ビットコインは価値の保存手段ですか？

ビットコインに興味を持つ理由はたくさんありますが、最も一般的な理由についてはこちらにまとめています。しかし、最も注目を集めるのは間違いなく価格です。これは自然なことで、人々は常に財産を増やす方法を探しているからです。

ビットコインはこれまでのところ、時間とともに財産を増やすための素晴らしい方法であることを証明しています。過去10年間で年間リターンが230%であり、ナスダック100の10倍のパフォーマンスを発揮しました。しかし、ビットコインは高いボラティリティにも苦しんでいます。2014年には価値の58%を失い、2018年には73%下落しました。2021年11月のピークから2022年11月の底まで、ビットコインは価値の75%以上を失いました。さらに、過去10年間でビットコインが良好なパフォーマンスを示したからといって、今後も同様に続く保証はありません。 近年では、ビットコインが「価値の保存手段」として機能する可能性があるというミームが広まってきました。これにより、中長期的に保有する意図でビットコインを購入する人々が増えています。本記事では、ビットコインに関連する価値の保存手段というミームを探り、その賛否両論について検討します。

価値の保存とは何ですか？

広義には、価値の保存とは、将来にわたって購買力を持ち続け、別のものと容易に交換できる物体のことを指します。つまり：

• 価値の保存とは、時間が経っても同じかそれ以上の価値があるべきものです。
• 価値の保存は、他のもの（例えば金やドル）と交換可能でなければなりません。

これは、良い価値の保存にいくつかの制約を生み出します。良い価値の保存は、花や牛乳のように非常に短命であってはなりません。また、交換の容易さまたは困難さを測る指標である流動性が適度であるべきです。例えば、金の延べ棒をお金に交換するのは家をお金に交換するよりもはるかに簡単で迅速です。言い換えれば、金は不動産よりも「流動的」です。もし誰もあなたの価値の保存を他の価値あるものと交換しなければ、あなたの価値の保存は実質的に無価値です。最後に、価値の保存は比較的希少であるか、もしくは入手が難しいものであるべきです。空気は非常に重要ですが、その豊富さゆえに価値の保存としては無価値です。

伝統的な価値の保存の例

最も一般的な価値の保存の例としては、法定通貨、貴金属、不動産、所有物があります。

法定通貨は、ドル、ユーロ、円など、多くの人にとって最も身近な価値の保存手段です。毎日扱うため非常に流動性が高く、日常の取引に非常に便利で、どこでも受け入れられています。法定通貨が一般的な価値の保存手段である理由の一部は、それを支える金融システムへの信頼にあります。法定通貨の価値の保存手段としての最大の利点は、国家がそれを認可し、全員がそれを使って税金を支払ったり、債務を清算したりしなければならないと布告することです。ただし、この利点には欠点も伴います。発行する国家が管理を誤ると、法定通貨はインフレーションの影響を受け、その場合、通貨の価値の保存が減少します。ハイパーインフレーションはまれですが、法定通貨の価値の完全な崩壊を引き起こします。ハイパーインフレーションは、貧弱な経済政策、複雑な地政学的条件、過剰な通貨発行の組み合わせで引き起こされる傾向があります。

貴金属は、金や銀のように、その希少性、取引の容易さ、実用性、流動性により、歴史を通じて価値の保存手段として使用されてきました。貴金属は他の天然鉱物と比較して希少です。つまり、地中から掘り出し、精錬するために多大な資源を費やす必要があります。現代では法定通貨ほど取引が容易ではありませんが、金属（例：金）は土地や所有物よりもはるかに取引が容易です：現在では金や銀で直接支払いを行うことはできませんが、現金に交換するのはまだ比較的簡単です。これにより、金と銀は非常に流動性の高い資産となります。貴金属はまた、多くの産業、特にエレクトロニクスやジュエリー産業での実用性があります。これらの要因が組み合わさり、貴金属は長期的に価値を失うことがめったにありません。言い換えれば、それらは客観的に良い価値の保存手段です。ただし、短期的には、通常他の価値の保存手段に比べてパフォーマンスが劣るため、投資の観点からは比較的保守的な価値の保存手段とされています。

不動産や所有物は、貴金属と同様、長い間価値の保存手段として知られています。土地や特定の物（たとえば、有名な絵画、歴史的文書、収集可能なコミックブックなど）は、その価値をうまく保持することが証明されています。それらの希少性は比類がなく、しばしば唯一無二です。不動産や所有物の最大の弱点は流動性です。これらは非流動性の価値の保存手段です。家を購入することがどれほど時間がかかり難しいかは誰もが知っています。取引は数か月単位で測られます。唯一無二の所有物は、買い手を見つけるのに何年もかかることがあります。物の価値を交換するのが難しいという事実は、実際にその物をより価値が低いものにしてしまいます。これらのことから、不動産や所有物は主に裕福な人々にとって良い価値の保存手段として機能する傾向があります。

ビットコインに対する価値の保存の議論

ビットコインは資産として非常に良好なパフォーマンスを発揮してきましたが、その比較的新しい性質のために、価値の保存手段として考慮すべきでないと考える人もいます。前述の他の価値の保存手段は、有効な価値の保存手段としてより長い記録を持っています。

ビットコインに対するもう一つの反対意見は、短期間で他の価値の保存手段と比較して非常に変動が激しいことです。ビットコインでは50%以上の大規模な下落が珍しくありませんが、他の価値の保存手段では価格変動ははるかに穏やかです。このレベルの変動性はリスク回避的な人々にとって不快です。

次に希少性、価値の保存の主要な特徴ですが、ビットコインは希少ですが、批評家はビットコインのプログラムコードがオープンソースであり、誰でもビットコインの正確なコピーを作成し公開できると指摘しています。実際、多くの人がこれを過去に行ってきました。そのため、一部の人々はビットコインの希少性は実際ではなく人工的であると主張しています。

最後に、多くの人がビットコインは時代遅れの技術だと主張し、ビットコインの欠陥を解決するより技術的に成熟した暗号通貨への過渡期に過ぎないと考えています。ここでの議論は、ビットコインは価値の保存手段として時間の試練に耐えられず、たとえば別の暗号通貨に取って代わられるというものです。

ビットコインに対する価値の保存の議論

ビットコインの新しさは否定できませんが、その新しさは強みとも見なされます。例を挙げると、14年前に最初のスマートフォン（iPhone）が発売されました。わずか14年後、スマートフォンは世界中で普及しています。スマートフォンは、人々がインターネットを閲覧したり、写真を撮ったり、コミュニケーションを取ったりするなど、旧来のことを新しく、より良い方法で行えるようにしました。ビットコインもそれを行っていますが、対象はお金と金融です。ビットコインは、多くの新しい破壊的なものと同様に変動性が高いですが、目を遠ざければ大幅に上昇しているだけです。実際、これは過去10年間で最も優れたパフォーマンスを持つ流動資産です。

前述のように、ビットコインの批評家はその希少性が人工的であるため無価値だと指摘しています。しかし、多くの価値の保存手段は人工的に希少です。実際、主要な価値の保存手段の一つである法定通貨も人工的に希少です！政府は常にもっと印刷することができ、実際に頻繁に行っていますが、一般的に通貨を比較的希少に保ちたいと考えています。しかし、中央銀行が法定通貨の希少性を意のままに減らせる一方で、ビットコインの希少性は石に刻まれています。ビットコインは2100万枚のみ可能であり、その中の重要な部分が永遠に失われています。

ビットコインの技術は他の暗号通貨ほど最先端ではないというのは事実ですが、これもまた利点と見なされることがあります。新しい技術は欠陥や悪用の可能性がある一方で、ビットコインは世界で最も戦闘を経た分散型ネットワークであることは言うまでもありません。2009年の立ち上げ以来、24時間365日中断なく機能しています。

ビットコインは適度な流動資産であり、その流動性は毎年大幅に改善しています。ビットコインはすでに金よりもはるかに取引が容易であり、法定通貨ほど容易ではありませんが、毎年ますます多くの企業がビットコインを有効な支払い手段として受け入れ始めています。これはビットコインがより大きな実用性を発展させていることを意味します。現在、国際送金に使用されており、最近ではいくつかの政府によって法定通貨として受け入れられています。

ビットコインの価値の保存手段としての潜在能力に寄与するもう一つの重要な要素は、その分散型で純粋にデジタルな性質です。ビットコインは同時にどこでもありどこにもないため、押収や盗難が困難でありながら、簡単に「持って行けます」。これは、人々が第三者（銀行や国家）から独立して価値を保存することを可能にし、関連する第三者リスクを排除します。たとえば、銀行に法定通貨を保管している人々は、銀行が破綻したり、資金へのアクセスを制限したりするリスクを抱えています。中央の金庫に保管された金を表す証明書についても同様です。また、この記事で触れられたすべての価値の保存手段も第三者から独立して保存できますが、それらが物理的な物体であるという事実は、それらをビットコインよりも保存したり移動したりすることを本質的に難しくします。他の価値の保存手段が頑丈なセキュリティを必要とし、移動がリスキーまたは高コストであるのに対し、ビットコインは、$100分でも$100百万ドル分でも、記憶されたパスワードだけで保存およびアクセスできます（そして共有ウォレットを使用することで、単一故障点のリスクを軽減できます）。

ビットコインを金、法定通貨、不動産と比較する

次のチャートは、ビットコインを法定通貨、金、不動産と比較し、各資産の価値の保存手段としての全体的な有用性に寄与する特性を示す試みです：

ビットコインを価値の保存手段として使用する

最終的に、ビットコインが価値の保存手段として使用されるかどうかは、人々がそれを価値の保存手段として使用するかどうかによって決定されます。これまでのところ、一般市民やますます多くの民間企業が、少なくともある程度、ビットコインを価値の保存手段と見なしていることは明らかです。

もしビットコインを価値の保存手段として使用したい場合、何をすべきでしょうか？

さて、ドル、金のジュエリー、収集可能なコミックブックを価値の保存手段と見なす場合と同様に、ビットコインを富を保存し、場合によっては創造する方法としてアプローチするべきです。金融の自由へのこの強力な旅を助けるためのいくつかの記事を以下に示します：

• ビットコインとは何か: ビットコインの歴史の概要を取得し、ビットコインの主要な特徴がどのように組み合わさり、新しい資産クラスを創造するかを学びましょう。
• ビットコインを安全に保つ方法: 価値の保存手段は適切に保護される必要があります。あなたは銀行に法定通貨を、金庫に金を置きます。この記事では、ビットコインや他の暗号通貨を保護する方法をお伝えします。
• ドルコスト平均法: 一度に大きな買い物をする代わりに、時間をかけて複数の小さな買い物をします。これにより、ビットコインや他の暗号通貨の変動性を軽減できます。
• 暗号通貨の税金: IRSなどの政府機関がビットコインや他の暗号通貨に注目し始めています。あなたの価値の保存手段の暗号通貨を追跡し報告することを確認してください。
• ステーブルコイン: 前述のように、法定通貨は主要な価値の保存手段です。ステーブルコインは暗号の法定通貨のようなものです。ステーブルコインが暗号で果たす役割を理解するためにこの記事を読んでください。