DEX란 무엇인가요?

탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 및 디지털 자산의 개인 간 거래를 전문으로 하는 거래소 유형입니다. 중앙화 거래소(CEX)와 달리 DEX는 암호 자산의 교환을 중개하는 신뢰할 수 있는 제3자 또는 중개인이 필요하지 않습니다. 암호화폐의 핵심 원칙 중 하나는 금융의 탈중개화이며, 이는 전 세계 누구든지 개인의 경제적 자유를 증대시킵니다. DEX는 탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심 구성 요소입니다. 아마도 품질 높고 유동성이 풍부한 DEX가 없었다면 DeFi는 지금과 같은 놀라운 성장을 경험하지 못했을 것입니다. 더 알아보기 -> 탈중앙화 금융이란?

Bitcoin.com의 탈중앙화 거래소 Verse DEX를 사용하여 BTC, BCH, ETH 등을 포함한 암호화폐 간의 안전하고 보안이 강화된 교차 체인 거래를 하세요.

DEX는 Ethereum에서 인기를 끌었지만, 이후에는 일반적인 스마트 계약 기능을 가진 모든 블록체인으로 이동했습니다. DEX는 새로운 체인에 도착했을 때 일반적으로 상호작용하는 첫 번째 탈중앙화 앱(dApp)이기 때문에 블록체인의 생태계에 중요합니다. DEX는 암호화 자산을 교환하는 방법입니다. 다양한 암호화 자산 간의 교환을 용이하게 하는 것 외에도, 많은 DEX는 거래 없이 암호화 자산을 얻을 수 있는 방법도 제공합니다.

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DEX는 어떻게 작동하나요?

DEX는 2012년에서 2014년 사이에 한 형태로 존재했으며, DEX를 정의하는 방법에 따라 달라질 수 있습니다. 최초의 DEX가 무엇인지는 논란의 여지가 있을 수 있지만, Uniswap이란 특정 DEX가 영원히 환경을 변화시킨 것은 분명해 보입니다. Uniswap은 최초의 작동 가능한 탈중앙화 자동 시장 조성자(AMM)를 도입했습니다. AMM이 나오기 전에는 DEX는 유동성 문제로 어려움을 겪었습니다. AMM은 유동성을 추가하는 것을 더 쉽게 하고 매력적으로 만들었습니다.

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Uniswap이 작동 가능한 AMM을 도입하기 전에는 DEX에서의 거래는 느렸고, 거래소의 암호화 자산은 종종 CEX의 동일한 암호화 자산보다 높은 가격으로 거래되었습니다. 이는 AMM 이전의 DEX가 중앙화 거래소가 거래를 촉진하는 방식을 모방하려 했기 때문입니다. 문제는 CEX가 사용하는 방법이 저지연의 많은 계산을 필요로 하는 기술을 사용한다는 점입니다. 동일한 방법을 DEX로 번역하면 훨씬 더 느려졌고, 여전히 일부 중앙화가 필요했습니다. 더욱이 초기 DEX의 열악한 경험이 사람들을 겁먹게 하여, 그들의 자금을 거래에 제공하지 못하게 했고, 이는 DEX가 추진력을 얻고 필요한 유동성을 모으지 못하게 했습니다.

AMM은 유동성 풀의 생성을 장려하고, 그 풀을 알고리즘적으로 거래할 수 있게 하여 이를 해결했습니다. 이 인센티브는 수수료 공유의 형태를 취합니다. 즉, DEX에 유동성을 추가하는 사람들은 다른 참가자가 거래할 때 발생하는 수수료의 일부를 받습니다. 거래 알고리즘은 거래 쌍의 두 자산의 잔액을 균형 있게 조정하는 공식을 포함합니다. 중요한 점은 두 자산이 실시간으로 적극적으로 짝지어지지 않는다는 것이며, 프로그램이 두 자산의 남은 양에 따라 가격을 결정한다는 것입니다.

AMM의 사용 공식 "k = x * y"의 그래프 표현

DEX의 장점은 무엇인가요?

탈중앙화는 중앙화된 상대방보다 많은 장점을 제공합니다. 첫째로, 새로운 암호화 자산은 거의 항상 CEX보다 DEX에서 훨씬 더 일찍 나타납니다. 이는 CEX가 시스템에 암호화 자산을 수동으로 추가해야 하기 때문입니다. 새로운 프로젝트를 추가하는 것은 일반적으로 여러 관리 계층에 의한 규정 준수, 테스트 및 승인 단계를 수반합니다. DEX에서는 누구의 허락도 필요 없이 새로운 토큰이 자동으로 거래소에 추가될 수 있습니다.

DEX는 고객 알기 제도(KYC)나 자금 세탁 방지(AML) 조치를 요구하지 않습니다. 거래소 자체는 어느 특정 관할권에 존재하지 않으므로, 적용되는 규제 프레임워크가 없습니다. 이는 여러 가지 영향을 미칩니다. 첫째로, DEX는 개인정보를 보호합니다. DEX를 익명으로 사용할 수 있으며, 계정 잔액과 같은 재무 정보를 포함하여 본인에 대한 정보를 공개할 필요가 없습니다. 또한, DEX에서 즉시 거래를 시작할 수 있습니다. 거래를 시작하기 전에 통과해야 하는 긴 검증 과정은 없습니다.

DEX는 모두에게 이익을 줄 수 있지만, 특히 개발도상국에서는 가장 유용합니다. 강력한 금융 인프라의 부족으로 인해 전통적인 금융 기업이 많은 고객을 수용하지 못했기 때문입니다. 세계은행은 10억 명의 사람들이 공식 신분증명이 없다고 추정합니다. 이러한 사람들은 엄격한 KYC AML 조치를 통과할 수 없겠지만, 인터넷에 접속할 수 있다면 DEX에서 거래할 수 있을 것입니다. DEX 디렉토리에서 이러한 개인을 어떻게 탈중앙화된 거래소가 권한을 부여할 수 있는지 탐색해 보세요.

마지막으로 DEX에서 돈을 벌기 위해 거래할 필요는 없습니다. 수익을 올릴 수 있는 여러 방법이 있는데, 예를 들어 누구나 DEX에 유동성을 제공하고 수수료의 일부를 얻을 수 있습니다. 또한, 많은 DEX는 보너스 보상을 통합합니다. 이러한 보상은 일반적으로 DEX의 거버넌스 토큰으로 지급됩니다.

DEX의 단점은 무엇인가요?

DEX를 사용하는 데 가장 큰 장벽은 UI/UX의 어려움입니다. 암호화 자산을 지갑에 넣고 대부분의 DEX의 사용자 인터페이스를 탐색하는 것은 혼란스럽고 어렵습니다. 단일 거래를 실행하기 전에 많은 학습이 필요합니다. 거래가 다양한 이유로 자주 실패하고, 지원이 특히 도움이 되지 않을 때 이 과정은 더 어려워질 수 있습니다.

누구나 DEX에 암호화 자산을 추가할 수 있기 때문에 사기는 항상 존재합니다. 어떤 합법적인 프로젝트라도 같은 이름이나 약간 다른 이름을 가진 수십 개의 사기 프로젝트를 생성하여 사용자가 암호화 자산을 교환하도록 속이려 합니다. 또한, 이러한 프로젝트 중 어느 것도 사전에 검증될 필요가 없기 때문에, 합법적으로 보이는 프로젝트가 돈을 빼앗는 사기로 판명될 수 있습니다. 이 규제되지 않은, 야생의 서부 공간에 참여하려면 새로운 코인을 거래하기 전에 연구가 필요합니다. 백서 읽기, 텔레그램 그룹 및 디스코드 가입, 트위터 검색 또는 미디엄 블로그 및 기사 읽기 등이 있습니다.

DEX에서 수행하는 모든 작업에는 가스 사용이 필요하며, 이는 비용이 많이 들 수 있습니다. 가장 인기 있는 블록체인인 Ethereum에서는 단순히 DEX에서 교환하는 데도 거래 시점의 혼잡 상태에 따라 $100 이상이 들 수 있습니다. 다른 체인은 수수료가 더 낮지만 활동도 훨씬 적습니다. 또 다른 단점은 AMM이 유동성이 제한된 경우 여전히 슬리피지가 발생한다는 것입니다. 거래하고자 하는 양이 많을수록 원하는 가격에서 벗어날 가능성이 높아집니다. 마지막으로 DEX 활동은 모두 온체인에 있어 공개되므로, 프로그램(봇)이 사람들이 거래하려는 것을 모니터링하고 주문을 앞질러갈 수 있습니다. 이는 결과적으로 원래보다 더 많은 비용을 지불하게 합니다.

마지막으로 유동성 풀에 유동성을 제공하는 것은 중앙화 거래소와 비교하여 일정 수준의 위험을 수반합니다. 이는 주로 유동성 풀에 유동성을 추가하거나 제거하는 것이 다소 많은 가스를 소모하고, 실행 시간이 오래 걸리며, 유동성을 적극적으로 관리하기 위한 도구가 제한적이기 때문입니다. 덜 숙련된 투자자에게는 암호화 자산을 유동성 풀에 넣기보다는 단순히 보유하는 것이 더 수익성이 있을 것입니다.