Le Bitcoin est-il une réserve de valeur ?
Table des matières
Que signifie réserve de valeur ?
De manière générale, une réserve de valeur est tout objet qui conserve son pouvoir d'achat dans le futur et peut être facilement échangé contre autre chose. En d'autres termes :
- Une réserve de valeur doit avoir la même valeur ou plus au fil du temps.
- Une réserve de valeur doit être échangeable contre autre chose (comme l'or ou les dollars).
Cela impose certaines contraintes sur les bonnes réserves de valeur. Une bonne réserve de valeur ne doit pas avoir une durée de vie très courte, comme les fleurs ou le lait. Elle doit également être raisonnablement liquide, ce qui est une mesure de la facilité ou de la difficulté avec laquelle elle peut être échangée. Par exemple, il est beaucoup plus facile et rapide d'échanger un lingot d'or contre de l'argent que d'échanger une maison contre de l'argent. En d'autres termes, l'or est plus "liquide" que l'immobilier. Si personne n'échangera votre réserve de valeur contre quelque chose d'autre de valeur, alors votre réserve de valeur est effectivement sans valeur. Enfin, les réserves de valeur doivent être relativement rares ou difficiles à obtenir. L'air est d'une importance vitale, mais son abondance le rend sans valeur en tant que réserve de valeur.
Exemples traditionnels de réserve de valeur
Certaines des réserves de valeur les plus courantes sont les devises fiduciaires, les métaux précieux, l'immobilier et la propriété.
Les monnaies fiduciaires telles que le dollar, l'euro et le yen sont les réserves de valeur les plus familières pour la plupart des gens, car nous les manipulons tous les jours. Elles sont extrêmement liquides, très utiles pour les transactions quotidiennes et acceptées partout. Les monnaies fiduciaires sont des réserves de valeur courantes en partie en raison de la confiance dans les systèmes financiers qui les soutiennent. Peut-être le plus grand avantage des monnaies fiduciaires en tant que réserve de valeur est que les États-nations les sanctionnent et décrètent que tout le monde doit les utiliser pour payer les impôts, régler les dettes, etc. Cependant, cet avantage s'accompagne également de ses inconvénients. Lorsqu'elles sont mal gérées par les États-nations qui les émettent, les monnaies fiduciaires sont sujettes à l'inflation, auquel cas la réserve de valeur de la monnaie diminue. L'hyperinflation, bien que rare, entraîne l'effondrement complet de la valeur d'une monnaie fiduciaire. L'hyperinflation a tendance à être provoquée par une combinaison de mauvaise politique économique, de conditions géopolitiques complexes et d'impression excessive de monnaie.
Les métaux précieux comme l'or et l'argent ont été utilisés comme réserve de valeur tout au long de l'histoire en raison de leur rareté relative, de leur facilité de transaction, de leur utilité et de leur liquidité. Les métaux précieux sont rares par rapport à d'autres minéraux naturels. Cela signifie que les gens doivent dépenser des ressources importantes pour les obtenir, par exemple en les extrayant de la terre et en les raffinant. Bien qu'ils ne soient pas aussi faciles à transiger avec que les monnaies fiduciaires à l'ère moderne, les métaux comme l'or sont beaucoup plus faciles à transiger avec que la terre ou la propriété : vous ne pouvez généralement plus payer directement des choses avec de l'or ou de l'argent, mais il est toujours assez facile de les échanger contre de l'argent. Cela rend l'or et l'argent des actifs hautement liquides. Les métaux précieux ont également une utilité dans de nombreuses industries, y compris l'électronique ainsi que l'industrie de la bijouterie. Tous ces facteurs se combinent de telle sorte que les métaux précieux perdent rarement de la valeur sur des périodes suffisamment longues. En d'autres termes, ce sont objectivement de bonnes réserves de valeur. Cependant, sur des périodes plus courtes, ils sont également généralement surpassés par d'autres réserves de valeur. Cela en fait un objet relativement conservateur pour stocker de la valeur d'un point de vue investisseur.
L'immobilier et la propriété, comme les métaux précieux, ont une longue histoire en tant que réserve de valeur. La terre et certains objets (pensez à des peintures célèbres, des documents historiques, des bandes dessinées de collection, etc.) ont prouvé qu'ils conservaient bien leur valeur. Leur rareté est inégalée, souvent singulière. La plus grande faiblesse de la terre et de la propriété est la liquidité. Ce sont des réserves de valeur illiquides. Tout le monde sait à quel point il est long et difficile d'acheter une maison. La transaction se mesure en mois. Une propriété unique peut prendre des années pour trouver un acheteur intéressé. Le fait que la valeur de l'objet soit si difficile à échanger rend effectivement l'objet moins précieux. Tout cela signifie que l'immobilier et la propriété ont tendance à fonctionner comme de bonnes réserves de valeur principalement pour les riches.
L'argument contre Bitcoin comme réserve de valeur
Bien que Bitcoin ait très bien performé en tant qu'actif, pour certaines personnes, sa relative jeunesse signifie qu'il ne devrait pas être considéré comme une réserve de valeur. Les autres réserves de valeur discutées ci-dessus ont un historique beaucoup plus long en tant que réserves de valeur viables.
Un autre point contre Bitcoin en tant que réserve de valeur est que, sur des périodes de temps courtes, il est incroyablement volatil par rapport aux autres réserves de valeur décrites ici. Des baisses de plus de 50 % ne sont pas rares pour Bitcoin, alors que pour les autres réserves de valeur, les fluctuations de prix ont tendance à être beaucoup plus graduelles. Ce niveau de volatilité décourage les personnes averses au risque.
En ce qui concerne la rareté, une caractéristique clé de la réserve de valeur, Bitcoin est rare, mais les critiques soulignent que le code de programmation de Bitcoin est open source et que tout le monde est libre de créer une copie exacte de Bitcoin et de la diffuser dans le monde. En fait, beaucoup de gens l'ont fait au fil des ans. Ainsi, certaines personnes prétendent que la rareté de Bitcoin n'est pas réelle, mais artificielle.
Enfin, beaucoup prétendent que Bitcoin est une technologie obsolète ; un tremplin vers une cryptomonnaie technologiquement plus mature qui résout les défauts de Bitcoin. Ici, l'argument est que Bitcoin ne résistera pas à l'épreuve du temps en tant que réserve de valeur, mais sera plutôt remplacé, par exemple, par une autre cryptomonnaie.
L'argument pour Bitcoin comme réserve de valeur
Il est indéniable que Bitcoin est une nouveauté, mais cette nouveauté peut aussi être considérée comme une force. Pour donner un exemple, il y a 14 ans, le premier smartphone a été lancé (iPhone). À peine 14 ans plus tard, les smartphones sont omniprésents dans le monde. Les smartphones ont permis aux gens de faire de vieilles choses (naviguer sur Internet, prendre des photos, communiquer) de nouvelles manières, meilleures. Bitcoin fait cela, mais pour l'argent et la finance. Bitcoin, comme beaucoup de choses nouvelles et perturbatrices, est volatile, mais si vous prenez du recul, il n'a fait qu'augmenter -- massivement. En effet, c'est le meilleur actif liquide en termes de performance de la dernière décennie.
Comme mentionné, les critiques de Bitcoin soulignent qu'il est artificiellement rare, donc il est sans valeur. Pourtant, de nombreuses réserves de valeur sont artificiellement rares. En fait, la monnaie fiduciaire, l'une des principales réserves de valeur, est artificiellement rare ! Les gouvernements peuvent toujours en imprimer plus, et ils le font souvent, mais en général, ils ne le font pas parce qu'ils veulent que la monnaie soit relativement rare. Pourtant, alors que les banques centrales peuvent réduire la rareté des monnaies fiduciaires à volonté, la rareté de Bitcoin est gravée dans le marbre. Il n'y a que 21 millions de bitcoins possibles, et une part non négligeable de cela est perdue à jamais.
Il est vrai que la technologie de Bitcoin n'est pas aussi à la pointe que d'autres cryptomonnaies, mais cela peut aussi être considéré comme un avantage. Bien que les nouvelles technologies soient susceptibles d'avoir des défauts et des failles, Bitcoin est de loin le réseau décentralisé le plus éprouvé au monde. Il fonctionne, sans interruption, 24/7 depuis son lancement en 2009.
Bitcoin est un actif raisonnablement liquide, et sa liquidité s'améliore de manière significative chaque année. Bitcoin est déjà beaucoup plus facile à transiger que l'or, bien que moins facile que les monnaies fiduciaires. Chaque année, de plus en plus d'entreprises commencent à accepter le bitcoin comme un moyen de paiement viable, ce qui signifie que Bitcoin développe une plus grande utilité. Il est actuellement utilisé pour les envois de fonds internationaux et a récemment été accepté par certains gouvernements comme une forme de monnaie légale.
Un autre facteur important contribuant au potentiel de Bitcoin en tant que réserve de valeur découle de sa nature décentralisée et purement numérique. Parce que Bitcoin est simultanément partout et nulle part, il est difficile à saisir ou à voler, mais extrêmement facile à "emporter avec vous". Cela permet aux gens de stocker de la valeur indépendamment des tiers, qu'ils soient des banques ou des États-nations, et cela élimine les risques associés aux tiers. Par exemple, les personnes stockant de la monnaie fiduciaire à la banque courent le risque que la banque fasse faillite ou restreigne autrement l'accès à leurs fonds. Il en va de même pour les certificats représentant de l'or détenu dans un coffre centralisé. Et bien qu'il soit vrai que toutes les réserves de valeur discutées dans cet article peuvent également être stockées indépendamment des tiers, le fait qu'elles soient des objets physiques rend leur stockage et leur déplacement intrinsèquement plus difficiles que Bitcoin. Alors que les autres réserves de valeur nécessitent une sécurité lourde et sont risquées ou coûteuses à déplacer, Bitcoin - qu'il s'agisse de 100 $ ou de 100 millions de dollars - peut être stocké et accessible avec peu plus qu'un mot de passe mémorisé.
Comparaison de Bitcoin avec l'or, les devises fiduciaires et l'immobilier
Le tableau suivant tente de comparer Bitcoin aux monnaies fiduciaires, à l'or et à l'immobilier à travers une gamme de caractéristiques qui contribuent globalement à l'utilité de chaque actif en tant que réserve de valeur :
Utilisation de Bitcoin comme réserve de valeur
En fin de compte, l'argument en faveur de Bitcoin en tant que réserve de valeur sera décidé par l'utilisation que les gens en font ou non comme réserve de valeur. Jusqu'à présent, il semble clair que le public et de plus en plus d'entreprises privées considèrent Bitcoin comme une réserve de valeur, du moins dans une certaine mesure.
Si vous souhaitez utiliser Bitcoin comme réserve de valeur, que devriez-vous faire ?
Eh bien, tout comme si vous considérez les dollars, les bijoux en or ou les bandes dessinées de collection comme une réserve de valeur, vous devriez aborder Bitcoin comme un moyen de préserver et peut-être de créer de la richesse. Voici quelques articles qui peuvent vous aider dans ce puissant voyage vers la liberté financière :
- Qu'est-ce que Bitcoin : Obtenez un aperçu de l'histoire de Bitcoin et découvrez comment les caractéristiques clés de Bitcoin se combinent pour créer une toute nouvelle classe d'actifs.
- Comment sécuriser votre Bitcoin : Les réserves de valeur doivent être adéquatement protégées. Vous mettez votre monnaie fiduciaire dans une banque et votre or dans un coffre. Cet article vous explique comment protéger votre bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
- Moyenne d'achat périodique : Plutôt que de faire un seul gros achat en une seule fois, vous faites plusieurs achats plus petits au fil du temps. Cela peut aider à atténuer la volatilité de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies.
- Impôts sur les cryptomonnaies : Les agences gouvernementales comme l'IRS commencent à examiner de près Bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Assurez-vous de suivre et de déclarer vos cryptomonnaies de réserve de valeur.
- Stablecoins : Comme discuté ci-dessus, la monnaie fiduciaire est une réserve de valeur principale. Les stablecoins sont comme des monnaies fiduciaires cryptographiques. Lisez cet article pour comprendre le rôle des stablecoins dans la crypto.
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