암호화폐 파생상품이란 무엇인가요?

"영구 선물"과 같은 암호화폐 파생상품은 기본 암호화폐나 디지털 자산에서 그 가치를 "파생"하는 금융 상품입니다. 예를 들어, 비트코인을 기반으로 한 많은 영구 선물 계약이 있습니다. 파생상품은 둘 이상의 당사자 간의 계약입니다. 암호화폐 시장에서 가장 흔한 유형의 파생상품은 앞서 언급한 영구 선물이며, 전통적인 선물과 옵션은 멀리 떨어진 2위와 3위입니다.

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파생상품은 어떻게 작동하나요?

파생상품에는 여러 종류가 있지만, 모두 미래의 어느 시점에 기초 자산을 매수하거나 매도하는 계약을 특징으로 합니다. 이제 몇 가지 더 인기 있는 파생상품 종류를 살펴보겠습니다:

선물: 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 자산을 매수하거나 매도하기로 두 당사자 이상이 약정하는 계약입니다. 예를 들어, "10AUG2022 BTC" 계약을 미화 20,000달러에 매수하면, 이는 2022년 8월 10일에 20,000달러에 해당하는 비트코인 한 계약을 매수하기로 동의한다는 뜻입니다. 가격이 20,000달러 이상이면 이익을 얻고, 반대의 경우에는 손해를 봅니다. 선물 계약은 미래의 특정 시점을 위한 것이기 때문에, 계약 가격은 기초 자산의 현물 가격과 꼭 밀접하게 연동되지 않습니다. 대신, 만기 시점에 사람들이 생각하는 가격에 따라 거래됩니다.

무기한 선물: 무기한 선물, 또는 "퍼프(perps)"는 특별한 종류의 선물 계약입니다. 이름에서 알 수 있듯이, 퍼프는 만기일이 없습니다. 이러한 계약은 무기한 보유할 수 있습니다. 계약을 무기한 보유할 수 있기 때문에, 계약 가격은 현물 가격과 매우 가깝게 거래됩니다.

옵션: 선물 계약과 달리, 옵션은 매수자에게 특정 날짜까지 특정 가격으로 자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 부여하지만, 의무는 아닙니다. 옵션의 판매자는 여전히 기초 자산을 매수하거나 매도할 의무가 있습니다. 옵션 판매자는 옵션 계약에 대한 수수료 또는 프리미엄을 부과합니다.

중앙화된 또는 분산화된 암호화폐 파생상품?

암호화폐의 짧은 역사에서, 파생상품 거래의 가장 인기 있는 장소는 중앙화된 거래소였습니다. 이러한 거래소는 유동성을 제공하고, 짧은 시간대의 파생상품 거래에 중요한 반응성 있는 거래 환경을 제공합니다. 주요 단점은 중앙화된 거래소가 고객에 대한 정보를 악용하여 적극적으로 거래를 했다는 많은 주장입니다. 또한, 주요 시장 이벤트 동안 중앙화된 거래소는 오프라인 상태가 되어, 열린 포지션을 가진 고객의 청산을 초래했습니다.

DeFi가 성숙해짐에 따라, 이러한 상황은 서서히 변하고 있습니다. 이제 몇 가지 실행 가능한 분산화된 파생상품 플랫폼이 있습니다. 이들은 여전히 중앙화된 거래소의 유동성 깊이와 반응성이 부족하지만, 시간이 지나면 이러한 차이점은 좁아질 가능성이 있습니다.

위험

파생상품 거래는 단순히 기초 자산을 소유하는 것보다 훨씬 위험한 시도입니다. 파생상품은 그 본질상 기초 자산보다 더 변동성이 큽니다. 암호화폐 자체가 이미 매우 변동성이 큰 자산 클래스이기 때문에, 파생상품은 더욱 그렇습니다. 또한, 파생상품은 레버리지를 허용하여 위험을 더욱 증가시킵니다.

이러한 이유로, 초보자나 중급 거래자에게는 파생상품 사용을 권장하지 않습니다. 파생상품이 처음이거나 배우고 싶다면, 레버리지를 사용하지 마십시오.