比特币是价值储存手段吗？

有很多理由对比特币感兴趣——我们在这里列出了最常见的原因——但不可否认，最吸引注意力的是其价格。这是很自然的，因为人们总是在寻找增加财富的方法。

比特币迄今已被证明是一种在一段时间内显著增长财富的方式。过去十年，其年化收益率为230%，表现比纳斯达克100指数高出10倍。然而，比特币也经历了高波动性。在2014年，它的价值下降了58%。在2018年，它下跌了73%。从2021年11月的峰值到2022年11月的低谷，比特币损失了超过75%的价值。此外，仅因为比特币在过去十年表现良好，并不能保证它将继续如此。

近年来，比特币可能作为“价值储存”工具的说法越来越受欢迎。这导致越来越多的人购买比特币，打算中长期持有。在本文中，我们将探讨与比特币相关的价值储存说法，分析支持和反对的主要论点。

什么是价值储存?

广义上讲，价值储存是指任何能够将购买力保留到未来，并可以随时交换为其他物品的对象。换句话说：

价值储存应该随着时间的推移保持相同或更高的价值。
价值储存必须能够与其他物品进行交换（如黄金或美元）。

这对良好的价值储存创造了一些限制。一个好的价值储存不应该有非常短的寿命，如鲜花或牛奶。它还应该是合理的流动性，即衡量交换的难易程度。例如，将一根金条换成钱要比将一栋房子换成钱容易得多。换句话说，黄金比房地产更有“流动性”。如果没有人愿意用你的价值储存换取其他有价值的东西，那么你的价值储存实际上是没有价值的。最后，价值储存应该是相对稀缺的，或难以获得的。空气至关重要，但其丰富性使其作为价值储存没有价值。

传统的价值储存例子

一些最常见的价值储存是法定货币、贵金属、房地产和财产。

法定货币如美元、欧元和日元，对于大多数人来说是最熟悉的价值储存，因为我们每天都在使用它们。它们极其流动，非常适合日常交易，并被广泛接受。法定货币之所以普遍作为价值储存，部分原因是人们对支撑它们的金融体系的信任。法定货币作为价值储存的最大优势可能在于国家的认可和规定，要求所有人必须使用它们来缴税、清偿债务等。然而，这一优势也伴随着其缺点。当发行它们的国家管理不善时，法定货币会受到通货膨胀的影响，这种情况下金钱的价值储存会减少。恶性通货膨胀虽然罕见，但会导致法定货币的价值完全崩溃。恶性通货膨胀往往由糟糕的经济政策、复杂的地缘政治条件和过度印钞的结合驱动。

贵金属如黄金和白银由于其相对稀缺性、交易便利性、实用性和流动性，自古以来一直用作价值储存。贵金属相对于其他自然矿物来说是稀有的。这意味着人们必须投入大量资源来获取它们，例如从地下挖掘和提炼它们。虽然在现代时代不如法定货币易于交易，但像黄金这样的金属比土地或财产更容易交易：你通常不能直接用黄金或白银支付东西，但仍然很容易将它们兑换成现金。这使得黄金和白银成为高度流动的资产。贵金属在许多行业中也具有实用性，包括电子和珠宝行业。所有这些因素结合起来，使得贵金属在足够长的时间框架内很少贬值。换句话说，它们是客观上好的价值储存。然而，在较短的时间框架内，它们通常也会被其他价值储存所超越。这使得它们从投资角度来看是一个相对保守的价值储存对象。

房地产和财产，如贵金属一样，作为价值储存有着悠久的历史。土地和某些物品（如名画、历史文献、收藏的漫画书等）已被证明能很好地保持其价值。它们的稀缺性是无与伦比的，通常是独一无二的。土地和财产最大的弱点是流动性。这些是非流动性的价值储存。每个人都知道购买房屋是多么耗时和困难。交易是以月为单位来衡量的。独一无二的财产可能需要数年时间才能找到愿意的买家。事实上，物品的价值如此难以交换，实际上使物品的价值降低。所有这些意味着房地产和财产主要作为富人的良好价值储存。

反对比特币作为价值储存的论点

虽然比特币作为一种资产表现非常好，但对某些人来说，由于其相对年轻，它不应被视为价值储存。上面讨论的其他价值储存有着更长的可行价值储存记录。

另一个反对比特币作为价值储存的理由是，在短期内，它与这里描述的其他价值储存相比波动性极大。比特币的大幅度50%以上的下跌并不罕见，而其他价值储存的价格波动往往更为渐进。这种波动性水平对于风险厌恶的人来说是令人反感的。

关于稀缺性，作为价值储存的关键特征，比特币是稀缺的，但批评者指出，比特币的编程代码是开源的，任何人都可以自由地创建比特币的精确复制品并将其发布到世界上。事实上，多年来许多人已经这样做了。因此，有人声称比特币的稀缺性不是真实的，而是人为的。

最后，许多人声称比特币是一种过时的技术；是迈向更成熟的加密货币的垫脚石，该加密货币解决了比特币的缺陷。这里的论点是，比特币不会经受住时间的考验作为一种价值储存，而是会被另一种加密货币所取代。

支持比特币作为价值储存的论点

不可否认比特币的新颖性，但这种新颖性也可以被视为一种优势。举个例子，14年前，第一部智能手机问世（iPhone）。仅仅14年后，智能手机已经在全球无处不在。智能手机使人们能够用新的、更好的方式进行旧的活动（浏览互联网、拍照、交流）。比特币正在这样做，但针对的是金钱和金融。比特币，像许多新事物和颠覆性事物一样，具有波动性，但如果你放宽视野，它只是在上涨——大幅上涨。事实上，它是过去十年表现最好的流动资产。

如前所述，比特币的批评者指出它是人为稀缺的，因此毫无价值。然而，许多价值储存都是人为稀缺的。事实上，法定货币，作为主要价值储存之一，就是人为稀缺的！政府总是可以印更多的钞票，他们通常确实这样做，但一般来说他们不会，因为他们希望货币相对稀缺。然而，虽然中央银行可以随意减少法定货币的稀缺性，但比特币的稀缺性是不可更改的。总共只有2100万个比特币，其中一部分永远丢失。

比特币的技术确实不如其他加密货币那样先进，但这也可以看作是一种优势。虽然较新的技术可能存在缺陷和漏洞，但比特币无疑是世界上最经过实战检验的去中心化网络。自2009年推出以来，它一直正常运行，从未停机，24/7运作。

比特币是一种合理的流动资产，其流动性每年以巨大百分比改善。比特币已经比黄金更容易交易，尽管不如法定货币。每年都有更多的企业开始接受比特币作为一种可行的支付方式，这意味着比特币正在发展更大的实用性。目前，它被用于国际汇款，最近也被某些政府接受为法定货币。

另一个重要因素是比特币作为价值储存的潜力源于其去中心化和纯数字化的特性。由于比特币同时存在于每个地方又不存在于任何地方，它很难被没收或偷窃，却可以轻松地“随身携带”。这使人们能够独立于第三方储存价值，无论是银行还是国家，并消除了相关的第三方风险。例如，存储法定货币在银行的人冒着银行违约或限制其资金访问的风险。同样适用于在集中金库中持有的黄金证书。虽然本文中讨论的所有价值储存也可以独立于第三方存储，但由于它们是物理对象，使得存储和移动它们本质上比比特币更困难。虽然其他价值储存需要重型安全并且移动起来有风险或成本高，但比特币——无论是价值100美元还是1亿美元——只需记住一个密码即可存储和访问（并使用共享钱包，可以减轻单点故障风险）。