Apakah itu stablecoin?
Isi Kandungan
Apakah stablecoin?
Stablecoin adalah mata wang kripto yang diikat kepada aset "stabil" seperti dolar AS. Sebagai contoh, satu USDT adalah sama nilai dengan satu dolar AS. Perbezaan utama antara dolar AS "sebenar" dan stablecoin dolar AS adalah stablecoin wujud dalam dunia kripto, bermakna stablecoin wujud di atas blok rantai awam seperti Ethereum.
Stablecoin muncul kerana permintaan dari pedagang yang ingin "mengunci" keuntungan dengan mengalihkan nilai dari aset yang tidak stabil kepada aset yang stabil tanpa perlu berinteraksi dengan sistem kewangan tradisional. Penggunaan ini kekal sangat popular.
Baru-baru ini, stablecoin telah menemui kegunaan sebagai alternatif kepada dolar AS yang, sebagai akibat wujud di atas blok rantai awam, mempunyai kelebihan tertentu berbanding dolar AS "sebenar" yang wujud pada landasan kewangan tradisional. Sebagai contoh, semakin banyak perniagaan menggunakan stablecoin untuk menyelesaikan pembayaran antarabangsa lebih cepat dan efisien daripada yang mungkin dilakukan menggunakan infrastruktur perbankan tradisional. Tambahan pula, di tempat-tempat di mana akses kepada dolar AS adalah terhad, orang ramai semakin memegang stablecoin dolar AS sebagai alternatif kepada mata wang tempatan mereka.
Jenis-jenis stablecoin
Stablecoin boleh dibahagikan kepada dua jenis utama: berpusat dan tidak berpusat.
Stablecoin berpusat menggunakan rizab yang disokong oleh jaminan untuk mengekalkan peg kepada dolar AS. Dalam erti kata lain, untuk setiap dolar yang dikeluarkan sebagai stablecoin, terdapat dolar yang sepadan dalam akaun bank sebagai sokongan – dan secara teori, sesiapa sahaja boleh menebus stablecoin mereka untuk dolar AS yang mereka wakili. Penukaran ini membantu memastikan peg tidak dipecahkan (iaitu satu stablecoin dolar kekal sama nilai dengan satu dolar AS "sebenar").
Secara sejarah, stablecoin berpusat telah berjaya mengekalkan peg mereka. Sebagai contoh, nilai satu USDT (stablecoin pertama yang digunakan secara meluas) sentiasa hampir sama dengan satu dolar AS. Walau bagaimanapun, kestabilan yang ditawarkan oleh stablecoin berpusat datang dengan kos kepercayaan: khususnya, anda mesti mempercayai bahawa mereka benar-benar disokong oleh rizab yang dikatakan dimiliki oleh syarikat yang mengeluarkannya.
Jenis stablecoin kedua yang paling popular adalah yang tidak berpusat sama sekali – iaitu stablecoin tidak berpusat. Stablecoin tidak berpusat menggantikan kepercayaan kepada pihak ketiga dengan mekanisme yang telus dan programatik yang boleh diakses secara terbuka dan, dalam kebanyakan kes, digerakkan oleh insentif. Dalam erti kata lain, mereka memungkinkan sesiapa sahaja melihat dengan tepat bagaimana stablecoin berfungsi dan, jika mereka mahu, untuk turut serta dalam operasinya. Ini menjadikan stablecoin tidak berpusat lebih tahan terhadap kedua-dua rasuah dalaman dan pengaruh dari sumber luaran seperti kerajaan. Walau bagaimanapun, stablecoin tidak berpusat setakat ini terbukti lebih tidak stabil berbanding dengan yang berpusat.
Cabaran yang dihadapi oleh stablecoin tidak berpusat adalah mencari cara yang cekap modal untuk memulakan kecairan (iaitu skala) sambil mengekalkan peg 1-dolar mereka. Generasi pertama stablecoin tidak berpusat bergantung terutamanya kepada Posisi Hutang Berjaminan (CDP) untuk mencapai ini. Dalam model CDP, sesiapa sahaja boleh secara sukarela mengunci aset kripto untuk dibenarkan mencipta sejumlah dolar baru - dan aset yang dikunci bertindak sebagai jaminan yang menyokong dolar baru (hutang). Malangnya, kebanyakan stablecoin berasaskan CDP telah menyimpang dari peg dolar AS mereka pada satu ketika atau yang lain. Tambahan pula, stablecoin berasaskan CDP telah dikritik kerana tidak efisien dari segi modal kerana keperluan mereka untuk menambah jaminan atas akaun ketidakstabilan aset kripto yang mendasarinya. Ini bermakna mereka telah berjuang untuk meningkat secepat alternatif berpusat.
Dalam generasi kemudian stablecoin tidak berpusat, pelbagai mekanisme programatik (sering dalam kombinasi) digunakan untuk mengekalkan peg. Mekanisme ini termasuk pembelian bon, jaminan sebahagian, dan penyusutan dan pengembangan bekalan programatik. Malangnya, terdapat banyak contoh stablecoin sedemikian yang gagal dengan spektakuler, mengakibatkan kehilangan dana sepenuhnya bagi orang yang memegangnya.
Mari kita lihat lebih dekat beberapa stablecoin tertentu:
USDT
USDT adalah stablecoin pertama yang menjadi terkenal. Ia dicipta pada tahun 2014 oleh Tether Limited, sebuah syarikat yang berpusat di Hong Kong. USDT menjadi popular di rangkaian Ethereum, tetapi kini boleh diakses di setiap rangkaian blok rantai awam utama, termasuk Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic, dan banyak lagi.
Tether mempunyai sejarah panjang kontroversi mengenai jumlah sebenar rizabnya. Syarikat itu mendakwa disokong satu-satu oleh dolar, tetapi ternyata tidak begitu. Walau bagaimanapun, sepanjang sejarahnya, yang terkait dengan ruang kripto secara keseluruhan, Tether telah berjaya mengharungi setiap kontroversi dan mengekalkan relevansi dan kegunaannya.
Kelebihan USDT adalah keterdapatannya dan fakta bahawa, kerana syarikat di belakangnya berpusat di Hong Kong, ia kurang tertakluk kepada pihak berkuasa pengawalseliaan Amerika. Beberapa perniagaan antarabangsa, banyak daripadanya bukan berasaskan kripto, tertarik kepada mata wang yang dinyatakan dalam dolar ini yang mengekalkan beberapa kebebasan dari Amerika (sama seperti Eurodollar). Kelemahan terbesar Tether, ironisnya, adalah perkara yang sama. Kekurangan pihak berkuasa pengawalseliaan Amerika telah membawa kepada kepercayaan bahawa ia mungkin kurang bereputasi atau selamat. Namun, USDT tetap menjadi salah satu stablecoin paling popular di dunia.
USDC
USDC adalah stablecoin yang dicipta oleh syarikat yang berpusat di AS, Circle. USDC mempunyai sejarah yang jauh lebih singkat daripada USDT, namun ia cepat naik ke puncak dengan menangani apa yang dilihat oleh beberapa orang sebagai kekurangan besar dalam penyandang, USDT.
USDC terutamanya digunakan di rangkaian Ethereum, namun ia juga tersedia di rangkaian utama lain seperti Solana, Binance Smart Chain, dan Matic.
Kelebihan terbesar USDC adalah pematuhannya yang lebih ketat dan kepatuhan terhadap pengawal selia AS, membuat pemegang USDC lebih yakin bahawa ia, sebenarnya, disokong 1:1 oleh dolar AS "sebenar". Kelemahannya ialah banyak pemegang antarabangsa USDC bimbang bahawa pengawal selia AS mungkin menyita atau campur tangan dalam aset mereka, seperti yang sering mereka lakukan dalam pasaran dolar yang wujud di landasan tradisional. Ketakutan ini disahkan pada November 2020 apabila penguatkuasa undang-undang AS meminta $100,000 USDC dibekukan dalam akaun, dan Circle mematuhinya.
DAI
DAI adalah stablecoin tidak berpusat yang menggunakan posisi hutang berjaminan. Tiada pihak berkuasa pusat yang mencipta DAI. Sebaliknya, DAI dicipta, atau ‘dicetak,’ oleh individu menggunakan platform MakerDAO, yang merupakan platform pinjaman tidak berpusat di rangkaian Ethereum. Orang ramai mendepositkan jaminan dalam platform MakerDAO, memberi mereka kemampuan untuk mencetak sejumlah DAI.
Baca lebih lanjut: Apakah kewangan tidak berpusat?
Pada asalnya, hanya ETH diterima sebagai jaminan, tetapi MakerDAO berkembang untuk memasukkan aset kripto lain seperti WBTC (yang dipanggil "wrapped" bitcoin, iaitu Bitcoin yang 'hidup' di blok rantai Ethereum). Apabila DAI mengalami kejatuhan teruk pada pertengahan Mac 2020 selepas aset kripto berjaminan mengalami penurunan harga yang tiba-tiba, MakerDAO bergegas untuk mengamankan DAI dengan menerima stablecoin lain sebagai jaminan. Kini sebahagian besar DAI yang beredar disokong oleh stablecoin berpusat seperti USDC. Ini telah membawa beberapa pihak untuk mengkritik DAI sebagai satu langkah jauh dari diktat syarikat swasta yang mengeluarkan stablecoin berpusat tersebut dan/atau pihak berkuasa pengawalseliaan yang mengekalkan kuasa ke atas mereka.
UST
TerraUSD (UST) adalah stablecoin tidak berpusat yang menggunakan kaedah yang lebih kompleks untuk mengekalkan peg. Sistem ini diterangkan secara terperinci dalam kertas putih ini, tetapi untuk merumuskan, ia adalah "model seigniorage dua token." Menerangkan lebih lanjut, perkara pertama yang perlu diperhatikan ialah peserta pasaran didorong untuk sama ada mencetak (mencipta) atau membakar (memusnahkan) UST berdasarkan harganya. Insentif ini didayakan oleh hubungan yang UST kekalkan dengan token LUNA, yang merupakan token lain dalam model seigniorage dua token. Hubungan ini adalah sedemikian rupa sehingga peserta pasaran sentiasa boleh menukar 1 UST untuk 1 dolar bernilai token LUNA dan sebaliknya.
Secara khususnya, apabila UST diniagakan di atas peg 1-dolarnya, insentif adalah untuk mencetak lebih banyak dengan membakar 1 dolar bernilai LUNA sebagai pertukaran untuk 1 UST (yang, dalam senario ini akan bernilai lebih daripada satu dolar). Bekalan UST yang diperluaskan yang dibuat oleh orang yang membuat perdagangan ini akan membawa kepada penurunan harga UST kembali ke arah peg 1-dolarnya.
Sebaliknya, apabila UST diniagakan di bawah peg 1-dolarnya, insentif adalah untuk peserta pasaran membakarnya sebagai pertukaran untuk 1 dolar bernilai LUNA. Dalam senario ini, bekalan UST yang dikurangkan akan menyebabkan kenaikan harga.
Pada kemuncaknya, terdapat lebih $18B UST yang beredar dan permodalan pasaran LUNA melebihi $40B. Malangnya, model seigniorage dua token UST/LUNA tidak dapat mengendalikan pelarian besar-besaran pada bank pada Mei 2022, dengan hasil bahawa nilai kedua-dua UST dan LUNA jatuh ke sifar dalam tempoh yang sangat singkat setelah peg telah pecah dengan ketara. Baca lebih lanjut mengenai ini dalam ciri Bitcoin.com News 'A Dark Day for Crypto' - A Deep Dive Into the Obliterated Terra Token Ecosystem and Damaged Apps.
Mendapatkan faedah pada stablecoin
Serupa dengan bagaimana anda mendapatkan faedah atas wang di bank, anda juga boleh mendapatkan faedah dengan memegang atau mendepositkan stablecoin. Walaupun wang di bank secara sejarah memberikan faedah kurang daripada kadar inflasi (bermaksud anda akan kehilangan kuasa beli ke atas simpanan anda secara beransur-ansur), stablecoin diketahui menawarkan kadar faedah antara 5-100%.
Apabila ia berkaitan dengan deposit pendapatan tetap, peraturan amnya ialah semakin tinggi kadar faedah yang ditawarkan, semakin banyak risiko yang anda ambil sebagai pendeposit. Sebagai contoh, walaupun deposit bank menawarkan faedah yang boleh diabaikan, risiko ke atas deposit tersebut umumnya dianggap sangat rendah. Di belakang tabir, bank menjana hasil atas deposit anda dengan menggunakan modal anda dalam pasaran yang sangat dikawal selia (mereka dihadkan kepada apa yang boleh mereka laburkan). Tambahan pula, di banyak negara, deposit tunai sehingga jumlah tertentu diinsuranskan. Apabila ia berkaitan dengan stablecoin, hasil dijana daripada pelbagai strategi, banyak daripadanya boleh dianggap berisiko tinggi berbanding dengan yang digunakan oleh bank tradisional.
Dari perspektif pemegang stablecoin, terdapat tiga cara utama untuk mula mendapatkan faedah. Ini adalah seperti berikut:
- Deposit stablecoin anda dalam kontrak pintar. Anda boleh mendepositkan sama ada stablecoin sahaja, atau stablecoin dan secara serentak aset kripto lain. Apabila anda mendepositkan stablecoin sahaja, hasil biasanya dijana dengan meminjamkan stablecoin anda kepada peserta pasaran lain dengan faedah. Bagi strategi dua aset, selalunya anda akan menyediakan kecairan kepada pasangan dagangan di bursa terdesentralisasi dalam apa yang dikenali sebagai pembuatan pasaran automatik (AMM). Sebagai contoh, di bursa terdesentralisasi seperti Uniswap, anda boleh menyediakan kecairan kepada pasangan USDC-ETH dan mendapatkan bahagian daripada yuran yang dijana oleh orang lain yang memperdagangkan aset tersebut. Anda boleh menggunakan stablecoin dan aset lain yang anda pegang dalam aplikasi Dompet Bitcoin.com anda untuk kontrak sedemikian hanya dengan melawat laman web protokol, menghubungkan dompet anda menggunakan “WalletConnect," dan mengesahkan sebarang transaksi yang anda mulakan di laman web tersebut. Ketahui lebih lanjut mengenai WalletConnect dan bagaimana ini berfungsi di sini.
- Deposit stablecoin anda dalam “bank" kripto berpusat. Dengan kaedah ini, anda menyerahkan hak penjagaan stablecoin anda kepada platform berpusat, yang melaburkannya bagi pihak anda. Banyak bursa kripto berpusat juga menyediakan perkhidmatan ini. Dalam beberapa kes, anda akan mengunci stablecoin anda untuk tempoh tertentu, dalam kes lain tiada penguncian tetapi secara umumnya anda perlu membayar yuran untuk mengeluarkan stablecoin anda dari platform. Secara keseluruhannya, faedah yang anda boleh dapatkan melalui kaedah ini adalah lebih rendah berbanding dengan kaedah tidak berpusat disebabkan oleh kos overhead yang ditanggung oleh pihak ketiga berpusat yang menguruskan sistem.
Di mana saya boleh mendapatkan stablecoin?
- Di buy.bitcoin.com, anda boleh mendapatkan USDT dan USDC dan membayar dengan kad kredit anda, aplikasi pembayaran, atau melalui pemindahan bank bergantung pada kawasan anda.
- Dalam aplikasi Dompet Bitcoin.com, anda boleh melakukan perkara yang sama. Juga, anda boleh menukar serta-merta mana-mana mata wang kripto yang anda pegang kepada USDT, USDC, atau stablecoin lain. Dari skrin utama, ketik pada Tukar dan ikuti arahan.
Discover the top platforms for buying, selling, and trading cryptocurrencies
Discover the top platforms for buying, selling, and trading cryptocurrencies
Trading Features
Algorithmic TradingAutomated TradingArbitrage BotsCopy TradingDay TradingDemo Trading AccountsDerivativesCryptocurrencies
AaveAltcoinsAptosArbitrumArtificial SuperintelligenceAvalancheBinance CoinBitcoin CashBittensorCardanoChainlinkCosmosCronosDaiDogecoinEthereum ClassicFilecoinHederaImmutable XInjectiveKaspaLitecoinMakerMantleMoneroNear ProtocolNeoOKBOptimismPepePolkadotPolygonRenderRippleShiba InuSolanaStablecoinsStacksStellarSuiTezosToncoinTronUniswapExchange Types
Anonymous ExchangesCentralizedCryptocurrency BrokersCrypto To Fiat ExchangesDecentralizedFor BeginnersHybrid ExchangesLending PlatformsLowest FeesP2P Crypto ExchangesPaypal DepositSafest ExchangesSavings AccountsSwap PlatformsGeographic Regions
AlgeriaArgentinaAsiaAustraliaBahrainBrazilCanadaChinaColombiaCongoEgyptEuropeFranceGermanyGhanaHong KongIndiaIndonesiaIrelandItalyJapanKenyaKoreaMalaysiaMexicoMoroccoNetherlandsNew ZealandNigeriaNorwayPakistanPhilippinesRussiaSingaporeSouth AfricaSwitzerlandTanzaniaThailandTurkeyUgandaUnited Arab EmiratesTemui Dunia Altcoin
Terokai altcoin teratas, bursa, dan platform perjudian dalam ekosistem kripto:
Pilihan & Tren Altcoin Terbaik
- Altcoin Terbaik untuk Dibeli
- Kripto Terbaik untuk Dibeli Sekarang
- Presale Kripto Terbaik untuk Dilabur
- Projek Kripto Baru
- Koin Meme Teratas
- Token Selebriti
Bursa Altcoin
- Semua Bursa Altcoin
- Arbitrum
- Avalanche (AVAX)
- Base
- Binance Coin (BNB)
- Bitcoin Cash (BCH)
- Cardano (ADA)
- Dai
- Dogecoin (DOGE)
- Ethereum Classic (ETC)
- Immutable (IMX)
- Litecoin (LTC)
- Mantle (MNT)
- Bursa Koin Meme
- Optimism (OP)
- Polygon (MATIC)
- Shiba Inu (SHIB)
- Solana (SOL)
- Stablecoins
- Toncoin (TON)
- Toshi
- TRON (TRX)
- Trump Tokens
- [Uniswap](https
Panduan berkaitan
Mulakan dari sini →
Apakah token ERC-20?
Pelajari asas-asas piawaian token Ethereum, untuk apa token ERC-20 digunakan, dan bagaimana ia berfungsi.
Baca artikel ini →Apakah token ERC-20?
Pelajari asas-asas piawaian token Ethereum, untuk apa token ERC-20 digunakan, dan bagaimana ia berfungsi.
Apakah itu DeFi?
Pelajari apa yang membuat aplikasi kewangan terdesentralisasi (DeFi) berfungsi dan bagaimana ia dibandingkan dengan produk kewangan tradisional.
Baca artikel ini →Apakah itu DeFi?
Pelajari apa yang membuat aplikasi kewangan terdesentralisasi (DeFi) berfungsi dan bagaimana ia dibandingkan dengan produk kewangan tradisional.
Apakah gas ETH dan bagaimana yuran berfungsi dalam Ethereum?
Pelajari tentang unit untuk mengukur yuran transaksi dalam Ethereum, dapatkan butiran mengenai pasaran yuran Ethereum, dan ketahui cara untuk menyesuaikan yuran yang anda bayar.
Baca artikel ini →Apakah gas ETH dan bagaimana yuran berfungsi dalam Ethereum?
Pelajari tentang unit untuk mengukur yuran transaksi dalam Ethereum, dapatkan butiran mengenai pasaran yuran Ethereum, dan ketahui cara untuk menyesuaikan yuran yang anda bayar.
Apakah dompet 'kustodian sendiri'?
Memahami bagaimana model penjagaan kendiri menempatkan anda bertanggungjawab ke atas aset kripto anda dan melindungi anda daripada risiko pihak ketiga.
Baca artikel ini →Apakah dompet 'kustodian sendiri'?
Memahami bagaimana model penjagaan kendiri menempatkan anda bertanggungjawab ke atas aset kripto anda dan melindungi anda daripada risiko pihak ketiga.
KEKAL DI HADAPAN DALAM CRYPTO
Tetap di depan dalam kripto dengan buletin mingguan kami yang menyampaikan wawasan yang paling penting.
Berita kripto mingguan, disusun untuk anda
Wawasan boleh tindakan dan petua pendidikan
Kemas kini mengenai produk yang memacu kebebasan ekonomi
Tiada spam. Berhenti langgan bila-bila masa.
Mulakan pelaburan dengan selamat menggunakan Bitcoin.com Wallet
Lebih daripada dompet telah dicipta setakat ini
Segala yang anda perlukan untuk membeli, menjual, berdagang, dan melabur Bitcoin dan mata wang kripto anda dengan selamat
Download App
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved
Download App
Company
Educate
Products & Services
Bitcoin Data
Follow
Get Crypto
Use Crypto
Exchanges
Crypto Games
Crypto Betting
© 2025 Saint Bitts LLC Bitcoin.com. All rights reserved