Cosa sono le pool di liquidità?

Un pool di liquidità è una raccolta di criptovalute o asset digitali che aiutano a facilitare transazioni finanziarie più efficienti come lo scambio, il prestito e il guadagno di rendimento. Le persone che mettono i loro asset nei pool di liquidità guadagnano ricompense sui loro depositi. Questi incentivi tramite i pool di liquidità hanno aiutato a portare liquidità alle applicazioni decentralizzate (DApp), permettendo a molte di esse di iniziare a competere con le loro controparti centralizzate. Man mano che la finanza decentralizzata (DeFi) diventa più popolare, può scalare per eventualmente superare i servizi finanziari tradizionali centralizzati.

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L'importanza dei pool di liquidità

Il pilastro fondamentale di qualsiasi mercato finanziario è uno scambio - un luogo dove acquirenti e venditori si incontrano per creare un mercato. Nella finanza tradizionale ciò ha sempre richiesto un terzo fidato per intermediare lo scambio. L'industria crypto ha rivoluzionato questa dinamica eliminando la necessità di un intermediario fidato con l'introduzione degli scambi decentralizzati (DEX). Sfortunatamente, i DEX (e la crypto in generale) avevano un problema fatale di liquidità.

La liquidità profonda è uno degli attributi più importanti per qualsiasi mercato finanziario perché consente transazioni finanziarie rapide ed efficienti. I primi DEX erano così illiquidi da essere praticamente inutilizzabili. I pool di liquidità hanno contribuito a cambiare questo. Poco dopo l'avvento dei pool di liquidità, i DEX hanno iniziato a prosperare e con loro tutto l'ecosistema DeFi è esploso.

I pool di liquidità non sono utili solo nei DEX. Aggiungono liquidità a quasi ogni DApp nella DeFi. I protocolli di prestito, il yield farming, i mercati predittivi, le assicurazioni e molto altro utilizzano tutti i pool di liquidità per rendere più fluide le azioni finanziarie.

Come funzionano i pool di liquidità?

Ci sono due considerazioni importanti su come funzionano i pool di liquidità: 1) i dettagli tecnici del deposito di criptoasset in un pool e 2) l'aspetto psicologico di convincere le persone a depositare i loro asset.

I dettagli tecnici possono variare da progetto a progetto, ma generalmente seguono lo stesso schema. Un smart contract accetta determinati depositi di criptoasset. Le restrizioni su cosa è accettato e in quale rapporto possono differire. Ad esempio, la maggior parte dei pool di liquidità dei DEX rappresenta coppie di trading, il che significa che il deposito nel pool richiede un importo di valore uguale dei due criptoasset che compongono la coppia. Il pool VERSE-WETH richiede VERSE e WETH in valore uguale basato sul prezzo di mercato corrente del DEX.

Al momento del deposito nel pool, i fondi possono o meno essere bloccati per un periodo di tempo prestabilito. Il smart contract conia e ti invia un token che è una sorta di ricevuta. Questo token viene utilizzato per realizzare eventuali ricompense in sospeso dalla tua posizione e per ritirare i tuoi criptoasset depositati. Il rapporto dei criptoasset restituiti potrebbe essere diverso da quando hai iniziato.

Per quanto riguarda convincere le persone a partecipare ai pool di liquidità, questa è stata una sfida antica. Le istituzioni finanziarie tradizionali come le banche attirano liquidità dando ricompense (interessi) sui depositi, anche se i tassi di interesse sui depositi bancari sono stati piuttosto bassi per molto tempo. I pool di liquidità offrono rendimento sotto forma di condivisione delle commissioni.

A cosa servono i pool di liquidità?

DEX: La maggior parte dei DEX utilizza un modello di market maker automatico (AMM) al contrario degli scambi centralizzati che utilizzano un modello di libro ordini. Un libro ordini abbina acquirenti e venditori direttamente tra loro. Gli AMM abbinano acquirenti e venditori a un pool di liquidità. I fornitori di liquidità sono pagati una quota proporzionale delle commissioni generate quando le persone scambiano gli asset in un determinato pool di liquidità.

Prestito: Nella finanza tradizionale, le banche o altre grandi istituzioni finanziarie prendono i depositi delle persone, li prestano e raccolgono interessi dai prestiti. Nella DeFi, depositi i tuoi asset in un pool di liquidità e le persone possono prendere in prestito dal pool. I depositanti guadagnano una parte degli interessi pagati dai mutuatari. La differenza è che poiché le banche sono in una posizione altamente privilegiata, prendono la maggior parte degli interessi guadagnati dai prestiti, mentre i protocolli DeFi molto più competitivi prendono una percentuale molto più piccola.

Mercato predittivo: Le persone che aggiungono a un pool di liquidità guadagnano una percentuale di ogni scambio, proporzionale alla loro proprietà del pool di liquidità. Le posizioni nei pool di liquidità del mercato predittivo devono essere entrate e uscite con attenzione poiché possono essere molto volatili.

Assicurazione: Le persone possono depositare fondi in un pool di liquidità che verrà utilizzato per pagare le richieste di risarcimento assicurativo nel caso sfortunato di eventi negativi come la perdita di fondi a causa di difetti del smart contract o scambi insolventi. I fornitori di liquidità guadagnano una parte delle commissioni assicurative.

I benefici e i rischi dei pool di liquidità

Ci sono due principali benefici nell'utilizzare i pool di liquidità, uno finanziario e l'altro sociale. Il principale beneficio finanziario è, ovviamente, che guadagni ricompense detenendo i tuoi criptoasset in un pool di liquidità. Il bene sociale è che i fornitori di liquidità aiutano a creare più libertà economica nel mondo. Come? La DeFi ha bisogno di liquidità. Rendere le DApp DeFi più liquide rende la DeFi un'alternativa più valida al sistema finanziario centralizzato. Un'alternativa decentralizzata alla finanza centralizzata porta più libertà economica a tutti, ma soprattutto ai mercati in via di sviluppo o ai regimi repressivi.

Depositare i tuoi criptoasset in un pool di liquidità comporta rischi. I rischi più comuni provengono dagli sviluppatori di DApp, dai smart contract e dalla volatilità del mercato. Gli sviluppatori di DApp potrebbero rubare o sperperare i beni depositati. I smart contract potrebbero avere difetti o vulnerabilità che bloccano o consentono il furto di fondi. La volatilità del mercato può causare qualcosa chiamato perdita impermanente, che colpisce in gran parte i pool di liquidità dei DEX.

Il modo migliore per mitigare i rischi del yield farming è ricercare i progetti prima di depositare qualsiasi cosa e attenersi a progetti con una lunga storia.

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