ビットコインは価値の保存手段ですか？

ビットコインに興味を持つ理由はたくさんありますが、最も一般的な理由についてはこちらにまとめています。しかし、最も注目を集めるのは間違いなく価格です。これは自然なことで、人々は常に財産を増やす方法を探しているからです。

ビットコインはこれまでのところ、時間とともに財産を増やすための素晴らしい方法であることを証明しています。過去10年間で年間リターンが230%であり、ナスダック100の10倍のパフォーマンスを発揮しました。しかし、ビットコインは高いボラティリティにも苦しんでいます。2014年には価値の58%を失い、2018年には73%下落しました。2021年11月のピークから2022年11月の底まで、ビットコインは価値の75%以上を失いました。さらに、過去10年間でビットコインが良好なパフォーマンスを示したからといって、今後も同様に続く保証はありません。近年では、ビットコインが「価値の保存手段」として機能する可能性があるというミームが広まってきました。これにより、中長期的に保有する意図でビットコインを購入する人々が増えています。本記事では、ビットコインに関連する価値の保存手段というミームを探り、その賛否両論について検討します。

価値の貯蔵手段とは何ですか？

広義には、価値の貯蔵手段とは将来にわたって購買力を保持し、他のものと容易に交換できる物体のことを指します。言い換えると：

価値の貯蔵手段は時間が経っても同じ価値を持つか、価値が上がるべきです。
価値の貯蔵手段は他のものと交換可能でなければなりません（例えば金やドル）。

これにより、優れた価値の貯蔵手段にはいくつかの制約が生じます。例えば、花や牛乳のように非常に短い寿命を持つものは適していません。また、適度に流動性がある必要があります。流動性とは、交換のしやすさや難しさの指標です。例えば、金塊をお金に交換するのは家をお金に交換するよりもはるかに簡単で迅速です。言い換えれば、金は不動産よりも「流動性」が高いのです。もし誰もあなたの価値の貯蔵手段を他の価値あるものと交換しないなら、その価値の貯蔵手段は実質的に無価値です。最後に、価値の貯蔵手段は比較的希少であるべきです。空気は非常に重要ですが、その豊富さゆえに価値の貯蔵手段としては無価値です。

伝統的な価値の貯蔵手段の例

最も一般的な価値の貯蔵手段には、法定通貨、貴金属、不動産、財産があります。

法定通貨は、ドル、ユーロ、円などがあり、ほとんどの人にとって最も馴染み深い価値の貯蔵手段です。毎日取り扱うため、非常に流動性が高く、日常の取引に非常に便利で、どこでも受け入れられます。法定通貨は、金融システムへの信頼の一部として一般的な価値の貯蔵手段です。法定通貨の最大の利点は、国家がそれを認可し、税金の支払い、債務の清算などに使用することを義務付けていることです。しかし、この利点には欠点もあります。発行国が適切に管理しない場合、法定通貨はインフレーションにさらされ、その価値が減少します。ハイパーインフレーションはまれですが、法定通貨の価値が完全に崩壊することを意味します。ハイパーインフレーションは、経済政策の不備、複雑な地政学的条件、過剰な紙幣印刷の組み合わせによって引き起こされることが多いです。

貴金属としては、金や銀が歴史的に価値の貯蔵手段として使用されてきました。これらは希少性、取引の容易さ、実用性、流動性が高いためです。他の天然鉱物と比べて希少であり、採掘や精錬に多大なリソースを要します。現代では法定通貨ほど取引が容易ではありませんが、金は土地や財産よりもはるかに取引が容易です。金や銀で直接支払いをすることはほとんどありませんが、現金に交換するのは簡単です。これにより、金や銀は非常に流動性の高い資産となります。貴金属は電子機器やジュエリー産業など多くの産業で利用されています。これらの要因が組み合わさって、貴金属は長期的に価値を失うことがほとんどありません。つまり、客観的に見て優れた価値の貯蔵手段です。しかし、短期的には他の価値の貯蔵手段に比べて劣ることが多いです。投資の観点から見ると、比較的保守的な価値の貯蔵手段といえます。

不動産や財産も、貴金属と同様に価値の貯蔵手段としての歴史があります。土地や特定の物（有名な絵画、歴史的文書、収集可能なコミックブックなど）はその価値をよく保持することが証明されています。これらの希少性は比類がなく、しばしば一つだけのものです。しかし、土地や財産の最大の弱点は流動性の低さです。家を購入するのがどれほど時間と手間がかかるかは誰もが知っています。取引は数ヶ月単位で測られます。唯一の財産は、買い手を見つけるまでに何年もかかることがあります。物の価値が交換しにくいと、その価値は実際には低下します。これにより、不動産や財産は主に富裕層にとって優れた価値の貯蔵手段となります。

ビットコインに対する価値の貯蔵手段としての反論

ビットコインは資産として非常に良いパフォーマンスを発揮していますが、その比較的若い年齢のため、価値の貯蔵手段とは見なされないという意見もあります。前述の他の価値の貯蔵手段は、長い期間にわたって有効であることが証明されています。

ビットコインが価値の貯蔵手段として批判されるもう一つの点は、短期間で他の価値の貯蔵手段と比べて非常にボラティリティが高いことです。ビットコインでは 50%以上の大幅な下落が珍しくありませんが、他の価値の貯蔵手段では価格の変動はもっと緩やかです。このレベルのボラティリティは、リスクを嫌う人々にとっては敬遠されがちです。

希少性という重要な価値の貯蔵手段の特性に関しても、ビットコインは希少ですが、批評家はビットコインのプログラムコードがオープンソースであり、誰でもビットコインの正確なコピーを作成して世界にリリースできると指摘しています。実際、多くの人がこれを行ってきました。したがって、ビットコインの希少性は本物ではなく人工的であると主張する人もいます。

最後に、多くの人がビットコインは古い技術であり、ビットコインの欠点を解決するより技術的に成熟した暗号通貨へのステップと考えています。ここでの議論は、ビットコインは価値の貯蔵手段としての時間の試練に耐えられず、他の暗号通貨に取って代わられるというものです。

ビットコインに対する価値の貯蔵手段としての賛成意見

ビットコインの新しさは否定できませんが、その新しさは強みとも言えます。例えば、14 年前に最初のスマートフォン（iPhone）が発売されました。たった 14 年後には、スマートフォンは世界中で普及しています。スマートフォンは、インターネット閲覧、写真撮影、コミュニケーションなどの従来の行為を新しく、より良い方法で行えるようにしました。ビットコインもそれをお金と金融に対して行っています。ビットコインは新しく破壊的なものであり、ボラティリティが高いですが、長期間で見ると大幅に上昇しています。実際、過去 10 年間で最もパフォーマンスの良い流動資産です。

批評家はビットコインの希少性が人工的であると指摘しますが、多くの価値の貯蔵手段も人工的に希少です。実際、法定通貨も人工的に希少です。政府は常に通貨を印刷することができますが、一般的にはそうしません。なぜなら、通貨を比較的希少に保ちたいからです。しかし、中央銀行は法定通貨の希少性を自在に減少させることができますが、ビットコインの希少性は固定されています。可能なビットコインは 2100 万枚だけで、そのうちのかなりの部分が永遠に失われています。

ビットコインの技術は他の暗号通貨ほど最先端ではありませんが、これも利点と見なせます。新しい技術は欠陥や脆弱性がある可能性が高いですが、ビットコインは世界で最も戦闘テストされた分散型ネットワークです。2009 年の開始以来、24 時間 365 日ダウンタイムなしで機能しています。

ビットコインは適度に流動性の高い資産であり、その流動性は毎年大幅に向上しています。ビットコインはすでに金よりも取引が容易ですが、法定通貨ほど容易ではありません。毎年、ビットコインを支払い手段として受け入れる企業が増えており、ビットコインの実用性も向上しています。現在、国際送金に使用されており、最近ではいくつかの政府が法定通貨として受け入れています。

ビットコインの価値の貯蔵手段としての潜在能力に寄与するもう一つの重要な要素は、その分散型で純粋にデジタルな性質です。ビットコインは同時にどこにでもあり、どこにもないため、押収や盗難が難しい一方で、持ち運びは非常に簡単です。これにより、人々は銀行や国家などの第三者に依存せずに価値を保存することができ、関連する第三者リスクを排除します。例えば、銀行に法定通貨を預ける人々は、銀行が倒産するリスクや資金へのアクセスが制限されるリスクにさらされています。集中保管庫に保管されている金を表す証書についても同様です。この記事で議論されているすべての価値の貯蔵手段も第三者から独立して保管できますが、物理的な物体であるため、保管や移動がビットコインよりも難しいです。他の価値の貯蔵手段は重装備のセキュリティを必要とし、移動がリスクやコストを伴いますが、ビットコインは覚えたパスワードだけで保管やアクセスが可能です（共有ウォレットを使用すると、単一障害点のリスクを軽減できます）。

ビットコインと金、法定通貨、不動産の比較

以下の表は、ビットコインを法定通貨、金、そして不動産と比較し、それぞれの価値の貯蔵手段としての全体的な有用性に寄与する特性の範囲を示しています：

価値の貯蔵手段のチャート

価値の貯蔵手段としてビットコインを使用する

最終的に、ビットコインが価値の貯蔵手段として使用されるかどうかは、人々がそれを価値の貯蔵手段として使用するかどうかにかかっています。これまでのところ、一般市民やますます多くの民間企業がビットコインを価値の貯蔵手段として見なしていることは明らかです。

ビットコインを価値の貯蔵手段として使用したい場合、どうすれば良いでしょうか？

ドル、金のジュエリー、収集可能なコミックブックを価値の貯蔵手段と見なす場合と同様に、ビットコインを財産を保全し、あるいは富を創造する方法としてアプローチするべきです。この強力な財務の自由への旅を支援するいくつかの記事を紹介します：

ビットコインとは何か: ビットコインの歴史の概要を把握し、ビットコインの主要な機能がどのように組み合わさって新しい資産クラスを作り出すのかを学びましょう。
ビットコインを安全に保つ方法: 価値の貯蔵手段は適切に保護される必要があります。法定通貨を銀行に、金を金庫に保管するように、この記事ではビットコインや他の暗号通貨を保護する方法を説明します。
ドルコスト平均法: 一度に大きな購入をするのではなく、複数回に分けて少額の購入を行います。これにより、ビットコインや他の暗号通貨のボラティリティを緩和することができます。
暗号通貨の税金: IRS のような政府機関はビットコインや他の暗号通貨に注目し始めています。価値の貯蔵手段としての暗号通貨を追跡し、報告することを確認しましょう。
ステーブルコイン: 前述のように、法定通貨は主要な価値の貯蔵手段です。ステーブルコインは暗号通貨版の法定通貨です。この記事を読んで、ステーブルコインが暗号通貨で果たす役割を学びましょう。