Le Bitcoin est-il une réserve de valeur ?

Il existe de nombreuses raisons de s'intéresser au Bitcoin - et nous en décrivons les plus courantes ici - mais il est indéniable que c'est le prix qui attire le plus d'attention. Cela est naturel car les gens cherchent toujours des moyens de faire croître leur richesse.

Jusqu'à présent, le Bitcoin s'est avéré être un moyen spectaculaire de faire croître la richesse au fil du temps. Avec un rendement annualisé de 230% au cours de la dernière décennie, il a performé 10 fois mieux que le Nasdaq 100. Mais le Bitcoin a également souffert d'une forte volatilité. En 2014, il a perdu 58% de sa valeur. En 2018, il a chuté de 73%. De son sommet en novembre 2021 à son creux en novembre 2022, le Bitcoin a perdu plus de 75% de sa valeur. De plus, le fait que le Bitcoin ait bien performé au cours de la dernière décennie ne garantit pas qu'il continuera à le faire. Ces dernières années, le mème selon lequel le Bitcoin pourrait fonctionner comme une "réserve de valeur" a gagné en popularité. Cela a conduit de plus en plus de personnes à acheter du Bitcoin avec l'intention de le conserver pour une période moyenne à longue. Dans cet article, nous explorerons le mème de la réserve de valeur en ce qui concerne le Bitcoin, en examinant les principaux arguments pour et contre.

Que signifie réserve de valeur ?

De manière générale, une réserve de valeur est tout objet qui conserve le pouvoir d'achat dans le futur et peut être échangé facilement contre autre chose. En d'autres termes :

• Une réserve de valeur doit avoir la même valeur ou plus au fil du temps.
• Une réserve de valeur doit être échangeable contre autre chose (comme l'or ou les dollars).

Cela crée certaines contraintes sur les bonnes réserves de valeur. Une bonne réserve de valeur ne doit pas avoir une durée de vie très courte, comme les fleurs ou le lait. Elle doit également être raisonnablement liquide, ce qui est une mesure de la facilité ou de la difficulté d'échange. Par exemple, il est beaucoup plus facile et rapide d'échanger un lingot d'or contre de l'argent que d'échanger une maison contre de l'argent. Autrement dit, l'or est plus « liquide » que l'immobilier. Si personne n'échangera votre réserve de valeur contre autre chose de valeur, alors votre réserve de valeur est effectivement sans valeur. Enfin, les réserves de valeur doivent être relativement rares ou difficiles à obtenir. L'air est d'une importance vitale, mais son abondance le rend sans valeur en tant que réserve de valeur.

Exemples traditionnels de réserve de valeur

Certaines des réserves de valeur les plus courantes sont les devises fiat, les métaux précieux, l'immobilier et les biens.

Les devises fiat telles que le dollar, l'euro et le yen, sont les réserves de valeur les plus familières pour la plupart des gens, car nous les manipulons tous les jours. Elles sont extrêmement liquides, très utiles pour les transactions quotidiennes et acceptées partout. Les devises fiat sont des réserves de valeur courantes en partie à cause de la confiance dans les systèmes financiers qui les soutiennent. Peut-être le plus grand avantage des devises fiat en tant que réserve de valeur est que les États-nations les sanctionnent et décrètent que tout le monde doit les utiliser pour payer des impôts, régler des dettes, etc. Cependant, cet avantage comporte également des inconvénients. Lorsqu'elles sont mal gérées par les États-nations qui les émettent, les devises fiat sont sujettes à l'inflation, auquel cas la valeur de stockage de l'argent diminue. L’hyperinflation, bien que rare, entraîne l'effondrement complet de la valeur d'une monnaie fiat. L'hyperinflation a tendance à être provoquée par une combinaison de mauvaise politique économique, de conditions géopolitiques complexes et d'une impression excessive de monnaie.

Les métaux précieux comme l'or et l'argent ont été utilisés comme réserve de valeur tout au long de l'histoire en raison de leur rareté relative, facilité de transaction, utilité et liquidité. Les métaux précieux sont rares par rapport à d'autres minéraux naturels. Cela signifie que les gens doivent dépenser des ressources importantes pour les obtenir, par exemple en les extrayant de la terre et en les raffinant. Bien qu'ils ne soient pas aussi faciles à échanger que les devises fiat à l'ère moderne, les métaux comme l'or sont beaucoup plus faciles à échanger que la terre ou les biens : vous ne pouvez généralement plus payer directement avec de l'or ou de l'argent, mais il est encore assez facile de les échanger contre de l'argent. Cela fait de l'or et de l'argent des actifs très liquides. Les métaux précieux ont également une utilité dans de nombreuses industries, y compris l'électronique ainsi que l'industrie de la bijouterie. Tous ces facteurs se combinent de telle sorte que les métaux précieux perdent rarement de la valeur sur des périodes suffisamment longues. En d'autres termes, ce sont objectivement de bonnes réserves de valeur. Cependant, sur des périodes plus courtes, ils sont également généralement surpassés par d'autres réserves de valeur. Cela en fait un objet relativement conservateur pour stocker de la valeur d'un point de vue d'investissement.

L'immobilier et les biens, comme les métaux précieux, ont une longue histoire en tant que réserve de valeur. Les terrains et certains objets (pensez aux peintures célèbres, aux documents historiques, aux bandes dessinées de collection, etc.) se sont révélés bien conserver leur valeur. Leur rareté est incomparable, souvent unique. La plus grande faiblesse des terrains et des biens est la liquidité. Ce sont des réserves de valeur illiquides. Tout le monde sait combien il est long et difficile d'acheter une maison. La transaction se mesure en mois. Une propriété unique peut prendre des années pour trouver un acheteur intéressé. Le fait que la valeur de l'objet soit si difficile à échanger rend en réalité l'objet moins précieux. Tout cela signifie que l'immobilier et les biens ont tendance à être de bonnes réserves de valeur principalement pour les riches.

L'argument de la réserve de valeur contre Bitcoin

Bien que Bitcoin ait très bien performé en tant qu'actif, pour certaines personnes, son âge relativement jeune signifie qu'il ne devrait pas être considéré comme une réserve de valeur. Les autres réserves de valeur discutées ci-dessus ont un historique beaucoup plus long en tant que réserves de valeur viables.

Un autre argument contre Bitcoin en tant que réserve de valeur est que, sur des périodes courtes, il est incroyablement volatil par rapport aux autres réserves de valeur décrites ici. Les baisses massives de plus de 50 % ne sont pas rares avec Bitcoin alors que pour d'autres réserves de valeur, les fluctuations de prix ont tendance à être beaucoup plus progressives. Ce niveau de volatilité est rebutant pour les personnes averses au risque.

En ce qui concerne la rareté, une caractéristique clé de la réserve de valeur, Bitcoin est rare, mais les critiques soulignent que le code de programmation de Bitcoin est open source et que tout le monde est libre de créer une copie exacte de Bitcoin et de la diffuser dans le monde. En fait, beaucoup de gens l'ont fait au fil des ans. Ainsi, certaines personnes affirment que la rareté de Bitcoin n'est pas réelle, mais artificielle.

Enfin, beaucoup affirment que Bitcoin est une technologie obsolète ; une étape vers une cryptomonnaie plus technologiquement mature qui résout les défauts de Bitcoin. Ici, l'argument est que Bitcoin ne résistera pas à l'épreuve du temps en tant que réserve de valeur, mais sera plutôt remplacé par, par exemple, une autre cryptomonnaie.

L'argument de la réserve de valeur pour Bitcoin

Il est indéniable que Bitcoin est nouveau, mais cette nouveauté peut également être considérée comme une force. Pour donner un exemple, il y a 14 ans, le premier smartphone a été lancé (iPhone). Seulement 14 ans plus tard, les smartphones sont omniprésents dans le monde entier. Les smartphones ont permis aux gens de faire de vieilles choses (naviguer sur Internet, prendre des photos, communiquer) de nouvelles manières, meilleures. Bitcoin fait cela, mais pour l'argent et la finance. Bitcoin, comme beaucoup de choses nouvelles et perturbatrices, est volatil, mais si vous regardez de plus loin, il n'a fait qu'augmenter - massivement. En effet, c'est le meilleur actif liquide de la dernière décennie.

Comme mentionné, les critiques de Bitcoin soulignent qu'il est artificiellement rare, donc sans valeur. Pourtant, de nombreuses réserves de valeur sont artificiellement rares. En fait, la monnaie fiat, l'une des principales réserves de valeur, est artificiellement rare ! Les gouvernements peuvent toujours en imprimer plus, et ils le font souvent, mais en général ils ne le font pas parce qu'ils veulent que la monnaie soit relativement rare. Pourtant, alors que les banques centrales peuvent réduire la rareté des devises fiat à volonté, la rareté de Bitcoin est gravée dans le marbre. Il n'existe que 21 millions de bitcoins possibles, et une partie non négligeable de ceux-ci est perdue à jamais.

Il est vrai que la technologie de Bitcoin n'est pas aussi à la pointe que d'autres cryptomonnaies, mais cela peut également être vu comme un avantage. Alors que les technologies plus récentes sont susceptibles d'avoir des défauts et des failles, Bitcoin est de loin le réseau décentralisé le plus éprouvé du monde. Il fonctionne, sans interruption, 24h/24 et 7j/7 depuis son lancement en 2009.

Bitcoin est un actif raisonnablement liquide, et sa liquidité s'améliore de grandes proportions chaque année. Bitcoin est déjà beaucoup plus facile à échanger que l'or, bien que moins facile que la monnaie fiat. Chaque année, de plus en plus d'entreprises commencent à accepter le bitcoin comme méthode de paiement viable, ce qui signifie que Bitcoin développe une plus grande utilité. Il est actuellement utilisé pour les envois de fonds internationaux, et récemment, il a été accepté par certains gouvernements comme une forme de monnaie légale.

Un autre facteur important contribuant au potentiel de Bitcoin en tant que réserve de valeur découle de sa nature décentralisée et purement numérique. Parce que Bitcoin est simultanément partout et nulle part, il est difficile à saisir ou à voler, mais extrêmement facile à "emporter avec vous". Cela permet aux gens de stocker de la valeur indépendamment des tiers, qu'ils soient banques ou États-nations, et cela élimine les risques associés aux tiers. Par exemple, les personnes qui stockent des devises fiat dans une banque courent le risque que la banque fasse faillite ou restreigne autrement l'accès à leurs fonds. Il en va de même pour les certificats représentant l'or détenu dans un coffre-fort centralisé. Et bien qu'il soit vrai que toutes les réserves de valeur discutées dans cet article peuvent également être stockées indépendamment des tiers, le fait qu'elles soient des objets physiques rend leur stockage et leur déplacement intrinsèquement plus difficiles que Bitcoin. Alors que les autres réserves de valeur nécessitent une sécurité robuste et sont risquées ou coûteuses à déplacer, Bitcoin - qu'il s'agisse de 100 $ ou de 100 millions de dollars - peut être stocké et accessible avec peu plus qu'un mot de passe mémorisé (et avec des portefeuilles partagés, le risque de point de défaillance unique peut être atténué).

Comparer Bitcoin à l'or, aux devises fiat et à l'immobilier

Le tableau suivant tente de comparer Bitcoin à la monnaie fiat, à l'or et à l'immobilier selon une gamme de caractéristiques qui contribuent globalement à l'utilité de chaque actif en tant que réserve de valeur :

Utiliser Bitcoin comme réserve de valeur

En fin de compte, l'argument de Bitcoin en tant que réserve de valeur sera déterminé par le fait que les gens l'utilisent ou non comme réserve de valeur. Jusqu'à présent, il semble clair que le public et de plus en plus d'entreprises privées voient le Bitcoin comme une réserve de valeur, du moins dans une certaine mesure.

Si vous souhaitez utiliser Bitcoin comme réserve de valeur, que devez-vous faire ?

Eh bien, tout comme si vous considérez les dollars, les bijoux en or ou les bandes dessinées de collection comme une réserve de valeur, vous devriez aborder Bitcoin comme un moyen de préserver et peut-être de créer de la richesse. Voici quelques articles qui peuvent vous aider dans ce puissant voyage vers la liberté financière :

• Qu'est-ce que Bitcoin : Obtenez un aperçu de l'histoire de Bitcoin et découvrez comment les principales caractéristiques de Bitcoin se combinent pour créer une classe d'actifs entièrement nouvelle.
• Comment protéger votre Bitcoin : Les réserves de valeur doivent être correctement protégées. Vous mettez vos devises fiat dans une banque et votre or dans un coffre-fort. Cet article vous explique comment protéger votre bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
• Achat récurrent : Au lieu de faire un seul achat important d'un coup, vous faites plutôt plusieurs petits achats au fil du temps. Cela peut aider à atténuer la volatilité du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
• Impôts sur les cryptomonnaies : Les agences gouvernementales comme l'IRS commencent à s'intéresser de près à Bitcoin et à d'autres cryptomonnaies. Assurez-vous de suivre et de déclarer vos cryptomonnaies réserves de valeur.
• Stablecoins : Comme mentionné ci-dessus, la monnaie fiat est une réserve de valeur primaire. Les stablecoins sont comme des devises fiat cryptographiques. Lisez cet article pour découvrir le rôle des stablecoins dans la crypto.