• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Što je poluga u kripto trgovanju?

Zadnje ažurirano

December 11, 2025

Napisao

Neill Velardo

Pregledao

Graham Stone

Leverage omogućava kripto trgovcima da pojačaju izloženost i potencijalne povrate - ali također povećava rizik od likvidacije. Ovaj vodič objašnjava kako leverage funkcionira na decentraliziranim burzama, kako pametni ugovori upravljaju marginom i kolateralom, te zašto je odgovorno korištenje ključno za dugoročni uspjeh.

Istražite trgovanje s polugom sigurno - preuzmite Bitcoin.com Wallet aplikaciju kako biste se povezali s vodećim Perp DEX-ovima i upravljali svojim pozicijama izravno iz vašeg samostalnog skrbničkog novčanika.

Poluga u kripto trgovanju omogućava trgovcu da otvori poziciju veću od dostupnog kapitala posuđivanjem dodatnih sredstava. Na decentraliziranim burzama (Perp DEX-ovima), poluga se automatski upravlja putem pametnih ugovora koristeći kolateral i zahtjeve za marginom, pojačavajući potencijalne profite kao i potencijalne gubitke.

Pregled - Zašto Postoji Poluga na Kripto Tržištima

Poluga je jedno od najmoćnijih - i najrizičnijih - alata u kripto trgovanju. Omogućava trgovcima da pojačaju izloženost cjenovnim kretanjima bez povećanja početne investicije.

Ako se koristi učinkovito, poluga omogućava efikasno korištenje kapitala i zaštitu portfelja. Kada se zloupotrebljava, može rezultirati brzim likvidacijama i gubitkom kapitala.

Do 2025. godine, decentralizirane perpetualne burze poput GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis i Reya učinile su trgovanje s polugom dostupnim direktno na lancu. Putem pametnih ugovora, korisnici mogu otvoriti 2x, 5x ili čak 100x pozicije s polugom koristeći stablecoinove ili kripto imovinu kao kolateral - sve bez posrednika.

Pročitajte više:

• Što je Perpetual DEX? (Vodič za 2025)
• Kako funkcioniraju Perpetual Futures na Decentraliziranim Burzama
• Perp DEX vs. Spot DEX: Koja je Razlika?

Kako Poluga Funkcionira u Praksi

Kada trguje s polugom, trgovac polaže kolateral kako bi kontrolirao veću poziciju od početnog kapitala.

Primjer:

• Trgovac položi 1.000 dolara u USDC kao kolateral.
• Otvori 10x dugu poziciju na BTC.
• Ukupna izloženost = 10.000 dolara veličini pozicije.

Porast cijene BTC-a od 5% donosi 50% profita na početni kolateral.
Ali pad od 5% briše marginu i pokreće likvidaciju.

Ovo pojačanje čini polugu privlačnom za kratkoročne špekulacije i upravljanje rizikom, ali izuzetno opasnom za neiskusne trgovce.

Margina i Kolateral - Temelj Poluge

1. Početna Margina

Iznos potreban za otvaranje pozicije.
Ako otvorite trgovinu s 5x polugom s 1.000 dolara kolaterala, vaša početna margina predstavlja 20% vaše ukupne pozicije.

2. Održavajuća Margina

Minimalni omjer kolaterala potreban za održavanje pozicije otvorenom. Pad ispod njega pokreće likvidaciju.
Tipični raspon održavajuće margine je između 0,5% i 2%, ovisno o platformi i volatilnosti.

3. Izolirana vs. Križna Margina

• Izolirana Margina: Kolateral je ograničen na jednu poziciju. Ako ne uspije, samo se ta trgovina likvidira.
• Križna Margina: Kolateral se dijeli između više trgovina. Dobici u jednoj mogu nadoknaditi gubitke u drugoj.

Perp DEX-ovi kao što su Hyperliquid i MUX Protocol sada koriste sustave križne margine, omogućujući trgovcima učinkovito postavljanje kolaterala preko više parova.

Poluga na Decentraliziranim Burzama

Poluga Temeljena na Pametnim Ugovorima

Na Perp DEX-ovima, poluga nije posuđena od brokera - definirana je pametnim ugovorima protokola, koji automatski:

• Zaključavaju kolateral u margin pool-u.
• Prate vrijednost pozicije u stvarnom vremenu putem oraclea.
• Provode likvidaciju kada omjer margine padne ispod zahtjeva za održavanje.

Trgovci se izravno povezuju sa svojih novčanika, zadržavajući punu skrbništvo dok pametni ugovor upravlja rizikom pozicije transparentno.

Vrste Kolaterala

Većina decentraliziranih platformi koristi stablecoinove kao što su USDC, USDT, ili DAI kao kolateral. Neke dopuštaju volatilne imovine poput ETH ili BTC, ali primjenjuju smanjenja (smanjenja vrijednosti kolaterala) za upravljanje rizikom.

Granice Poluge

Granice poluge variraju ovisno o likvidnosti i volatilnosti imovine - niže za altcoine, više za BTC i ETH parove.

Vidi: Kako Odabrati Pravi Perp DEX

Duge vs. Kratke Pozicije s Polugom

Duga Poluga

Trgovac posuđuje kapital za kupnju imovine, očekujući porast cijene.
Profit = (Porast Cijene × Poluga) × Veličina Pozicije.
Ako cijena padne, gubici su pojačani istim faktorom.

Kratka Poluga

Trgovac posuđuje ili sintetički prodaje imovinu, očekujući pad cijene.
Profit = (Pad Cijene × Poluga).
Ako cijena poraste, gubici brzo rastu i mogu pokrenuti prisilnu likvidaciju.

Poluga omogućava sudjelovanje u oba smjera tržišta - jedan od razloga zašto su perpetualni najdominantniji kripto derivati.

Odnos Između Poluge, Financiranja i Likvidacije

Poluga izravno utječe na osjetljivost na stopu financiranja i pragove likvidacije.

• Viša poluga povećava osjetljivost na troškove financiranja i male cjenovne pomake.
• Rizik likvidacije raste eksponencijalno s svakim dodatnim višekratnikom poluge.
• Pomak cijene od 1% protiv trgovine s 100x polugom rezultira potpunim gubitkom kapitala.

Primjer:
Na Perp DEX-u s 1% održavajućom marginom, nepovoljan pomak od 1% trenutno likvidira poziciju s 100x polugom.
Na 10x poluzi, likvidacija se događa nakon pomaka od 10%.

Vidi:

• Kako Funkcioniraju Stope Financiranja na Perp DEX-ovima
• Razumijevanje Likvidacije na Perp DEX-ovima

Prednosti Korištenja Poluge

Kada se koristi odgovorno, poluga nudi strateške prednosti:

1. Kapitalna Efikasnost:
   Kontrola velikih pozicija s manje kapitala, oslobađajući sredstva za druge DeFi aktivnosti.

2. Zaštita:
   Kratke pozicije s polugom mogu nadoknaditi rizik pada u spot portfeljima.

3. Špekulativne Prilike:
   Trgovci mogu profitirati od kratkoročnih tržišnih kretanja u oba smjera.

4. Diversifikacija Portfelja:
   Perp DEX-ovi omogućuju izloženost više imovina bez pune alokacije kapitala.

Poluga osnažuje profesionalne trgovce ali zahtijeva preciznost i disciplinu u upravljanju rizikom.

Rizici Poluge

Poluga pojačava i priliku i opasnost. Ključni rizici uključuju:

1. Likvidacija:
   Prekomjerno zadužene pozicije mogu biti izbrisane malim pomacima cijene.

2. Troškovi Financiranja:
   Dugoročne pozicije mogu erodirati kapital zbog stalnih plaćanja financiranja.

3. Emocionalno Trgovanje:
   Visoka poluga dovodi do reaktivnog donošenja odluka tijekom volatilnosti.

4. Oslanjanje na Pametne Ugovore i Oracle:
   Ranljivosti protokola mogu pokrenuti prisilne gubitke izvan kontrole trgovca.

5. Tržišni Raskoraci:
   Iznenadni skokovi cijena mogu preskočiti pragove stop-loss, posebno na lancu tijekom zagušenja.

Prema podacima iz 2025. godine iz Coinglass-a, više od 600 milijuna dolara u polugovanim kripto pozicijama bilo je likvidirano u jednom 24-satnom razdoblju tijekom ekstremne volatilnosti - ističući razmjere rizika.

Saznajte više:

• Rizici Trgovanja na Perpetual DEX-ovima
• Kako Oracles Drže Cijene Perp DEX-ova Pravednima

Odgovorno Upravljanje Polugom

1. Koristite Niske Višekratnike

Početnici bi trebali započeti s polugom od 2x–3x. Čak i malo pojačanje može značajno povećati povrate bez katastrofalnog rizika.

2. Održavajte Zdravu Marginu

Održavajte buffer kolaterala iznad razine održavanja kako biste izbjegli prisilnu likvidaciju.

3. Pratite Financiranje i Volatilnost

Izbjegavajte prekomjernu izloženost kada stope financiranja skoče ili tržišta osciliraju.

4. Diversificirajte Preko Platformi

Različiti DEX-ovi upravljaju likvidacijskim motorima drugačije - širenje izloženosti smanjuje sistemski rizik.

5. Razumijte Cijenu Likvidacije

Uvijek izračunajte gdje bi se likvidacija dogodila prije otvaranja trgovine. Mnogi DEX-ovi, poput Drift i Hyperliquid, to prikazuju dinamički u sučelju.

Budućnost Poluge na Lanci

Napredak u 2025. redefinira način na koji decentralizirana poluga funkcionira:

• Adaptivni Modeli Poluge: Dinamičko prilagođavanje na temelju volatilnosti i uvjeta likvidnosti.
• Križno Protokolsko Marginiranje: Dijeljeni kolateral preko više DEX-ova za kapitalnu efikasnost.
• Izvedba Temeljena na Intencijama: Trgovci definiraju željene ishode; pametni ugovori određuju optimalan put poluge.
• Stvarni Kolateral: Tokenizirane državne obveznice ili tokeni sa stabilnim prinosom korišteni za polugovane derivate.

Ove inovacije ciljaju učiniti polugu transparentnijom, fleksibilnijom i integriranom u širem DeFi ekosustavu.

FAQ

Što je poluga u jednostavnim riječima?
Poluga vam omogućava trgovanje s više novca nego što imate koristeći posuđeni ili sintetički kapital kroz kolateralizirane pozicije.

Kako poluga funkcionira na decentraliziranim burzama?
Pametni ugovori koriste vaš kolateral za stvaranje polugovane pozicije, automatski provodeći likvidaciju ako gubici premaše zahtjeve za marginom.

Koju maksimalnu polugu mogu koristiti?
Većina DEX-ova nudi između 10x i 50x poluge; neke platforme poput Hyperliquid podržavaju do 100x za BTC i ETH.

Je li poluga prikladna za početnike?
Visoka poluga se ne preporučuje. Početnici bi se trebali fokusirati na razumijevanje margine, likvidacije i upravljanja rizikom.

Može li poluga povećati dugoročne povrate?
Može, ali također povećava volatilnost i rizik od pada. Konzistentna kontrola rizika je ključna za održivost.

Želite li trgovati sigurno i učinkovito?
Preuzmite Bitcoin.com Wallet App za upravljanje vašim kripto i trgovinu direktno s vašeg telefona - bez skrbnika, bez posrednika.

A ako tražite naprednije alate, pogledajte naše profesionalno trgovačko iskustvo na orangerock.xyz.