什么是恒星币 (XLM)？

Stellar是一个专注于支付的区块链，能够实现跨境的即时低成本转账。其原生代币Lumen（XLM）支持汇款、资产代币化以及与大型机构的合作。本文指南解释了Stellar如何运作，其独特特点，以及为什么它在2025年具有重要意义。

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什么是恒星币 (XLM)?

恒星是一个去中心化的开源区块链网络，旨在使资金流动快速、经济并对所有人开放。其原生资产Lumen (XLM)在维护网络效率和实现跨境支付方面起着核心作用。与以太坊等通用区块链不同，恒星的使命更为专注：改善跨境资金流动方式，并扩大经常被全球经济排除在外的个人和企业的金融接入。

自2014年推出以来，恒星已发展成为支付基础设施的关键参与者。由非营利组织恒星发展基金会（SDF）支持，该网络通过新的技术升级、现实资产代币化和战略合作伙伴关系不断发展。截至2025年，恒星不仅作为低成本汇款网络获得关注，还成为稳定币、中央银行数字货币（CBDC）试点和机构去中心化金融（DeFi）的平台。

起源与发展

恒星由Jed McCaleb和Joyce Kim共同创立于2014年7月，前者曾参与创建Ripple (XRP)，后者是一名律师和企业家。恒星发展基金会作为非营利组织成立，负责监督网络的发展。这一结构将恒星与以盈利为目的的区块链项目区分开来，强调透明度、开放参与和金融包容性作为核心价值观。

随着时间的推移，恒星经历了重大变化。早期协议版本类似于Ripple的共识模型，但在2015年，该项目引入了恒星共识协议 (SCP)，为其提供了独特的技术基础。SCP实现了更快的结算和能效验证，无需挖矿，使恒星成为高交易量支付的可持续区块链。

恒星如何运作

恒星共识协议 (SCP)

恒星使用SCP，一个联邦拜占庭协议系统，而不是工作量证明或权益证明。节点通过形成“法定切片”——受信任的验证者组——来就有效交易达成一致。该系统允许快速交易最终性（通常3-5秒），同时避免挖矿的高能耗。

锚点和代币化资产

锚点是受监管的实体，如银行、金融科技公司或货币服务提供商，它们在恒星上发行与法币挂钩的代币。这些锚点允许用户存入传统货币，在链上获得代币化等价物，并在需要时赎回。这一系统支持各种代币化资产，从美元和欧元到稳定币和新兴市场货币。

内置去中心化交易所

恒星还包括一个内置的去中心化交易所（DEX），允许用户在网络上交易发行的资产，而无需外部平台。此功能支持法币代币、稳定币和其他资产的直接交换，支持生态系统内的流动性和可访问性。

XLM的角色

Lumen (XLM)用于支付交易费，当两个资产之间不存在直接交易对时，充当桥梁货币。交易费极低——不到一美分，使得网络既适用于小额支付，也适用于大规模汇款。XLM也被要求在账户中维持一个小的最低余额，以帮助防止垃圾信息和网络过载。

关键应用场景

传统的国际转账速度缓慢、成本高昂且依赖多个中介。费用通常超过6%，结算可能需要数天，这对依赖汇款的社区造成了不成比例的影响。恒星的设计直接针对这些低效问题，通过消除不必要的中间商并将结算时间减少到几秒钟。

跨境支付和汇款

恒星的主要应用之一是低成本的国际资金转账。通过与MoneyGram的集成，超过170个国家的用户可以将现金转换为数字资产并返回，使用恒星作为基础结算层。这解决了一个长期存在的问题：汇款费用通常超过转账金额的6%。

小额支付

除了汇款，恒星还适用于如小额在线购买、按使用付费内容或机器间交易等小额支付。其微不足道的费用使其对于在高成本网络上不可能的用例变得可行。

现实资产的代币化

2025年，SDF设定目标，将链上代币化现实资产（RWA）的目标从2024年底的约2.9亿美元提升至30亿美元。这些资产包括像USDC这样的稳定币和由Circle、Franklin Templeton、WisdomTree等合作伙伴发行的其他法币支持的代币。在恒星上代币化能够实现更快的结算、全球可访问性和更低的基础设施成本。

机构和企业采用

除了消费者汇款，恒星正在为企业和金融机构构建基础设施。与Paxos、SG Forge和VersaBank等组织的合作伙伴关系扩展了恒星在受监管金融市场中的角色。这种机构势头是恒星将区块链结算嵌入主流金融轨道战略的核心。

DeFi和稳定币结算

尽管恒星历史上与去中心化金融（DeFi）的关联较少，但这种情况正在改变。智能合约功能的引入和以太坊虚拟机（EVM）兼容性为开发者直接在恒星上部署DeFi应用程序、NFT和可编程金融工具打开了大门。结合稳定币的集成，这些升级使恒星成为机构DeFi的可信赖基础层。

技术升级与网络增长

协议23

协议23的推出代表了恒星多年来最重要的技术变革。它引入了并行智能合约执行、统一资产事件（CAP-67）以简化代币交互，以及通过默克尔结构改进的数据验证。这些改变增强了可扩展性和开发者的可用性，同时保持了网络的效率。

以太坊兼容性

在2025年中，恒星推出了一个EVM兼容的测试网络。这允许开发者将基于Solidity的智能合约从以太坊移植到恒星，连接两个生态系统并拓宽恒星的实用性。这一举措也表明恒星有意在更广泛的DeFi市场中占据一席之地。

增长指标

到2025年，恒星在全球的账户数量接近1000万。基于恒星的应用程序中的总锁定价值（TVL）在2025年中超过了1亿美元，预计随着稳定币和RWA的扩展而快速增长。

市场表现与趋势

XLM的价格反映了这一波发展和采纳。在2025年，由于与PayPal、MoneyGram的整合以及代币化趋势的增长，代币价格飙升超过300%。虽然波动性仍然是一个因素——XLM在2025年9月1日下跌约5%然后反弹——分析师认为如果采用加速，价格在中期可能在0.40到0.60美元范围内。

特别是在非洲，移动货币和汇款占据主导地位，机构兴趣支持了价格的弹性。然而，像所有加密资产一样，XLM也受到更广泛的市场周期、流动性状况和监管发展的影响。

增长领域

虽然恒星取得了显著进展，但网络仍在不断发展的领域包括：

• 对锚点的依赖：锚点对于在恒星上代币化法币和其他资产至关重要。确保这些合作伙伴保持偿付能力、合规性和可靠性将是增强生态系统信任的关键。

• 竞争：恒星在一个拥挤的领域中运作，与Ripple、以太坊、Solana和其他支付专注的区块链竞争。通过低成本结算、非营利治理和现实资产集成来区分的能力将决定其长期相关性。

• 比较定位：与被广泛视为价值存储的比特币和为广泛的去中心化应用生态系统提供动力的以太坊相比，恒星专注于支付和资产转移。这一专注是其优势，但也意味着网络的增长取决于其目标领域的采用。

• 执行和采用：像协议23和EVM兼容性这样的新功能扩展了恒星的能力，但广泛的开发者采用和用户采纳将决定这些升级的影响力。

这些并不是障碍，而是恒星加强其作为可靠和包容性支付基础设施的机会，同时继续创新并响应行业需求。

未来展望：革命全球金融

恒星发展基金会为2025年设定了雄心勃勃的目标：

• 进入按总锁定价值计的前10大区块链。
• 将月活跃钱包增长至全球前10名。
• 达到30亿美元的代币化RWA。

如果成功，恒星可能会巩固其作为全球汇款、受监管稳定币和机构DeFi基础设施骨干的地位。其非营利结构和对金融包容性的承诺在一个经常由投机主导的行业中提供了一个独特的叙述。

与此同时，成功将取决于恒星维持合作伙伴关系、扩展其智能合约生态系统并与快速发展的竞争对手竞争的能力。对于用户、投资者和机构而言，恒星提供了目标驱动的设计和实用的金融功能的结合。

对于与恒星互动的用户而言，安全存储XLM仍然重要。虽然XLM可以在交易所持有，但自托管钱包提供更大的控制权，并与恒星开放访问和用户主权的理念一致。

关键要点

• 恒星是一个专注于支付的去中心化区块链，具有非营利治理模式。
• 其原生代币XLM促进廉价和快速的交易，并充当桥梁资产。
• 锚点和代币化资产实现了现实金融集成，包括稳定币和RWA。
• 协议23和EVM兼容性正在扩大恒星在DeFi中的角色。
• 与MoneyGram、PayPal和主要金融机构的合作伙伴关系突显了日益增长的采用。
• 挑战包括对锚点的依赖、竞争和对更强的开发者吸引力的需求。

截至2025年，恒星币在传统金融与区块链创新的交汇处 - 独特地定位于实现其创建包容性全球金融系统的创始使命。

结论

恒星币 (XLM) 代表了一种不同的区块链方法：更关注解决支付和金融接入的现实问题，而不是投机。通过其非营利基础、低成本基础设施以及在汇款、代币化资产和机构采用中的不断增长的角色，恒星继续在数字资产领域谋划出独特的地位。虽然它面临来自竞争对手和不断变化的法规的挑战，但其以使命为导向的策略和持续的技术演进表明，恒星将继续作为推动更具包容性的全球金融系统的重要参与者。

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