Come funziona uno scambio di criptovalute?

Tra le altre cose, le criptovalute e altri asset digitali sono progettati per abilitare lo scambio di valore peer-to-peer proprio come il denaro contante, ma nel regno digitale. Ciò significa che puoi scambiare criptoasset per qualsiasi cosa tu voglia, e puoi farlo senza utilizzare intermediari come banche o app di pagamento. Ad esempio, se qualcuno dipinge la tua casa, potresti potenzialmente negoziare per inviare alla persona una somma concordata di cripto come pagamento. Questo sarebbe effettivamente non diverso dal consegnare denaro contante in cambio del servizio di pittura della casa.

Al contrario, se stai cercando di acquistare criptovaluta, potresti offrire al venditore una somma di denaro concordata (o qualsiasi altro bene o servizio) in cambio della quantità concordata di criptovaluta.

Leggi di più -> Come inviare e ricevere criptovaluta.

Ovviamente, poiché la maggior parte delle persone non utilizza le criptovalute come mezzo di scambio nella vita quotidiana (almeno non ancora!), è generalmente più difficile trovare venditori/acquirenti peer-to-peer rispetto, ad esempio, al commercio in valuta locale. Questo ci porta al concetto di 'liquidità.'

Indice

Cos'è la liquidità?

La liquidità si riferisce alla facilità con cui puoi comprare e vendere un'attività - e dipende in gran parte dal numero di acquirenti e venditori (partecipanti al mercato) presenti per un'attività. Il denaro contante è generalmente considerato l'attività più liquida, poiché è quasi universalmente accettato. In altre parole, è facile scambiare contanti per praticamente qualsiasi cosa tu voglia. Un'auto, al contrario, è generalmente un'attività meno liquida rispetto ai contanti, poiché richiede un certo sforzo per trovare un acquirente. Un'auto da collezione di alta gamma, invece, sarebbe un'attività ancora meno liquida, poiché il gruppo di potenziali acquirenti è più piccolo.

Bitcoin è la criptovaluta più liquida di tutte le criptovalute poiché combina il numero più elevato di partecipanti al mercato con il maggiore volume di scambio. Lo scambio giornaliero di bitcoin è misurato in decine di miliardi di dollari! Tuttavia, rispetto al contante, non è liquido, in particolare quando si tratta di usarlo per acquistare qualcosa nel mondo reale - e altri criptoasset sono meno liquidi rispetto al Bitcoin.

Leggi di più: Cos'è la liquidità?

Cos'è un exchange di criptovalute?

Un exchange di criptovalute è qualsiasi servizio che mette in contatto acquirenti di criptoasset con venditori.

Quando la maggior parte delle persone parla di exchange di criptovalute, si riferisce a piattaforme centralizzate 'custodiali'. Queste piattaforme facilitano il commercio di criptoasset. Simili a piattaforme per la negoziazione di azioni come Robinhood e Charles Schwab, gli exchange di criptovalute mettono in contatto acquirenti e venditori.

Criticamente, per definizione, un exchange di criptovalute centralizzato prende in custodia i tuoi criptoasset. Questo ha una serie di implicazioni relative alla sicurezza, ma anche alla libertà che hai di usare i tuoi cripto come desideri.

Leggi di più: Portafogli custodiali versus non-custodiali.

Come funzionano gli exchange di criptovalute centralizzati?

Dal punto di vista di un utente, il flusso tipico è il seguente:

Iscriviti all'exchange e presenta documenti di identità.
Finanzia il tuo account appena creato con criptoasset come Bitcoin o Ethereum. Se l'exchange lo consente, puoi anche utilizzare una valuta locale.
Effettua uno scambio impostando un 'ordine di acquisto.'

Gli ordini di acquisto e di vendita sono aggregati in un 'libro ordini' che è mantenuto dall'exchange per abbinare in modo efficiente e automatico acquirenti e venditori. La maggior parte degli exchange ti permette di impostare sia ordini di 'acquisto a mercato' sia ordini di 'acquisto a limite'.

Quando crei un ordine di acquisto a mercato, devi solo indicare quanto cripto desideri acquistare (non imposti il prezzo). L'exchange ti abbinerà automaticamente con il venditore (o i venditori) che offre attualmente il prezzo più basso, ed eseguirà il tuo scambio. Gli ordini di mercato sono, nella maggior parte dei casi, completati istantaneamente, il che significa che nel momento in cui invii l'ordine, riceverai la criptovaluta in cui stai scambiando.

Quando crei un ordine di acquisto a limite, stai indicando quanto cripto desideri acquistare e il prezzo che sei disposto a pagare per esso. Se e quando ci sono venditori disposti ad accettare il prezzo che hai impostato (il tuo 'limite'), il tuo ordine si completerà, il che significa che il tuo criptoasset apparirà nel tuo portafoglio dell'exchange e il tuo denaro (o altro criptoasset) scomparirà.

Cos'è un exchange bancarizzato?

Gli exchange di criptovalute che ti permettono di trasferire valuta locale da e verso di essi sono conosciuti come 'exchange bancarizzati.' Alcuni exchange ti permettono di trasferire valuta locale per iniziare ad acquistare (tipicamente sotto forma di carta di credito o app di pagamento come PayPal), ma non ti permettono di ritirare valuta locale di nuovo sulla tua carta di credito o app di pagamento. Questi sono conosciuti come exchange 'parzialmente bancarizzati.' Un exchange completamente bancarizzato ti permetterà di finanziare il tuo account tramite bonifico bancario e inviare valuta locale di nuovo sul tuo conto bancario.

Cosa sono i maker e i taker?

In generale, più utenti ha un exchange, maggiore è la 'profondità del mercato' che è in grado di fornire. La profondità del mercato si riferisce alla dimensione dei libri ordini dell'exchange. Le persone che piazzano ordini di acquisto e vendita sugli exchange sono conosciute come market maker. Più ordini ci sono nel libro, più è facile per le persone acquistare e vendere grandi quantità di cripto a prezzi più vicini al tasso di mercato globale. Nei mercati, i taker sono coloro che riducono la liquidità prendendo ordini che sono già nei libri. Quando piazzi un ordine di mercato, sei un taker. Puoi anche essere un taker quando piazzi un ordine a limite se il tuo ordine si abbina a un altro ordine già nei libri.

Come fanno gli exchange di criptovalute centralizzati a guadagnare?

Per molti exchange, la principale fonte di reddito sono le commissioni. Queste possono includere alcune o tutte le seguenti:

Commissioni di prelievo: La maggior parte degli exchange addebita una commissione per prelevare criptoasset e valute locali. Nella maggior parte dei casi, la commissione è su base per prelievo (non una percentuale dell'importo del prelievo). Le commissioni di prelievo addebitate dagli exchange tendono a cambiare frequentemente, spesso senza preavviso.
Commissioni di trading: Queste sono tipicamente calcolate come una percentuale del valore del trade e spesso dipendono dal fatto che tu sia il maker o il taker (vedi sopra per una spiegazione di maker e taker). Nella maggior parte dei casi, i maker pagano commissioni più basse rispetto ai taker. La ragione della discrepanza è che i maker forniscono liquidità (e dovrebbero quindi ricevere uno sconto), mentre i taker rimuovono liquidità (e dovrebbero quindi essere addebitati un extra).
Commissioni di interesse/prestito/liquidazione: Alcuni exchange offrono trading a margine. Questo è quando prendi in prestito per aumentare la tua posizione, creando quello che è noto come leva finanziaria. Gli exchange che offrono trading a margine tipicamente addebitano commissioni aggiuntive basate sull'importo preso in prestito e su un tasso di interesse determinato dall'offerta totale di fondi disponibile per tutti i trader. Sarà probabile che ti venga addebitata anche una commissione aggiuntiva se la tua posizione viene liquidata.

In alcuni casi, gli exchange agiscono anche come banche nel senso che prendono i tuoi depositi e li usano per generare rendimento, tipicamente prestando a terzi. Questo introduce il rischio di terze parti, che è una ragione chiave per cui dovresti essere cauto nel dare possesso dei tuoi criptoasset a queste entità. Leggi di più sull'importanza di mantenere l'auto-custodia dei tuoi criptoasset.

Perché devo verificare la mia identità per usare un exchange di criptovalute centralizzato?

Prendere in custodia i criptoasset dei clienti, come devono fare gli exchange centralizzati, ha implicazioni legali. Nello specifico, tali exchange sono soggetti alle leggi sui trasmettitori di denaro nella giurisdizione in cui sono legalmente registrati.

Per questo motivo, gli exchange di criptovalute centralizzati che desiderano rimanere conformi ti richiederanno di completare un processo di registrazione in cui devi verificare la tua identità prima di poter usare la piattaforma. I regolatori impongono questo requisito agli exchange apparentemente per prevenire il riciclaggio di denaro, il finanziamento del terrorismo e l'evasione fiscale. I regolatori richiedono anche tipicamente agli exchange di segnalare informazioni sui clienti (inclusa la cronologia delle transazioni) su richiesta.

In molti casi, ti sarà permesso di iniziare a usare l'exchange verificando solo la tua email. È importante notare che questa 'verifica leggera' tipicamente viene con notevoli restrizioni tra cui importi di acquisto limitati, prelievi limitati, e in alcuni casi, nessun prelievo. Prima di finanziare un exchange di criptovalute con i tuoi criptoasset, assicurati di controllare che ti sarà permesso di prelevare.

Il livello successivo di verifica tipicamente comporta il caricamento di un'identificazione emessa a livello nazionale come un passaporto o una patente di guida. In alcuni casi ti sarà chiesto di caricare una foto di te stesso mentre tieni il tuo documento d'identità accanto a un foglio su cui hai scritto, per esempio, la data corrente e un messaggio specifico come richiesto dall'exchange.

Nota che molti exchange escludono determinate nazionalità dall'uso dell'exchange del tutto.

Come funziona lo scambio di criptovalute peer-to-peer?

Un certo numero di piattaforme di matchmaking come Peach Bitcoin sono emerse per (1) aiutare acquirenti e venditori di criptoasset a trovarsi, e (2) facilitare gli scambi (tipicamente con l'uso di escrow) senza effettivamente prendere in custodia i criptoasset dei trader. Queste sono conosciute come piattaforme di scambio di criptovalute peer-to-peer.

Le piattaforme di scambio di criptovalute peer-to-peer possono essere un modo efficace per comprare e vendere criptoasset, ma poiché devi negoziare individualmente gli scambi, comportano un certo livello di inconveniente. Per gli acquirenti, può essere difficile ottenere rapidamente l'esatta quantità di una criptovaluta che desiderano acquistare, e ottenerla a tassi di mercato competitivi. I venditori, nel frattempo, possono affrontare implicazioni legali a seconda della loro giurisdizione e del volume di cripto coinvolto. Questi fattori si combinano per rendere la maggior parte delle piattaforme di scambio di criptovalute peer-to-peer considerevolmente meno liquide rispetto alla maggior parte degli exchange centralizzati (custodiali) di criptovalute.