Een gedecentraliseerde beurs (DEX) is een soort beurs die gespecialiseerd is in peer-to-peer-transacties van cryptovaluta’s en digitale activa. In tegenstelling tot gecentraliseerde beurzen (CEX’en) is bij DEX’en geen vertrouwde derde partij of tussenpersoon nodig om de uitwisseling van crypto-activa mogelijk te maken.
Gebruik de gedecentraliseerde beurs van Bitcoin.com Verse DEX om veilig en betrouwbaar tussen cryptovaluta’s te wisselen, inclusief cross-chain-handel tussen BTC, BCH, ETH en meer.
Overzicht
Gedecentraliseerde beurzen (DEX’s) werden razend populair op Ethereum, maar zijn inmiddels overgestapt naar elke blockchain voor algemeen gebruik smart contract functionaliteit. DEX’s zijn belangrijk voor een blockchainvan het ecosysteem, omdat zij de eersten zijn gedecentraliseerde app (dApp) waarmee je doorgaans te maken krijgt wanneer je op een nieuwe blockchain terechtkomt. Hiermee kun je in- en uitstappen crypto-activa. Naast het mogelijk maken van de uitwisseling tussen verschillende crypto-activa, bieden veel DEX’en ook manieren om crypto-activa te verdienen zonder te handelen.
Een van de kernprincipes van cryptovaluta is de desintermediatie van het financiële stelsel, omdat dit de economische vrijheid vergroot van mensen overal ter wereld, wie ze ook mogen zijn. DEX’en vormen een essentieel onderdeel van gedecentraliseerde financiering (DeFi). Zonder hoogwaardige, liquide DEX’s zou DeFi waarschijnlijk niet de ongelooflijke groei hebben doorgemaakt die het nu heeft doorgemaakt.
Hoe werken DEX’en?
DEX’en bestonden in de cryptowereld al in een of andere vorm tussen 2012 en 2014, afhankelijk van hoe je een DEX definieert. Over welke DEX de eerste was, bestaat wellicht onenigheid, maar het lijkt duidelijk dat één DEX in het bijzonder het landschap voorgoed heeft veranderd: Uniswap. Uniswap introduceerde de eerste werkende gedecentraliseerde geautomatiseerde marktmaker (AMM). Vóór de komst van AMM’s hadden DEX’en te kampen met liquiditeitsproblemen. Dankzij AMM’s werd het eenvoudiger en aantrekkelijker om liquiditeit.
Vóór Uniswap toen er een werkende AMM beschikbaar kwam, verliep de handel op een DEX traag, en crypto-activa op de beurs werden vaak tegen een premie verhandeld ten opzichte van hetzelfde crypto-actief op een gecentraliseerde beurs (CEX). Dit komt doordat DEX’en vóór de komst van AMM’s probeerden de manier na te bootsen waarop gecentraliseerde beurzen transacties faciliteerden. Het probleem is dat de methoden die door CEX’en worden gebruikt, technieken vereisen die veel rekenkracht en een lage latentie vergen. Toen dezelfde methoden werden toegepast op DEX’s, werkten deze veel trager en was er nog steeds een zekere mate van centralisatie nodig. Tot overmaat van ramp zorgde de slechte gebruikerservaring van de vroege DEX’s ervoor dat mensen terughoudend waren om hun geld in te zetten voor de handel, waardoor die DEX’s geen voet aan de grond konden krijgen en niet de benodigde liquiditeit konden verzamelen.
AMM’s hebben dit opgelost door het aanleggen van liquiditeitspools te stimuleren en ervoor te zorgen dat er algoritmisch in die pools kan worden gehandeld. De stimulans bestaat uit het delen van de transactiekosten. Concreet betekent dit dat mensen die liquiditeit toevoegen aan een DEX een deel ontvangen van de kosten die worden gegenereerd wanneer andere deelnemers handelen. Wat het handelsalgoritme betreft: dit maakt gebruik van een formule die de resterende saldi van de twee activa in een handelspaar in evenwicht houdt. Het is belangrijk om te onthouden dat twee activa niet actief in realtime aan elkaar worden gekoppeld, maar dat een programma de prijs bepaalt op basis van de resterende hoeveelheid van beide activa.
Wat zijn de voordelen van DEX’s?
Decentralisatie biedt tal van voordelen ten opzichte van gecentraliseerde alternatieven. Ten eerste verschijnen nieuwe crypto-activa bijna altijd aanzienlijk eerder op DEX's dan op CEX's. Dit komt doordat CEX's crypto-activa handmatig aan hun systeem moeten toevoegen. Het toevoegen van nieuwe projecten brengt doorgaans verschillende stappen met zich mee, zoals nalevingscontroles, testen en goedkeuring door verschillende managementlagen. Bij een DEX kan elk nieuw token automatisch aan de beurs worden toegevoegd zonder dat iemand om toestemming hoeft te vragen.
DEX’en vereisen geen Ken je klant (KYC) of maatregelen ter bestrijding van witwassen (AML). De beurs zelf is niet in één specifiek rechtsgebied gevestigd, waardoor er geen regelgevend kader is dat erop van toepassing is. Dit heeft een aantal gevolgen. Ten eerste waarborgen DEX’en de privacy. Je kunt DEX's anoniem gebruiken zonder informatie over jezelf te hoeven prijsgeven, inclusief financiële gegevens zoals je rekeningsaldi. Bovendien kun je bij een DEX direct beginnen met handelen. Er is geen langdurig verificatieproces dat je moet doorlopen voordat je kunt handelen.
DEX’en kunnen voor iedereen voordelen opleveren, maar ze zijn vooral van nut in ontwikkelingslanden, waar het gebrek aan een degelijke financiële infrastructuur ervoor heeft gezorgd dat traditionele financiële instellingen veel klanten niet konden bedienen. De Wereldbank schat dat 1 miljard mensen geen officieel identiteitsbewijs hebben. Deze mensen zouden zelfs de meest soepele KYC- en AML-maatregelen niet doorstaan, maar dankzij hun toegang tot het internet zouden ze toch op een DEX kunnen handelen. Ontdek hoe gedecentraliseerde beurzen dergelijke personen meer mogelijkheden kunnen bieden op DEX-gids.
Tot slot hoef je niet te handelen om geld te verdienen geld op een DEX. Er zijn verschillende manieren om inkomsten te genereren; zo kan iedereen bijvoorbeeld liquiditeit aanbieden op een DEX en een deel van de transactiekosten verdienen. Daarnaast bieden veel DEX’en bonusbeloningen aan. Deze worden doorgaans uitbetaald in de governance-token van de DEX token.
Wat zijn de nadelen van DEX’s?
Veruit de grootste belemmering voor het gebruik van DEX’en is de complexiteit van de UI/UX. Het is verwarrend en lastig om crypto-activa in een portemonnee, en vervolgens je weg te vinden in de gebruikersinterfaces van de meeste DEX’en. Er komt heel wat studie bij kijken voordat je ook maar één transactie kunt uitvoeren. Dit kan nog moeilijker worden gemaakt door het feit dat transacties vaak om allerlei redenen mislukken, en dat de ondersteuning soms niet bepaald behulpzaam is.
Omdat iedereen een crypto-asset aan een DEX kan toevoegen, zijn oplichtingspraktijken schering en inslag. Elk legitiem project zal tientallen oplichtingsprojecten voortbrengen met dezelfde naam of licht afwijkende namen, in een poging je te misleiden om je crypto-activa te ruilen. Bovendien hoeven deze projecten niet vooraf te worden gecontroleerd, waardoor projecten die legitiem lijken, uiteindelijk oplichting kunnen blijken te zijn waarmee je geld wordt afhandig gemaakt. Om deel te nemen aan deze ongereguleerde, ‘wild west’-omgeving, is het noodzakelijk om onderzoek te doen voordat je in een nieuwe munt gaat handelen. Je kunt whitepapers lezen, lid worden van Telegram-groepen en Discord-kanalen, zoeken op X (voorheen Twitter), of blogs en artikelen op Medium lezen.
Elke actie die je op een DEX uitvoert, vereist het gebruik van gas, wat duur kan zijn. Op Ethereum, veruit de populairste blockchain, kan het simpelweg swappen op een DEX al snel meer dan $100 dollar kosten (afhankelijk van de mate van congestie op het moment van de transactie). Andere blockchains hebben lagere kosten, maar daar is ook veel minder activiteit. Een ander nadeel is dat AMM’s, met name wanneer de liquiditeit beperkt is, nog steeds last hebben van slippage. Hoe meer je wilt verhandelen, hoe groter de kans dat de prijs afwijkt van wat je wilt betalen. Ten slotte is de activiteit op DEX’en, aangezien deze volledig on-chain plaatsvindt, openbaar. Programma’s (bots) kunnen bijhouden wat mensen proberen te verhandelen en hun orders voor zijn. Dit betekent dat je uiteindelijk meer betaalt voor je transactie dan je anders zou hebben gedaan.
Ten slotte, het verschaffen van liquiditeit in een liquiditeitspool brengt een zekere mate van risico met zich mee in vergelijking met gecentraliseerde beurzen. Dit komt grotendeels doordat het toevoegen of onttrekken van liquiditeit aan een liquiditeitspool een bepaalde hoeveelheid gas kost, meer tijd in beslag neemt en de beschikbare tools voor het actief beheren van liquiditeitspools – zelfs voor eenvoudige handelingen zoals het onttrekken van liquiditeit – meer technische expertise vereisen dan bij gecentraliseerde beurzen. Voor minder ervaren beleggers is het waarschijnlijk rendabeler om hun crypto-activa gewoon aan te houden, in plaats van ze in een liquiditeitspool te plaatsen.
