מהו DEX?

בורסה מבוזרת (DEX) היא סוג של בורסה המתמחה בעסקאות עמית לעמית של מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים דיגיטליים. בניגוד לבורסות מרכזיות (CEXs), DEXs אינן דורשות צד שלישי מהימן או מתווך כדי להקל על חילופי הנכסים הקריפטוגרפיים. עקרון יסוד של הקריפטו הוא ביטול התיווך הפיננסי, מכיוון שהוא מגדיל את החופש הכלכלי של הפרטים בכל מקום בעולם, לא משנה מי הם. DEXs הם מרכיב מרכזי במימון מבוזר (DeFi). ניתן לטעון כי ללא DEXs איכותיים ונזילים, DeFi לא היה חווה את הצמיחה המדהימה שהוא חווה.

השתמשו בבורסת הביטקוין המבוזרת של Bitcoin.com Verse DEX כדי להחליף בביטחה ובביטחון בין מטבעות קריפטוגרפיים, כולל מסחר בין-שרשראות בין BTC, BCH, ETH ועוד.

תוכן עניינים

DEXs התפוצצו בפופולריות על את'ריום, אך מאז עברו לכל בלוקצ'יין עם פונקציונליות חוזה חכם לכל מטרה. DEXs חשובים לאקוסיסטם של בלוקצ'יין, כי הם האפליקציה המבוזרת הראשונה (dApp) שאתה בדרך כלל מתקשר איתה כשאתה מגיע לשרשרת חדשה. הם הדרך בה אתה מחליף להיכנס ולצאת מנכסים קריפטוגרפיים. בנוסף להקלת חילופים בין נכסים קריפטוגרפיים שונים, ל-DEXs רבים יש גם דרכים להרוויח נכסים קריפטוגרפיים ללא מסחר.

קרא עוד: מהו dApp?

איך DEXs עובדים?

DEXs קיימים בקריפטו בצורה כזו או אחרת כבר משנת 2012 עד 2014, תלוי איך אתה מגדיר DEX. איזה DEX היה הראשון עשוי להיות שנוי במחלוקת, אך נראה כי ברור ש-DEX אחד במיוחד שינה את הנוף לנצח: Uniswap. Uniswap הביא איתו את השוק האוטומטי המבוזר הראשון שאיפשר מסחר. לפני AMMs, DEXs נאבקו בבעיות נזילות. AMMs הקלו והפכו את זה לאטרקטיבי יותר להוסיף נזילות.

קרא עוד: מהי נזילות?

לפני ש-Uniswap הגיע עם AMM מתפקד, המסחר ב-DEX היה איטי, ונכסים קריפטוגרפיים בבורסה לעיתים קרובות נסחרו בפרמיה לאותו נכס קריפטוגרפי ב-CEX. זה בגלל שלפני AMMs, DEXs ניסו לחקות את האופן שבו בורסות מרכזיות מקלות על מסחר. הבעיה היא שהשיטות בהן משתמשות CEXs דורשות הרבה חישובים עם השהייה נמוכה. תרגום אותן שיטות ל-DEXs פירושו שהן היו הרבה יותר איטיות, ועדיין דרשו מידה מסוימת של ריכוזיות. להחמיר את המצב, החוויה הגרועה של DEXs מוקדמים הרתיעה אנשים מלספק את הקרנות שלהם למסחר, מה שמנע מאותם DEXs לצבור תנופה ולאסוף את הנזילות הנדרשת.

AMMs פתרו זאת באמצעות תמריץ ליצירת בריכות נזילות, ואפשרו לאותן בריכות להיסחר באופן אלגוריתמי. התמריץ מופיע בצורת שיתוף עמלות. במיוחד, אנשים שמוסיפים נזילות ל-DEX מקבלים חלק מהעמלות שנוצרות כאשר משתתפים אחרים סוחרים. לגבי האלגוריתם המסחרי, הוא כולל נוסחה שמאזנת את יתרות הנכסים שנותרו בזוג מסחר. הדבר החשוב לזכור הוא ששני נכסים אינם מזוגים בפועל בזמן אמת, אלא תוכנית קובעת את המחיר בהתאם לכמות הנותרת של שני הנכסים.

ייצוג גרפי של משוואה בה משתמשים AMM "k = x * y"

מה היתרונות של DEXs?

הביזור מביא איתו יתרונות רבים על פני מקביליו המרכזיים. ראשית, נכסים קריפטוגרפיים חדשים כמעט תמיד מופיעים מוקדם יותר ב-DEXs מאשר ב-CEXs. זאת מכיוון ש-CEXs חייבות להוסיף נכסים קריפטוגרפיים למערכת שלהם באופן ידני. הוספת פרויקטים חדשים כוללת בדרך כלל שכבות של ציות, בדיקה ואישור על ידי שכבות של ניהול. עם DEX, כל אסימון חדש יכול להתווסף אוטומטית לבורסה ללא צורך לשאול אף אחד.

DEXs אינם דורשים אמצעי הכרת הלקוח (KYC) או אמצעים נגד הלבנת הון (AML). הבורסה עצמה אינה קיימת באף תחום שיפוט אחד, ולכן אין מסגרת רגולטורית החלה עליה. לכך יש מספר השלכות. ראשית, DEXs שומרים על פרטיות. אתה יכול להשתמש ב-DEXs באופן אנונימי ללא צורך לחשוף מידע על עצמך, כולל מידע פיננסי כמו יתרות החשבון שלך. יתר על כן, אתה יכול להתחיל לסחור מיד ב-DEX. אין תהליך אימות ארוך שצריך לעבור לפני שאתה יכול לסחור.

DEXs יכולים להועיל לכולם, אך יש להם את התועלת הגדולה ביותר בעולם המתפתח, שם היעדר תשתית פיננסית חזקה מנע מעסקים פיננסיים מסורתיים לקבל לקוחות רבים. הבנק העולמי מעריך כי מיליארד אנשים אינם מחזיקים בהוכחת זהות רשמית. אנשים אלה לא היו יכולים לעבור את האמצעים הרופפים ביותר של KYC AML, אך עם גישה לאינטרנט הם יוכלו לסחור ב-DEX. גלה כיצד בורסות מבוזרות יכולות להעצים אנשים כאלה ב-מדריך DEX.

לבסוף, אינך חייב לסחור כדי להרוויח כסף ב-DEX. ישנן מספר דרכים להרוויח, למשל, כל אחד יכול לספק נזילות ב-DEX ולהרוויח חלק מהעמלות. בנוסף, DEXs רבים משלבים תגמולים נוספים. אלה משולמים בדרך כלל באסימון הניהול של ה-DEX.

מה החסרונות של DEXs?

המכשול הגדול ביותר לשימוש ב-DEXs הוא קושי ה-UI/UX. זה מבלבל וקשה להכניס נכסים קריפטוגרפיים לארנק, ואז לנווט בממשקי המשתמש של רוב ה-DEXs. יש הרבה למידה מוקדמת שצריך לעבור לפני שתוכל לבצע מסחר אחד. זה יכול להיות יותר קשה מכיוון שעסקאות לעיתים קרובות נכשלות ממגוון סיבות, והתמיכה לפעמים לא מועילה במיוחד.

מכיוון שכל אחד יכול להוסיף נכס קריפטוגרפי ל-DEX, הונאות תמיד קיימות. כל פרויקט לגיטימי יוליד עשרות פרויקטים של הונאה עם אותו שם או שמות מעט שונים כדי לנסות להטעות אותך להחליף את הנכסים שלך. בנוסף, מכיוון שאף אחד מהפרויקטים הללו לא צריך להיבדק מראש, פרויקטים שנראים לגיטימיים יכולים להתברר כהונאות שלוקחות את הכסף שלך. כדי להשתתף במרחב הפראי הזה, יש צורך לעשות מחקר לפני מסחר במטבע חדש. אתה יכול לקרוא ניירות לבנים, להצטרף לקבוצות טלגרם ודיסקורד, לחפש בטוויטר או לקרוא בלוגים ומאמרים במדיום.

כל פעולה שאתה מבצע ב-DEX דורשת שימוש בגז, שיכול להיות יקר. באת'ריום, הבלוקצ'יין הפופולרי ביותר בפער גדול, פשוט להחליף ב-DEX יכול לעלות מעל 100 דולר (תלוי במצב העומס בזמן המסחר). לשרשראות אחרות יש עמלות נמוכות יותר, אם כי הרבה פחות פעילות גם כן. חסרון נוסף הוא ש-AMMs, במיוחד כאשר הנזילות מוגבלת, עדיין סובלים מהחלקה. ככל שתרצה לסחור ביותר, כך סביר יותר שהמחיר יחליק ממה שתרצה לשלם. לבסוף, מכיוון שכל פעילות ב-DEX היא על השרשרת היא ציבורית, תוכניות (בוטים) יכולות לעקוב אחר מה אנשים מנסים לסחור, ולהקדים את ההזמנות שלהם. המשמעות היא שאתה בסופו של דבר משלם יותר עבור המסחר שלך מאשר היית משלם אחרת.

לבסוף, מתן נזילות בבריכת נזילות מגיע עם מידה מסוימת של סיכון בהשוואה לבורסות מרכזיות. זה בעיקר משום שהוספה או הסרה של נזילות מבריכת נזילות עולה כמות מסוימת של גז, לוקח יותר זמן לבצע, והכלים הזמינים לניהול פעיל של בריכות נזילות, אפילו לפעולות צנועות כמו הסרת נזילות, דורשים יותר מומחיות טכנית מאשר בבורסות מרכזיות. עבור משקיעים פחות מתוחכמים, סביר להניח שזה יהיה רווחי יותר פשוט להחזיק את הנכסים הקריפטוגרפיים שלך, מאשר לשים אותם בבריכת נזילות.