लाइटर एक विकेंद्रीकृत पर्पचुअल फ्यूचर्स एक्सचेंज है जो एथेरियम के लिए एक कस्टम जीरो-नॉलेज रोलअप पर बनाया गया है, जो हर ऑर्डर मैच, जोखिम जांच, और लिक्विडेशन को ऑन-चेन साबित करता है, जबकि केंद्रीकृत-एक्सचेंज की लेटेंसी और गहरी तरलता को लक्षित करता है। ट्रेडर्स को एक ब्लैक-बॉक्स मैचिंग इंजन पर भरोसा करने के लिए कहने के बजाय, Lighter अपनी मुख्य लॉजिक को जीरो-नॉलेज सर्किट्स में एन्कोड करता है और Ethereum पर संक्षिप्त प्रमाण और स्टेट अपडेट पोस्ट करता है, ताकि उपयोगकर्ता यह सत्यापित कर सकें कि एक्सचेंज अपने ही नियमों का पालन कर रहा है।
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अवलोकन
लाइटर वर्तमान परप DEX परिदृश्य के बीच में स्थित है: इसका उद्देश्य एक की कार्यक्षमता प्रदान करना है। केन्द्रीकृत विनिमय (सीईएक्स) ऑन-चेन ट्रेडिंग की पारदर्शिता और स्व-कस्टडी को बनाए रखते हुए।
उच्च स्तर पर:
- लाइटनर एक है एप्लिकेशन-विशिष्ट ज़ेडके-रोलअप (zkLighter) विशेष रूप से ऑर्डर बुक-आधारित स्थायी फ्यूचर्स के लिए डिज़ाइन किया गया एथेरियम.
- सभी महत्वपूर्ण संचालन - ऑर्डर मिलान, फंडिंग, जोखिम जांच, और निपटान - शून्य-ज्ञान सर्किटों में एन्कोड किए गए हैं, इसलिए Ethereum यह सत्यापित करता है कि वे राज्य अपडेट स्वीकार करने से पहले Lighter के नियमों का पालन करते थे।
- स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स इथेरियम पर होल्ड उपयोगकर्ता सहायक सामग्री और मानक स्थिति मूल एक्सचेंज का (स्थिति, शेष राशि, ऑर्डर बुक्स, पूल)। यह उपयोगकर्ताओं को एथेरियम-स्तरीय सुरक्षा आधार प्रदान करता है।
- लाइटर ऑफ़र करता है शून्य ट्रेडिंग शुल्क सामान्य खातों के लिए, जिसमें मुद्रीकरण विशेष उच्च-आवृत्ति या पेशेवर प्रवाह और अन्य प्रोग्रामैटिक संरचनाओं पर केंद्रित है।
- क्रिप्टो अपराधियों से परे, लाइटर समर्थन करता है वास्तविक विश्व संपत्ति (RWA) अनंतकालीन बाज़ार (उदाहरण के लिए, सोना या सूचकांक) और पूर्व-लॉन्च बाज़ार, इन्हें अलग मार्जिन और एक समर्पित XLP तरलता संरचना के साथ संभालना।
अन्य परम DEXs की तुलना में:
- डीवाईडीएक्स स्टार्टवेयर पर शुरू किया फिर एक ऐपचेन में माइग्रेट किया;
- अतिद्रव एक कस्टम चलाता है परत 1;
- ड्रिफ्ट और बृहस्पति हैं सोलोना-देशी;
- हल्का ETH रोलअप पर निष्पादन बनाए रखता है और ETH मेननेट पर निपटान करता है, Ethereum की सुरक्षा का लाभ उठाते हुए और रोलअप को CLOB परप्स के लिए कसकर विशेषीकृत करता है।
व्यापारियों के लिए मुख्य वादा सरल है: Lighter एक तेज़ CEX जैसा अनुभव देना चाहता है, लेकिन मिलान और लिक्विडेशन प्रक्रिया के हर महत्वपूर्ण हिस्से को Ethereum पर सत्यापित किया जा सकता है।
लाइटर कैसे काम करता है
लाइटर कोर और ज़ेडके-रोलअप आर्किटेक्चर
Lighter Core वह निष्पादन इंजन है जो प्रोटोकॉल को शक्ति प्रदान करता है। यह डिज़ाइन परियोजना की अपनी दस्तावेज़ीकरण से चार मूल सिद्धांतों पर आधारित है: संचालन सत्यापनीय होने चाहिए, उपयोगकर्ताओं को हमेशा अपनी संपत्तियों पर नियंत्रण रखना चाहिए, सिस्टम को विलंबता और थ्रूपुट में स्केल करने में सक्षम होना चाहिए, और उपयोगकर्ताओं के पास स्वतंत्र रूप से बाहर निकलने का हमेशा एक सुरक्षित तरीका होना चाहिए।
वास्तुकला मोटे तौर पर कुछ इस तरह दिखती है:
- इथेरियम अनुबंध
- कस्टडी उपयोगकर्ता जमा (जैसे USDC या अन्य समर्थित जमानत)।
- भंडारण करें कैनोनिकल स्थिति मूल जो सभी खाते की शेष राशि, पोजीशन, ऑर्डर बुक का सारांश प्रस्तुत करता है, तरलता पूल, और विन्यास पैरामीटर।
- ऑफ़-चेन निष्पादन (लाइटर कोर)
- उपयोगकर्ता लेनदेन (ऑर्डर, मार्जिन परिवर्तन, निकासी) पर हस्ताक्षर करते हैं जिन्हें Lighter सीक्वेंसर को भेजा जाता है।
- सीक्वेंसर लेनदेन को प्रथम-आगमन–प्रथम-निष्क्रमण (FIFO) क्रम में व्यवस्थित करता है और मिलान एवं जोखिम इंजन चलाकर एक नई निष्पादनोत्तर स्थिति उत्पन्न करता है।
- सभी निष्पादित संचालन एक प्रूविंग पाइपलाइन में डाले जाते हैं जो उत्पन्न करती है शून्य-ज्ञान प्रमाण यह दर्शाता है कि:
- मिलान मूल्य-समय प्राथमिकता के अनुसार किया गया।
- जोखिम जांचें पारित
- फंडिंग और PnL सही ढंग से अपडेट किए गए, और
- तरलन नियमों के अनुसार चला।
- प्रूफ़ एकत्रीकरण और निपटान
- व्यक्तिगत लेनदेन प्रमाणों को बहु-स्तरीय एकत्रीकरण इंजन का उपयोग करके बड़े बैच प्रमाणों में एकत्रित किया जाता है।
- बैच प्रूफ और नया स्टेट रूट एथेरियम को सबमिट किए जाते हैं, साथ ही डेटा ब्लॉब्स जिनमें संपीड़ित प्रति-खाता परिवर्तन शामिल हैं।
- इथेरियम प्रमाण की पुष्टि करता है; तभी अनुबंध मानक राज्य रूट को अपडेट करते हैं और नई स्थिति को अंतिम रूप देते हैं।
क्योंकि राज्य संक्रमणों को प्रत्येक द्वारा अनावश्यक रूप से निष्पादित किए जाने के बजाय सिद्ध किया जाता है। नोड, लाइटनर थ्रूपुट और लेटेंसी को उस स्तर से कहीं आगे बढ़ा सकता है जिसे एक सामान्य-उद्देश्यीय L1 या जेनेरिक रोलअप आराम से बनाए रख सकता है।
सीक्वेंसर, विटनेस जनरेटर, और प्रूवर
ऑफ-चेन सिस्टम कई घटकों में विभाजित है:
- अनुक्रमण यंत्र
- उपयोगकर्ता द्वारा हस्ताक्षरित लेनदेन प्राप्त करता है।
- गेम्स को फिर से क्रमबद्ध होने से रोकने के लिए उन्हें क्रमबद्ध रूप से (FIFO) आदेश देता है।
- अनुरूपता, मार्जिन जांचों और फंडिंग अपडेट्स को लागू करके राज्य संक्रमणों की एक व्यवस्थित धारा तैयार करता है।
- साक्षी जनरेटर
- सीक्वेंसर आउटपुट को "सर्किट-अनुकूल" इनपुट में परिवर्तित करें: प्रभावी रूप से, वे स्थिति संक्रमणों को उस निम्न-स्तरीय अंकगणित में मैप करते हैं जिसकी प्रूवर को आवश्यकता होती है।
- प्रोवर और एकत्रीकरण
- कई लेन-देन के लिए एक साथ प्रमाण उत्पन्न करें।
- सैकड़ों हजारों प्रूफों को एक ही बैच प्रूफ में समेकित करें, जिसे Ethereum पर कुशलतापूर्वक सत्यापित किया जा सकता है।
यह पाइपलाइन ही Lighter को Ethereum पर ही निपटान करते हुए 10 मिलीसेकंड से कम की सॉफ्ट फाइनलिटी और प्रति सेकंड दसियों हज़ार ट्रेड्स का दावा करने में सक्षम बनाती है।
निकास द्वार और प्राथमिकता कतार
एक मुख्य डिज़ाइन विशेषता यह है कि उपयोगकर्ता तब भी बाहर निकल सकें, जब सीक्वेंसर या ऑफ-चेन अवसंरचना ऑफ़लाइन या दुर्भावनापूर्ण हो।
लाइटर इसे निम्नलिखित के माध्यम से लागू करता है:
- ऑन-चेन प्राथमिकता कतार
- एथेरियम कॉन्ट्रैक्ट्स में एक विशेष कतार जहाँ उपयोगकर्ता सबमिट कर सकते हैं प्राथमिकता अनुरोध के लिए:
- निकासी
- सार्वजनिक स्विमिंग पूलों से निकास
- केवल रिड्यूस IOC आदेश।
- इन प्रक्रियाओं को एक निर्धारित समय-सीमा के भीतर संसाधित करने के लिए सीक्वेंसर आवश्यक है।
- एथेरियम कॉन्ट्रैक्ट्स में एक विशेष कतार जहाँ उपयोगकर्ता सबमिट कर सकते हैं प्राथमिकता अनुरोध के लिए:
- एस्केप हैच मोड
- यदि सीक्वेंसर समय पर प्राथमिकता वाले आइटमों को संसाधित करने में विफल रहता है, तो सिस्टम प्रवेश करता है निकास द्वार:
- मुख्य स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ठहर जाता है.
- उपयोगकर्ता Ethereum पर पोस्ट किए गए डेटा ब्लॉब्स का उपयोग करके अपनी खाता स्थिति का पुनर्निर्माण करते हैं।
- उपयोगकर्ता स्वामित्व के संक्षिप्त प्रमाण (बैलेंस, पोजीशन, पूल शेयर) उत्पन्न करते हैं और निकासी लेनदेन सीधे Ethereum को सबमिट करते हैं।
- कोई ऑफ-चेन सहयोग आवश्यक नहीं है; उपयोगकर्ता केवल Ethereum की अपरिवर्तनीयता और Lighter द्वारा पहले से प्रकाशित डेटा पर निर्भर करते हैं।
- यदि सीक्वेंसर समय पर प्राथमिकता वाले आइटमों को संसाधित करने में विफल रहता है, तो सिस्टम प्रवेश करता है निकास द्वार:
यह आपातकालीन निकास द्वार अनुक्रमणकर्ता की केंद्रीकरण जोखिम को कम करने के लिए है: यदि अनुक्रमणकर्ता गायब हो जाए या उपयोगकर्ताओं को सेंसर करे, तब भी धन पुनः प्राप्त किया जा सकता है।
आदेश, मिलान, और प्रचलन समय
लाइटर एक चलाता है केंद्रीय सीमा आदेश पुस्तिका (सीएलओबी) आदेश प्रकारों और निर्देशों के एक काफी संपूर्ण सेट के साथ, जिनमें शामिल हैं:
- बाज़ार आदेश
- सर्वोत्तम उपलब्ध कीमतों पर तुरंत निष्पादित करें।
- वैकल्पिक रूप से "औसत निष्पादन मूल्य सीमा" शामिल करें ताकि कुल निष्पादन मध्य मूल्य से बहुत दूर न भटके।
- सीमा आदेश
- उपयोगकर्ता की सीमा मूल्य या उससे बेहतर पर निष्पादित करें।
- समर्थन:
- केवल पोस्ट - यह सुनिश्चित करता है कि ऑर्डर केवल एक मेकर ऑर्डर के रूप में ही रहे; यदि यह बुक को पार करता है, तो इसे रद्द कर दिया जाता है।
- केवल कम करें - यह सुनिश्चित करता है कि ऑर्डर केवल एक मौजूदा पोजीशन को शून्य की ओर कम करे।
- प्रभावी रहने की अवधि (TIF) नीतियाँ
- समय आने तक अच्छा - आदेश एक निर्दिष्ट समाप्ति तक सक्रिय रहता है; समाप्त हुए आदेश स्वचालित रूप से रद्द हो जाते हैं।
- तत्काल या रद्द (IOC) - कोई भी भरा न गया भाग तुरंत रद्द हो जाता है और पुस्तक में कभी भी नहीं रहता।
- स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफिट ऑर्डर
- जब मार्क प्राइस उपयोगकर्ता-परिभाषित ट्रिगर को पार करता है तो ट्रिगर सक्रिय हो जाता है।
- हो सकता है बाज़ार या सीमा आदेश, वैकल्पिक गुड 'टिल टाइम और रिड्यूस-ओनली व्यवहार के साथ।
- TWAP (समय-भारित औसत मूल्य) ऑर्डर
- एक बड़े ऑर्डर को एक निर्दिष्ट अवधि (30-सेकंड के अंतराल के साथ) में निष्पादित किए जाने वाले छोटे-छोटे हिस्सों में विभाजित करें।
- इन्हें केवल-घटाव (Reduce-Only) भी बनाया जा सकता है, जिससे ये धीरे-धीरे एक्सपोज़र कम करने के लिए उपयुक्त हो जाते हैं।
द मिलान वाला इंजन स्वयं लागू करता है मूल्य-समय प्राथमिकतानए टेकर ऑर्डर सर्वोत्तम मूल्य वाले रेस्टिंग ऑर्डरों से मिलते हैं; समान कीमतों में सबसे पुराना ऑर्डर पहले भरा जाता है। ट्रेड मेकर की कीमत पर निष्पादित होते हैं।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि Lighter का मिलान इंजन सिर्फ एक नीति नहीं है - इसका व्यवहार है सिद्ध हुआ शून्य-ज्ञान में। सर्किट ऑर्डर बुक और इसके "ऑर्डर बुक ट्री" डेटा संरचना को एन्कोड करते हैं ताकि प्रमाण यह पुष्टि करे कि मिलान मूल्य-समय प्राथमिकता का पालन करते हुए हुए और कोई छिपी हुई पुनःक्रमण या छाया भराई नहीं हुई।
रिस्क इंजन, मार्जिनिंग, और ऑर्डर मार्जिन
अन्य perp DEXs की तरह, Lighter खाता स्वास्थ्य को निम्नलिखित के आधार पर ट्रैक करता है:
- कुल खाता मूल्य (टीएवी) - संपार्श्विक और अनसमाप्त लाभ-हानि।
- मार्जिन आवश्यकताएँ - प्रत्येक बाज़ार के लिए प्रारंभिक मार्जिन, रखरखाव मार्जिन, और क्लोज-आउट मार्जिन।
खाते दो प्रकार के हो सकते हैं:
- क्रॉस मार्जिन - पोजीशन एक सामान्य कोलैटरल पूल साझा करते हैं;
- अलगा हुआ मार्जिन - एक व्यक्तिगत पोजीशन का अपना समर्पित कोलेटरल (एलोकेटेड मार्जिन) होता है, और इसकी हेल्थ स्वतंत्र रूप से गणना की जाती है।
जोखिम इंजन कई सुरक्षा नियमों को लागू करता है:
- एक व्यापार नहीं कर सकता एक स्वस्थ खाते को लें और उसे अस्वस्थ बना दें।
- यदि कोई खाता पहले से ही अस्वस्थ है, तो ट्रेडों को इसकी सेहत में सुधार करना चाहिए (उदाहरण के लिए, जोखिम भरी पोजीशनों को कम करके)।
- लिमिट ऑर्डर एक समर्पित उपभोग करते हैं। आदेश मार्जिन ताकि खाते के संसाधनों को ध्यान में रखते हुए, बुक पर के आदेश वास्तव में निष्पादित किए जा सकें।
यदि कोई ट्रेड इन नियमों का उल्लंघन करता है, तो दोषी ऑर्डर रद्द कर दिया जाता है, जिससे दृश्यमान ऑर्डर बुक उन ऑर्डरों के समूह के करीब रहती है जिन्हें वास्तविक रूप से पूरा किया जा सकता है।
उचित मूल्य निर्धारण और ऑरेकल्स
लाइटर यह निर्धारित करने के लिए एक बहु-घटक दृष्टिकोण का उपयोग करता है। मार्क प्राइस, जिसका उपयोग संदर्भ के लिए किया जाता है:
- असामप्त लाभ-हानि की गणना करें,
- निर्णय करें कि खाते कब तरलिकरण के लिए पात्र हैं, और
- वित्तपोषण दरें निकालें।
मार्क मूल्य में शामिल हैं:
- प्रभाव कीमतें - एक मानक नॉशनल के लिए औसत निष्पादन मूल्य (उदाहरण के लिए, 500 यूएसडीसी ऑर्डर बुक के विरुद्ध खरीद और बिक्री का (प्रारंभिक मार्जिन अंश से विभाजित)
- सीमित प्रीमियम के साथ इंडेक्स मूल्य - एक व्युत्पन्न "price1" जो एक बाहरी सूचकांक से शुरू होता है और उसमें हेरफेर को रोकने के लिए एक घातीय रूप से समतलीकृत प्रीमियम जोड़ा जाता है, जिस पर सीमा (जैसे, ±0.5%) लगाई गई है।
- बाहरी विनिमय अंक - कई केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा रिपोर्ट की गई मार्क कीमतों का माध्य।
अंतिम मार्क प्राइस इसे इन घटकों का माध्यिका के रूप में परिभाषित किया गया है। इस डिज़ाइन का उद्देश्य है:
- केवल ऑन-चेन ऑर्डर बुक मार्क प्राइस को कितना प्रभावित कर सकती है, इस पर सीमा लगाएँ।
- अस्थायी स्पूफिंग या पतली तरलता हेरफेर को कम प्रभावी बनाएं, और
- Lighter के मार्क मूल्य को व्यापक बाजार परिस्थितियों के अनुरूप बनाए रखें।
सूचकांक मूल्यों के लिए, लाइटनर उद्धृत करते हैं स्टॉर्क अपने प्राथमिक ओरेकल प्रदाता के रूप में, साथ ही विफलता की स्थिति में अतिरिक्त स्रोत।
वित्त पोषण
परpetual futures की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती, इसलिए Lighter घंटेवार फंडिंग तंत्र का उपयोग करता है ताकि अनुबंध की कीमतें स्पॉट के करीब बनी रहें।
मुख्य पहलू:
- लाइटर ट्रैक ए प्रीमियम जो यह दर्शाता है कि प्रभाव मूल्य सूचकांक मूल्य से कितनी दूर विचलित हैं।
- इस प्रीमियम का हर मिनट नमूना लिया जाता है; प्रत्येक घंटे एक समय-भारित औसत प्रीमियम की गणना की जाती है।
- एक निश्चित ब्याज-दर अवधि को प्रीमियम के साथ मिलाकर उत्पन्न किया जाता है। वित्त पोषण दर.
- घंटावार फंडिंग दर है क्लैम्प किया हुआ चरम भुगतानों को सीमित करने के लिए एक बैंड के भीतर (उदाहरण के लिए, प्रति घंटे -0.5% और +0.5% के बीच)।
- वित्तपोषण भुगतान हैं पियर-टू-पियर लॉन्ग्स और शॉर्ट्स के बीच; लाइटनर इन ट्रांसफरों में से कोई हिस्सा नहीं लेता है।
यह डिज़ाइन प्रमुख केंद्रीकृत परमानेंट एक्सचेंजों पर फंडिंग की संरचना को दर्शाता है, साथ ही Lighter की मार्क-प्राइस लॉजिक को एकीकृत करता है।
मुख्य विशेषताएँ
एक व्यापारी के दृष्टिकोण से, लाइटर्स की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएँ हैं:
- एथेरियम पर एक्सचेंज-ग्रेड प्रदर्शन
- एक विशेष के रूप में निर्मित ज़ेडके-रोलअप 10 मिलीसेकंड से भी कम सॉफ्ट फाइनलिटी और प्रति सेकंड दसियों हज़ार ट्रेडों की क्षमता के साथ।
- सत्यापनीय मिलान और निपटान
- शून्य-ज्ञान सर्किट यह साबित करते हैं कि ऑर्डरों को मूल्य-समय प्राथमिकता के अनुसार मिलाया गया था, जोखिम जांचें सही ढंग से लागू की गई थीं, और लिक्विडेशन लाइटर्स के नियमों के अनुसार हुए।
- गैर-कस्टोडियल और एथेरियम-सेटल
- उपयोगकर्ता की संपत्तियाँ Ethereum पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में रखी जाती हैं; स्थिति रूट्स और बैच किए गए प्रमाण सत्यापन के लिए Ethereum पर पोस्ट किए जाते हैं।
- अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए शून्य-शुल्क ट्रेडिंग
- कई गाइड और समीक्षाएँ बताती हैं कि Lighter सामान्य खातों के लिए शून्य ट्रेडिंग शुल्क प्रदान करता है, जबकि अधिक परिष्कृत फ्लो और HFT रणनीतियों पर शुल्क या अलग शर्तें लागू हो सकती हैं।
- एस्केप हैच निकासी और प्राथमिकता कतार
- यदि सीक्वेंसर ठीक से काम नहीं करता या अटक जाता है, तो उपयोगकर्ता डेटा ब्लॉब्स से प्राप्त प्रमाणों का उपयोग करके सीधे Ethereum पर निकलने के लिए ऑन-चेन प्राथमिकता कतार और एस्केप हैच मोड पर भरोसा कर सकते हैं।
- उन्नत पर्प ट्रेडिंग कार्यक्षमता
- ऑर्डर प्रकारों (मार्केट, लिमिट, एसएल/टीपी, टीडब्ल्यूएपी) की पूरी श्रृंखला, समय-प्रभाव नियंत्रण, और पोस्ट-ओनली तथा रिड्यूस-ओनली जैसे विकल्प।
- उन्नत जोखिम और परिसमापन इंजन
- बहु-स्तरीय मार्जिन मॉडल (प्रारंभिक, रखरखाव, क्लोज-आउट), आंशिक और पूर्ण लिक्विडेशन, और एक एलएलपी (बीमा कोष) जो ऑटो-डेलिवरेजिंग का उपयोग किए जाने से पहले कई मामलों में नुकसान को अवशोषित करता है।
- वास्तविक विश्व संपत्ति और प्री-लॉन्च बाज़ार
- RWA और प्री-लॉन्च अपराधी एक समर्पित के साथ अलग मार्जिन मोड में चलते हैं एक्सएलपी (प्रयोगात्मक तरलता एलएलपी के बजाय प्रदाता पूल, जो उनके विभिन्न जोखिम प्रोफाइल को दर्शाता है।
कुल मिलाकर, Lighter का डिज़ाइन आक्रामक रूप से विशिष्ट है: यह सीएलओबी अपराधियों पर संकीर्ण रूप से केंद्रित है, लेकिन वह एक ही काम को मजबूत गारंटियों के साथ करने का प्रयास करता है।
लाइटर टोकन
लाइटर ने एक नेटिव लॉन्च किया है। टोकन, साहित्य, जिसका उपयोग गवर्नेंस, इकोसिस्टम प्रोत्साहन और Lighter प्रोटोकॉल के भीतर दीर्घकालिक संरेखण के लिए किया जाता है। LIT को प्रत्यक्ष राजस्व-साझाकरण टोकन के रूप में डिज़ाइन नहीं किया गया है; इसके बजाय, इसका मूल्य समय के साथ इकोसिस्टम के विकास, प्रोटोकॉल की बढ़ी हुई कार्यक्षमता और संभावित बायबैक तंत्रों के माध्यम से बढ़ने के लिए अभिप्रेत है।
टोकन आपूर्ति और वितरण
LIT की कुल आपूर्ति है 1,000,000,000 टोकन पर निर्धारित, इस सीमा से अधिक कोई मुद्रास्फीति नहीं।
लॉन्च के समय 250,000,000 LIT (25%) प्रारंभिक उपयोगकर्ताओं और योगदानकर्ताओं को तत्काल एयरड्रॉप के माध्यम से परिसंचरण में प्रवेश किया गया। शेष आपूर्ति इकोसिस्टम विकास, मुख्य टीम और निवेशकों में आवंटित की गई है, जिसमें अल्पकालिक आपूर्ति दबाव को कम करने के लिए दीर्घकालिक वेस्टिंग लागू की गई है।
वितरण इस प्रकार संरचित है:
- पारिस्थितिकी तंत्र: 50% (500 मिलियन LIT)
सामुदायिक विकास पहलों, तरलता और व्यापार प्रोत्साहनों, बिल्डर अनुदानों, और भविष्य के पारिस्थितिकी तंत्र कार्यक्रमों के लिए आवंटित। - टीम: 26% (260 मिलियन LIT)
एक वर्ष की क्लिफ अवधि के अधीन, उसके बाद तीन वर्ष का रैखिक वेश्टिंग अनुसूची। - निवेशक: 24% (240 मिलियन LIT)
टीम आवंटन के समान एक-वर्षीय क्लिफ और तीन-वर्षीय रैखिक वेशिंग अनुसूची के अधीन।
यह वेस्टिंग संरचना दीर्घकालिक प्रोत्साहनों को संरेखित करने और परिसंचारी आपूर्ति में अचानक वृद्धि को कम करने के लिए डिज़ाइन की गई है।
सुविधा और मूल्य चालक
LIT की उपयोगिता, स्थायी वायदा व्यापार के लिए एक उच्च-प्रदर्शन, अनुप्रयोग-विशिष्ट ज़ेडके-रैपर के रूप में Lighter की भूमिका से निकट रूप से जुड़ी हुई है।
टोकन के प्रमुख उपयोगों में शामिल हैं:
- शासन
LIT धारक प्रोटोकॉल शासन में भाग ले सकते हैं, जिसमें प्रस्तावों, अपग्रेड और एक्सचेंज को प्रभावित करने वाले अन्य प्रमुख निर्णयों पर मतदान शामिल है। - दांव लगाने के लाभ
LIT को स्टेक करने से प्राथमिकता वाले ट्रेड निष्पादन, प्रीमियम खातों के लिए कम शुल्क, और उन्नत या प्रीमियम डेटा फीड्स तक पहुंच जैसे स्तरबद्ध लाभ मिल सकते हैं। - पारिस्थितिकी तंत्र प्रोत्साहन
LIT का उपयोग व्यापारियों, तरलता प्रदाताओं और बिल्डरों को अंक-आधारित पुरस्कार (जो LIT में परिवर्तित होते हैं), तरलता प्रोत्साहन और विकास अनुदान जैसे कार्यक्रमों के माध्यम से प्रोत्साहित करने के लिए किया जाता है। - प्रोटोकॉल मान समर्थन
जबकि अधिकांश उपयोगकर्ता लगभग शून्य शुल्क पर ट्रेडिंग जारी रखते हैं, Lighter ट्रेडिंग प्रीमियम और लिक्विडेशन जैसे स्रोतों से ऑन-चेन राजस्व उत्पन्न करता है। इस राजस्व का उपयोग प्रत्यक्ष शुल्क वितरण के बजाय सशर्त बायबैक तंत्रों को वित्तपोषित करने के लिए किया जा सकता है, जिससे दीर्घकालिक इकोसिस्टम स्थिरता को समर्थन मिलता है।
कुल मिलाकर, LIT को गवर्नेंस, प्रोत्साहन, और दीर्घकालिक भागीदारी को Lighter के विकास के साथ संरेखित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो कि पर्पचुअल फ्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए एक विशेष Ethereum-आधारित zk-rollup है।
सुरक्षा
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और निपटान सुरक्षा
लाइटर का सुरक्षा मॉडल एथेरियम पर आधारित है:
- इथेरियम पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स सभी उपयोगकर्ता जमा और मानक स्थिति रूट को धारण करते हैं।
- हर राज्य अपडेट के साथ एक शून्य-ज्ञान प्रमाण संलग्न होता है कि ऑफ-चेन निष्पादन लाइटर्स के नियमों का पालन करता है।
- प्रूफ़ सत्यापन Ethereum पर होता है; राज्य केवल तभी अपडेट होता है जब प्रूफ़ पास हो जाता है।
इथेरियम भी के रूप में कार्य करता है डेटा उपलब्धता परतलाइटर संकुचित राज्य संक्रमण डेटा (उदाहरण के लिए, प्रति-खाते परिवर्तन) सीधे Ethereum डेटा ब्लॉब्स में प्रकाशित करता है, ताकि उपयोगकर्ता आवश्यकता पड़ने पर पूरे राज्य को पुनर्निर्मित कर सकें।
सत्यापनीय मिलान, जोखिम जांच, और निपटान
ZK प्रूफ्स के भारी उपयोग से ही Lighter को निम्नलिखित से अलग पहचाना जाता है:
- पारंपरिक CEXs (कोई ऑन-चेन सत्यापन नहीं), और
- कुछ अन्य रोलअप्स जो केवल निष्पादन के सीमित पहलुओं को ही साबित करते हैं।
व्हाइटपेपर और आर्किटेक्चरल विवरणों के अनुसार:
- द राज्य वृक्ष और ऑर्डर बुक ट्री इस प्रकार संरचित हैं कि:
- मूल्य-समय प्राथमिकता डेटा संरचना में एन्कोड की गई है।
- सर्किट यह साबित कर सकते हैं कि उच्चतम-प्राथमिकता वाले आदेशों को पहले मिलाया गया था, और
- सही "शून्य मूल्य" सूत्रों और मार्जिन स्तरों का उपयोग करके परिसमापन किए गए।
- प्रूफ़ एक साथ जोड़ते हैं:
- आदेश जमा
- मेल,
- पीएनएल और मार्जिन अपडेट्स
- तरलिकरण कार्यवाही।
दूसरे शब्दों में, उपयोगकर्ताओं को यह भरोसा करने की ज़रूरत नहीं है कि मिलान और निपटान "न्यायसंगत" थे; वे यह सत्यापित कर सकते हैं कि अनुबंध केवल उन राज्य संक्रमणों को स्वीकार करेंगे जो नियमों से मेल खाते हैं।
डेटा उपलब्धता और निकास मार्ग
चूंकि स्टेट डिफ़्स Ethereum पर प्रकाशित किए जाते हैं, उपयोगकर्ता कर सकते हैं:
- ऑन-चेन डेटा से उनके खाते की स्थिति का पुनर्निर्माण करें;
- बैलेंस और पोजीशन के स्वामित्व के संक्षिप्त प्रमाण उत्पन्न करें;
- एस्केप हैच मोड में सीधे एथेरियम पर बाहर निकलें, भले ही सीक्वेंसर ऑफ़लाइन या शत्रुतापूर्ण हो।
यह लाइटर्स की "सत्यापनीय निकासों के साथ गैर-हिरासत" कहानी की रीढ़ है।
ओरेकल और जोखिम नियंत्रण
लाइटर का जोखिम प्रबंधन इसके साथ घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है। ओरेकल और मार्क-प्राइस डिज़ाइन:
- अनेक स्रोत इंडेक्स मूल्य में योगदान करते हैं (जिसमें स्टॉर्क को एक प्रमुख प्रदाता के रूप में पहचाना गया है)।
- मार्क प्राइस में प्रभाव कीमतें, सीमित प्रीमियम, और बाहरी CEX मार्क्स शामिल हैं, जैसा कि पहले चर्चा की गई थी।
- मार्जिन स्तर (प्रारंभिक, रखरखाव, क्लोज़-आउट) यह निर्धारित करते हैं कि खाते पूर्व-तरलिकरण, आंशिक तरलिकरण, पूर्ण तरलिकरण और स्वचालित डेलिवरेजिंग में कब प्रवेश करते हैं।
- एलएलपी एक बीमा कोष के रूप में कार्य करता है जो तब नुकसान को अवशोषित करता है जब घाटे में चल रहे खाते घाटे पर निपटाए जाते हैं।
RWA और प्री-लॉन्च बाजारों के लिए, जोखिम को और अधिक खंडित किया गया है:
- स्थिति हैं केवल पृथक (क्रॉस मार्जिन नहीं)
- XLP, एक अलग लिक्विडिटी पूल, तरलता प्रदान करता है ताकि LLP को इन बाजारों में प्रत्यक्ष जोखिम न उठाना पड़े।
मजबूतियाँ और जोखिम
ताकतें
- इथेरियम में मजबूत सुरक्षा आधार
- उपयोगकर्ता की संपत्तियाँ और राज्य प्रतिबद्धताएँ Ethereum पर रहती हैं; एस्केप हैच निकासी Ethereum डेटा और प्रमाणों का उपयोग करती हैं।
- सत्यापनीय मिलान और निपटान
- मैचिंग, जोखिम जांच, और लिक्विडेशन पारदर्शी प्रक्रियाएँ हैं, जो सर्किट्स में एन्कोड की जाती हैं और ऑन-चेन जाँची जाती हैं।
- अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए शून्य-शुल्क मॉडल
- अन्य परप DEXs के मुकाबले प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त, जो अभी भी मेकर/टेकर शुल्क लेते हैं, विशेष रूप से सक्रिय खुदरा और दिशात्मक व्यापारियों के लिए।
- उच्च प्रदर्शन
- एप्लिकेशन-विशिष्ट रोलअप Lighter को केवल perp ट्रेडिंग के लिए विलंबता और थ्रूपुट को अनुकूलित करने की अनुमति देता है, बिना किसी मनमाने स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को सपोर्ट किए।
- समृद्ध उत्पाद सतह
- उन्नत ऑर्डर प्रकार, TWAP, RWA, और प्री-लॉन्च मार्केट्स Lighter को एक बुनियादी सिंगल-मार्केट पर्प DEX की तुलना में अधिक बहुमुखी बनाते हैं।
- विचारशील निकास डिजाइन
- प्राथमिकता अनुरोध कतार और एस्केप हैच मोड सीक्वेंसर केंद्रीकरण जोखिम पर ध्यान आकर्षित करते हैं।
जोखिम
- केन्द्रीकृत सीक्वेंसर और प्रूवर अवसंरचना
- कार्यन्वयन एक ही सीक्वेंसर में केंद्रीकृत है, जिससे यह विफलता या सेंसरशिप का संभावित बिंदु बन जाता है, भले ही एस्केप हैच फंड-हानि के जोखिम को कम कर दे।
- ZK सर्किटों की जटिलता और ऑडिटिंग
- कस्टम सर्किट्स, स्टेट ट्रीज़, और ऑर्डर बुक ट्रीज़ की ऑडिटिंग, सरल स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स या सामान्य zkEVMs की तुलना में तीसरे पक्षों के लिए अधिक कठिन होती है।
- ओरेकल और बाजार-संरचना जोखिम
- किसी भी पर्प DEX की तरह, गलत ओरैकल डेटा या अचानक बाजार अंतराल, विशेष रूप से RWA और प्री-लॉन्च बाजारों में, अप्रत्याशित लिक्विडेशन और ADL घटनाओं का कारण बन सकते हैं।
- शून्य-शुल्क मॉडल की स्थिरता
- बाहरी विश्लेषण इस बात पर सवाल उठाते हैं कि बड़े पैमाने पर शून्य-शुल्क रणनीति कितनी टिकाऊ है, और क्या यह वॉश ट्रेडिंग या अत्यधिक आक्रामक प्रोत्साहन-प्रेरित व्यवहार को प्रोत्साहित कर सकती है। मात्रा.
- नियामक अनिश्चितता
- परpetual futures, RWA, और प्री-लॉन्च मार्केट्स सभी कई अधिकार क्षेत्रों में सक्रिय नियामक चर्चा के अधीन हैं, जो समय के साथ पहुँच या कानूनी व्यवहार को प्रभावित कर सकते हैं।
लाइटर का मूल्यांकन करने वाले व्यापारियों को इन ताकतों और जोखिमों को विकल्पों के सापेक्ष तौलना चाहिए, और उच्च लीवरेज पर उधार लिए गए धन या महत्वपूर्ण बचत का उपयोग करने से बचना चाहिए। व्युत्पन्न.
निष्कर्ष
लाइटर परपेचुअल DEX डिज़ाइन में एक स्पष्ट अगला कदम है: केवल कोलेटरल और PnL को ऑन-चेन रखने के बजाय, यह शून्य-ज्ञान सर्किट के साथ ऑर्डर मैचिंग, जोखिम जांच और लिक्विडेशन को साबित करके और सब कुछ Ethereum से जोड़कर एक्सचेंज के केंद्र में सत्यापन क्षमता लाता है।
व्यापारियों के लिए इसका मतलब है:
- एक CEX-जैसा ट्रेडिंग अनुभव
- अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए शून्य-शुल्क या लगभग शून्य-शुल्क ट्रेडिंग,
- प्रूफ़ स्तर पर सिस्टम के व्यवहार का ऑडिट करने की क्षमता, और
- ऑफ-चेन अवसंरचना विफल होने पर इथेरियम पर सीधे निकास का मार्ग।
साथ ही, Lighter एक अपेक्षाकृत नया, तकनीकी रूप से जटिल प्रोटोकॉल है जो केंद्रीकृत सीक्वेंसर और उन्नत क्रिप्टोग्राफी पर आधारित है। इसका उपयोग करने वाले किसी भी व्यक्ति को इसकी वास्तुकला और जोखिम प्रोफ़ाइल दोनों को समझना चाहिए, लीवरेज को संयमित रखना चाहिए, और ऐसे फंड निवेश करने से बचना चाहिए जिन्हें वे खोने का जोखिम नहीं उठा सकते।
यदि आप बिटकॉइन और सामान्य रूप से क्रिप्टो में अभी भी नए हैं, तो आमतौर पर सरल स्पॉट मार्केट्स से शुरू करना बेहतर होता है और स्व-कस्टोडियल वॉलेट्स - जैसे कि बिटकॉइन.कॉम वॉलेट - लाइटर जैसे विशेषीकृत डेरिवेटिव प्लेटफ़ॉर्म में जाने से पहले।
