DEX란 무엇인가요?

탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 및 디지털 자산의 개인 간 거래를 전문으로 하는 거래소 유형입니다. 중앙화 거래소(CEX)와 달리 DEX는 암호 자산의 교환을 중개하는 신뢰할 수 있는 제3자 또는 중개인이 필요하지 않습니다. 암호화폐의 핵심 원칙 중 하나는 금융의 탈중개화이며, 이는 전 세계 누구든지 개인의 경제적 자유를 증대시킵니다. DEX는 탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심 구성 요소입니다. 아마도 품질 높고 유동성이 풍부한 DEX가 없었다면 DeFi는 지금과 같은 놀라운 성장을 경험하지 못했을 것입니다. 더 알아보기 -> 탈중앙화 금융이란?

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DEX는 이더리움에서 인기를 얻었지만 이후 일반적인 스마트 계약 기능을 가진 모든 블록체인으로 이전했습니다. DEX는 블록체인 생태계에서 중요하며, 이는 새로운 체인에 도착했을 때 일반적으로 처음으로 상호작용하는 탈중앙화 앱(dApp)입니다. 이를 통해 암호자산을 교환할 수 있습니다. 다양한 암호자산 간 교환을 촉진하는 것 외에도, 많은 DEX는 거래 없이도 암호자산을 얻는 방법을 제공합니다.

DEX는 어떻게 작동하나요?

DEX는 2012년에서 2014년 사이에 존재하기 시작했으며, DEX로 어떻게 정의하느냐에 따라 다릅니다. 최초의 DEX가 무엇인지는 논란이 있을 수 있지만, Uniswap이라는 특정 DEX가 암호화폐 시장에 큰 변화를 가져온 것은 분명합니다. Uniswap은 최초의 작동 가능한 탈중앙화 자동화 시장 조성자(AMM)를 도입했습니다. AMM 이전에는 DEX가 유동성 문제로 어려움을 겪었습니다. AMM은 유동성을 추가하는 것을 더 쉽고 매력적으로 만들었습니다.

Uniswap이 작동하는 AMM을 도입하기 전에는 DEX에서의 거래가 느렸고, 거래소의 암호자산은 CEX의 동일한 암호자산보다 높은 가격에 거래되는 경우가 많았습니다. 이는 AMM 이전에는 DEX가 중앙집중식 거래소의 거래 방식을 모방하려 했기 때문입니다. 그러나 CEX에서 사용하는 방법은 많은 계산과 낮은 대기시간을 요구합니다. 동일한 방법을 DEX에 적용하면 훨씬 느려지고, 여전히 어느 정도의 중앙집중화가 필요했습니다. 더욱이 초기 DEX의 부실한 경험은 자금을 거래 대상으로 제공하려는 사람들을 겁먹게 했고, 이는 DEX가 필요한 유동성을 얻고 발전하는 것을 막았습니다.

AMM은 유동성 풀의 생성을 장려하고, 이러한 풀을 알고리즘적으로 거래할 수 있게 하여 이 문제를 해결했습니다. 인센티브는 수수료 공유의 형태를 취합니다. 즉, DEX에 유동성을 추가한 사람들은 다른 참가자가 거래할 때 발생하는 수수료의 일부를 받습니다. 거래 알고리즘은 거래 쌍의 두 자산의 잔여 잔액을 균형 있게 조정하는 공식을 포함합니다. 중요한 점은 두 자산이 실시간으로 짝지어지는 것이 아니라, 프로그램이 두 자산의 남은 양에 따라 가격을 결정한다는 것입니다.

DEX의 장점은 무엇인가요?

탈중앙화는 중앙집중식 시스템에 비해 많은 장점을 가지고 있습니다. 첫째, 새로운 암호자산은 거의 항상 CEX보다 DEX에서 훨씬 빨리 등장합니다. 이는 CEX가 시스템에 암호자산을 수동으로 추가해야 하기 때문입니다. 새로운 프로젝트를 추가하는 것은 일반적으로 여러 관리 계층의 컴플라이언스, 테스트 및 승인을 필요로 합니다. DEX에서는 누구에게도 허락을 구하지 않고 자동으로 새로운 토큰을 거래소에 추가할 수 있습니다.

DEX는 고객 알기(KYC)나 자금세탁방지(AML) 조치를 요구하지 않습니다. 거래소 자체가 특정 관할권에 존재하지 않기 때문에 적용될 규제 프레임워크가 없습니다. 이는 여러 가지 의미를 가집니다. 첫째로, DEX는 프라이버시를 보장합니다. 개인 정보를 포함한 금융 정보를 공개하지 않고도 익명으로 DEX를 사용할 수 있습니다. 또한 DEX에서 즉시 거래를 시작할 수 있으며, 거래 전에 통과해야 하는 긴 인증 절차가 없습니다.

DEX는 모두에게 이익을 줄 수 있지만, 금융 인프라가 부족한 개발도상국에서는 특히 유용합니다. 세계은행은 10억 명의 사람들이 공식적인 신원 증명이 없다고 추정합니다. 이 사람들은 가장 느슨한 KYC AML 조치도 통과할 수 없을 것이지만, 인터넷에 접속할 수 있다면 DEX에서 거래할 수 있습니다.

마지막으로, DEX에서 돈을 벌기 위해 거래할 필요가 없습니다. 예를 들어, 누구나 DEX에서 유동성을 제공하고 수수료의 일부를 받을 수 있습니다. 또한, 많은 DEX는 보너스 보상을 통합합니다. 이는 일반적으로 DEX의 거버넌스 토큰으로 지급됩니다.

DEX의 단점은 무엇인가요?

DEX를 사용하는 데 가장 큰 장벽은 UI/UX의 어려움입니다. 암호자산을 지갑에 넣고 대부분의 DEX 사용자 인터페이스를 탐색하는 것은 혼란스럽고 어렵습니다. 단일 거래를 실행하기 전에 많은 학습이 필요합니다. 거래가 다양한 이유로 실패하는 경우가 많고, 지원이 특히 도움이 되지 않는 경우도 있습니다.

누구나 DEX에 암호자산을 추가할 수 있기 때문에 사기가 항상 존재합니다. 어떤 합법적인 프로젝트도 동일한 이름이나 약간 다른 이름을 가진 수십 개의 사기 프로젝트를 생성하여 당신의 암호자산을 교환하도록 유도합니다. 또한, 이러한 프로젝트는 사전에 검증될 필요가 없기 때문에 합법적으로 보이는 프로젝트도 당신의 돈을 가져가는 사기가 될 수 있습니다. 이 규제되지 않은 공간에서 새로운 코인을 거래하기 전에 조사를 하는 것이 필요합니다. 백서를 읽거나, 텔레그램 그룹과 디스코드에 참여하거나, 트위터를 검색하거나, 미디엄 블로그와 기사를 읽을 수 있습니다.

DEX에서 수행하는 모든 작업은 가스를 사용해야 하며, 이는 비용이 많이 들 수 있습니다. 가장 인기 있는 블록체인인 이더리움에서는 DEX에서의 단순한 스왑이 $100 이상이 될 수 있습니다(거래 시점의 혼잡 상태에 따라 다름). 다른 체인은 수수료가 낮지만 활동도 적습니다. 또 다른 단점은 유동성이 제한된 경우 AMM이 여전히 슬리피지 문제를 겪는다는 것입니다. 거래를 많이 할수록 원하는 가격에서 벗어날 가능성이 높아집니다. 마지막으로, DEX 활동은 모두 체인에 기록되므로 공개됩니다. 프로그램(봇)은 사람들이 거래하려는 것을 모니터링하고 주문을 앞서서 실행할 수 있습니다. 이는 당신이 원래보다 더 많은 비용을 지불하게 된다는 것을 의미합니다.

마지막으로, 유동성 풀에 유동성을 제공하는 것은 중앙집중식 거래소보다 약간의 위험이 따릅니다. 주로 유동성 풀에 유동성을 추가하거나 제거하는 데 가스가 필요하고, 실행하는 데 시간이 더 오래 걸리며, 유동성 풀을 적극적으로 관리하기 위한 도구가 중앙집중식 거래소보다 더 많은 기술적 전문 지식을 요구하기 때문입니다. 기술적 전문성이 부족한 투자자에게는 단순히 암호자산을 보유하는 것이 유동성 풀에 넣는 것보다 더 수익성이 높을 가능성이 큽니다.

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