Co je DEX?

Decentralizovaná burza (DEX) je typ burzy, která se specializuje na transakce typu peer-to-peer s kryptoměnami a digitálními aktivy. Na rozdíl od centralizovaných burz (CEX) DEX nevyžadují důvěryhodnou třetí stranu nebo zprostředkovatele k usnadnění výměny kryptoaktiv. Jádrem kryptoměn je odstranění zprostředkovatelů ve financích, protože to zvyšuje ekonomickou svobodu jednotlivců po celém světě bez ohledu na to, kdo jsou. DEXy jsou klíčovou součástí decentralizovaných financí (DeFI). Lze tvrdit, že bez vysoce kvalitních, likvidních DEXů by DeFi nezažilo neuvěřitelný růst, jaký zažilo.

Použijte decentralizovanou burzu Bitcoin.com Verse DEX k bezpečné a zabezpečené výměně mezi kryptoměnami, včetně obchodování mezi řetězci BTC, BCH, ETH a dalšími.

DEXy explodovaly v popularitě na Ethereum, ale od té doby migrovaly na každý blockchain s obecnou funkčností chytrých kontraktů. DEXy jsou důležité pro ekosystém blockchainu, protože jsou první decentralizovanou aplikací (dApp), se kterou se obvykle setkáte, když přijdete na nový řetězec. Jsou to právě ty, které vám umožní směňovat kryptoměny. Kromě usnadnění směny mezi různými kryptoměnami, mnoho DEXů nabízí také možnosti, jak vydělat kryptoměny bez obchodování.

Více informací: Co je to dApp?

Jak DEXy fungují?

DEXy existovaly v kryptu v jedné nebo jiné formě již od roku 2012 do 2014, v závislosti na tom, jak kvalifikujete DEX. Který DEX byl první, může být sporné, nicméně se zdá být jasné, že jeden DEX změnil krajinu navždy: Uniswap. Uniswap přinesl první funkční decentralizovaný automatizovaný tvůrce trhu (AMM). Před AMM měly DEXy problémy s likviditou. AMM usnadnily a zatraktivnily přidávání likvidity.

Více informací: Co je to likvidita?

Před příchodem Uniswapu s funkčním AMM bylo obchodování na DEX pomalé a kryptoměny na burze se často obchodovaly s přirážkou oproti stejným kryptoměnám na CEX. To bylo proto, že před AMM se DEXy snažily napodobit způsob, jakým centralizované burzy usnadňují obchody. Problém je v tom, že metody používané CEXy vyžadují techniky, které potřebují mnoho výpočtů s nízkou latencí. Překládání stejných metod na DEXy znamenalo, že byly mnohem pomalejší, a stále vyžadovaly určitou centralizaci. Situaci ještě zhoršovala špatná zkušenost s ranými DEXy, která odrazovala lidi od poskytování jejich prostředků k obchodování, což bránilo těmto DEXům získat trakci a potřebnou likviditu.

AMM to vyřešily tím, že motivovaly vytvoření poolů likvidity a umožnily, aby tyto pooly byly algoritmicky obchodovány. Motivace má podobu sdílení poplatků. Konkrétně lidé, kteří přidávají likviditu na DEX, dostávají podíl na poplatcích generovaných, když ostatní účastníci obchodují. Co se týče obchodního algoritmu, zahrnuje vzorec, který vyvažuje zbývající zůstatky dvou aktiv v obchodním páru. Důležité je si pamatovat, že dvě aktiva nejsou aktivně párována v reálném čase, ale program určuje cenu v závislosti na zbývajícím množství obou aktiv.

Jaké jsou výhody DEXů?

Decentralizace přináší mnoho výhod oproti centralizovaným protějškům. Za prvé, nové kryptoměny se téměř vždy objeví mnohem dříve na DEXech než na CEXech. To proto, že CEXy musí manuálně přidat kryptoměny do svého systému. Přidání nových projektů obvykle zahrnuje vrstvy dodržování předpisů, testování a schvalování vrstvami managementu. U DEX může být jakýkoli nový token automaticky přidán na burzu bez ptaní se kohokoli.

DEXy nevyžadují opatření Know Your Customer (KYC) nebo proti praní špinavých peněz (AML). Burza sama neexistuje v žádné jedné jurisdikci, takže na ni neplatí žádný regulační rámec. To má několik důsledků. Za prvé, DEXy chrání soukromí. Můžete používat DEXy anonymně, aniž byste museli prozrazovat informace o sobě, včetně finančních informací, jako jsou zůstatky na vašem účtu. Navíc můžete začít obchodovat okamžitě na DEXu. Neexistuje žádný zdlouhavý proces ověřování, který musíte projít, než můžete obchodovat.

DEXy mohou být prospěšné pro každého, ale nejvíce užitku přinášejí v rozvojovém světě, kde nedostatek robustní finanční infrastruktury bránil tradičním finančním podnikům v přijetí mnoha zákazníků. Světová banka odhaduje, že 1 miliarda lidí nemá oficiální doklad totožnosti. Tito lidé by nebyli schopni projít ani nejvolnějšími opatřeními KYC AML, ale s přístupem k internetu by mohli obchodovat na DEXu. Prozkoumejte, jak mohou decentralizované burzy posílit takové jednotlivce na DEX Directory.

Nakonec nemusíte obchodovat, abyste vydělali peníze na DEXu. Existuje několik způsobů, jak vydělat, například kdokoli může poskytnout likviditu na DEXu a vydělat podíl na poplatcích. Mnoho DEXů navíc integruje bonusové odměny. Ty jsou obvykle vypláceny v řídícím tokenu DEXu.

Jaké jsou nevýhody DEXů?

Největší překážkou používání DEXů je obtížnost UI/UX. Je matoucí a obtížné dostat kryptoměny do peněženky a pak se orientovat v uživatelských rozhraních většiny DEXů. Před tím, než budete schopni provést jediný obchod, je potřeba hodně učení. To může být ztíženo tím, že transakce často selhávají z různých důvodů a podpora někdy není příliš nápomocná.

Protože kdokoli může přidat kryptoměnu na DEX, podvody jsou stále přítomné. Jakýkoli legitimní projekt vytvoří desítky podvodných projektů se stejným nebo mírně odlišným názvem, aby vás nalákaly na výměnu vašich kryptoměn. Navíc, protože žádný z těchto projektů nemusí být předem ověřen, projekty, které se zdají být legitimní, se mohou ukázat jako podvody, které vezmou vaše peníze. Chcete-li se účastnit tohoto neregulovaného, divokého západu, je nutné provést výzkum před obchodováním s novou mincí. Můžete číst white papery, připojit se k Telegram skupinám a Discordům, hledat na Twitteru nebo číst blogy a články na Medium.

Každá akce, kterou provedete na DEXu, vyžaduje použití plynu, který může být drahý. Na Ethereum, zdaleka nejoblíbenějším blockchainu, může prostý swap na DEXu stát až 100 dolarů (v závislosti na stavu přetížení v době obchodu). Ostatní řetězce mají nižší poplatky, ale také mnohem méně aktivity. Další nevýhodou je, že AMM, zejména tam, kde je omezená likvidita, stále trpí skluzem. Čím více chcete obchodovat, tím pravděpodobněji cena sklouzne od toho, co chcete zaplatit. Nakonec, protože aktivita DEX je plně on-chain, je veřejná, programy (boti) mohou sledovat, co lidé chtějí obchodovat, a předběhnout jejich objednávky. To znamená, že za svůj obchod zaplatíte více, než byste jinak platili.

Poskytování likvidity v poolu likvidity přináší určité riziko ve srovnání s centralizovanými burzami. To je hlavně proto, že přidání nebo odstranění likvidity z poolu likvidity stojí určité množství plynu, trvá déle, než se provede, a nástroje dostupné pro aktivní správu poolů likvidity i pro skromné akce, jako je odstranění likvidity, vyžadují více technické zdatnosti než centralizované burzy. Pro méně sofistikované investory je pravděpodobně výhodnější jednoduše držet své kryptoměny, než je dávat do poolu likvidity.