اف‌دی‌وی چیست؟

ارزش کاملاً رقیق‌شده (FDV) معیاری در دنیای ارزهای دیجیتال است که ارزش کل یک پروژه ارز دیجیتال را در صورتی که تمام توکن‌های آن در گردش باشند، نشان می‌دهد و دیدی آینده‌نگر از ارزش بالقوه بازار پروژه ارائه می‌دهد.

از برنامه کیف پول Bitcoin.com استفاده کنید، مورد اعتماد میلیون‌ها نفر برای ارسال، دریافت، خرید، فروش، تجارت، استفاده و مدیریت ایمن و آسان بیت‌کوین (BTC)، بیت‌کوین کش (BCH)، اتر (ETH) و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال، از جمله توکن‌های ERC-20 در اتریوم، پالیگان، اولانچ و زنجیره هوشمند BNB.

فهرست مطالب

معرفی FDV

ارزش‌گذاری کاملاً رقیق‌شده (FDV) یکی از شاخص‌های مهم در دنیای ارزهای دیجیتال است که به تحلیل ارزش آینده بالقوه یک پروژه رمزنگاری کمک می‌کند. FDV نمایانگر ارزش کل یک پروژه ارز دیجیتال است در صورتی که تمام توکن‌های آن در گردش باشند. از آنجا که معمولاً بخش قابل توجهی از توکن‌ها قفل شده‌اند، این مفهوم برای سرمایه‌گذارانی که قصد دارند پتانسیل بلندمدت و ریسک سرمایه‌گذاری‌های خود در پروژه‌های مختلف رمزنگاری را ارزیابی کنند، بسیار حائز اهمیت است.

درک FDV و اهمیت آن

FDV نمای کلی از حداکثر ارزش بالقوه بازار یک ارز دیجیتال فراهم می‌کند، با فرض اینکه تمام توکن‌های ممکن در حال حاضر در گردش هستند. این شاخص به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا فراتر از وضعیت فعلی بازار را ببینند و تحولات آینده را پیش‌بینی کنند. به عنوان مثال، اگر ارزش بازار فعلی یک پروژه جدید نسبت به ارزش بازار بزرگترین ارزهای دیجیتال نسبتاً کوچک باشد، اما FDV پروژه به اندازه ارزش بازار آن ارزهای دیجیتال بالغ باشد، این ممکن است نشان دهد که پروژه مورد نظر در حال حاضر بیش از حد ارزش‌گذاری شده است.

موارد بسیاری وجود داشته که یک پروژه جدید به ظاهر با ارزش بازار بالا به یک موفقیت بزرگ دست یافته و آینده روشنی را نشان می‌دهد. با این حال، از آنجا که پروژه جدید دارای عرضه گردش بسیار کم، به اندازه یک یا دو درصد از کل عرضه است، به این معناست که FDV به اندازه یا حتی بزرگتر از بیت‌کوین است!

تفاوت بین FDV و ارزش بازار

ارزش بازار (market cap) با ضرب قیمت کنونی توکن در عرضه در گردش توکن‌ها محاسبه می‌شود.

ارزش بازار = عرضه در گردش x قیمت توکن

FDV کل عرضه توکن‌ها، از جمله آن‌هایی که در گردش نیستند، را در نظر می‌گیرد.

FDV = کل عرضه x قیمت توکن

زمانی که تمام توکن‌ها در گردش باشند، FDV و ارزش بازار یکسان خواهند بود. اما برای بسیاری از پروژه‌ها، عرضه در گردش تنها بخشی از کل عرضه است که FDV را به یک شاخص آینده‌نگر تبدیل می‌کند در مقایسه با نمایه فعلی ارزش بازار. همچنین به عنوان بررسی واقعیت در مورد ارزش فعلی یک پروژه عمل می‌کند.

چرا FDV بر ارزش بازار ترجیح داده می‌شود

FDV به دلایل مختلف به عنوان شاخص ترجیحی در نظر گرفته می‌شود. این شاخص با در نظر گرفتن تمام توکن‌های آینده که وارد گردش خواهند شد، نمای جامع‌تری از ارزش بالقوه یک پروژه ارائه می‌دهد و ارزش‌گذاری را برای آینده تضمین می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند بهتر ارزیابی کنند که آیا یک پروژه کم‌ارزش یا بیش‌ارزش‌گذاری شده است، با مقایسه ارزش بازار فعلی با FDV که منجر به تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تر می‌شود. علاوه بر این، FDV به مدیریت ریسک کمک می‌کند با درک تأثیر انتشار توکن‌های آینده بر بازار. پروژه‌هایی که FDV بالایی نسبت به ارزش بازار فعلی خود دارند ممکن است با فشار قیمت قابل توجهی روبرو شوند زیرا توکن‌های بیشتری منتشر می‌شوند و FDV به پیش‌بینی و کاهش این ریسک کمک می‌کند.

تأثیر تغییرات عرضه توکن

کل عرضه توکن‌ها می‌تواند به دلیل عوامل مختلفی تغییر کند که به نوبه خود بر FDV و ارزش و پتانسیل درک شده یک پروژه تأثیر می‌گذارد. یکی از این عوامل تولید توکن‌های جدید است که عرضه را افزایش می‌دهد. این اغلب به عنوان مکانیزم پاداش برای فعالیت‌هایی مانند استیکینگ، استخراج یا مشارکت در اکوسیستم پروژه انجام می‌شود یا برای حمایت از توسعه‌ها و گسترش‌های جدید.

عامل دیگر سوزاندن توکن است که توکن‌ها به طور دائمی از گردش خارج شده و عرضه را به طور مؤثر کاهش می‌دهد. این می‌تواند بخشی از یک استراتژی تورم‌زا برای افزایش کمبود و ارزش توکن‌های باقی‌مانده باشد. هم تولید و هم سوزاندن توکن‌ها کل عرضه را تغییر داده و به همین ترتیب بر FDV تأثیر می‌گذارند.

خطرات نادیده گرفتن FDV

نادیده گرفتن FDV می‌تواند منجر به قضاوت نادرست در مورد ارزش واقعی فعلی یک پروژه و ارزش بالقوه آن در آینده شود. یکی از ریسک‌های عمده بیش‌ارزش‌گذاری است. یک پروژه ممکن است هنگامی که تنها بر اساس ارزش بازار فعلی خود ارزیابی می‌شود، کم ارزش به نظر برسد. با این حال، اگر FDV بالایی داشته باشد، انتشار نهایی توکن‌های جدید می‌تواند قیمت توکن را رقیق کند و منجر به زیان‌های بالقوه برای سرمایه‌گذارانی شود که این عرضه آینده را در نظر نگرفته‌اند. این رقیق شدن به این دلیل اتفاق می‌افتد که افزایش تعداد توکن‌های در گردش می‌تواند ارزش هر توکن را کاهش دهد مگر اینکه تقاضای متناسب افزایش یابد.

ریسک دیگر عدم تطابق عرضه و تقاضا است. زمانی که توکن‌های جدید بدون افزایش متناسب تقاضا وارد بازار می‌شوند، قیمت توکن ممکن است به دلیل عرضه بیش از حد کاهش یابد. این می‌تواند به‌ویژه در پروژه‌هایی با برنامه‌های انتشار توکن تهاجمی یا آن‌هایی که نتوانند تقاضای کافی را از طریق توسعه محصول و تلاش‌های بازاریابی خود تحریک کنند، مشکل‌ساز باشد.

بنابراین، برای سرمایه‌گذاران، ایده خوبی است که عادت کنند به FDV هر پروژه رمزنگاری در مقابل ارزش بازار فعلی نگاه کنند. درک FDV و ارزش بازار باید منجر به ارزیابی متعادل‌تر و واقعی‌تری از هر پروژه ارز دیجیتال شود.

پلتفرم‌های برتر برای خرید، فروش و معامله ارزهای دیجیتال را کشف کنید.