Što je DeFi?

Decentralizirano financiranje, ili DeFi, je sveobuhvatan pojam za financijske proizvode koji postoje na decentraliziranim mrežama poput Ethereuma. Osnovna ideja DeFi-a je oslanjanje na pametne ugovore kako bi se automatizirali financijski proizvodi. Trenutno najčešće korišteni DeFi proizvodi su u području posudbe i zajmova, trgovanja i izvedenica.

Koristite multichain Bitcoin.com Wallet aplikaciju, kojoj vjeruju milijuni korisnika, za sigurno i jednostavno kupovanje, prodaju, trgovanje i upravljanje bitcoinom i najpopularnijim kriptovalutama. Aplikacija vam također omogućuje sudjelovanje u DeFi-u.

Sadržaj

DeFi slučajevi upotrebe

Korištenjem DeFi aplikacija, možete, na primjer, uložiti kriptovalute u pametni ugovor koji vam osigurava određeni prinos. Ovo je slično štednom računu s visokim prinosom u tradicionalnoj banci, iako su i prinosi i rizici obično mnogo veći. Princip je, međutim, isti jer se, iza kulisa, vaš kapital obično udružuje s kapitalom koji pružaju drugi i koristi za razne strategije generiranja prinosa. Na primjer, može se posuditi drugim sudionicima na tržištu uz kamate. Razlika od "tradicionalnih financija" (tzv. 'Tradfi') je u tome što, budući da je sustav izgrađen na pametnim ugovorima, ne samo da funkcionira na transparentan i provjerljiv način, već je i veći dio procesa automatiziran. Na primjer, vaš dio dobiti ostvarene iz strategija generiranja prinosa automatski se distribuira vama u omjerima i intervalima navedenim u ugovoru. To smanjuje dio troškova u industriji tradicionalnih financija, potencijalno smanjujući trošak kapitala i omogućavajući pravedniju raspodjelu dobiti među sudionicima. Važno je napomenuti da, budući da su decentralizirane mreže poput Ethereuma bez dozvola, svatko s adresom novčanika može slobodno doprinijeti kapitalom i imati koristi od prinosa koji generira. Drugim riječima, svatko može postati, zapravo, banka koja zarađuje kamatu posuđivanjem novca.

Drugi primjer DeFi aplikacije je decentralizirana razmjena. Ovdje možete trgovati jednog digitalnog sredstva za drugo bez predaje bilo kojeg sredstva centraliziranom pružatelju usluga razmjene. Umjesto toga, pametni ugovori koji definiraju protokol premještaju sredstva transparentno i u skladu s logikom koda. Kritično, sustav također potiče stvaranje likvidnosti na trgovačkim parovima. Ovo je važno jer, da bi platforma za razmjenu bila korisna, potrebna je duboka likvidnost. Decentralizirani protokoli razmjene obično potiču stvaranje likvidnosti nagrađujući pružatelje likvidnosti (one koji polažu sredstva u pametne ugovore koji definiraju protokol) s postotkom naknada generiranih kada se sredstva u određenom paru trguju. Na ovaj način, takvi protokoli omogućuju "crowd-sourcanu" likvidnost, fenomen koji ima potencijal potaknuti učinkovitost na tržištima. S gledišta krajnjih korisnika, decentralizirana razmjena predstavlja poboljšanje u odnosu na status quo jer eliminira rizik suprotne strane povezan s centraliziranim razmjenama. Drugim riječima, ne trebate se oslanjati na centraliziranog pružatelja razmjene da bi čuvao vaše kriptoimovine ako ih želite trgovati. Još jedna ključna prednost (kao i kod svih DeFi proizvoda) je, opet, činjenica da svatko može sudjelovati. Decentralizirana razmjena je 'bez dozvola', što znači da ne zahtijeva da dostavite svoj identitet i možete sudjelovati čak i ako živite u zemlji s ograničenom financijskom infrastrukturom.

Posudba temeljena na pametnim ugovorima

Kako bismo ilustrirali kako pametni ugovori pomažu automatizirati strategije generiranja prinosa dok upravljaju rizikom, pogledajmo detaljnije posudbu temeljenu na pametnim ugovorima. U ovom primjeru koristit ćemo Ethereum mrežu, iako bilo koja decentralizirana mreža s robusnom funkcionalnošću pametnog ugovora radi na sličan način. Zamislite da pošaljete 1 ETH u pametni ugovor koji drži vaših 1 ETH kao kolateral u zamjenu za zajam u američkim dolarima. Kako bi se smanjio rizik na zajmu, pametni ugovor može biti napisan tako da je potreban omjer prekomjerne kolateralizacije od 2:1. Drugim riječima, možete posuditi do najviše 0,5 ETH vrijednosti u dolarima. Ako, na primjer, vrijednost ETH padne u odnosu na dolar ispod određenog praga, bit ćete dužni ili vratiti zajam (plus kamate) ili dodati više ETH u pametni ugovor, čime ćete vratiti omjer kolateralizacije na sigurnu razinu. Neuspjeh u bilo kojem od toga, u određenom trenutku, rezultirao bi likvidacijom vašeg ETH. Drugim riječima, ako USD-vrijednost ETH padne dovoljno nisko dok vi ne poduzmete ništa, pametni ugovor će uzeti vaš ETH, ostavljajući vas samo s američkim dolarima koje ste posudili.

S obzirom na determinističku prirodu pametnih ugovora, možemo vidjeti da strategije generiranja prinosa temeljene na prekomjerno kolateraliziranim zajmovima i upravljane pametnim ugovorima imaju potencijal nositi praktički nikakav rizik.

Je li decentralizirano financiranje rizičnije od tradicionalnog financiranja?

Teoretski, DeFi ima potencijal biti manje rizičan od tradicionalnog financiranja, gdje ljudske pogreške i prijevare stvaraju značajan rizik. Nažalost, ljudska pogreška još uvijek vrlo mnogo postoji u području DeFi, kao i prijevara.

Što se tiče ljudske pogreške, deterministička priroda pametnih ugovora u kombinaciji s činjenicom da su otvorenog koda čini ih ranjivima na eksploatacije (barem u početku). Hakeri mogu i pronalaze greške ili rupe u pametnim ugovorima koje im omogućuju krađu novca, u mnogim slučajevima čak i bez tehničkog počinjenja zločina. S druge strane, priroda otvorenog koda DeFi protokola znači da što duže protokol postoji u divljini, to postaje sigurniji jer zajednica programera ispravlja greške i krpa ranjivosti kao odgovor na napade. Baš kao što otvoreni izvor softvera općenito ima tendenciju biti robusniji od zatvorenih ekvivalenata, otvoreni DeFi aplikacije vjerojatno će postati sigurnije tijekom vremena.

Što se tiče prijevara, nedostatak regulacije i anonimna priroda DeFi značajno povećavaju njihovu prisutnost u prostoru. Dok se potrošači tradicionalnih financijskih proizvoda mogu osloniti na pravila i propise koji su podržani prijetnjom pravne provedbe, ovo često nije slučaj u DeFi području - barem praktički gledano. Poduzetnici mogu napisati i implementirati bilo koju vrstu pametnog ugovora koji žele i potpuno je na potrošaču da procijeni je li ugovor 'siguran.' Sigurnost u ovom kontekstu može se odnositi kako na eksploatabilnost koda ugovora, tako i na strategije generiranja prinosa koje se koriste. Ovo je, možda ne iznenađuje, dovelo do brojnih tzv. 'rug-pullova' u DeFi prostoru. Ovdje se obično događa da glavna grupa anonimnih insajdera ili zadrži kontrolu nad onim što se reklamira kao decentralizirani projekt ili osobno posjeduje većinu nativnih tokena projekta (mnogi DeFi projekti izdaju vlastiti token, čije upotrebe najčešće uključuju upravljanje i plaćanje prinosa). Kada dovoljno vrijednosti uđe u sustav - često zahvaljujući obećanju iznimno visokih stopa prinosa za rane sudionike - insajderi jednostavno zamijene svoje native tokene za nešto drugo i potpuno napuste projekt. Ovo gotovo neizbježno rezultira potpunim napuštanjem projekta i odgovarajućim kolapsom cijene native tokena. Drugi mogući scenarij je da insajderi namjerno ostave "grešku" u kodu, omogućujući da se sredstva preusmjere na njih same dok tvrde da su i oni bili žrtve eksploatacije.

Otkrijte najbolje platforme za kupnju, prodaju i trgovanje kriptovalutama.