czasu zazwyczaj są również przewyższane przez inne sposoby przechowywania wartości. To sprawia, że są one stosunkowo konserwatywnym obiektem do przechowywania wartości z perspektywy inwestycyjnej.

Nieruchomości i własność, podobnie jak metale szlachetne, mają długą historię jako sposób przechowywania wartości. Ziemia i niektóre obiekty (pomyśl o słynnych obrazach, dokumentach historycznych, kolekcjonerskich komiksach itp.) okazały się dobrze utrzymywać swoją wartość. Ich rzadkość jest nieporównywalna, często pojedyncza. Największą słabością ziemi i własności jest płynność. Są to niepłynne sposoby przechowywania wartości. Każdy wie, jak czasochłonne i trudne jest kupno domu. Transakcja jest mierzona w miesiącach. Unikalna własność może zająć lata, aby znaleźć chętnego nabywcę. Fakt, że wartość obiektu jest tak trudna do wymiany, sprawia, że obiekt jest mniej wartościowy. Wszystko to oznacza, że nieruchomości i własność mają tendencję do funkcjonowania jako dobre sposoby przechowywania wartości głównie dla bogatych.

Argument przeciwko Bitcoinowi jako sposobowi przechowywania wartości

Podczas gdy Bitcoin dobrze się spisał jako aktywo, dla niektórych jego stosunkowo młody wiek oznacza, że nie powinien być uważany za sposób przechowywania wartości. Inne omówione wyżej sposoby przechowywania wartości mają znacznie dłuższą historię bycia wiarygodnymi sposobami przechowywania wartości.

Innym zarzutem przeciwko Bitcoinowi jako sposobowi przechowywania wartości jest to, że w krótkich okresach czasu jest on niezwykle zmienny w porównaniu do innych opisanych tutaj sposobów przechowywania wartości. Ogromne spadki o 50%+ nie są rzadkością w przypadku Bitcoina, podczas gdy dla innych sposobów przechowywania wartości wahania cen są zazwyczaj znacznie bardziej stopniowe. Taki poziom zmienności jest zniechęcający dla osób niechętnych ryzyku.

Przechodząc do rzadkości, kluczowej cechy sposobu przechowywania wartości, Bitcoin jest rzadki, ale krytycy wskazują, że kod programistyczny Bitcoina jest open source i każdy jest wolny, aby stworzyć dokładną kopię Bitcoina i wydawać ją na świat. W rzeczywistości wiele osób zrobiło to na przestrzeni lat. Dlatego niektórzy twierdzą, że rzadkość Bitcoina nie jest prawdziwa, ale sztuczna.

Wreszcie, wiele osób twierdzi, że Bitcoin to przestarzała technologia; kamień milowy do bardziej technologicznie dojrzałej kryptowaluty, która rozwiązuje wady Bitcoina. Tutaj argument jest taki, że Bitcoin nie przetrwa próby czasu jako sposób przechowywania wartości, ale raczej zostanie zastąpiony, na przykład, przez inną kryptowalutę.

Argument za Bitcoinem jako sposobem przechowywania wartości

Nie można zaprzeczyć nowości Bitcoina, ale ta nowość może być również uważana za zaletę. Na przykład, 14 lat temu wydano pierwszy smartfon (iPhone). Zaledwie 14 lat później smartfony są wszechobecne na całym świecie. Smartfony pozwoliły ludziom robić stare rzeczy (przeglądanie Internetu, robienie zdjęć, komunikowanie się) w nowy, lepszy sposób. Bitcoin robi to samo, ale dla pieniędzy i finansów. Bitcoin, jak wiele nowych i przełomowych rzeczy, jest zmienny, ale jeśli spojrzeć z szerszej perspektywy, jego wartość tylko rosła -- i to znacznie. Jest to najlepiej prosperujące płynne aktywo w ostatniej dekadzie.

Jak wspomniano, krytycy Bitcoina wskazują, że jest on sztucznie rzadki, więc jest bezwartościowy. Jednak wiele sposobów przechowywania wartości jest sztucznie rzadkich. W rzeczywistości waluta fiducjarna, jeden z głównych sposobów przechowywania wartości, jest sztucznie rzadka! Rządy mogą zawsze drukować więcej, i często to robią, ale zazwyczaj nie, ponieważ chcą, aby waluta była stosunkowo rzadka. Jednak podczas gdy banki centralne mogą zmniejszyć rzadkość walut fiducjarnych na żądanie, rzadkość Bitcoina jest ustalona na stałe. Istnieje tylko 21 milionów możliwych bitcoinów, a nieznaczna część z nich jest na zawsze utracona.

To prawda, że technologia Bitcoina nie jest tak nowoczesna jak inne kryptowaluty, ale można to również postrzegać jako korzyść. Podczas gdy nowsze technologie mogą mieć wady i luki, Bitcoin jest bez wątpienia najbardziej przetestowaną zdecentralizowaną siecią na świecie. Działa bez przerwy 24/7 od momentu uruchomienia w 2009 roku.

Bitcoin jest w miarę płynnym aktywem, a jego płynność poprawia się o ogromne procenty każdego roku. Bitcoin jest już znacznie łatwiejszy do transakcji niż złoto, choć mniej łatwy niż waluta fiducjarna. Każdego roku więcej firm zaczyna akceptować bitcoiny jako realną metodę płatności, co oznacza, że Bitcoin rozwija większą użyteczność. Jest obecnie używany do międzynarodowych przekazów pieniężnych, a niedawno został zaakceptowany przez niektóre rządy jako forma prawnego środka płatniczego.

Innym ważnym czynnikiem przyczyniającym się do potencjału Bitcoina jako sposobu przechowywania wartości jest jego zdecentralizowana i czysto cyfrowa natura. Ponieważ Bitcoin jest jednocześnie wszędzie i nigdzie, jest trudny do zarekwirowania lub kradzieży, a jednocześnie trywialnie łatwy do "zabrania ze sobą". Daje to ludziom możliwość przechowywania wartości niezależnie od stron trzecich, czy to banków, czy państw narodowych, i eliminuje związane z tym ryzyka stron trzecich. Na przykład, osoby przechowujące walutę fiducjarną w banku ryzykują, że bank zbankrutuje lub w inny sposób ograniczy dostęp do ich środków. To samo dotyczy certyfikatów reprezentujących złoto przechowywane w scentralizowanym skarbcu. I choć prawdą jest, że wszystkie omówione w tym artykule sposoby przechowywania wartości mogą być również przechowywane niezależnie od stron trzecich, fakt, że są to obiekty fizyczne, sprawia, że ich przechowywanie i przenoszenie jest z natury trudniejsze niż Bitcoina. Podczas gdy inne sposoby przechowywania wartości wymagają ciężkiej ochrony i są ryzykowne lub kosztowne do przenoszenia, Bitcoin - niezależnie od tego, czy jest to równowartość 100 dolarów, czy 100 milionów dolarów - można przechowywać i uzyskać do niego dostęp przy użyciu niewiele więcej niż zapamiętane hasło (a przy wspólnych portfelach, ryzyko pojedynczego punktu awarii można zminimalizować).

Porównanie Bitcoina do złota, walut fiducjarnych i nieruchomości

Poniższy wykres jest próbą porównania Bitcoina do walut fiducjarnych, złota i nieruchomości w zakresie cech, które ogólnie przyczyniają się do ogólnej użyteczności każdego z tych aktywów jako sposobu przechowywania wartości:

Używanie Bitcoina jako sposobu przechowywania wartości

Ostatecznie, argument dotyczący Bitcoina jako sposobu przechowywania wartości zostanie rozstrzygnięty przez to, czy ludzie go używają jako sposobu przechowywania wartości, czy nie. Jak dotąd wydaje się jasne, że opinia publiczna i coraz więcej prywatnych przedsiębiorstw postrzegają Bitcoin jako sposób przechowywania wartości, przynajmniej w pewnym stopniu.

Jeśli chcesz używać Bitcoina jako sposobu przechowywania wartości, co powinieneś zrobić?

Cóż, tak jak jeśli uważasz dolary, złotą biżuterię czy kolekcjonerskie komiksy za sposób przechowywania wartości, powinieneś podejść do Bitcoina jako sposobu na zachowanie i być może stworzenie majątku. Oto kilka artykułów, które mogą pomóc Ci w tej potężnej podróży do finansowej wolności:

• Co to jest Bitcoin: Uzyskaj przegląd historii Bitcoina i dowiedz się, jak kluczowe cechy Bitcoina łączą się, tworząc całkowicie nową klasę aktywów.
• Jak chronić swojego Bitcoina: Sposoby przechowywania wartości muszą być odpowiednio chronione. Umieszczasz swoją walutę fiducjarną w banku i swoje złoto w sejfie. Ten artykuł mówi, jak chronić swoje bitcoiny i inne kryptowaluty.
• Średnia kosztu dolara: Zamiast dokonywać jednorazowego dużego zakupu, dokonujesz kilku mniejszych zakupów w czasie. To może pomóc zminimalizować zmienność Bitcoina i innych kryptowalut.
• Podatki od kryptowalut: Agencje rządowe, takie jak IRS, zaczynają się bliżej przyglądać Bitcoinowi i innym kryptowalutom. Upewnij się, że śledzisz i raportujesz swoje kryptowaluty jako sposób przechowywania wartości.
• Stablecoiny: Jak omówiono powyżej, waluta fiducjarna jest głównym sposobem przechowywania wartości. Stablecoiny są jak kryptowaluty fiducjarne. Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jaka jest rola stablecoinów w kryptowalutach.