ビットコインは価値の保存手段ですか？

ビットコインに興味を持つ理由はたくさんありますが、最も一般的な理由についてはこちらにまとめています。しかし、最も注目を集めるのは間違いなく価格です。これは自然なことで、人々は常に財産を増やす方法を探しているからです。

ビットコインはこれまでのところ、時間とともに財産を増やすための素晴らしい方法であることを証明しています。過去10年間で年間リターンが230%であり、ナスダック100の10倍のパフォーマンスを発揮しました。しかし、ビットコインは高いボラティリティにも苦しんでいます。2014年には価値の58%を失い、2018年には73%下落しました。2021年11月のピークから2022年11月の底まで、ビットコインは価値の75%以上を失いました。さらに、過去10年間でビットコインが良好なパフォーマンスを示したからといって、今後も同様に続く保証はありません。近年では、ビットコインが「価値の保存手段」として機能する可能性があるというミームが広まってきました。これにより、中長期的に保有する意図でビットコインを購入する人々が増えています。本記事では、ビットコインに関連する価値の保存手段というミームを探り、その賛否両論について検討します。

価値の保存手段とは何か？

広義には、価値の保存手段とは、将来にわたって購買力を保持し、他のものと容易に交換できる物体を指します。言い換えれば：

価値の保存手段は、時間が経っても同じかそれ以上の価値があるべきです。
価値の保存手段は、他のもの（例えば金やドル）と交換可能でなければなりません。

これにより、良い価値の保存手段にはいくつかの制約があります。良い価値の保存手段は、花や牛乳のように非常に短い寿命を持たないべきです。また、合理的に流動性があるべきで、これは交換の容易さや難しさの尺度です。例えば、金の延べ棒をお金と交換するのは家をお金と交換するよりもはるかに簡単で迅速です。言い換えれば、金は不動産よりも「流動性」が高いのです。誰もあなたの価値の保存手段を他の価値のあるものと交換しないのであれば、その価値の保存手段は事実上無価値です。最後に、価値の保存手段は比較的稀であるか、手に入れるのが難しいものであるべきです。空気は生命にとって非常に重要ですが、その豊富さのために価値の保存手段としては無価値です。

伝統的な価値の保存手段の例

最も一般的な価値の保存手段には、法定通貨、貴金属、不動産、および財産があります。

法定通貨 は、ドル、ユーロ、円などの通貨で、ほとんどの人にとって最もなじみ深い価値の保存手段です。私たちは毎日それらを扱っています。法定通貨は非常に流動的で、日常の取引に非常に便利で、どこでも受け入れられています。法定通貨は、それを支える金融システムへの信頼の一部として、一般的な価値の保存手段です。法定通貨の価値の保存手段としての最大の利点は、国家がそれを承認し、みんなが税金の支払いや債務の清算にそれを使わなければならないと宣言することです。しかし、この利点には欠点も伴います。発行する国家が上手く管理しない場合、法定通貨はインフレの影響を受け、価値の保存手段としての価値が低下します。ハイパーインフレーションは稀ですが、法定通貨の価値が完全に崩壊する結果を招きます。ハイパーインフレーションは、経済政策の失敗、複雑な地政学的条件、過剰な通貨発行の組み合わせによって引き起こされる傾向があります。

貴金属 の金や銀は、その相対的な希少性、取引のしやすさ、実用性、流動性のために歴史を通じて価値の保存手段として使用されてきました。貴金属は他の天然鉱物に比べて稀です。これにより、人々は例えば地中から掘り出して精製するなど、かなりのリソースを費やしてそれらを手に入れなければなりません。現代では法定通貨ほど取引しやすくはありませんが、金属（金など）は土地や財産よりもはるかに取引しやすいです：一般的に、もはや金や銀で直接物を支払うことはできませんが、現金に交換するのはそれでも簡単です。これにより、金や銀は非常に流動性の高い資産となります。貴金属には、電子機器や宝飾業界を含む多くの産業での実用性もあります。これらすべての要因が組み合わさって、貴金属は長期的にはほとんど価値を失わないことが一般的です。つまり、それらは客観的に良い価値の保存手段です。しかし、短期間では、他の価値の保存手段に通常は劣ります。これにより、投資の観点から価値を保存するための比較的保守的な対象となります。

不動産 と財産は、貴金属と同様に、価値の保存手段として長い歴史があります。土地や特定の物（有名な絵画、歴史的文書、収集可能なコミックブックなど）はその価値をよく保持することが証明されています。それらの希少性は比類なく、しばしば唯一無二です。土地や財産の最大の弱点は流動性です。これらは流動性の低い価値の保存手段です。家を購入するのがどれほど時間と労力を要するかは誰もが知っています。取引には数ヶ月を要します。唯一無二の財産は、購入者を見つけるのに数年かかることもあります。物の価値が交換しにくいという事実は、実際にその物の価値を低くします。これにより、不動産と財産は主に富裕層にとって良い価値の保存手段として機能する傾向があります。

ビットコインに対する価値保存手段としての意見

ビットコインは資産として非常に良いパフォーマンスを発揮してきましたが、その比較的新しい性質から、価値の保存手段として考慮されるべきではないと考える人もいます。上記で議論された他の価値の保存手段は、もっと長い間、実行可能な価値の保存手段としての記録を持っています。

ビットコインが価値の保存手段として批判されるもう一つの点は、短期間で他の価値の保存手段に比べて非常に変動が激しいということです。ビットコインでは50％以上の大幅な下落が珍しくありませんが、他の価値の保存手段では価格の変動はもっと緩やかです。このレベルの変動は、リスクを嫌う人々にとって不快です。

希少性という重要な価値の保存手段の特徴に移ると、ビットコインは希少ですが、批評家はビットコインのプログラミングコードがオープンソースであり、誰でもビットコインの正確なコピーを作成して世界に公開できると指摘しています。実際、多くの人々がこれを何年にもわたって行ってきました。このため、一部の人々はビットコインの希少性は本物ではなく、人工的なものであると主張しています。

最後に、ビットコインは時代遅れのテクノロジーであり、ビットコインの欠点を解決するより技術的に成熟した暗号通貨への踏み台に過ぎないと主張する人もいます。ここでの議論は、ビットコインは価値の保存手段としての時間の試練に耐えられず、代わりに例えば他の暗号通貨に取って代わられるだろうということです。

ビットコインに対する価値保存手段としての意見

ビットコインの新しさを否定することはできませんが、その新しさは強みとも考えられます。例を挙げると、14年前、最初のスマートフォン（iPhone）が発売されました。たった14年後、スマートフォンは世界中に普及しています。スマートフォンは、人々がインターネットを閲覧したり、写真を撮ったり、コミュニケーションをとったりする古い方法を新しく、より良い方法で行えるようにしました。ビットコインもそれをお金と金融に対して行っています。ビットコインは多くの新しく破壊的なものと同様に変動が激しいですが、長期的に見れば大きく上昇しています。実際、ビットコインは過去10年間で最もパフォーマンスの良い流動性資産です。

前述のように、ビットコインの批評家はそれが人工的に希少であるため無価値であると指摘します。しかし、多くの価値の保存手段は人工的に希少です。実際、法定通貨という主要な価値の保存手段の一つも人工的に希少です。政府は常により多く印刷することができますが、一般的には希少に保つためにそうしないのです。しかし、中央銀行は法定通貨の希少性を自由に減少させることができますが、ビットコインの希少性は石に刻まれています。可能なビットコインは2100万枚しかなく、そのうち無視できない部分が永遠に失われています。

ビットコインの技術が他の暗号通貨ほど先端ではないのは事実ですが、これも利点と見なすことができます。新しい技術は欠陥や悪用の可能性があるのに対し、ビットコインは世界で最も戦闘テストされた分散型ネットワークです。それは2009年の立ち上げ以来、ダウンタイムなしに24/7で機能しています。

ビットコインは合理的に流動性のある資産であり、その流動性は毎年大規模に改善されています。ビットコインはすでに金よりも取引しやすくなっていますが、法定通貨ほどではありません。毎年、より多くの企業がビットコインを実行可能な支払い方法として受け入れ始めており、ビットコインはより大きな実用性を発展させています。現在、国際送金に使用されており、最近ではいくつかの政府によって法定通貨として受け入れられています。

ビットコインの価値の保存手段としての可能性に寄与するもう一つの重要な要因は、その分散型で純粋にデジタルな性質から来ています。ビットコインは同時にどこにでもあり、どこにもないため、押収や盗難が難しい一方で、「持ち運ぶ」ことは非常に簡単です。これにより、人々は銀行や国家といった第三者から独立して価値を保存することができ、それに関連する第三者リスクを排除します。例えば、銀行に法定通貨を預けている人々は、銀行が破綻するか、または資金へのアクセスを制限するリスクにさらされます。中央の金庫に保管されている金を表す証明書も同様です。そして、この記事で議論されたすべての価値の保存手段が第三者から独立して保管できることは事実ですが、それらが物理的な物であるために、それらを保管し移動することがビットコインよりも本質的に難しいです。他の価値の保存手段が厳重なセキュリティを必要とし、移動がリスクやコストがかかるのに対し、ビットコインは$100相当でも$1億ドル相当でも、暗記したパスワードだけで保管しアクセスすることができます（共有ウォレットを使用すると、単一障害点のリスクを軽減できます）。

ビットコインと金、法定通貨、不動産の比較

次のチャートは、ビットコインを法定通貨、金、不動産と、それぞれの資産の価値の保存手段としての全体的な実用性に広く寄与する一連の特性にわたって比較しようとする試みです：

Store of value chart

ビットコインを価値の保存手段として使用する

最終的に、ビットコインが価値の保存手段として認められるかどうかは、人々がそれを価値の保存手段として使用するかどうかにかかっています。これまでのところ、一般の人々やますます多くの民間企業が、少なくともある程度はビットコインを価値の保存手段として見ていることは明らかです。

ビットコインを価値の保存手段として使用したい場合、どうすればよいでしょうか？

ドル、金のジュエリー、または収集可能なコミックブックを価値の保存手段と見る場合と同様に、ビットコインを財産を保存し、場合によっては富を創造する方法としてアプローチすべきです。以下に金融の自由へのこの強力な旅を助けるいくつかの記事を紹介します：

ビットコインとは何か: ビットコインの歴史の概要を取得し、ビットコインの主要な機能がどのように組み合わさって完全に新しい資産クラスを創造するかを学びます。
ビットコインを安全に保つ方法: 価値の保存手段は適切に保護される必要があります。法定通貨は銀行に、金は金庫に保管します。この記事では、ビットコインやその他の暗号通貨をどのように保護するかを教えます。
ドルコスト平均法: 一度に大きな購入をする代わりに、時間をかけて複数の小さな購入を行います。これにより、ビットコインやその他の暗号通貨の変動を緩和することができます。
暗号通貨の税金: IRSのような政府機関は、ビットコインやその他の暗号通貨に注目し始めています。価値の保存手段としての暗号通貨を追跡し報告することを確認してください。
ステーブルコイン: 上述のように、法定通貨は主要な価値の保存手段です。ステーブルコインは暗号法定通貨のようなものです。暗号におけるステーブルコインの役割を学ぶためにこの記事を読んでください。