什么是恒星币 (XLM)？

Stellar是一个专注于支付的区块链，能够实现跨境的即时低成本转账。其原生代币Lumen（XLM）支持汇款、资产代币化以及与大型机构的合作。本文指南解释了Stellar如何运作，其独特特点，以及为什么它在2025年具有重要意义。

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什么是恒星币（XLM）？

恒星是一个去中心化的开源区块链网络，旨在使资金流动快速、经济实惠，并且每个人都能访问。其原生资产Lumen（XLM）在维护网络效率和实现跨境支付方面发挥着核心作用。与以太坊等通用区块链不同，恒星的建立有一个明确的使命：改善资金跨境流动方式，扩大金融接入，使那些通常被全球经济排除在外的人和企业能够参与其中。

自2014年推出以来，恒星已发展成为支付基础设施中的关键角色。在非营利组织恒星发展基金会（SDF）的支持下，网络继续通过新的技术升级、现实资产代币化和战略合作伙伴关系进行演变。截至2025年，恒星不仅作为低成本汇款网络而崭露头角，也作为稳定币、中央银行数字货币（CBDC）试点和机构去中心化金融（DeFi）平台而获得关注。

起源与发展

恒星于2014年7月由曾参与创建瑞波币（XRP）的Jed McCaleb和律师兼企业家Joyce Kim共同创立。恒星发展基金会作为一个非营利组织成立，负责监督网络的增长。这样的结构使得恒星不同于以盈利为目的的区块链项目，强调透明、开放参与和金融包容性作为核心价值。

随着时间的推移，恒星经历了重大变化。早期的协议版本类似于Ripple的共识模型，但在2015年，该项目引入了恒星共识协议（SCP），赋予其独特的技术基础。SCP实现了更快的结算和能效验证而无需挖矿，使恒星成为高交易量支付的可持续区块链。

恒星如何运作

恒星共识协议（SCP）

恒星使用SCP，一种联合拜占庭协议系统，而不是工作量证明或权益证明。节点通过形成“法定切片”——可信验证者的组——来达成对有效交易的共识。该系统允许快速交易终结性（通常为3-5秒），同时避免了挖矿的高能耗。

锚定机构和代币化资产

锚定机构是如银行、金融科技公司或货币服务提供商等受监管的实体，在恒星上发行与法定货币挂钩的代币。这些锚定机构允许用户存入传统货币，在链上获得代币化等价物，并在需要时赎回。这一系统支持广泛的代币化资产，从美元和欧元到稳定币和新兴市场货币。

内置去中心化交易所

恒星还包括一个内置的去中心化交易所（DEX），允许用户在不需要外部平台的情况下交易网络上发行的资产。这一功能支持法定代币、稳定币和其他资产间的直接兑换，支持生态系统中的流动性和可访问性。

XLM的角色

Lumen（XLM）用于支付交易费用，并在两个资产之间没有直接交易对时充当桥梁货币。交易费用极低——仅几分钱的分数——使得网络无论是微支付还是大规模汇款都可行。XLM还需要在账户上保持一个小的最低余额，以帮助防止垃圾信息和网络过载。

关键用例

传统的国际转账缓慢、昂贵，并且依赖于多个中介机构。费用通常超过6%，结算可能需要数天，这对依赖汇款的社区影响尤为严重。恒星的设计直接针对这些低效之处，去除不必要的中间商，将结算时间缩短至几秒钟。

跨境支付和汇款

恒星的主要应用之一是低成本的国际资金转移。通过与MoneyGram的集成，超过170个国家的用户可以将现金转换为数字资产并反之，通过恒星作为底层结算层。这解决了长期存在的问题：汇款费用往往超过转账金额的6%。

微支付

除了汇款，恒星还适用于微支付，如小额在线购买、按使用付费内容或机器对机器交易。其微不足道的费用使其在高成本网络上不可能的用例中变得可行。

现实资产的代币化

2025年，SDF设定了将链上代币化现实资产（RWAs）目标从2024年底的约2.9亿美元增加到30亿美元。这些资产包括像USDC这样的稳定币和由Circle、Franklin Templeton及WisdomTree等合作伙伴发行的其他法定支持代币。在恒星上进行代币化可以实现更快的结算、全球可访问性和更低的基础设施成本。

机构和企业采纳

除了消费者汇款，恒星还为企业和金融机构建立基础设施。与Paxos、SG Forge和VersaBank等组织的合作伙伴关系扩大了恒星在受监管金融市场中的作用。这一机构动量是恒星将区块链结算嵌入主流金融轨道战略的核心。

DeFi和稳定币结算

尽管恒星历史上与去中心化金融（DeFi）关联较少，但这种情况正在改变。智能合约功能和以太坊虚拟机（EVM）兼容性的引入为开发者在恒星上直接部署DeFi应用、NFT和可编程金融工具打开了大门。结合稳定币集成，这些升级使恒星成为机构DeFi的可信基础层。

技术升级和网络增长

协议23

协议23的推出代表了恒星多年来最重大的技术转变。它引入了并行智能合约执行、简化代币交互的统一资产事件（CAP-67）以及通过Merkle结构改善的数据验证。这些变化在提高可扩展性和开发者可用性的同时，保持了网络的效率。

以太坊兼容性

2025年中期，恒星推出了一个与EVM兼容的测试网。这允许开发者将基于Solidity的智能合约从以太坊迁移到恒星，连接两个生态系统并扩大恒星的实用性。这一举动也表明恒星有意在更广泛的DeFi市场中占据一席之地。

增长指标

到2025年，恒星在全球的账户数量接近1000万。恒星应用中的总锁定价值（TVL）在2025年中期超过1亿美元，预计随着稳定币和RWAs的扩展而快速增长。

市场表现和趋势

XLM的价格反映了这一波发展和采用浪潮。2025年，该代币上涨超过300%，受益于与PayPal、MoneyGram的整合以及日益增多的代币化趋势。尽管波动性仍是一个因素——2025年9月1日XLM下跌约5%后反弹——分析师认为，如果采用加速，其中期潜力在0.40美元至0.60美元之间。

机构兴趣，尤其是在非洲，那里移动货币和汇款占据主导地位，支撑了价格的弹性。然而，像所有加密资产一样，XLM受更广泛市场周期、流动性条件和监管发展的影响。

增长领域

虽然恒星已取得显著进展，但网络在以下方面仍在不断发展：

依赖锚定机构：锚定机构对在恒星上代币化法定货币和其他资产至关重要。确保这些合作伙伴保持偿付能力、合规性和可靠性将是增强生态系统信任的关键。
竞争：恒星在与Ripple、以太坊、Solana等支付焦点区块链的竞争中运营。其通过低成本结算、非营利治理和现实资产整合的差异化能力将决定其长期相关性。
比较定位：与广泛被认为是价值储存的比特币和支持广泛去中心化应用生态系统的以太坊相比，恒星专注于支付和资产转移。这一专注是一个优势，但也意味着网络的增长依赖于其目标领域的采用。
执行和采用：新功能如协议23和EVM兼容性扩展了恒星的能力，但广泛的开发者采用和用户采纳将决定这些升级的影响力。

这些不是障碍，而是恒星巩固其作为可靠和包容性支付基础设施地位的机会，同时继续创新和响应行业需求。

未来展望：革新全球金融

恒星发展基金会为2025年设定了雄心勃勃的目标：

进入总锁定价值前10名区块链。
将月活跃钱包增长到全球前10名。
达到30亿美元的现实资产代币化。

如果成功，恒星可以巩固其作为全球汇款、受监管稳定币和机构DeFi基础设施骨干的地位。其非营利结构和对金融包容性的承诺在一个常常被投机主导的行业中提供了一个独特的叙述。

同时，成功将取决于恒星维持伙伴关系、扩大其智能合约生态系统和与快速发展的竞争对手竞争的能力。对于用户、投资者和机构来说，恒星提供了一种目的驱动的设计和实际金融实用性的结合。

对于使用恒星的用户而言，安全储存XLM仍然很重要。虽然XLM可以存放在交易所中，但自托管钱包提供了更大的控制权，并符合恒星开放访问和用户主权的精神。

关键要点

恒星是一个去中心化的支付重点区块链，具有非营利治理模式。
其原生代币XLM促进廉价快速的交易，并作为桥梁资产。
锚定机构和代币化资产实现了现实金融集成，包括稳定币和RWAs。
协议23和EVM兼容性正在扩展恒星在DeFi中的角色。
与MoneyGram、PayPal和主要金融机构的合作伙伴关系突显日益增长的采用。
挑战包括对锚定机构的依赖、竞争和需要更强的开发者吸引力。

截至2025年，恒星币处于传统金融和区块链创新的交汇点，在实现其建立包容性全球金融系统的创始使命中独具优势。

结论

恒星币（XLM）代表了一种不同的区块链方法：更少关注投机，更专注于解决支付和金融接入的现实问题。凭借其非营利基金会、低成本基础设施和在汇款、代币化资产和机构采纳中的日益增长的角色，恒星继续在数字资产领域中开辟独特的地位。虽然面对竞争对手和不断变化的法规的挑战，但其使命驱动的战略和持续的技术演变表明，恒星将在推动更具包容性的全球金融系统中继续扮演重要角色。

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