מהו DEX?

בורסה מבוזרת (DEX) היא סוג של בורסה המתמחה בעסקאות עמית לעמית של מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים דיגיטליים. בניגוד לבורסות מרכזיות (CEXs), DEXs אינן דורשות צד שלישי מהימן או מתווך כדי להקל על חילופי הנכסים הקריפטוגרפיים. עקרון יסוד של הקריפטו הוא ביטול התיווך הפיננסי, מכיוון שהוא מגדיל את החופש הכלכלי של הפרטים בכל מקום בעולם, לא משנה מי הם. DEXs הם מרכיב מרכזי במימון מבוזר (DeFi). ניתן לטעון כי ללא DEXs איכותיים ונזילים, DeFi לא היה חווה את הצמיחה המדהימה שהוא חווה.

השתמשו בבורסת הביטקוין המבוזרת של Bitcoin.com Verse DEX כדי להחליף בביטחה ובביטחון בין מטבעות קריפטוגרפיים, כולל מסחר בין-שרשראות בין BTC, BCH, ETH ועוד.

תוכן עניינים

DEXs זכו לפופולריות רבה באת'ריום, אך מאז עברו לכל בלוקצ'יין עם פונקציות חוזים חכמים כלליות. DEXs חשובים לאקוסיסטם של בלוקצ'יין, מכיוון שהם האפליקציה המבוזרת הראשונה (dApp) שבדרך כלל תתקלו בה כשמגיעים לשרשרת חדשה. הם הדרך להחליף נכסי קריפטו. בנוסף להקלת ההחלפה בין נכסי קריפטו שונים, רבים מה-DEXs גם מציעים דרכים להרוויח נכסי קריפטו ללא מסחר.

איך DEXs פועלים?

DEXs היו קיימים בצורה כזו או אחרת כבר בין 2012 ל-2014, תלוי איך מגדירים DEX. ייתכן שיש מחלוקת לגבי איזה DEX היה הראשון, אבל נראה שברור ש-Uniswap שינה את הנוף לנצח. Uniswap הציג את יוצר השוק האוטומטי המבוזר הראשון (AMM) שעבד. לפני AMMs, DEXs התמודדו עם בעיות נזילות. AMMs הקלו והפכו את הוספת הנזילות לאטרקטיבית יותר.

לפני ש-Uniswap הציג AMM שעובד, המסחר ב-DEX היה איטי, ובעסקאות נכסי הקריפטו על הפלטפורמה לעיתים קרובות היה פרמיה לעומת אותו נכס ב-CEX. זאת מכיוון שלפני AMMs, DEXs ניסו לחקות את הדרך בה בורסות מרכזיות מקלות על מסחר. הבעיה היא שהשיטות שמשמשות בורסות מרכזיות דורשות חישובים רבים עם השהיה נמוכה. תרגום אותן שיטות ל-DEXs גרם להן להיות איטיות הרבה יותר, ועדיין דרשו מידה מסוימת של מרכזיות. כדי להחמיר את המצב, החוויה הגרועה של DEXs מוקדמים הרתיעה אנשים מלספק את כספיהם למסחר, מה שמנע מאותן DEXs לצבור תאוצה ולאסוף את הנזילות הנדרשת.

AMMs פתרו זאת על ידי תמרוץ יצירת בריכות נזילות, ואפשרו לבריכות אלו להיסחר באופן אלגוריתמי. התמריץ לוקח את הצורה של חלוקת עמלות. באופן ספציפי, אנשים שמוסיפים נזילות ל-DEX מקבלים חלק מהעמלות שנוצרות כאשר משתתפים אחרים סוחרים. ככל שמדובר באלגוריתם המסחר, הוא כולל נוסחה שמאזנת את יתרות שני הנכסים בזוג המסחר. הדבר החשוב לזכור הוא ששני הנכסים אינם משולבים בזמן אמת, אלא תוכנית קובעת את המחיר בהתאם לכמות הנותרת של שני הנכסים.

מה היתרונות של DEXs?

ביזור מביא עימו יתרונות רבים על פני עמיתים מרכזיים. ראשית, נכסי קריפטו חדשים כמעט תמיד מופיעים מוקדם יותר ב-DEXs מאשר ב-CEXs. זאת מכיוון ש-CEXs חייבות להוסיף נכסי קריפטו למערכת שלהן ידנית. הוספת פרויקטים חדשים כרוכה בדרך כלל בשכבות של התאמה, בדיקות ואישור על ידי שכבות ניהול. עם DEX, כל טוקן חדש יכול להתווסף אוטומטית ללא צורך לבקש אישור.

DEXs אינם דורשים אמצעי זיהוי לקוח (KYC) או מניעת הלבנת הון (AML). הבורסה עצמה לא קיימת באף שיפוט מסוים, ולכן אין מסגרת רגולטורית שחלה עליה. יש לכך מספר השלכות. ראשית, DEXs שומרות על פרטיות. ניתן להשתמש ב-DEXs באופן אנונימי מבלי לחשוף מידע על עצמכם, כולל מידע פיננסי כגון יתרות חשבון. בנוסף, ניתן להתחיל לסחור באופן מיידי ב-DEX, ללא צורך בתהליך אימות ממושך לפני שתוכלו לסחור.

DEXs יכולים להועיל לכולם, אך יש להם את השימושיות הרבה ביותר בעולם המתפתח, בו המחסור בתשתית פיננסית חזקה מנע מעסקים פיננסיים מסורתיים לקבל לקוחות רבים. הבנק העולמי מעריך כי למיליארד אנשים אין הוכחה רשמית לזהות. אנשים אלו לא יוכלו לעבור את אמצעי KYC AML הרפויים ביותר, אך עם גישה לאינטרנט הם יוכלו לסחור ב-DEX. חקרו כיצד בורסות מבוזרות יכולות להעצים אנשים כאלה ב-DEX Directory.

לבסוף, אין צורך לסחור כדי להרוויח כסף ב-DEX. ישנן מספר דרכים להרוויח, למשל, כל אחד יכול לספק נזילות ב-DEX ולהרוויח חלק מהעמלות. בנוסף, רבים מה-DEXs משלבים תגמולים נוספים שמתוגמלים בדרך כלל בטוקן הממשל של ה-DEX.

מה החסרונות של DEXs?

המחסום הגדול ביותר לשימוש ב-DEXs הוא הקושי בממשק המשתמש/חוויית המשתמש. זה מבלבל וקשה להשיג נכסי קריפטו לארנק, ולאחר מכן לנווט בממשקי המשתמש של רוב ה-DEXs. יש הרבה למידה מראש לפני שתוכלו לבצע עסקה בודדת. זה עשוי להיות קשה יותר מכיוון שעסקאות לעיתים קרובות נכשלות ממגוון סיבות, והתמיכה לפעמים אינה מועילה במיוחד.

מכיוון שכל אחד יכול להוסיף נכס קריפטו ל-DEX, הונאות תמיד קיימות. כל פרויקט לגיטימי יוליד עשרות פרויקטים הונאתיים עם אותו שם או שמות מעט שונים כדי לנסות להונות אתכם להחליף את נכסי הקריפטו שלכם. בנוסף, מכיוון שאף אחד מהפרויקטים הללו לא צריך להיבדק מראש, פרויקטים שנראים לגיטימיים עשויים להתברר כהונאות שלוקחות את כספכם. כדי להשתתף במרחב הלא מוסדר והפרוע הזה, יש צורך לבצע מחקר לפני מסחר במטבע חדש. ניתן לקרוא מסמכים לבנים, להצטרף לקבוצות טלגרם ודיסקורד, לחפש בטוויטר או לקרוא בלוגים ומאמרים ב-Medium.

כל פעולה שתעשו ב-DEX דורשת שימוש בגז, שיכול להיות יקר. באת'ריום, הבלוקצ'יין הפופולרי ביותר בפער ניכר, החלפה ב-DEX יכולה לעלות למעלה מ-100 דולר (תלוי במצב העומס בזמן המסחר). לשרשראות אחרות יש עמלות נמוכות יותר, אם כי פעילות פחותה בהרבה. חיסרון נוסף הוא ש-AMMs, במיוחד כאשר הנזילות מוגבלת, עדיין סובלים מהחלקה. ככל שתרצו לסחור יותר, כך המחיר צפוי להחליק ממה שתרצו לשלם. לבסוף, מכיוון שכל פעילות ה-DEX מתבצעת על הבלוקצ'יין, היא ציבורית, ותוכניות (בוטים) יכולות לעקוב אחרי מה שאנשים מנסים לסחור ולבצע הזמנות לפניכם. משמעות הדבר היא שתשלמו יותר על המסחר שלכם ממה שהייתם משלמים אחרת.

לבסוף, לספק נזילות בבריכת נזילות כרוך בסיכון מסוים בהשוואה לבורסות מרכזיות. זאת בעיקר מכיוון שהוספה או הסרה של נזילות מבריכת נזילות דורשת כמות מסוימת של גז, לוקחת יותר זמן לביצוע, והכלים הזמינים לניהול פעיל של בריכות נזילות, אפילו לפעולות צנועות כמו הסרת נזילות, דורשים יותר מומחיות טכנית מאשר בבורסות מרכזיות. למשקיעים פחות מנוסים, סביר יותר שיהיה רווחי פשוט להחזיק את נכסי הקריפטו שלכם, במקום לשים אותם בבריכת נזילות.

גלה את הפלטפורמות המובילות לרכישה, מכירה ומסחר במטבעות קריפטוגרפיים