• Home
• Get Started
• How Perpetual Futures Work On Dex

Hoe Perpetual Futures Werken op Gedecentraliseerde Beurzen

Laatst bijgewerkt

December 11, 2025

Geschreven door

Neill Velardo

Beoordeeld door

Graham Stone

Perpetuele futures vormen de ruggengraat van de moderne gedecentraliseerde derivatenhandel. Dit artikel legt hun volledige mechanica uit - hoe slimme contracten hefboomwerking beheren, hoe financieringspercentages prijs-evenwicht handhaven, en hoe top Perp DEX's zoals dYdX, Hyperliquid en Drift perpetuele contracten uitvoeren met volledige transparantie op de blockchain.

Handel en verken gedecentraliseerde futures veilig - download de Bitcoin.com Wallet app om direct verbinding te maken met on-chain markten.

Perpetuale futures zijn derivatencontracten waarmee handelaren kunnen speculeren op de prijs van een activum zonder het te bezitten en zonder een vervaldatum. Op gedecentraliseerde beurzen (DEXs)** worden deze contracten uitgevoerd en beheerd door slimme contracten, waardoor zelfbewaring, transparantie en toestemmingloze handel mogelijk zijn.**

Overzicht - De Structuur van On-Chain Perpetuale Futures

Perpetuale futures zijn de hoeksteen van moderne crypto-derivaten. Oorspronkelijk ontwikkeld door BitMEX in 2016, loste het perpetuale model een langdurig probleem in futureshandel op - de behoefte aan contractverlengingen. Handelaren kunnen posities oneindig vasthouden, met funding betalingen die de gelijkheid tussen de perpetuale prijs en de spotmarkt handhaven.

Tegen 2025 verwerken gedecentraliseerde perpetuale beurzen (Perp DEXs) tientallen miljarden dollars in dagelijks volume. Platforms zoals GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift Protocol, Aster, Ethereal, en Reya hebben aangetoond dat hoogwaardige, transparante derivatenhandel volledig on-chain kan plaatsvinden.

In tegenstelling tot gecentraliseerde platforms zoals Binance of Bybit, elimineren gedecentraliseerde perpetuals het bewaarrisico. In plaats van een tussenpersoon te vertrouwen, communiceren gebruikers direct met slimme contracten die marge beheren, transacties uitvoeren en funding rates berekenen.

Lees meer:

• Wat is een Perpetual DEX? (2025 Gids)
• Wat is een Slim Contract?
• Wat is Gedecentraliseerde Financiering (DeFi)?

Hoe Perpetuale Futures Verschillen van Traditionele Futures

Traditionele futures hebben een vaste vervaldatum - een afwikkelingspunt waar de waarde van het contract samenkomt met de spotprijs. Handelaren moeten hun posities sluiten of ze omzetten naar een nieuw contract.

Perpetuale futures, daarentegen, verlopen nooit. In plaats daarvan vertrouwen ze op funding rate mechanismen die prijzen continu in lijn brengen. De afwezigheid van een vervaldatum betekent dat handelaren blootstelling kunnen behouden zolang hun marge voldoende blijft.

Deze structuur stelt perpetuale contracten in staat om de bewegingen van de spotmarkt nauwkeurig te volgen, terwijl ze flexibele hefboomwerking en open eindige blootstelling bieden.

Kern Mechanismen van Perpetuale Futures op DEXs

Slimme Contract Infrastructuur

Op een Perp DEX wordt elke transactie en positie on-chain vastgelegd via slimme contracten die marge regels definiëren, winst en verlies berekenen en liquidaties afhandelen.

Slimme contracten beheren:

• Positie creatie en afsluiting
• Marge tracking (initieel en onderhoud)
• Funding betalingen
• Liquidatie triggers

Voorbeeld: Op Drift Protocol (Solana) vinden alle onderpand, PnL-aanpassingen en liquidatie-evenementen programmeerbaar plaats, waardoor de behoefte aan menselijk toezicht of tussenpersonen wordt geëlimineerd.

Lees meer:

• Perp DEX vs. Spot DEX: Wat is het Verschil?
• Wat is Hefboomwerking in Crypto Handel?

Zekerheidsstelling en Marge

Perpetuale DEXs werken op een marge handelssysteem. Handelaren storten onderpand (meestal stablecoins zoals USDC) om met hefboom posities te openen.

• Initiële Marge: Het bedrag dat nodig is om een positie te openen.
• Onderhoudsmarge: Het minimum bedrag dat nodig is om het open te houden.

Voorbeeld:
Een handelaar opent een 10x hefboom lange positie op BTC-PERP met $1.000 onderpand, waarmee hij $10.000 in blootstelling beheert.
Als de positie 10% in waarde daalt, is het onderpand volledig uitgeput, wat leidt tot liquidatie.

Onderpand en hefboom worden bepaald door slimme contract parameters, niet door gecentraliseerde risicomachines. Dit zorgt voor consistente en transparante handhaving van margeregels.

Prijsfeeds en Orakels

Elke Perp DEX is afhankelijk van gedecentraliseerde orakels - netwerken zoals Chainlink, Pyth, of Chronicle - om nauwkeurige activaprijzen te leveren.

De rol van het orakel:

• Biedt spotprijsgegevens voor markprijsberekeningen.
• Update prijzen op regelmatige intervallen (van seconden tot minuten).
• Voorkomt prijsmanipulatie tijdens periodes van dunne liquiditeit.

Platforms zoals Hyperliquid en dYdX v4 combineren orakelingangen met interne orderboekgegevens om nauwkeurigheid met lage latentie te behouden.

Zie: Hoe Orakels Perp DEX Prijzen Eerlijk Houden

Mark Prijs en Funding Rate Berekening

De mark prijs is een referentiewaarde afgeleid van geaggregeerde spot exchange gegevens. Het bepaalt niet-gerealiseerde PnL en liquidatiedrempels.

Funding Rate Formule (vereenvoudigd):
Funding Rate = (Perp Prijs - Spot Prijs) / Spot Prijs × Aanpassingscoëfficiënt

• Als Perp > Spot → Longs betalen shorts.
• Als Perp < Spot → Shorts betalen longs.

Voorbeeld:
Als ETH-PERP 0,05% boven de spotprijs verhandelt, betalen longs een funding fee van 0,05% (geannualiseerd) aan shorts om de markt opnieuw uit te lijnen.

Funding betalingen vinden meestal elke 8 uur plaats, hoewel sommige platforms - zoals GMX en Avantis - dynamisch aanpassen op basis van volatiliteit.

Zie: Hoe Funding Rates Werken op Perp DEXs

Een Perpetuale Positie Openen en Sluiten

Stap 1: Verbinden en Onderpand Storten

De gebruiker verbindt een zelf-bewarende wallet (bijv. MetaMask, Phantom, of een Bitcoin.com Wallet) en stort onderpand in het Perp DEX slimme contract.

Stap 2: Positie Openen

De handelaar kiest long of short en kiest een hefboomratio. Slimme contracten berekenen automatisch de positiegrootte en margevereisten.

Stap 3: Funding en PnL Aanpassingen

Funding betalingen worden periodiek toegepast. Winsten of verliezen worden in real-time bijgewerkt, op basis van de mark prijs.

Stap 4: Sluiten of Liquideren

De handelaar kan de positie handmatig sluiten, of deze kan automatisch worden geliquideerd als de margeratio onder de onderhoudsdrempel valt.

Voorbeeld:
Op GMX opent een 5x hefboom long op ETH tegen een liquiditeitspool. Als de prijs van ETH met 20% daalt, liquideert de positie zodra het onderpand onvoldoende is om verliezen te dekken.

Liquidatieproces

Wanneer de margeratio van een handelaar (Onderpand ÷ Positiewaarde) onder het onderhoudsniveau zakt, vindt liquidatie automatisch plaats.

Het DEX slimme contract sluit de positie tegen marktprijs, en herverdeelt onderpand naar tegenpartijen of verzekeringsfondsen.

Verschillende DEXs implementeren dit anders:

• Hyperliquid gebruikt on-chain liquidatoren met een beloningsmechanisme.
• Drift en MUX gebruiken liquidatiebots die door de gemeenschap worden gecontroleerd.
• dYdX v4 gebruikt geautomatiseerde clearing engines die aan orakelgegevens zijn gekoppeld.

Zie: Begrijpen van Liquidatie op Perp DEXs

Uitvoeringsmodellen op Vooruitstrevende DEXs

Orderboek Gebaseerde Uitvoering

Platforms zoals dYdX v4, Hyperliquid, EdgeX, en Reya repliceren traditionele exchange-mechanica met behulp van on-chain of hybride orderboeken.

• Voordelen: Nauwkeurige prijzen, lage slippage, concurrerende spreads.
• Nadelen: Vereist infrastructuur met hoge prestaties en bloktijden.

AMM-Gebaseerde Uitvoering

DEXs zoals GMX, Level Finance, Sunperp, en Aster gebruiken liquiditeitspools om perpetuale contracten te simuleren.

• Voordelen: Eenvoud, continue liquiditeit, passief inkomen voor LPs.
• Nadelen: Prijzen zijn sterk afhankelijk van de nauwkeurigheid van orakels en poolbalans.

Hybride en Aggregator Modellen

Platforms zoals Drift, MUX, Avantis, en Ethereal combineren de twee, waarbij ze AMMs gebruiken voor liquiditeitsdiepte en orderboeken voor prijsontdekking.
Sommige, zoals Jupiter, fungeren als aggregators, waarbij orders over meerdere Perp DEXs worden gerouteerd voor de beste uitvoering.

Voordelen van On-Chain Perpetuale Futures

• Transparantie: Elke transactie, positie en liquidatie is zichtbaar on-chain.
• Bewaringscontrole: Handelaren behouden eigendom van hun onderpand tot liquidatie.
• Programmeermogelijkheden: Ontwikkelaars kunnen kluizen, hedging tools en synthetische activa bouwen bovenop perpetuale contracten.
• 24/7 Markten: Geen gecentraliseerde downtime, wereldwijde deelname.
• Eerlijkere Toegang: Deelname zonder toestemming en zonder afhankelijkheid van tussenpersonen.

Volgens DeFiLlama bevindt zich nu meer dan $30 miljard in open interest op gedecentraliseerde perpetuale beurzen binnen de Arbitrum, Solana, en Cosmos ecosystemen.

Risico's en Uitdagingen

Hoewel innovatief, introduceren perpetuale DEXs nieuwe risico's:

1. Slim Contract Exploits: Bugs in liquidatie- of funding-logica kunnen grote verliezen veroorzaken.
2. Orakel Manipulatie: Kwaadaardige prijsfeeds kunnen leiden tot gedwongen liquidaties.
3. Hefboomblootstelling: Hoge hefboomwerking verhoogt het volatiliteitsrisico.
4. Gefragmenteerde Liquiditeit: Meerdere DEXs die op verschillende ketens opereren verdund diepte.
5. Hoge Gas Kosten op L1: Platforms zoals Ethereum mainnet hebben te maken met kostenefficiënties, wat migraties naar L2 of appchains stimuleert.

Zie: Risico's van Handel op Perpetual DEXs

Voorbeelden van Gedecentraliseerde Perpetuale Futures Platforms

Deze platforms vertegenwoordigen de diverse architecturen en ontwerpfilosofieën die het perpetual futures-ecosysteem in 2025 vormgeven.

Zie: Hoe de Juiste Perp DEX te Kiezen

De Toekomst van On-Chain Perpetuale Handel

De volgende golf van innovatie richt zich op cross-margin interoperabiliteit, gedeelde liquiditeitsnetwerken, en intentie-gebaseerde uitvoering.
Platforms experimenteren met gecoördineerde clearing lagen die liquiditeit over meerdere blockchains kunnen verenigen, waardoor kapitaalefficiëntie verbetert en funding rate volatiliteit vermindert.

Op de lange termijn kunnen perpetuale DEXs evolueren voorbij crypto-activa naar synthetische aandelen, forex paren, en grondstofderivaten, allemaal uitgevoerd via slimme contracten.

Deze convergentie van DeFi-infrastructuur en wereldwijde derivatenmarkten suggereert een toekomst waarin on-chain perpetuals traditionele futures evenaren in zowel schaal als verfijning.

FAQ

Wat is het hoofddoel van perpetuale futures op DEXs?
Ze stellen handelaren in staat om long of short posities op crypto-activa in te nemen met gebruik van hefboom, zonder de noodzaak van bewaring of op vervaldatum gebaseerde verlengingen.

Hoe worden prijzen bepaald op een Perp DEX?
Prijzen zijn afhankelijk van gedecentraliseerde orakels en marktmechanismen (funding rates) om perpetuale contracten dicht bij spotprijzen te houden.

Kan ik geliquideerd worden op een gedecentraliseerde beurs?
Ja. Slimme contracten liquideren automatisch posities als het onderpand onder de vereiste margeratio valt.

Wat is het voordeel van on-chain perpetuals boven gecentraliseerde ones?
Zelfbewaring, transparantie, en samenstelbaarheid - gebruikers kunnen alle gegevens verifiëren en posities integreren in bredere DeFi-strategieën.

Vervangen Perp DEXs gecentraliseerde futures platforms?
Nog niet volledig, maar de kloof wordt snel kleiner naarmate platforms zoals Hyperliquid en dYdX v4 gecentraliseerde snelheden en diepte evenaren.

Veilig en efficiënt handelen?
Download de Bitcoin.com Wallet App om je crypto te beheren en direct vanaf je telefoon te handelen - geen bewindvoerders, geen tussenpersonen.

En als je op zoek bent naar meer geavanceerde tools, bekijk dan onze pro-handelservaring op orangerock.xyz.