מהו מכירת אסימונים?

מכירת טוקנים, המכונה לעיתים הצעת מטבע ראשונית (ICO), היא השלב הראשון בהצעת טוקנים, שבו קבוצת קונים הופכת לראשונה להזמין חלק מהיצע הטוקנים של הפרויקט.

השתמש באפליקציית הארנק של Bitcoin.com התומכת ברב-שרשרת, עם מיליוני משתמשים שסומכים עליה לשלוח, לקבל, לקנות, למכור, לסחור, להשתמש ולנהל בצורה בטוחה וקלה את ביטקוין (BTC), ביטקוין קאש (BCH), אתר (ETH) והמטבעות הקריפטוגרפיים הפופולריים ביותר.

פונקציה

מכירות טוקנים עשויות לשמש אחת או יותר מהפונקציות הבאות:

• שיטה להפצת טוקנים לקהילה של משתתפים
• דרך ליישר את האינטרסים של קהילה סביב פרויקט חדש
• דרך לממן את הפיתוח המוקדם של פרויקט.

השתתפות

קנייה במכירת טוקנים בדרך כלל כוללת רישום או "רשימת לבן" דרך אתר האינטרנט של הפרויקט. זה בדרך כלל כרוך בהליך "הכר את הלקוח" (KYC), שבו מסננים קונים כדי להבטיח שמכירת הטוקנים עומדת בתקנות המקומיות. קונים ברשימת הלבן זכאים לרכוש במכירה כשהיא יוצאת לדרך וההזמנות מתקבלות בדרך כלל על בסיס כל הקודם זוכה.

שיטת תשלום

המטבעות הקריפטוגרפיים המרכזיים כמו ביטקוין, את'ריום ומטבעות יציבים כמו USDT ו-USDC הם השיטות הנפוצות ביותר לתשלום עבור מכירת טוקנים. במקרים מסוימים, תשלום מתקבל במטבעות מקומיים כמו דולר או יורו.

שימוש בכספים

הכספים שהתקבלו במכירת טוקנים מומרים לעיתים קרובות למטבעות יציבים ומוחזקים באוצר הפרויקט. משם, הכספים משמשים לתשלום הוצאות הקשורות לפרויקט כמו פיצוי למפתחים, בונוסים עבור משימות הקשורות לפרויקט, שיווק וכדומה.

הקצאות

הטוקנים הזמינים לקונים במכירת טוקנים הם בדרך כלל רק חלק מכלל הטוקנים שיינתנו בסופו של דבר על ידי הפרויקט. לדוגמה, מכירת טוקנים עשויה להציע 20% מההיצע הכולל המתוכנן של הטוקנים. 80% הנותרים עשויים להיות שמורים לחברי צוות, קרן פיתוח, איירדרופים, תמריצים לאקוסיסטם ועוד. שימו לב שחלק מהפרויקטים, כמו את'ריום, אינם בעלי היצע טוקנים מוגדר מראש. במקרה כזה, הכמות שהוקצתה במכירת הטוקנים לא יכולה להיות מבוטאת כאחוז מההיצע.

מבנה

מכירות טוקנים מגיעות במגוון רחב של צורות וגדלים, והתפתחו משמעותית לאורך הזמן. המכירות הטובות ביותר בנויים בדרך כלל לשקול דרכים ל:

• לאזן את הצורך לפצות את הקונים המוקדמים ביותר תוך הבטחת מחיר הוגן גם לקונים מאוחרים יותר
• להבטיח הפצה רחבה של טוקנים מעבר לרק קונים
• לעודד קונים לתמוך בפרויקט לטווח הארוך
• לשלוט בקצב שבו טוקנים מגיעים לשוק על מנת להפחית את התנודתיות במחירים בשוק המשני.

הבאים הם כמה תכונות נפוצות שהתפתחו כדרכים להשיג את הנ"ל:

• המכירה מתבצעת בסבבים. סבבים בנויים בדרך כלל כך שהמחיר לכל טוקן גבוה יותר ככל שהוא נרכש מאוחר יותר. חלק ממכירות הטוקנים מתומחרות בצורה דינמית, שבה המחיר לכל טוקן תלוי בסכום הדולרי שהושקע (ככל שהושקע יותר כסף, המחיר לכל טוקן גבוה יותר).
• קוני מכירות הטוקנים חייבים להמתין לקבלת הטוקנים שרכשו. במקרים מסוימים, כל הקונים יקבלו את הטוקנים באותו הזמן. במקרים אחרים, הטוקנים יתפשטו או "ישתחררו" על פני לוח זמנים מוגדר מראש שנכתב בחוזה החכם שמגדיר את מכירת הטוקנים. לוחות הזמנים של ההתפשטות עשויים להיות תלויים באיזה סבב נרכשו הטוקנים. לדוגמה, מכירה עשויה להיות בנויה כך שבשחרור הראשון 25% מהטוקנים שנרכשו בסבב 1 יתפשטו בעוד 50% מהטוקנים בסבב 2 יתפשטו. מבנה זה יבטיח שהקונים המוקדמים ביותר (שקיבלו את המחיר הטוב ביותר) יחזיקו יותר מהטוקנים שלהם למשך יותר זמן.
• טוקנים המחולקים דרך מכירת הטוקנים מהווים חלק קטן מההיצע הכולל של הטוקנים. זה מבטיח שיש הרבה טוקנים זמינים למשתתפי השוק מלבד קוני מכירות הטוקנים. במקרים מסוימים אחוז גדול של טוקנים שמור לאיירדרופים, שבהם טוקנים מחולקים למשתתפי האקוסיסטם. זה יכול לעזור להבטיח הפצה רחבה של הטוקן ולחזק את קהילת הפרויקט.

היסטוריה

מזוהה שמאסטרקוין הייתה מכירת הטוקנים הראשונה, שהתקיימה ביולי 2013. טוקן שימושי לפרוטוקול משלים לביטקוין, מכירת הטוקן של מאסטרקוין גייסה כ-500 אלף דולר, ששולמו במלואם ב-BTC.

מכירת הטוקן של את'ריום, שהתקיימה ב-2014, הייתה הגדולה ביותר עד לאותה נקודה. היא גייסה כ-18.3 מיליון דולר, ששולמו גם כן ב-BTC.

סוף 2017 סימן את תחילת הבום ה-ICO, שבו מאות פרויקטים ביצעו מכירות טוקנים שנבנו בחיפזון, וגייסו שווי של מיליוני דולרים, לעיתים קרובות ששולמו ב-ETH. רבים מהפרויקטים האלה מעולם לא מימשו את הטענות שהוצגו ב-white papers שלהם, והשאירו קונים עם טוקנים שלא היו להם תועלת או נזילות.

הבאים הם רשימת עשרת מכירות הטוקנים הגדולות ביותר לפי כמות ההשקעה:

מקורות: PWC.

ביצועים

במקרים רבים, השתתפות במכירת טוקנים הייתה רווחית מאוד. נסתכל על כמה דוגמאות בולטות: מקורות: Coincodex ו-Coinmarketcap.