流動性プールとは何ですか？

流動性プールは、スワップ、貸付、利回りの獲得など、より効率的な金融取引を促進するための暗号通貨やデジタル資産のコレクションです。資産を流動性プールに預ける人々は、預金に対して報酬を得ます。これらのインセンティブにより、流動性プールは分散型アプリケーション（DApps）に流動性をもたらし、多くのDAppsが中央集権型の対抗馬と競争を始めることができるようになりました。分散型金融（DeFi）が人気を集めるにつれ、最終的には従来の中央集権型金融サービスを凌駕する規模にまで成長する可能性があります。

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流動性プールの重要性

あらゆる金融市場の基本的な構成要素は取引所です。これは、買い手と売り手が市場を形成するために集まる場所です。伝統的な金融では、常に信頼できる第三者が取引を仲介する必要がありました。暗号業界は、分散型取引所（DEX）の導入により、信頼できる仲介者を排除することでこのダイナミクスを革命的に変えました。しかし、DEX（および暗号全般）には致命的な流動性の問題がありました。

深い流動性は、迅速で効率的な金融取引を可能にするため、あらゆる金融市場にとって最も重要な属性の一つです。初期のDEXは流動性が極端に低く、事実上使用不可能でした。流動性プールはこの状況を変える手助けをしました。流動性プールの登場直後、DEXは繁栄し始め、DeFiエコシステム全体が爆発的に成長しました。

流動性プールはDEXだけでなく、ほぼすべての分散型アプリケーション（DApp）に流動性を追加します。貸付プロトコル、イールドファーミング、予測市場、保険などが流動性プールを使用して、金融活動を円滑にしています。

流動性プールはどのように機能しますか？

流動性プールの機能には、1) 暗号資産をプールに預ける技術的な詳細と、2) 人々が資産を預ける心理的な側面の2つの重要な考慮事項があります。

技術的な詳細はプロジェクトごとに異なる場合がありますが、一般的には同じパターンに従います。スマートコントラクトは特定の暗号資産の預金を受け入れます。何が受け入れられるか、どの割合で受け入れられるかの制限は異なる場合があります。たとえば、多くのDEX流動性プールは取引ペアを表しており、プールに預けるにはペアを構成する2つの暗号資産の等価価値が必要です。VERSE-WETHプールは、DEXの現在の市場価格に基づいて等価価値のVERSEとWETHが必要です。

プールに預けると、資金が一定期間ロックされる場合とされない場合があります。スマートコントラクトは、一種の領収書となるトークンを発行し、送信します。このトークンは、あなたのポジションからの未払い報酬を実現し、預けた暗号資産を引き出すために使用されます。返される暗号資産の割合は、開始時と異なる場合があります。

流動性プールへの参加を促すためには、古くからの課題が存在します。銀行のような伝統的な金融機関は、預金に対して報酬（利子）を与えることで流動性を引き寄せますが、銀行預金の金利は長い間非常に低いです。流動性プールは手数料の共有という形で利回りを提供します。

流動性プールは何に使われますか？

DEX: ほとんどのDEXは自動化されたマーケットメイカー（AMM）モデルを使用し、中央集権型取引所はオーダーブックモデルを使用します。オーダーブックは買い手と売り手を直接マッチングします。AMMは買い手と売り手を流動性プールにマッチングします。流動性プロバイダーは、特定の流動性プールで資産が取引されたときに生成される手数料の割合に応じた報酬を受け取ります。

貸付: 伝統的な金融では、銀行や他の大規模金融機関が人々の預金を取り、それを貸し出し、ローンから利子を集めます。DeFiでは、資産を流動性プールに預け、人々がそのプールから借りることができます。預金者は借り手が支払う利子の一部を得ます。違いは、銀行が非常に特権的な立場にあるため、ローンから得た利子の大部分を取るのに対し、より競争力のあるDeFiプロトコルははるかに小さな割合を取ります。

予測市場: 流動性プールに追加する人々は、流動性プールの所有割合に応じて各取引のパーセンテージを得ます。予測市場の流動性プールのポジションは非常に変動する可能性があるため、慎重に出入りする必要があります。

保険: スマートコントラクトの欠陥や破産した取引所による資金喪失などの不幸な出来事が発生した場合に保険金を支払うために使用される流動性プールに資金を預けることができます。流動性プロバイダーは保険料の一部を得ます。

流動性プールの利点とリスク

流動性プールを利用することには、金融的および社会的な2つの主要な利点があります。主な金融的利点は、当然ながら、流動性プールに暗号資産を保持することで報酬を得られることです。社会的な利点は、流動性プロバイダーが世界の経済的自由を創出するのを助けることです。どうやって？DeFiは流動性を必要とします。DeFi DAppsをより流動的にすることで、中央集権的な金融システムに対するより実行可能な代替手段としてDeFiを位置づけることができます。中央集権的な金融の代替手段は、特に発展途上市場や抑圧的な政権にとって、より多くの経済的自由をもたらします。

流動性プールに暗号資産を預けることにはリスクがあります。最も一般的なリスクは、DApp開発者、スマートコントラクト、および市場の変動性から来るものです。DApp開発者は預けられた資産を盗んだり、浪費したりする可能性があります。スマートコントラクトには欠陥や悪用があり、資金がロックされたり盗まれたりする可能性があります。市場の変動性は、主にDEX流動性プールに影響を与える一時的損失を引き起こす可能性があります。

イールドファーミングのリスクを軽減する最善の方法は、何かを預ける前にプロジェクトを調査し、長い実績のあるプロジェクトに固執することです。

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