Token-myynti, jota kutsutaan toisinaan myös Initial Coin Offeringiksi (ICO), on token-tarjouksen ensimmäinen vaihe, jossa joukko ostajia varaa ensimmäisenä osan projektin token-tarjonnasta.
Käytä moniketjua Bitcoin.com-lompakkosovellus, johon miljoonat luottavat, kun he haluavat turvallisesti ja helposti lähettää, vastaanottaa, ostaa, myydä, vaihtaa, käyttää ja hallinnoida Bitcoinia (BTC), Bitcoin Cashia (BCH), Etheriä (ETH) sekä suosituimpia kryptovaluuttoja.
Toiminto
Tokenien myynti voi täyttää yhden tai useamman seuraavista tehtävistä:
- menetelmä tunnusten jakamiseksi osallistujayhteisölle
- keino saada yhteisön jäsenet yhdistämään voimansa uuden hankkeen tukemiseksi
- keino rahoittaa hankkeen alkuvaiheen kehitystyö.
Osallistuminen
Token-myyntiin osallistuminen edellyttää yleensä rekisteröitymistä tai ”whitelistille” lisäämistä projektin verkkosivuston kautta. Tähän liittyy usein asiakkaan tuntemisvelvollisuus (KYC), jossa ostajat seulotaan sen varmistamiseksi, että token-myynti noudattaa paikallisia säännöksiä. Valkoiselle listalle lisätyt ostajat voivat ostaa myynnissä, kun se käynnistyy, ja tilaukset hyväksytään yleensä saapumisjärjestyksessä.
Maksutapa
Tunnetuimmat kryptovaluutat, kuten Bitcoin ja Ethereum, sekä Yhdysvaltain dollariin sidotut stablecoinit, kuten USDT ja USDC, ovat yleisimpiä maksutapoja token-myynneissä. Joissakin tapauksissa maksuvälineenä hyväksytään myös paikallisia valuuttoja, kuten dollareita tai euroja.
Varojen käyttö
Token-myynnistä saadut varat vaihdetaan usein Yhdysvaltain dollariin sidottuihin stablecoineihin ja talletetaan projektin kassaan. Sieltä varat käytetään projektin kulujen kattamiseen, kuten kehittäjien palkkioihin, projektitehtävistä maksettaviin palkkioihin, markkinointiin ja niin edelleen.
Määrärahat
Token-myynnissä ostajien saataville asetetut tokenit ovat yleensä vain osa kaikista projekteissa lopulta liikkeeseen laskettavista tokeneista. Esimerkiksi token-myynnissä saatetaan tarjota 20 % suunnitellusta tokenien kokonaismäärästä. Loput 80 % saatetaan varata tiimin jäsenille, kehitysrahastoon, airdrop-jakeluihin, ekosysteemin kannustimiin ja muihin tarkoituksiin. Huomaa, että joillakin projekteilla, kuten Ethereumilla, ei ole ennalta määriteltyä tokenien tarjontaa. Tällöin token-myynnissä jaettua määrää ei voida ilmaista prosenttiosuutena tokenien tarjonnasta.
Rakenne
Token-myynnit ovat muodoltaan ja laajuudeltaan hyvin erilaisia, ja ne ovat kehittyneet huomattavasti ajan myötä. Parhaissa token-myynneissä on yleensä otettu huomioon seuraavat seikat:
- löytää tasapaino varhaisimpien ostajien korvaamisen tarpeen ja sen välillä, että myös myöhemmät ostajat saavat kohtuullisen hinnan
- varmistetaan, että rahakkeita jaetaan laajasti myös muille kuin pelkästään ostajille
- kannustaa ostajia tukemaan hanketta pitkällä aikavälillä
- säätää, kuinka nopeasti rahakkeita päästetään markkinoille, jotta jälkimarkkinoiden hintojen vaihtelua voitaisiin hillitä.
Seuraavassa on esitetty joitakin yleisiä piirteitä, jotka ovat kehittyneet keinoiksi edellä mainitun tavoitteen saavuttamiseksi:
- Myynti tapahtuu kierroksittain. Rahoituskierrokset järjestetään yleensä siten, että tokenin hinta nousee sitä myöhemmin, mitä myöhemmin se ostetaan. Joissakin token-myynneissä hinnoittelu on dynaamista, jolloin tokenin hinta riippuu sijoitetusta rahamäärästä (mitä enemmän rahaa sijoitetaan, sitä korkeampi on tokenin hinta).
- Token-myynnin ostajien on odotettava, kunnes he saavat ostamansa tokenit. Joissakin tapauksissa kaikki ostajat saavat tokenit samanaikaisesti. Toisissa tapauksissa tokenit vapautuvat ennalta määritetyn aikataulun mukaisesti, joka on kirjattu älykäs sopimus joka määrittelee token-myynnin. Vesting-aikataulut voivat riippua siitä, missä kierroksessa tokenit on ostettu. Myynti voidaan esimerkiksi järjestää siten, että ensimmäisessä vapautuksessa 25 % kierroksella 1 ostetuista tokeneista vapautuu, kun taas kierroksella 2 ostetuista tokeneista vapautuu 50 %. Tämä rakenne varmistaisi, että varhaisimmat ostajat (jotka saivat parhaan hinnan) pitävät hallussaan suuremman osan tokeneistaan pidempään.
- Token-myynnin kautta jaetut tokenit muodostavat vain pienen osan tokenien kokonaismäärästä. Näin varmistetaan, että markkinoilla on runsaasti tokeneita myös muille markkinaosapuolille kuin token-myynnin ostajille. Joissakin tapauksissa suuri osa tokeneista varataan ilmapudotukset, jossa tokeneita jaetaan ekosysteemin osallistujille. Tämä voi auttaa varmistamaan tokenin laajan jakautumisen ja vahvistamaan projektin yhteisöä.
Historia
Mastercoin tunnetaan ensimmäisenä token-myyntinä, joka järjestettiin heinäkuussa 2013. Mastercoin oli Bitcoinia täydentävän protokollan käyttötunnus, ja sen myynnillä kerättiin noin 500 000 dollaria, jotka maksettiin kokonaan BTC:nä.
Vuonna 2014 järjestetty Ethereumin token-myynti oli siihen mennessä suurin token-myynti. Siinä kerättiin noin 18,3 miljoonaa dollaria, jotka maksettiin myös BTC:nä.
Vuoden 2017 loppupuolella alkoi niin sanottu ICO-buumi, jonka aikana sadat hankkeet järjestivät hätäisesti kootut token-myynnit ja keräsivät miljardeja dollareita vastaavan summan, joka maksettiin usein ETH:na. Monet näistä hankkeista eivät koskaan lunastaneet valkoisissa kirjoissaan esitettyjä lupauksia, minkä seurauksena ostajille jäi käsiin tokeneita, joilla oli vain vähän tai ei lainkaan käyttöarvoa tai likviditeettiä.
Seuraavassa on luettelo kymmenestä suurimmasta token-myynnistä kerättyjen varojen määrän mukaan:
Lähteet: PWC.
Suorituskyky
Monissa tapauksissa osallistuminen token-myyntiin on ollut erittäin tuottoisaa. Katsotaanpa muutamia merkittävimpiä esimerkkejä: Lähteet: Coincodex ja CoinMarketCap.
