Entre otras cosas, las criptomonedas y otros activos digitales están diseñados para permitir el intercambio de valor entre particulares, igual que el dinero en efectivo, pero en el ámbito digital. Esto significa que puedes intercambiar criptoactivos por lo que quieras, y puedes hacerlo sin recurrir a intermediarios como bancos o aplicaciones de pago. Por ejemplo, si alguien te pinta la casa, podrías negociar enviarle una cantidad acordada de criptomonedas como pago. En la práctica, esto no sería diferente a entregar dinero en efectivo a cambio del servicio de pintura de la casa.
Por el contrario, si quieres comprar criptomonedas, podrías ofrecer al vendedor una cantidad acordada de dinero en efectivo (o cualquier otro bien o servicio) a cambio de la cantidad acordada de criptomonedas.
Más información -> Cómo enviar y recibir criptomonedas.
Por supuesto, dado que la mayoría de la gente no utiliza las criptomonedas como medio de intercambio en su vida cotidiana (¡al menos, todavía no!), suele ser más difícil encontrar vendedores o compradores directos que, por ejemplo, realizar transacciones en moneda local. Esto nos lleva al concepto de «liquidez».
¿Qué es la liquidez?
La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar y vender un activo, y depende en gran medida del número de compradores y vendedores (participantes en el mercado) que haya para ese activo. Efectivo Se suele considerar el activo más líquido, ya que es aceptado casi universalmente. En otras palabras, es fácil cambiar dinero en efectivo por prácticamente cualquier cosa que se desee. Un coche, por el contrario, suele ser un activo menos líquido que el efectivo, ya que requiere cierto esfuerzo encontrar un comprador. Un coche de colección de alta gama, por su parte, sería un activo aún menos líquido, ya que el número de compradores potenciales es menor.
Bitcoin es el más líquido de todos criptomonedas ya que combina el mayor número de participantes en el mercado con el mayor volumen de intercambio. ¡El volumen diario de intercambio de bitcoins se mide en decenas de miles de millones de dólares! Sin embargo, en comparación con el efectivo, no es líquido, sobre todo a la hora de utilizarlo para comprar algo en el mundo real, y otros criptoactivos son menos líquidos que el bitcoin.
Más información: ¿Qué es la liquidez?
¿Qué es una plataforma de intercambio de criptomonedas?
A plataforma de intercambio de criptomonedas es cualquier servicio que pone en contacto a compradores y vendedores de criptoactivos.
Cuando la mayoría de la gente habla de plataformas de intercambio de criptomonedas, se refiere a plataformas centralizadas «con custodia». Estas plataformas facilitan la negociación de criptoactivos. Al igual que las plataformas de negociación de acciones, como Robinhood y Charles Schwab, las plataformas de intercambio de criptomonedas ponen en contacto a compradores y vendedores.
Es fundamental tener en cuenta que, por definición, una plataforma de intercambio de criptomonedas centralizada se hace cargo de la custodia de tus criptoactivos. Esto tiene una serie de implicaciones relacionadas con la seguridad, pero también con la libertad que tienes para utilizar tus criptomonedas como desees.
Más información: Carteras custodiales frente a carteras no custodiales.
¿Cómo funcionan las plataformas centralizadas de intercambio de criptomonedas?
Desde el punto de vista del usuario, el proceso habitual es el siguiente:
- Regístrate en la bolsa y presenta tus documentos de identidad.
- Recarga tu cuenta recién creada con criptoactivos como Bitcoin o Ethereum. Si la plataforma de intercambio lo permite, también puedes utilizar la moneda local.
- Realiza una operación creando una «orden de compra».
Las órdenes de compra y venta se agrupan en un «libro de órdenes» que gestiona la bolsa con el fin de emparejar de forma eficiente y automática a compradores y vendedores. La mayoría de las bolsas permiten introducir tanto órdenes de «compra al mercado» como órdenes de «compra con límite».
Cuando creas una orden de compra al precio de mercado, solo tienes que indicar la cantidad de criptomonedas que deseas comprar (no fijas el precio). La plataforma te emparejará automáticamente con el vendedor o vendedores que ofrezcan en ese momento el precio más bajo y ejecutará tu operación. Las órdenes de mercado se completan, en general, de forma instantánea, lo que significa que, en el momento en que envíes la orden, recibirás la criptomoneda con la que estás operando.
Al crear una orden de compra con límite, estás indicando la cantidad de criptomonedas que te gustaría comprar y el precio que estás dispuesto a pagar por él. Si hay vendedores dispuestos a aceptar el precio que has fijado (tu «límite»), tu orden se ejecutará, lo que significa que tu criptoactivo aparecerá en tu monedero de la plataforma de intercambio y tu dinero (u otro criptoactivo) desaparecerá.
¿Qué es una bolsa de intercambio con depósito?
Las plataformas de intercambio de criptomonedas que permiten transferir moneda local hacia y desde ellas se conocen como «plataformas con integración bancaria». Algunas plataformas permiten transferir moneda local para empezar a comprar (normalmente mediante tarjeta de crédito o una aplicación de pago como PayPal), pero no permiten retirar moneda local de vuelta a tu tarjeta de crédito o aplicación de pago. Estas plataformas se conocen como «exchanges parcialmente bancarizados». Un exchange totalmente bancarizado te permitirá ingresar fondos en tu cuenta mediante transferencia bancaria. y enviar el importe en moneda local a tu cuenta bancaria.
¿Qué son los «makers» y los «takers»?
En términos generales, cuantos más usuarios tenga una plataforma de intercambio, mayor será la «profundidad de mercado» que pueda ofrecer. La profundidad de mercado se refiere al volumen de los libros de órdenes de la plataforma. Las personas que realizan órdenes de compra y venta en las plataformas de intercambio se conocen como «creadores de mercado». Cuantas más órdenes haya en el libro de órdenes, más fácil resultará para los usuarios comprar y vender grandes cantidades de criptomonedas a un precio más cercano al del mercado global. En los mercados, los «takers» son aquellos que reducen la liquidez al ejecutar órdenes que ya figuran en los libros. Cuando realizas una orden de mercado, eres un «taker». También puedes ser un «taker» cuando realizas una orden limitada si tu orden coincide con la de otra persona que ya figura en los libros.
¿Cómo ganan dinero las plataformas centralizadas de intercambio de criptomonedas?
Para muchas plataformas de intercambio, la principal fuente de ingresos son las comisiones. Estas pueden incluir algunos o todos los siguientes conceptos:
- Comisiones por retirada:La mayoría de las plataformas de intercambio cobran una comisión por retirar criptoactivos y monedas locales. En la mayoría de los casos, la comisión se aplica por cada retirada (no es un porcentaje del importe retirado). Las comisiones por retirada que cobran las plataformas de intercambio suelen cambiar con frecuencia, a menudo sin previo aviso.
- Comisiones por operaciones:Normalmente se calculan como un porcentaje del valor de la operación y, a menudo, dependen de si eres «maker» o «taker» (véase más arriba la explicación sobre «makers» y «takers»). En la mayoría de los casos, los «makers» pagan comisiones más bajas que los «takers». La razón de esta diferencia es que los «makers» aportan liquidez (y, por lo tanto, deberían recibir un descuento), mientras que los «takers» retiran liquidez (y, por lo tanto, se les debería cobrar un recargo).
- Intereses/Comisiones por préstamo/Comisiones de liquidación:Algunas plataformas de intercambio ofrecen operaciones con margen. Esto consiste en pedir un préstamo para aumentar tu posición, creando lo que se conoce como apalancamiento. Las plataformas que ofrecen operaciones con margen suelen cobrar comisiones adicionales en función del importe prestado y de un tipo de interés determinado por la oferta total de fondos disponibles para todos los operadores. Es probable que también se te cobre una comisión adicional si se liquida tu posición.
En algunos casos, las plataformas de intercambio también actúan como bancos, ya que aceptan tus depósitos y los utilizan para generar rentabilidad, normalmente concediéndolos en préstamo a terceros. Esto conlleva un riesgo asociado a terceros, lo cual es una razón fundamental por la que debes ser cauteloso a la hora de ceder la custodia de tus criptoactivos a estas entidades. Más información sobre la importancia de mantener la custodia propia de tus activos en criptomonedas.
¿Por qué tengo que verificar mi identidad para utilizar una plataforma centralizada de intercambio de criptomonedas?
La custodia de los criptoactivos de los clientes, tal y como deben hacer las plataformas de intercambio centralizadas, tiene implicaciones legales. En concreto, dichas plataformas están sujetas a la legislación sobre transferencia de fondos vigente en la jurisdicción en la que están registradas legalmente.
Por este motivo, las plataformas centralizadas de intercambio de criptomonedas que deseen cumplir con la normativa te exigirán que completes un proceso de registro en el que deberás verificar tu identidad antes de poder utilizar la plataforma. Los organismos reguladores imponen este requisito a las plataformas, aparentemente para prevenir el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y la evasión fiscal. Además, suelen exigir a las plataformas que faciliten información sobre los clientes (incluido el historial de operaciones) cuando así se les solicite.
En muchos casos, podrás empezar a utilizar la plataforma de intercambio con solo verificar tu correo electrónico. Es importante tener en cuenta que esta «verificación básica» suele conllevar restricciones considerables, como límites en los importes de compra, límites en los retiros y, en algunos casos, la imposibilidad total de realizar retiros. Antes de ingresar tus criptoactivos en una plataforma de intercambio de criptomonedas, asegúrate de que te permitirán realizar retiradas.
El siguiente nivel de verificación suele consistir en subir un documento de identidad expedido por las autoridades nacionales, como un pasaporte o un carné de conducir. En algunos casos, se te pedirá que subas una foto tuya en la que aparezcas sosteniendo tu documento de identidad junto a una hoja de papel en la que hayas escrito, por ejemplo, la fecha actual y un mensaje concreto, tal y como solicite la plataforma de intercambio.
Ten en cuenta que muchas plataformas de intercambio excluyen por completo a personas de determinadas nacionalidades.
¿Cómo funciona un intercambio de criptomonedas entre particulares?
Existen varias plataformas de búsqueda de pareja, como Peach Bitcoin han surgido para (1) ayudar a los compradores y vendedores de criptoactivos a ponerse en contacto entre sí, y (2) facilitar las transacciones (normalmente mediante el uso de un servicio de depósito en garantía) sin asumir realmente la custodia de los criptoactivos de los operadores. Se conocen como plataformas de intercambio de criptomonedas entre particulares.
Las plataformas de intercambio de criptomonedas entre particulares pueden ser una forma eficaz de comprar y vender criptoactivos, pero, dado que hay que negociar las operaciones de forma individual, conllevan cierto grado de inconveniente. Para los compradores, puede resultar difícil obtener rápidamente la cantidad exacta de una criptomoneda que desean adquirir, y hacerlo a tipos de mercado competitivos. Por su parte, los vendedores pueden enfrentarse a implicaciones legales en función de su jurisdicción y del volumen de criptomonedas implicado. Estos factores se combinan para hacer que la mayoría de las plataformas de intercambio de criptomonedas entre particulares sean considerablemente menos líquidas que la mayoría de las plataformas de intercambio de criptomonedas centralizadas (con custodia).
