Je Bitcoin uchovatelem hodnoty?

Existuje mnoho důvodů, proč se zajímat o Bitcoin - a ty nejběžnější uvádíme zde - ale nepopiratelně je to cena, která přitahuje nejvíce pozornosti. To je přirozené, protože lidé vždy hledají způsoby, jak zvýšit své bohatství.

Bitcoin se zatím ukázal jako skvělý způsob, jak postupem času zvýšit bohatství. S ročním výnosem 230% za poslední desetiletí, si vedl desetkrát lépe než Nasdaq 100. Ale Bitcoin také trpěl vysokou volatilitou. V roce 2014 ztratil 58% své hodnoty. V roce 2018 klesl o 73%. Od svého vrcholu v listopadu 2021 do svého dna v listopadu 2022 Bitcoin ztratil přes 75% své hodnoty. Dále, i když Bitcoin v posledním desetiletí dobře fungoval, není zaručeno, že tomu tak bude i nadále. V posledních letech získal na popularitě mem, že Bitcoin může fungovat jako „úložiště hodnoty“. To vedlo k tomu, že stále více lidí kupuje Bitcoin s úmyslem držet ho po středně až dlouhou dobu. V tomto článku prozkoumáme mem úložiště hodnoty ve vztahu k Bitcoinu, přičemž se zaměříme na klíčové argumenty pro a proti.

Co znamená uchovatel hodnoty?

Široce řečeno, uchovatel hodnoty je jakýkoli objekt, který si zachovává kupní sílu do budoucnosti a může být snadno vyměněn za něco jiného. Jinými slovy:

• Uchovatel hodnoty by měl mít stejnou nebo vyšší hodnotu v průběhu času.
• Uchovatel hodnoty musí být vyměnitelný za něco jiného (jako zlato nebo dolary).

To vytváří určité omezení pro dobré uchovatele hodnoty. Dobrý uchovatel hodnoty by neměl mít velmi krátkou životnost, jako květiny nebo mléko. Měl by být také rozumně likvidní, což je míra toho, jak snadné nebo obtížné je vyměnit. Například je mnohem snazší a rychlejší vyměnit zlatý prut za peníze než dům za peníze. Jinými slovy, zlato je více „likvidní“ než nemovitosti. Pokud nikdo nevymění váš uchovatel hodnoty za něco jiného cenného, pak je váš uchovatel hodnoty fakticky bezcenný. Nakonec, uchovatelé hodnoty by měli být relativně vzácní nebo obtížně získatelní. Vzduch je životně důležitý, přesto jeho hojnost činí z něj bezcenný uchovatel hodnoty.

Tradiční příklady uchovatelů hodnoty

Některé z nejběžnějších uchovatelů hodnoty jsou fiat měny, drahé kovy, nemovitosti a majetek.

Fiat měny jako dolar, euro a jen jsou nejběžnějšími uchovateli hodnoty pro většinu lidí, protože s nimi denně přicházíme do styku. Jsou extrémně likvidní, velmi užitečné pro každodenní transakce a přijímané všude. Fiat měny jsou běžné uchovatele hodnoty zčásti díky důvěře ve finanční systémy, které je podporují. Možná největší výhodou fiat měn jako uchovatelů hodnoty je to, že je státy schvalují a nařizují, že je všichni musí používat k placení daní, vyrovnávání dluhů a tak dále. Tato výhoda však přináší i své nevýhody. Když jsou špatně spravovány státy, které je vydávají, fiat měny podléhají inflaci, v takovém případě se hodnota peněz jako uchovatele hodnoty snižuje. Hyperinflace, i když vzácná, vede k úplnému zhroucení hodnoty fiat měny. Hyperinflaci obvykle způsobuje kombinace špatné hospodářské politiky, složitých geopolitických podmínek a nadměrného tisku peněz.

Drahé kovy jako zlato a stříbro byly po celou historii používány jako uchovatelé hodnoty kvůli své relativní vzácnosti, snadnosti transakce, užitečnosti a likviditě. Drahé kovy jsou vzácné ve srovnání s jinými přírodními minerály. To znamená, že lidé musí vynaložit značné prostředky na jejich získání, například vyhrabáním z půdy a jejich rafinací. I když není tak snadné s nimi obchodovat jako s fiat měnami v moderní době, kovy jako zlato jsou mnohem snadnější pro obchod než pozemky nebo majetek: Obvykle už nemůžete platit přímo zlatem nebo stříbrem, ale stále je snadné je vyměnit za hotovost. To činí zlato a stříbro vysoce likvidními aktivy. Drahé kovy mají také užitečnost v mnoha průmyslových odvětvích, včetně elektroniky a klenotnictví. Všechny tyto faktory se spojují tak, že drahé kovy zřídka ztrácí hodnotu v dlouhých časových úsecích. Jinými slovy, jsou objektivně dobrými uchovateli hodnoty. Nicméně, na kratších časových úsecích jsou obvykle překonány jinými uchovateli hodnoty. To z nich činí relativně konzervativní objekt k ukládání hodnoty z investičního hlediska.

Nemovitosti a majetek, jako drahé kovy, mají dlouhou historii jako uchovatelé hodnoty. Pozemky a určité objekty (myslete na slavné obrazy, historické dokumenty, sběratelské komiksy atd.) se osvědčily jako dobře držící svou hodnotu. Jejich vzácnost je bezpříkladná, často jedinečná. Největší slabinou pozemků a majetku je likvidita. Tyto jsou nelikvidními uchovateli hodnoty. Všichni víme, jak časově náročné a obtížné je koupit dům. Transakce se měří v měsících. Unikátní majetek může trvat roky, než se najde ochotný kupec. Skutečnost, že je tak obtížné vyměnit hodnotu objektu, činí objekt méně cenným. Všechny tyto faktory znamenají, že nemovitosti a majetek fungují jako dobré uchovatele hodnoty především pro bohaté.

Argument proti Bitcoinu jako uchovateli hodnoty

I když Bitcoin jako aktivum dosáhl velmi dobrých výsledků, pro některé lidi jeho relativně mladý věk znamená, že by neměl být považován za uchovatele hodnoty. Ostatní uchovatelé hodnoty diskutovaní výše mají mnohem delší historii jako životaschopní uchovatelé hodnoty.

Další námitka proti Bitcoinu jako uchovateli hodnoty je, že v krátkých časových úsecích je ve srovnání s jinými zde popsanými uchovateli hodnoty neuvěřitelně volatilní. Obrovské poklesy o více než 50 % nejsou u Bitcoinu neobvyklé, zatímco u jiných uchovatelů hodnoty jsou cenové výkyvy obvykle mnohem pozvolnější. Tato úroveň volatility je odrazující pro lidi, kteří se vyhýbají riziku.

Pokud jde o vzácnost, klíčovou vlastnost uchovatele hodnoty, Bitcoin je vzácný, ale kritici poukazují na to, že programovací kód Bitcoinu je open-source a kdokoli může vytvořit přesnou kopii Bitcoinu a vydat ji světu. Ve skutečnosti to mnoho lidí za ta léta udělalo. Někteří proto tvrdí, že Bitcoinova vzácnost není skutečná, ale umělá.

Nakonec mnoho lidí tvrdí, že Bitcoin je zastaralá technologie; mezikrok k technologicky vyspělejší kryptoměně, která řeší nedostatky Bitcoinu. Zde je argument, že Bitcoin neobstojí ve zkoušce času jako uchovatel hodnoty, ale bude nahrazen, například, jinou kryptoměnou.

Argument pro Bitcoin jako uchovatele hodnoty

Není možné popřít novost Bitcoinu, ale tato novost může být také považována za sílu. Například před 14 lety byl vydán první smartphone (iPhone). Pouhých 14 let později jsou smartphony rozšířené po celém světě. Smartphony umožnily lidem dělat staré věci (procházení internetu, pořizování fotografií, komunikaci) novými, lepšími způsoby. Bitcoin to dělá, ale pro peníze a finance. Bitcoin, podobně jako mnoho nových a disruptivních věcí, je volatilní, ale pokud se podíváte na dlouhodobý vývoj, šel jen nahoru -- masivně. Ve skutečnosti je to nejlépe výkonné likvidní aktivum za poslední desetiletí.

Jak bylo zmíněno, kritici Bitcoinu poukazují na to, že je uměle vzácný, takže je bezcenný. Přesto mnoho uchovatelů hodnoty je uměle vzácných. Ve skutečnosti je fiat měna, jeden z hlavních uchovatelů hodnoty, uměle vzácná! Vlády mohou vždy tisknout více, a často to dělají, ale obecně to nedělají, protože chtějí, aby měna byla relativně vzácná. Zatímco centrální banky mohou kdykoli snížit vzácnost fiat měn, vzácnost Bitcoinu je vytesána do kamene. Existuje pouze 21 milionů možných bitcoinů, a nezanedbatelná část z nich je navždy ztracena.

Je pravda, že technologie Bitcoinu není tak špičková jako u jiných kryptoměn, ale to může být také považováno za výhodu. Zatímco novější technologie pravděpodobně mají chyby a exploity, Bitcoin je zdaleka nejvíce odzkoušená decentralizovaná síť na světě. Funguje, bez přerušení, 24/7 od svého spuštění v roce 2009.

Bitcoin je rozumně likvidní aktivum a jeho likvidita se každým rokem zlepšuje o obrovská procenta. Bitcoin je již nyní mnohem snazší obchodovat než zlato, i když méně snadno než fiat měna. Každý rok více podniků začíná přijímat bitcoin jako životaschopnou platební metodu, což znamená, že Bitcoin rozvíjí větší užitečnost. V současnosti se používá pro mezinárodní remitence a nedávno byl některými vládami přijat jako forma zákonného platidla.

Dalším důležitým faktorem přispívajícím k potenciálu Bitcoinu jako uchovatele hodnoty vychází z jeho decentralizované a čistě digitální povahy. Protože Bitcoin je současně všude a nikde, je obtížné ho zabavit nebo ukrást, ale triviálně snadné ho "vzít s sebou." To umožňuje lidem ukládat hodnotu nezávisle na třetích stranách, ať už jsou to banky nebo státy, a eliminuje to s tím spojená rizika třetích stran. Například lidé, kteří ukládají fiat v bance, riskují, že banka zbankrotuje nebo jinak omezí přístup k jejich prostředkům. Totéž platí pro certifikáty představující zlato držené v centralizovaném trezoru. A i když je pravda, že všechny uchovatelé hodnoty diskutované v tomto článku mohou být také uloženy nezávisle na třetích stranách, skutečnost, že jsou to fyzické objekty, činí jejich uložení a přepravu inherentně obtížnější než u Bitcoinu. Zatímco ostatní uchovatelské hodnoty vyžadují těžkou bezpečnost a je rizikové nebo nákladné je přemisťovat, Bitcoin - ať už je to hodnota 100 dolarů nebo 100 milionů dolarů - může být uložen a přístupný s pouhou zapamatovanou heslem (a s sdílenými peněženkami, riziko jednoho bodu selhání lze zmírnit).

Porovnání Bitcoinu se zlatem, fiat měnami a nemovitostmi

Následující graf se pokouší porovnat Bitcoin s fiat penězi, zlatem a nemovitostmi v rámci řady charakteristik, které obecně přispívají k celkové užitečnosti každého aktiva jako uchovatele hodnoty:

Používání Bitcoinu jako uchovatele hodnoty

Konečně, otázka Bitcoinu jako uchovatele hodnoty bude rozhodnuta podle toho, zda jej lidé používají jako uchovatele hodnoty nebo ne. Zatím se zdá, že veřejnost a stále více soukromých podniků vidí Bitcoin jako uchovatele hodnoty, alespoň do určité míry.

Pokud chcete použít Bitcoin jako uchovatele hodnoty, co byste měli dělat?

No, stejně jako když považujete dolary, zlaté šperky nebo sběratelské komiksy za uchovatele hodnoty, měli byste Bitcoin vnímat jako způsob, jak uchovat a možná vytvořit bohatství. Zde je několik článků, které vám mohou pomoci na této silné cestě k finanční svobodě:

• Co je Bitcoin: Získejte přehled o historii Bitcoinu a zjistěte, jak klíčové vlastnosti Bitcoinu vytvářejí zcela novou třídu aktiv.
• Jak udržet svůj Bitcoin v bezpečí: Uchovatelé hodnoty musí být adekvátně chráněni. Svou fiat měnu uložíte do banky a své zlato do trezoru. Tento článek vám řekne, jak chránit svůj bitcoin a další kryptoměny.
• Průměrování nákladů na dolar: Namísto jednorázového velkého nákupu provedete několik menších nákupů v průběhu času. To může pomoci zmírnit volatilitu Bitcoinu a dalších kryptoměn.
• Daně na kryptoměny: Vládní agentury jako IRS začínají podrobně sledovat Bitcoin a další kryptoměny. Ujistěte se, že sledujete a hlásíte své kryptoměny jako uchovatele hodnoty.
• Stablecoiny: Jak bylo zmíněno výše, fiat měna je primární uchovatel hodnoty. Stablecoiny jsou jako krypto fiat měny. Přečtěte si tento článek, abyste se dozvěděli, jakou roli hrají stablecoiny v kryptu.