加密货币交易所如何运作？

除其他事项外，加密货币和其他数字资产旨在实现在数字领域中像现金一样的点对点价值交换。这意味着你可以用加密资产交换你想要的任何东西，并且可以不使用银行或支付应用等中介。例如，如果有人为你刷房子，你可以协商支付一定数量的加密货币作为报酬。这实际上与用现金交换房屋涂装服务没有什么不同。

相反，如果你想购买加密货币，你可以向卖家提供商定金额的现金（或任何其他商品或服务）以换取商定数量的加密货币。了解更多 -> 如何发送和接收加密货币。当然，由于大多数人还没有在日常生活中使用加密货币作为交换媒介，要找到点对点的卖家/买家通常比用当地货币进行交易更难。这就引出了“流动性”的概念。

什么是流动性？

流动性指的是资产交易的难易程度，这主要取决于买家和卖家（市场参与者）的数量。现金通常被认为是最具流动性的资产，因为它几乎被普遍接受。换句话说，用现金交换几乎任何东西都很容易。相比之下，汽车通常比现金流动性较差，因为需要一些努力来找到买家。而高端收藏车的流动性更低，因为潜在买家的数量更少。

比特币是所有加密货币中流动性最高的，因为它结合了最多的市场参与者和最大的交易量。比特币的日交易额以数百亿美元计！不过，与现金相比，它的流动性不高，尤其是在现实世界中用于购买东西时--其他加密资产的流动性比比特币更低。

什么是加密货币交易所？

加密货币交易所是指任何将加密资产的买家与卖家匹配的服务。

大多数人提到加密货币交易所时，是指像 Gemini 这样的中心化“托管”平台。这些平台促成加密资产的交易。类似于 Robinhood 和 Charles Schwab 等股票交易平台，加密货币交易所匹配买家和卖家。

关键是，按定义，中心化加密货币交易所会托管您的加密资产。 这对安全性有多方面的影响，也影响您使用加密货币的自由。

中心化加密货币交易所如何运作？

从用户的角度来看，典型流程如下：

注册交易所并提交身份证明文件。
用加密资产（如比特币或以太坊）为新创建的账户充值。如果交易所允许，您也可以使用本地货币。
通过设置“买单”进行交易。

买单和卖单聚合到一个“订单簿”中，由交易所维护，以便高效和自动地匹配买家和卖家。大多数交易所允许您设置“市价买单”和“限价买单”。

当您创建市价买单时，只需指明您想购买多少加密货币（不设定价格）。交易所会自动将您与当前提供最低价格的卖家匹配，并执行您的交易。市价单通常会立刻完成，这意味着您提交订单的那一刻，您就会收到您交易的加密货币。

当您创建限价买单时，您需要指明您想购买多少加密货币以及您愿意支付的价格。如果有卖家愿意接受您设定的价格（您的“限价”），您的订单将完成，这意味着您的加密资产会显示在您的交易所钱包中，而您的资金（或其他加密资产）将消失。

什么是银行化交易所？

允许您向其转账本地货币的加密货币交易所被称为“银行化交易所”。某些交易所允许您用本地货币开始购买（通常是通过信用卡或像 PayPal 这样的支付应用），但不允许您将本地货币提回到您的信用卡或支付应用。这些被称为“部分银行化”交易所。完全银行化的交易所允许您通过银行转账为账户充值并将本地货币发送回您的银行账户。

什么是做市商和吃单者？

一般来说，用户越多的交易所能够提供的“市场深度”越大。市场深度指的是交易所订单簿的规模。在交易所下买单和卖单的人称为做市商。订单越多，人们就越容易以接近全球市场价格买卖大量加密货币。在市场中，吃单者是那些通过接受订单减少流动性的人。当您下市价单时，您就是吃单者。当您下限价单时，如果您的订单恰好与订单簿上已有的其他订单匹配，您也可能是吃单者。

中心化加密货币交易所如何赚钱？

对许多交易所来说，主要收入来源是费用。这些费用可能包括以下一些或全部：

提现费大多数交易所收取加密资产和本地货币的提现费。在大多数情况下，费用是按每次提现收取的（而不是提现金额的百分比）。交易所收取的提现费用往往频繁变化，通常没有通知。
交易费这些费用通常按交易价值的百分比计算，通常取决于您是做市商还是吃单者（参见上文对做市商和吃单者的解释）。在大多数情况下，做市商支付的费用低于吃单者。其理由是做市商提供流动性（因此应享受折扣），而吃单者减少流动性（因此应额外收费）。
利息/借款/清算费一些交易所提供保证金交易。这是指您借款以增加头寸，形成所谓的杠杆。提供保证金交易的交易所通常根据借款金额和由所有交易者可用资金总额决定的利率收取额外费用。如果您的头寸被清算，您还可能被收取额外费用。

在某些情况下，交易所还像银行一样运作，它们接受您的存款并通过将其借给第三方来产生收益。这引入了第三方风险，这是您应该警惕将加密资产交给这些实体的关键原因。

为什么使用中心化加密货币交易所需要验证身份？

中心化交易所托管客户的加密资产具有法律意义。具体而言，此类交易所需遵循其注册地的货币传输法律。

因此，想要合规的中心化加密货币交易所将要求您完成注册流程，您必须在使用平台前验证身份。监管机构施加这一要求，表面上是为了防止洗钱、恐怖融资和逃税。监管机构通常还要求交易所在有需要时报告客户信息（包括交易历史）。

在许多情况下，您只需通过验证电子邮件即可开始使用交易所。需要注意的是，这种“轻量验证”通常伴随着相当大的限制，包括有限的购买金额、有限的提现，有时甚至不允许提现。在您用加密资产为加密货币交易所充值之前，请确保您将被允许提现。

下一步的验证通常涉及上传国家颁发的身份证件，如护照或驾照。在某些情况下，您还需要上传一张您持有身份证件的照片，并在一张纸上写上当前日期和交易所要求的特定信息。

注意，许多交易所完全排除某些国籍的用户使用该平台。

点对点加密货币交易所如何运作？

一些撮合平台如 Peach Bitcoin 已经出现，帮助加密资产的买卖双方彼此找到，并促成交易（通常使用托管），而不实际托管交易者的加密资产。这些被称为点对点加密货币交易平台。

点对点加密货币交易平台可以是一种有效的购买和出售加密资产的方式，但由于需要单独协商交易，它们存在一定程度的不便。对于买家来说，快速获得所需数量的加密货币并以具有竞争力的市场价格购买可能很困难。卖家则可能面临法律影响，具体取决于其司法管辖区和涉及的加密货币量。这些因素使得大多数点对点加密货币交易平台的流动性远低于大多数中心化（托管）加密货币交易所。

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