מהו DEX?

בורסה מבוזרת (DEX) היא סוג של בורסה המתמחה בעסקאות עמית לעמית של מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים דיגיטליים. בניגוד לבורסות מרכזיות (CEXs), DEXs אינן דורשות צד שלישי מהימן או מתווך כדי להקל על חילופי הנכסים הקריפטוגרפיים. עקרון יסוד של הקריפטו הוא ביטול התיווך הפיננסי, מכיוון שהוא מגדיל את החופש הכלכלי של הפרטים בכל מקום בעולם, לא משנה מי הם. DEXs הם מרכיב מרכזי במימון מבוזר (DeFi). ניתן לטעון כי ללא DEXs איכותיים ונזילים, DeFi לא היה חווה את הצמיחה המדהימה שהוא חווה.

השתמשו בבורסת הביטקוין המבוזרת של Bitcoin.com Verse DEX כדי להחליף בביטחה ובביטחון בין מטבעות קריפטוגרפיים, כולל מסחר בין-שרשראות בין BTC, BCH, ETH ועוד.

DEXs התפוצצו בפופולריות על Ethereum, אך מאז היגרו לכל בלוקצ'יין עם פונקציונליות של חוזים חכמים כלליים. DEXs חשובים לאקוסיסטם של בלוקצ'יין, מפני שהם האפליקציה המבוזרת הראשונה (dApp) שאתה בדרך כלל מתקשר איתה כשאתה מגיע לשרשרת חדשה. הם הדרך שלך להחליף ולהמיר נכסי קריפטו. בנוסף להקלת ההחלפה בין נכסי קריפטו שונים, ל-DEXs רבים יש גם דרכים להרוויח נכסי קריפטו מבלי לסחור.

קרא עוד: מה זה dApp?

איך DEXs עובדים?

DEXs היו קיימים בקריפטו בצורה כזו או אחרת כבר בין 2012 ל-2014, תלוי איך אתה מגדיר DEX. איזה DEX היה הראשון יכול להיות שנוי במחלוקת, אך נראה כי DEX אחד במיוחד שינה את הנוף לנצח: Uniswap. Uniswap הביאה איתה את היוצר השוק האוטומטי המבוזר הראשון שעובד (AMM). לפני AMMs, DEXs התקשו בבעיות נזילות. AMMs הקלו והפכו את זה לאטרקטיבי יותר להוסיף נזילות.

קרא עוד: מהי נזילות?

לפני ש-Uniswap הגיעה עם AMM עובד, סחר ב-DEX היה איטי, ונכסי הקריפטו בבורסה לעיתים קרובות נסחרו בפרמיה לאותו נכס קריפטו ב-CEX. זה בגלל שלפני AMMs, DEXs ניסו לחקות את הדרך שבה בורסות מרכזיות מקלות על סחר. הבעיה היא שהשיטות שמשתמשות בהן CEXs דורשות טכניקות שדורשות הרבה חישובים עם זמן תגובה נמוך. תרגום אותן שיטות ל-DEXs משמעותו שהן היו הרבה יותר איטיות, ועדיין דרשו מידה של ריכוזיות. כדי להחמיר את המצב, החוויה הענייה של DEXs מוקדמים הרתיעה אנשים מלספק את כספם כדי להתחלף איתו, מה שמנע מ-DEXs האלה להשיג תאוצה ולצבור את הנזילות הנדרשת.

AMMs פתרו זאת על ידי תמריץ יצירת בריכות נזילות, ואפשרו לבריכות אלה להיסחר באופן אלגוריתמי. התמריץ מתבטא בצורת שיתוף עמלות. באופן ספציפי, אנשים שמוסיפים נזילות ל-DEX מקבלים חלק מהעמלות שנוצרות כאשר משתתפים אחרים סוחרים. באשר לאלגוריתם הסחר, הוא כולל נוסחה שמאזנת את היתרות הנותרות של שני הנכסים בזוג המסחר. הדבר החשוב לזכור הוא ששני נכסים אינם משויכים באופן פעיל בזמן אמת, אלא תוכנה קובעת את המחיר בהתאם לכמות הנותרת של שני הנכסים.

מהם היתרונות של DEXs?

הביזור מביא עמו יתרונות רבים לעומת עמיתים מרכזיים. ראשית, נכסי קריפטו חדשים כמעט תמיד מופיעים מוקדם יותר על DEXs מאשר על CEXs. זאת מפני ש-CEXs חייבים להוסיף ידנית נכסי קריפטו למערכת שלהם. הוספת פרויקטים חדשים כוללת בדרך כלל שכבות של תאימות, בדיקות ואישורים על ידי שכבות ניהול. עם DEX, כל אסימון חדש יכול להתווסף אוטומטית לבורסה ללא צורך לבקש רשות מאף אחד.

DEXs אינם דורשים אמצעי זיהוי לקוח (KYC) או אמצעי נגד הלבנת הון (AML). הבורסה עצמה אינה קיימת באף תחום שיפוט מסוים, ולכן אין מסגרת רגולטורית שחלה עליה. יש לכך מספר השלכות. ראשית, DEXs שומרים על פרטיות. אתה יכול להשתמש ב-DEXs באופן אנונימי מבלי שתצטרך לחשוף מידע על עצמך, כולל מידע פיננסי כמו יתרות חשבונך. בנוסף, אתה יכול להתחיל לסחור מיידית ב-DEX. אין תהליך אימות ארוך לעבור לפני שאתה יכול לסחור.

DEXs יכולים להועיל לכולם, אך הם בעלי השימושיות הרבה ביותר בעולם המתפתח, שבו חוסר בתשתית פיננסית חזקה עיכב עסקים פיננסיים מסורתיים מקבלת לקוחות רבים. הבנק העולמי מעריך שמיליארד אנשים אינם בעלי הוכחת זהות רשמית. אנשים אלה לא יוכלו לעבור את האמצעים המנימליים ביותר של KYC AML, אך עם גישה לאינטרנט הם יוכלו לסחור ב-DEX. חקור כיצד בורסות מבוזרות יכולות להעצים אנשים כאלה ב-DEX Directory.

לבסוף, אינך צריך לסחור כדי להרוויח כסף ב-DEX. ישנן מספר דרכים להרוויח, לדוגמה, כל אחד יכול לספק נזילות ב-DEX ולהרוויח חלק מהעמלות. בנוסף, ל-DEXs רבים יש תגמולים נוספים. אלה משולמים בדרך כלל באסימון הניהול של ה-DEX.

מהם החסרונות של DEXs?

המכשול הגדול ביותר לשימוש ב-DEXs הוא קושי בממשק המשתמש/חוויית המשתמש (UI/UX). זה מבלבל וקשה להכניס נכסי קריפטו לארנק, ואז לנווט בממשקי המשתמש של רוב ה-DEXs. יש הרבה למידה מראש לפני שתוכל לבצע סחר אחד. זה יכול להיות קשה יותר בגלל שהעסקאות לעיתים קרובות נכשלות ממגוון סיבות, והתמיכה לעיתים אינה מועילה במיוחד.

מכיוון שכל אחד יכול להוסיף נכס קריפטו ל-DEX, הונאות נוכחות בכל מקום. כל פרויקט לגיטימי יוליד עשרות פרויקטים הונאתיים עם אותו שם או שמות מעט שונים כדי לנסות ולרמות אותך להחליף את נכסי הקריפטו שלך. בנוסף, מכיוון שאף אחד מהפרויקטים הללו לא צריך להיבדק מראש, פרויקטים שנראים לגיטימיים יכולים להתברר כהונאות שלוקחות את כספך. כדי להשתתף במרחב הלא מוסדר והפרוע הזה, יש צורך לבצע מחקר לפני מסחר באסימון חדש. תוכל לקרוא ניירות לבנים, להצטרף לקבוצות Telegram ודיסקורד, לחפש בטוויטר, או לקרוא בלוגים ומאמרים ב-Medium.

כל פעולה שאתה מבצע ב-DEX דורשת שימוש בגז, מה שיכול להיות יקר. על Ethereum, הבלוקצ'יין הפופולרי ביותר בפער גדול, פשוט להחליף ב-DEX יכול לעלות למעלה מ-100 דולר (תלוי במצב העומס בזמן הסחר). לרשתות אחרות יש עמלות נמוכות יותר, אם כי גם פחות פעילות. חיסרון נוסף הוא ש-AMMs, במיוחד כשנזילות מוגבלת, עדיין סובלים מהחלקה. ככל שתרצה לסחור יותר, כך סביר יותר שהמחיר יחליק מהמחיר שאתה רוצה לשלם. לבסוף, מכיוון שכל פעילות ה-DEX היא על השרשרת היא ציבורית, תוכנות (בוטים) יכולות לעקוב אחר מה שאנשים מנסים לסחור, ולהקדים את ההזמנות שלהם. המשמעות היא שתסיים לשלם יותר על הסחר שלך ממה שהיית משלם אחרת.

לבסוף, מתן נזילות בבריכת נזילות מגיע עם מידה מסוימת של סיכון בהשוואה לבורסות מרכזיות. זאת בעיקר מפני שהוספה או הסרה של נזילות מבריכת נזילות עולה בכמות מסוימת של גז, לוקח זמן רב יותר לביצוע, והכלים הזמינים לניהול פעיל של בריכות נזילות, אפילו עבור פעולות צנועות כמו הסרת נזילות, דורשים יותר מומחיות טכנית מאשר בבורסות מרכזיות. עבור משקיעים פחות מנוסים, סביר להניח שיהיה רווחי יותר פשוט להחזיק את נכסי הקריפטו שלך, מאשר לשים אותם בבריכת נזילות.