Qu'est-ce que les pools de liquidité ?

Un pool de liquidité est une collection de cryptomonnaies ou d'actifs numériques qui aide à faciliter des transactions financières plus efficaces telles que l'échange, le prêt et le rendement. Les personnes qui placent leurs actifs dans des pools de liquidité gagnent des récompenses sur leurs dépôts. Ces incitations via les pools de liquidité ont aidé à apporter de la liquidité aux applications décentralisées (DApps), permettant à beaucoup d'entre elles de commencer à rivaliser avec leurs homologues centralisés. Alors que la finance décentralisée (DeFi) devient plus populaire, elle peut se développer pour éventuellement surpasser les services financiers centralisés traditionnels.

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Table des matières

L'importance des pools de liquidité

La pierre angulaire de tout marché financier est un échange - un lieu où acheteurs et vendeurs se rencontrent pour créer un marché. Dans la finance traditionnelle, cela a toujours nécessité un tiers de confiance pour intermédier la transaction. L'industrie de la crypto a révolutionné cette dynamique en supprimant le besoin d'un intermédiaire de confiance avec l'introduction des échanges décentralisés (DEX). Malheureusement, les DEX (et la crypto en général) avaient un problème fatal de liquidité.

Une liquidité profonde est l'une des caractéristiques les plus importantes pour tout marché financier car elle permet des transactions financières rapides et efficaces. Les premiers DEX étaient si illiquides qu'ils étaient pratiquement inutilisables. Les pools de liquidité ont contribué à changer cela. Peu après l'avènement des pools de liquidité, les DEX ont commencé à prospérer et avec eux, tout l'écosystème DeFi a explosé.

Les pools de liquidité ne sont pas seulement utiles dans les DEX. Ils ajoutent de la liquidité à presque toutes les DApp de DeFi. Les protocoles de prêt, le yield farming, les marchés de prédiction, l'assurance et bien d'autres utilisent tous des pools de liquidité pour rendre les actions financières plus fluides.

Comment fonctionnent les pools de liquidité ?

Il y a deux considérations importantes pour le fonctionnement des pools de liquidité : 1) les détails techniques du dépôt de cryptoactifs dans un pool et 2) l'aspect psychologique de convaincre les gens de déposer leurs actifs.

Les détails techniques peuvent varier d'un projet à l'autre, mais suivent généralement le même schéma. Un contrat intelligent accepte certains dépôts de cryptoactifs. Les restrictions sur ce qui est accepté et dans quelle proportion peuvent différer. Par exemple, la plupart des pools de liquidité DEX représentent des paires de trading, ce qui signifie que déposer dans le pool nécessite un montant de valeur égale des deux cryptoactifs qui composent la paire. Le pool VERSE-WETH nécessite VERSE et WETH en valeur égale selon le prix du marché actuel du DEX.

Lors du dépôt dans le pool, les fonds peuvent ou non être bloqués pour une période déterminée. Le contrat intelligent émet et vous envoie un jeton qui est une sorte de reçu. Ce jeton est utilisé pour réaliser les récompenses en suspens de votre position et pour retirer vos cryptoactifs déposés. Le ratio des cryptoactifs retournés peut être différent de celui du début.

Quant à inciter les gens à participer aux pools de liquidité, cela a toujours été un défi. Les institutions financières traditionnelles comme les banques attirent la liquidité en offrant des récompenses (intérêts) sur les dépôts, bien que les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires soient assez bas depuis longtemps. Les pools de liquidité offrent un rendement sous forme de partage des frais.

À quoi servent les pools de liquidité ?

DEX : La plupart des DEX utilisent un modèle de teneur de marché automatique (AMM) contrairement aux échanges centralisés qui utilisent un modèle de carnet d'ordres. Un carnet d'ordres met en relation les acheteurs et les vendeurs directement entre eux. Les AMM associent les acheteurs et les vendeurs à un pool de liquidité. Les fournisseurs de liquidité reçoivent une part proportionnelle des frais générés lorsque des personnes échangent les actifs dans un pool de liquidité donné.

Prêt : Dans la finance traditionnelle, les banques ou d'autres grandes institutions financières prennent les dépôts des gens, les prêtent et perçoivent des intérêts sur les prêts. Dans DeFi, vous déposez vos actifs dans un pool de liquidité et les gens peuvent emprunter au pool. Les déposants gagnent une partie des intérêts payés par les emprunteurs. La différence est que, puisque les banques sont dans une position très privilégiée, elles prennent la plupart des intérêts gagnés sur les prêts, tandis que les protocoles DeFi beaucoup plus compétitifs en prennent un pourcentage beaucoup plus petit.

Marché de prédiction : Les personnes qui ajoutent à un pool de liquidité gagnent un pourcentage de chaque transaction, proportionnel à leur propriété du pool de liquidité. Les positions de pools de liquidité de marché de prédiction doivent être entrées et sorties avec prudence car elles peuvent être très volatiles.

Assurance : Les gens peuvent déposer des fonds dans un pool de liquidité qui sera utilisé pour payer les réclamations d'assurance en cas d'événements négatifs comme la perte de fonds due à des défauts de contrat intelligent ou des échanges insolvables. Les fournisseurs de liquidité gagnent une partie des frais d'assurance.

Les avantages et les risques des pools de liquidité

Il y a deux principaux avantages à utiliser des pools de liquidité, l'un financier et l'autre sociétal. Le principal avantage financier est, bien sûr, que vous gagnez des récompenses en gardant vos cryptoactifs dans un pool de liquidité. Le bien sociétal est que les fournisseurs de liquidité aident à créer plus de liberté économique dans le monde. Comment ? DeFi a besoin de liquidité. Rendre les DApps DeFi plus liquides rend DeFi plus viable comme alternative au système financier centralisé. Une alternative décentralisée à la finance centralisée apporte plus de liberté économique à tout le monde, mais surtout aux marchés en développement ou aux régimes répressifs.

Déposer vos cryptoactifs dans un pool de liquidité comporte des risques. Les risques les plus courants proviennent des développeurs de DApp, des contrats intelligents et de la volatilité du marché. Les développeurs de DApp pourraient voler les actifs déposés ou les gaspiller. Les contrats intelligents pourraient avoir des défauts ou des failles permettant de verrouiller ou de voler des fonds. La volatilité du marché peut causer une perte impermanente, qui affecte principalement les pools de liquidité DEX.

La meilleure façon de réduire les risques de yield farming est de rechercher des projets avant de déposer quoi que ce soit et de s'en tenir aux projets ayant un long historique.

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L'importance des pools de liquidité

Comment fonctionnent les pools de liquidité ?

À quoi servent les pools de liquidité ?

Les avantages et les risques des pools de liquidité

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