• Home
• Get Started
• What Is Gmx

GMX: הפרוטוקול המבוזר להחלפה תמידית

GMX הוא פרוטוקול חליפין מבוזר עבור החלפות ספוט וחוזים עתידיים תמידיים, המונע על ידי תמחור מבוסס אורקל ונזילות ספציפית לשוק ב-Arbitrum ו-Avalanche.

אם אתה מתקשר עם מטבעות קריפטוגרפיים - מסחר, סטייקינג או מתן נזילות - ארנק Bitcoin.com נותן לך דרך מאובטחת, בשמירה עצמית לנהל נכסים ולהתחבר לפרוטוקולים של DeFi כמו GMX.

GMX הוא פרוטוקול חילופין מבוזר שתומך בהחלפות ספוט ובמסחר בחוזים עתידיים פרפטואליים באמצעות מסגרת נזילות מודולרית המופעלת על ידי אראקלים, הידועה בשם GMX V2.

סקירה כללית

GMX הוא חילופין מבוזר (DEX) שמאפשר למשתמשים לסחור בנכסי ספוט ובחוזים עתידיים פרפטואליים ישירות מהארנק שלהם. הוא תוכנן לביצוע על גבי הרשת, עם החלקה נמוכה ותמחור שקוף, כאשר הנזילות מתקבלת מבריכות שוק ספציפיות ולא מיצרני שוק מרכזיים.

הושק ב-2021, GMX פעל בתחילה באמצעות בריכת נכסים מרובת סוגים אחת הידועה בשם GLP. ב-2025, הפרוטוקול עבר לשימוש מלא ב-GMX V2, ארכיטקטורה מחודשת שמשתמשת בשווקים מבודדים, הגנות חזקות יותר של אראקלים, וטוקני נזילות GM. כיום, V2 היא הגרסה הפעילה והתומכת של GMX על פני Arbitrum ו-Avalanche.

איך GMX עובד (V2)

GMX V2 בנוי סביב שווקי נזילות מבודדים ותמחור מאומת אראקלים. כל שוק פועל באופן עצמאי, עם הבטחונות והגדרות הסיכון שלו. סוחרים מתקשרים עם שווקים אלה כדי לפתוח החלפות ספוט או עמדות פרפטואליות ממונפות ארוכות/קצרות.

נזילות וטוקני GM

נזילות מסופקת על בסיס שוק-לשוק. כאשר משתמשים מפקידים נכסים לשוק מסוים, הם מקבלים טוקן GM שמייצג את חלקם בנזילות של השוק הזה.
טוקני GM צוברים עמלות שנוצרות בשוק הזה, מה שנותן לספקי הנזילות יותר שליטה על החשיפה לסיכון שלהם בהשוואה למודלים ישנים של בריכות משותפות.

מבנה מבודד זה מונע הפסדים בשוק אחד מלהשפיע על אחרים, משפר את יעילות ההון, ותומך במגוון רחב יותר של נכסים - כולל סינתטיים.

ביצוע מסחר ותמחור

GMX משתמשת בנתוני אראקלים מצטברים (למשל, Chainlink) כדי לקבוע טווחי מחירים הוגנים לביצוע. עסקאות יכולות להתבצע רק אם מחירי האראקלים נמצאים בתוך תחומי בטיחות מוגדרים מראש.
גישה זו מפחיתה החלקה וממתנת את הסיכון למניפולציית מחירים, במיוחד במהלך עסקאות גדולות או תנאי שוק תנודתיים.

עמדות פרפטואליות משתמשות בבטוחות שהופקדו על ידי הסוחר, עם מינוף שנקבע על ידי פרמטרי השוק. חיסולים מתבצעים אוטומטית בהתבסס על מחירי האראקלים כאשר לא ניתן עוד להבטיח את העמדה בבטחה.

עמלות ותמריצים

כל שוק קובע את מבנה העמלות שלו, שיכול לכלול:

• עמלות החלפה
• עמלות פתיחה/סגירה של עמדות
• עמלות השאלה (מעין מימון)
• התאמות דינמיות מבוססות ניצול

עמלות מחולקות בין ספקי הנזילות של GM לבין מחזיקי GMX.

מסחר בחוזים עתידיים פרפטואליים על GMX

חוזים עתידיים פרפטואליים הם ליבת מערכת המסחר של GMX. GMX V2 מאפשרת לסוחרים לפתוח עמדות ארוכות או קצרות עם מינוף תוך שמירה על בעלות מלאה על הנכסים שלהם. עסקאות פרפטואליות מתבצעות כנגד נזילות ספציפית לשוק, כאשר הבטחונות ופרמטרי הסיכון של כל שוק מוגדרים באופן עצמאי.

פתיחת עמדות ארוכות וקצרות

סוחרים מפקידים בטוחות לשוק שנבחר כדי לפתוח עמדה ממונפת.

• עמדות ארוכות נהנות מעליות מחירים.
• עמדות קצרות נהנות מירידות מחירים.

המינוף הזמין תלוי בנזילות השוק, ניצול והגדרות סיכון, כאשר נכסים מרכזיים תומכים במינוף הגבוה ביותר.

מודל ביצוע

מחירי הכניסה והיציאה לעמדות פרפטואליות נקבעים על ידי אותו תמחור מאומת אראקלים המשמש בכל GMX V2.
ההבדל המרכזי הוא שעסקאות פרפטואליות כוללות בדיקות נוספות סביב בטוחות, ניצול שוק ורצועות מחירים כדי להבטיח שהעמדה תוכל להיפתח בבטחה בגודל המבוקש.

מכיוון שעסקאות מתבצעות כנגד בריכות נזילות ולא ספרי פקודות:

• ההחלקה היא מינימלית
• עמדות גדולות לא משנות את מחיר השוק
• הביצוע לא יכול להיות מקדים על ידי בוטים של MEV
• סוחרים נמנעים מעמלות יצרן/לוקח

עמלות השאלה

החוזים הפרפטואליים של GMX אינם משתמשים בשיעור מימון מסורתי.
במקום זאת, סוחרים משלמים עמלות השאלה שמצטברות בזמן שהעמדה פתוחה. עמלות אלה מפצות את ספקי הנזילות על ההון התומך בעמדה ומתאימות דינמית על בסיס ניצול השוק.

לוגיקת חיסול

חיסולים מתבצעים כאשר הבטוחות של עמדה אינן מספיקות לכיסוי ההפסדים בתוספת מרווח התחזוקה הנדרש.
ספי חיסול ועונשים משתנים משוק לשוק, אך הלוגיקה עקבית:

• מחירי אראקלים קובעים מתי עמדה הופכת ללא בטוחה
• עמדות נסגרות אוטומטית כדי להגן על נזילות השוק
• הבטוחות הנותרות (אם ישנן) מוחזרות לסוחר לאחר עמלות

שווקים פרפטואליים נתמכים

GMX V2 תומכת בחוזים עתידיים פרפטואליים על:

• BTC
• ETH
• AVAX
• ARB
• SOL
• שווקים סינתטיים נוספים בהתאם לנזילות וזמינות אראקלים

מדוע סוחרים משתמשים ב-GMX לפרפטואליים

השווקים הפרפטואליים של GMX מציעים:

• מסחר עצמי על גבי הרשת
• נזילות עמוקה דרך בריכות מבודדות
• החלקה מינימלית עקב ביצוע מבוסס בריכה
• לוגיקת חיסול שקופה
• מינוף גבוה על נכסים מרכזיים
• אין תלות בספרי פקודות או מרווחי יצרן/לוקח

זה הופך את GMX V2 לאחת הפלטפורמות האמינות והנגישות ביותר למסחר בחוזים עתידיים פרפטואליים על גבי הרשת.

תכונות מרכזיות

• מסחר ספוט ופרפטואלי: משתמשים יכולים לבצע החלפות ספוט או לפתוח עמדות בחוזים עתידיים פרפטואליים ישירות מהארנק שלהם.
• שווקי נזילות מבודדים: הנזילות מחולקת, מה שנותן לספקי הנזילות חשיפה ממוקדת והפחתת סיכון מערכתי.
• טוקני נזילות GM: טוקני נזילות ספציפיים לשוק שמחליפים את המודל המשותף הישן של GMX.
• ביצוע מבוסס אראקלים: הפניות מחיר מרובות ובדיקות בטיחות מבטיחות תמחור מדויק וביצוע הוגן.
• תמיכה בשוק סינתטי: שווקים יכולים לרשום נכסים ללא צורך בנזילות עמוקה של טוקן מקורי.
• פריסה מרובת רשתות: GMX פועל על Arbitrum ו-Avalanche, עם הרחבה מתוכננת לרשתות EVM אחרות.

מודל טוקן

טוקן GMX

הטוקן GMX משמש לניהול הפרוטוקול והעמדה. מחזיקי GMX מקבלים חלק מההכנסות של הפרוטוקול ב-ETH או AVAX, יחד עם GMX מוחזק (esGMX) פוטנציאלי על בסיס תמריצים.
החלטות ניהול כוללות רישום שווקים, פרמטרי עמלות ועדכונים לתצורות אראקלים.

טוקני נזילות GM

טוקני GM הם טוקני הנזילות של V2. כל טוקן GM מתאים לשוק ספציפי ומשקף את ערך הנכסים שהופקדו על ידי ספקי הנזילות.
ספקי הנזילות מרוויחים עמלות שנוצרות רק על ידי אותו שוק, מה שנותן להם שקיפות ושליטה רבה יותר על החשיפה שלהם.

הערה היסטורית: תקופת GLP

מ-2021 ועד אמצע 2025, GMX השתמשה בבריכת נכסים מרובת סוגים בשם GLP לתמיכה בכל השווקים.
בעוד ש-GLP הייתה חיונית לצמיחה המוקדמת של GMX, היא כעת לא בשימוש.
משתמשים מסתמכים כעת בלעדית על טוקני GM כדי לספק נזילות.

התפתחות GMX

התפתחות GMX יכולה להיות מסוכמת בשלושה שלבים:

1. GMX V1 (2021–2025):

   • בריכת GLP מרובת נכסים
   • נזילות משותפת על פני כל השווקים
   • הצלחה מוקדמת של פרפטואליים מבוזרים

2. הפחתת V1 (2025):

   • המסחר ב-V1 הופסק
   • נזילות GLP הועברה
   • סיום לאחר תקרית אבטחה באמצע 2025 שהשפיעה על החוזים של V1

3. GMX V2 (נוכחי):

   • נזילות ספציפית לשוק
   • טוקני GM
   • מנוע אראקלים משופר
   • תמיכה בנכסים סינתטיים
   • פרמטרי סיכון מודולריים

V2 נחשבת כיום לפרוטוקול GMX.

אבטחה

GMX V2 נבדקה ומכילה שכבות רבות של הגנה על מחירים וביצועים. אלה כוללים:

• פידים מחירים מרובים של אראקלים
• רצועות מחירים שמגבילות ביצוע מחוץ לטווחים בטוחים
• הגנות בסגנון מתג-מעגל
• סיכון שוק מבודד

תקרית האבטחה שקרתה באמצע 2025 השפיעה רק על חוזים של V1, שכעת אינם בשימוש.
GMX V2 תוכננה עם אמצעי זהירות נוספים כדי להקטין חשיפה מערכתית ולשפר את חוסן האראקלים.

יתרונות וסיכונים

יתרונות

• מסחר ספוט ופרפטואלי ללא משמורת
• עיצוב נזילות מבודדת שמפחית התפשטות
• תשואות ממוקדות באמצעות טוקני GM
• הגנות אראקלים חזקות ותמיכה בשוק סינתטי
• ניהול פעיל באמצעות טוקן GMX
• ארכיטקטורה משודרגת שמחליפה מערכות ישנות

סיכונים

• חוזים עתידיים פרפטואליים נושאים סיכון מינוף וחיסול
• מערכות אראקלים הן נקודות תלות קריטיות
• נזילות השוק משתנה לפי נכס
• כל DeFi נושאים סיכון של חוזים חכמים

מסקנה: תפקיד GMX ב-DeFi

GMX התבגרה מחילופין פרפטואלי עם נזילות משותפת לפרוטוקול מודולרי, ספציפי לשוק שנבנה סביב GMX V2. עם שווקים מבודדים, ביצוע מונע אראקלים, תמיכה בנכסים סינתטיים ותמריצים שקופים הן לסוחרים והן לספקי הנזילות, GMX נשארת אחת הבחירות המובילות למסחר פרפטואלי וספוט על גבי הרשת.

ארכיטקטורת V2 שלה מייצגת שדרוג מקיף שנועד לעמידות, גמישות וקיימות ארוכת טווח בתוך מערכת המסחר המבוזרת.

שאלות נפוצות

האם GMX V1 עדיין פעילה?
לא. GMX V1 אינה בשימוש יותר. כל המסחר נעשה כעת באמצעות GMX V2.

מה הם טוקני GM?
טוקני GM מייצגים נזילות שהופקדה לשווקים ספציפיים ב-GMX V2. ספקי נזילות מרוויחים עמלות מהשוק שהם תומכים בו.

מה קרה ל-GLP?
GLP היה טוקן הנזילות של V1. כעת הוא רק למורשת ואינו בשימוש יותר.

מה ניתן לסחור על GMX?
החלפות ספוט וחוזים עתידיים פרפטואליים על פני נכסים ושווקים נתמכים, כולל סינתטיים.

איזה מינוף GMX מציעה?
המינוף תלוי בשוק אך יכול להגיע לרמות גבוהות עבור נכסים מרכזיים.

איך GMX מבטיחה מחירים הוגנים?
עסקאות מתבצעות בהתבסס על תמחור פד אראקלים עם בדיקות בטיחות מרובות ורצועות הגנה.

באילו רשתות GMX פועלת?
GMX פעילה על Arbitrum ו-Avalanche.