Quels sont les différents types de Bitcoin enveloppé ?

Le Bitcoin enveloppé fait référence à des versions tokenisées du Bitcoin (BTC) qui existent sur d'autres blockchains. Ces tokens sont indexés sur la valeur du Bitcoin et/ou soutenus à 1:1 par le Bitcoin, permettant aux utilisateurs d'accéder et d'utiliser la valeur du Bitcoin dans différents écosystèmes blockchain, principalement pour les applications DeFi. Cet article explore les différents types de Bitcoin enveloppé, leurs mécanismes sous-jacents et leur importance dans le rapprochement entre Bitcoin et d'autres réseaux blockchain.

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Le Wrapped Bitcoin fait référence à des versions tokenisées du Bitcoin (BTC) sur d'autres blockchains. Ces tokens sont indexés sur la valeur du Bitcoin et/ou soutenus à 1:1 par du Bitcoin, permettant aux utilisateurs d'accéder et d'utiliser le Bitcoin au sein de différents écosystèmes blockchain, principalement pour des applications de finance décentralisée (DeFi). Cet article explore les différents types de Wrapped Bitcoin, leur fonctionnement et leur importance dans la connexion entre le Bitcoin et d'autres réseaux blockchain. Pour une compréhension complète du Bitcoin, voir "Qu'est-ce que le Bitcoin ?". Consultez également "Une introduction rapide au Bitcoin".

Pourquoi Envelopper le Bitcoin ?

Le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie, a des limites en ce qui concerne les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des contrats auto-exécutants sous forme de code qui automatisent des accords. Ils sont la base des applications décentralisées (dApps) et de la DeFi. Le Bitcoin se concentre sur la sécurité, ce qui en fait une réserve de valeur forte mais moins adaptable pour des usages complexes. En savoir plus sur le fonctionnement du Bitcoin, comment fonctionnent les transactions Bitcoin et les mécanismes de gouvernance du Bitcoin.

Ethereum a été la première plateforme de contrats intelligents, et en tant que telle, elle a été le berceau de la DeFi. Sa blockchain permet de nombreuses applications, allant des échanges décentralisés (DEXs) et du prêt, aux tokens non fongibles (NFTs) et aux organisations autonomes décentralisées (DAOs).

Le Wrapped Bitcoin connecte le Bitcoin à Ethereum et d'autres blockchains activées par contrats intelligents, apportant la valeur du Bitcoin à la DeFi. Cela permet aux détenteurs de Bitcoin de rejoindre la DeFi, comme le prêt et le yield farming, sans vendre leur BTC. En savoir plus sur la DeFi et explorez son impact réel à travers divers cas d'utilisation de la DeFi.

Comment Fonctionne le Wrapped Bitcoin ?

Dans la plupart des cas, le wrapped Bitcoin verrouille le BTC sur la blockchain Bitcoin et crée le même montant de tokens enveloppés sur une autre blockchain, généralement Ethereum. Ces tokens représentent le BTC verrouillé et peuvent être utilisés dans la DeFi. Lorsqu'ils sont échangés, le BTC est libéré de la blockchain Bitcoin.

Trois parties principales sont généralement impliquées :

1. Marchands : Gèrent l'enveloppement et le déballage. Ils s'occupent du verrouillage et de la libération du BTC et de la création et de la destruction des tokens enveloppés.
2. Dépositaires : Détiennent le BTC, garantissant que les tokens enveloppés sont entièrement soutenus. Ils maintiennent le lien entre le token enveloppé et le BTC.
3. Utilisateurs : Utilisent leur BTC dans la DeFi. Ils travaillent avec les marchands pour envelopper et déballer leur BTC.

Le processus est le suivant :

• Enveloppement : Un utilisateur demande du WBTC à un marchand, en donnant du BTC. Le marchand envoie le BTC à un dépositaire après vérifications. Le dépositaire verrouille le BTC et crée du WBTC sur Ethereum, l'envoyant à l'utilisateur.
• Déballage : Un utilisateur envoie du WBTC à un marchand. Le marchand envoie le WBTC au dépositaire, qui détruit le WBTC et libère le BTC à l'utilisateur.

Cela garantit que chaque token de Bitcoin enveloppé équivaut à un BTC, préservant la valeur et offrant transparence et sécurité.

Utilisation du Wrapped Bitcoin

Le Wrapped Bitcoin ouvre la DeFi aux détenteurs de Bitcoin :

• Trading sur DEX : Le WBTC peut être échangé sur des DEX comme Uniswap, offrant plus de choix que les échanges Bitcoin. Explorez ce que sont les DEX, comment utiliser un DEX, et comment fonctionnent les pools de liquidité pour mieux comprendre le trading décentralisé.

• Prêt et Emprunt : Le WBTC peut être utilisé dans le prêt DeFi, permettant aux utilisateurs d'emprunter en utilisant leur BTC comme garantie. En savoir plus sur le prêt crypto.

• Yield Farming : Le WBTC peut être utilisé dans le yield farming pour gagner des récompenses à partir du BTC. En savoir plus sur le yield farming.

Risques

Le Wrapped Bitcoin présente des risques :

• Risque de Contrat Intelligent : Le Wrapped Bitcoin utilise des contrats intelligents, qui peuvent avoir des bugs. En savoir plus sur les risques liés aux dApps.

• Risque de Dépositaire/Signataire : Certaines formes de Wrapped Bitcoin, comme le WBTC et le cbBTC, utilisent des dépositaires centralisés exposant ainsi à un risque de contrepartie.

• Risque de Marché : La valeur du Wrapped Bitcoin suit le prix du Bitcoin, qui peut beaucoup varier. En savoir plus sur la volatilité.

Types de Wrapped Bitcoin

Plusieurs types de Wrapped Bitcoin existent, y compris :

1. WBTC : Le premier Bitcoin enveloppé largement adopté et encore le plus commun, le WBTC est un token ERC-20 sur Ethereum. Le WBTC repose sur des dépositaires centralisés BitGo et BiT Global, qui détiennent le BTC réel soutenant chaque token WBTC à 1:1. Cette configuration signifie que les utilisateurs doivent faire confiance à BitGo et BiT Global pour sécuriser les réserves de Bitcoin et suivre les protocoles appropriés pour créer et brûler le WBTC. En revanche, des alternatives décentralisées comme le tBTC utilisent des mécanismes plus sans confiance, les rendant attrayants pour les utilisateurs qui préfèrent minimiser les points de défaillance centralisés. En savoir plus sur le WBTC ici.

2. tBTC : Contrairement au WBTC, qui est géré par des dépositaires, tBTC est un pont décentralisé Bitcoin-à-Ethereum qui permet aux détenteurs de Bitcoin d'accéder à l'écosystème DeFi sans s'appuyer sur des entités centralisées pour garder leur BTC. Le tBTC est soutenu à 1:1 avec du Bitcoin. Pour chaque 1 tBTC émis, il y a 1 Bitcoin sécurisé par le Threshold Network. Le pont est entièrement transparent et fournit une preuve de réserve à jour. En savoir plus sur le tBTC ici.

3. sBTC : Faisant partie de l'écosystème Synthetix, le sBTC est un token Bitcoin synthétique qui suit le prix du Bitcoin via des oracles plutôt que d'être soutenu par des réserves de Bitcoin. Il fait partie d'un écosystème plus large où les utilisateurs peuvent créer et échanger des actifs synthétiques sur Ethereum, mais il n'est pas directement échangeable contre du BTC. Récemment, le concept de sBTC s'est étendu au-delà de la plateforme Synthetix, le projet Stacks introduisant une version de sBTC conçue pour fonctionner comme un pont décentralisé pour le BTC sur des réseaux comme Solana et potentiellement Aptos. Cette nouvelle mise en œuvre de sBTC vise à permettre des cas d'utilisation inter-chaînes plus sans confiance pour le Bitcoin, facilitant l'intégration de la liquidité BTC dans d'autres écosystèmes sans recourir à des solutions de garde.

4. cbBTC : Le Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) est le token Bitcoin enveloppé de Coinbase qui permet aux utilisateurs d'utiliser le Bitcoin au sein des écosystèmes Ethereum et Base (le réseau de couche 2 de Coinbase). Lancé en septembre 2024, le cbBTC est soutenu à 1:1 par du Bitcoin détenu en garde par Coinbase. Les utilisateurs peuvent créer du cbBTC en envoyant du BTC à une adresse Coinbase sur Base ou Ethereum, et le convertir de nouveau en envoyant le cbBTC à leur compte Coinbase, où il est automatiquement échangé contre du Bitcoin. Contrairement au WBTC, qui repose sur plusieurs dépositaires, la garde du cbBTC est gérée uniquement par Coinbase.

5. renBTC : Le renBTC, lancé par le Ren Protocol, était un token Bitcoin enveloppé décentralisé et non-custodial sur Ethereum, permettant d'utiliser le Bitcoin dans l'écosystème DeFi d'Ethereum. Cependant, la viabilité du renBTC a été significativement impactée après la faillite d'Alameda Research, qui avait acquis Ren début 2021 et fourni des financements. En conséquence, l'équipe du Ren Protocol a arrêté l'émission de renBTC sur son réseau "Ren 1.0" fin 2022, annonçant que les utilisateurs devaient transférer leurs actifs de retour en Bitcoin avant l'arrêt du réseau pour éviter des pertes potentielles.

Pour remplacer Ren 1.0, le protocole a commencé à travailler sur une version "Ren 2.0" visant à une structure plus contrôlée par la communauté et décentralisée. Cette transition a été difficile, cependant, car Ren nécessite des financements supplémentaires pour mettre pleinement en œuvre le 2.0, laissant le renBTC avec une activité et une liquidité minimales par rapport à d'autres tokens Bitcoin enveloppés comme le WBTC, le tBTC et le cbBTC. Par conséquent, le renBTC est largement tombé en désuétude, surtout avec un soutien limité sur les principales plateformes DeFi et une confiance réduite des utilisateurs dans ses mécanismes de soutien en raison de l'instabilité financière causée par l'effondrement de FTX.

Wrapped Bitcoin vs. Autres Solutions

Outre le Wrapped Bitcoin, le Bitcoin peut être utilisé sur d'autres blockchains via des solutions de couche-2, qui sont des protocoles secondaires construits au-dessus de la blockchain principale du Bitcoin. Leur but est de résoudre les problèmes de scalabilité, d'améliorer la vitesse des transactions et de réduire les frais. Certaines L2 introduisent également des capacités de contrat intelligent, élargissant les cas d'utilisation potentiels du Bitcoin. En créant une couche d'exécution séparée, ces solutions traitent les transactions hors chaîne et n'utilisent la blockchain principale que pour le règlement final. En savoir plus sur les solutions de couche-2 du Bitcoin ici.

L'Avenir du Wrapped Bitcoin

À mesure que la DeFi se développe, le Wrapped Bitcoin et les solutions de couche-2 deviendront probablement plus importants pour connecter le Bitcoin et d'autres blockchains. L'avenir du Wrapped Bitcoin est lié aux solutions inter-chaînes. En savoir plus sur l'interopérabilité inter-chaînes ici.