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Cosa sono le pool di liquidità?

Un pool di liquidità è una raccolta di criptovalute o asset digitali che aiuta a facilitare transazioni finanziarie più efficienti come lo swapping, il prestito e il guadagno di rendimenti. Le persone che mettono i loro asset nei pool di liquidità guadagnano ricompense sui loro depositi. Questi incentivi tramite pool di liquidità hanno aiutato a portare liquidità alle applicazioni decentralizzate (DApps), permettendo a molte di esse di iniziare a competere con le loro controparti centralizzate. Man mano che la finanza decentralizzata (DeFi) diventa più popolare, può scalare fino a superare i servizi finanziari tradizionali centralizzati.

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L'importanza dei pool di liquidità

Il fondamento di qualsiasi mercato finanziario è uno scambio - un luogo dove acquirenti e venditori si incontrano per fare mercato. Nella finanza tradizionale ciò ha sempre richiesto un terzo fidato per intermediare la transazione. L'industria delle criptovalute ha rivoluzionato questa dinamica eliminando la necessità di un intermediario fidato con l'introduzione degli exchange decentralizzati (DEX). Sfortunatamente, i DEX (e le criptovalute in generale) avevano un problema fatale di liquidità.

Una profonda liquidità è uno degli attributi più importanti per qualsiasi mercato finanziario poiché consente transazioni finanziarie rapide ed efficienti. I primi DEX erano così illiquidi da essere praticamente inutilizzabili. I pool di liquidità hanno contribuito a cambiare questo. Poco dopo l'avvento dei pool di liquidità, i DEX hanno iniziato a fiorire e con loro l'intero ecosistema DeFi è esploso.

I pool di liquidità non sono utili solo nei DEX. Aggiungono liquidità a quasi tutte le DApp nella DeFi. I protocolli di prestito, il yield farming, i mercati predittivi, le assicurazioni e altro ancora utilizzano tutti i pool di liquidità per rendere più fluide le azioni finanziarie.

Come funzionano i pool di liquidità?

Ci sono due considerazioni importanti su come funzionano i pool di liquidità: 1) i dettagli tecnici del deposito di criptoasset in un pool e 2) l'aspetto psicologico di far depositare alle persone i propri asset.

I dettagli tecnici possono variare da progetto a progetto, ma generalmente seguono lo stesso schema. Un smart contract accetta determinati depositi di criptoasset. Le restrizioni su ciò che è accettato e in quale proporzione possono differire. Ad esempio, la maggior parte dei pool di liquidità DEX rappresenta coppie di trading, il che significa che depositare nel pool richiede una quantità di valore uguale dei due criptoasset che compongono la coppia. Il pool VERSE-WETH richiede VERSE e WETH di valore uguale in base al prezzo di mercato corrente del DEX.

Dopo il deposito nel pool, i fondi possono essere bloccati o meno per un periodo di tempo prestabilito. Lo smart contract emette e ti invia un token che è una sorta di ricevuta. Questo token viene utilizzato per realizzare eventuali ricompense in sospeso dalla tua posizione e per ritirare i tuoi criptoasset depositati. Il rapporto dei criptoasset restituiti potrebbe essere diverso da quando hai iniziato.

Per quanto riguarda il coinvolgimento delle persone nei pool di liquidità, questa è stata una sfida antica. Le istituzioni finanziarie tradizionali come le banche attirano liquidità offrendo ricompense (interessi) sui depositi, sebbene i tassi di interesse sui depositi bancari siano stati piuttosto bassi per lungo tempo. I pool di liquidità offrono rendimento sotto forma di condivisione delle commissioni.

A cosa servono i pool di liquidità?

DEX: La maggior parte dei DEX utilizza un modello di automatic market maker (AMM) anziché un modello a libro ordini come gli exchange centralizzati. Un libro ordini abbina acquirenti e venditori direttamente tra loro. Gli AMM abbinano acquirenti e venditori a un pool di liquidità. I fornitori di liquidità ricevono una quota proporzionale delle commissioni generate quando le persone scambiano gli asset in un determinato pool di liquidità.

Prestiti: Nella finanza tradizionale, le banche o altre grandi istituzioni finanziarie prendono i depositi delle persone, li prestano e raccolgono interessi dai prestiti. Nella DeFi, depositi i tuoi asset in un pool di liquidità e le persone possono prendere in prestito dal pool. I depositanti guadagnano una parte degli interessi pagati dai mutuatari. La differenza è che, poiché le banche sono in una posizione altamente privilegiata, prendono la maggior parte degli interessi guadagnati dai prestiti, mentre i protocolli DeFi molto più competitivi prendono una percentuale molto più piccola.

Mercato predittivo: Le persone che aggiungono a un pool di liquidità guadagnano una percentuale di ogni scambio, proporzionale alla loro proprietà del pool di liquidità. Le posizioni nei pool di liquidità dei mercati predittivi devono essere inserite ed uscite con attenzione poiché possono essere molto volatili.

Assicurazione: Le persone possono depositare fondi in un pool di liquidità che saranno utilizzati per pagare richieste di risarcimento assicurative in caso di eventi negativi come la perdita di fondi a causa di difetti dei contratti intelligenti o exchange insolventi. I fornitori di liquidità guadagnano una parte delle commissioni assicurative.

I benefici e i rischi dei pool di liquidità

Ci sono due principali benefici nell'utilizzo dei pool di liquidità, uno finanziario e l'altro sociale. Il principale vantaggio finanziario è, ovviamente, che guadagni ricompense tenendo i tuoi criptoasset in un pool di liquidità. Il bene sociale è che i fornitori di liquidità aiutano a creare maggiore libertà economica nel mondo. Come? La DeFi ha bisogno di liquidità. Rendere le DApp DeFi più liquide rende la DeFi un'alternativa più valida al sistema finanziario centralizzato. Un'alternativa decentralizzata alla finanza centralizzata porta più libertà economica a tutti, ma soprattutto ai mercati in sviluppo o ai regimi repressivi.

Depositare i tuoi criptoasset in un pool di liquidità comporta dei rischi. I rischi più comuni provengono dagli sviluppatori di DApp, dai contratti intelligenti e dalla volatilità del mercato. Gli sviluppatori di DApp potrebbero rubare o sperperare gli asset depositati. I contratti intelligenti potrebbero avere difetti o exploit che bloccano o consentono il furto di fondi. La volatilità del mercato può causare qualcosa chiamato impermanent loss, che colpisce in gran parte i pool di liquidità dei DEX.

Il modo migliore per mitigare i rischi del yield farming è ricercare i progetti prima di depositare qualsiasi cosa e attenersi a progetti con una lunga esperienza.

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