加密货币交易所如何运作？

除其他事项外，加密货币和其他数字资产旨在实现在数字领域中像现金一样的点对点价值交换。这意味着你可以用加密资产交换你想要的任何东西，并且可以不使用银行或支付应用等中介。例如，如果有人为你刷房子，你可以协商支付一定数量的加密货币作为报酬。这实际上与用现金交换房屋涂装服务没有什么不同。

相反，如果你想购买加密货币，你可以向卖家提供商定金额的现金（或任何其他商品或服务）以换取商定数量的加密货币。 了解更多 -> 如何发送和接收加密货币。 当然，由于大多数人还没有在日常生活中使用加密货币作为交换媒介，要找到点对点的卖家/买家通常比用当地货币进行交易更难。这就引出了“流动性”的概念。

什么是流动性？

流动性指的是你可以轻松买卖资产的程度——这在很大程度上取决于有多少买家和卖家（市场参与者）。现金通常被认为是最具流动性的资产，因为它几乎被普遍接受。换句话说，用现金交换你想要的东西是很容易的。相比之下，汽车通常被认为是流动性较差的资产，因为需要一些努力才能找到买家。而高端收藏车则流动性更差，因为潜在买家的数量更少。

比特币是所有加密货币中流动性最强的，因为它结合了最多的市场参与者和最大的交易量。每天的比特币交易量以数百亿美元计！然而，与现金相比，它的流动性并不高，特别是在实际使用中购买东西时——而其他加密资产的流动性比比特币更差。

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什么是加密货币交易所？

加密货币交易所是任何匹配加密资产买家和卖家的服务。

当大多数人谈论加密货币交易所时，他们指的是集中式“托管”平台。这些平台促进加密资产的交易。类似于Robinhood和Charles Schwab等股票交易平台，加密货币交易所匹配买家和卖家。

关键是，按定义，一个集中式加密货币交易所保管你的加密资产。 这对安全性有一些影响，也关系到你自由使用加密货币的能力。

阅读更多: 托管与非托管钱包。

集中式加密货币交易所如何运作？

从用户的角度来看，典型的流程如下：

1. 注册交易所并提交身份证明文件。
2. 使用加密资产如比特币或以太坊为新创建的账户充值。如果交易所允许，你也可以使用当地货币。
3. 通过设置“买单”进行交易。

买卖订单被汇总到一个“订单簿”中，由交易所维护，以便有效和自动地匹配买家和卖家。大多数交易所允许你设置“市价买单”和“限价买单”。

当你创建市价买单时，你只需指明你想购买多少加密货币（不设定价格）。交易所将自动匹配当前提供最低价格的卖家，并执行你的交易。市价单通常会立即完成，这意味着你提交订单的那一刻，就会收到你交易的加密货币。

当你创建限价买单时，你需要指明你想购买多少加密货币及你愿意支付的价格。当有卖家愿意接受你设定的价格（你的“限价”）时，你的订单将完成，这意味着你的加密资产将显示在你的交易所钱包中，而你的钱（或其他加密资产）将消失。

什么是银行交易所？

允许你转账当地货币进出交易所的加密货币交易所被称为“银行交易所”。一些交易所允许你转账当地货币开始购买（通常以信用卡或支付应用如PayPal的形式），但不允许你将当地货币转回你的信用卡或支付应用。这些被称为“部分银行化”交易所。一个完全银行化的交易所将允许你通过银行转账为你的账户充值并将当地货币转回你的银行账户。

什么是做市商和吃单者？

一般而言，交易所的用户越多，其能够提供的“市场深度”就越大。市场深度指的是交易所的订单簿的规模。在交易所下买卖订单的人被称为做市商。订单越多，人们就越容易以接近全球市场价格的价格买卖大量加密货币。在市场中，吃单者是那些通过接受已经在订单簿上的订单来减少流动性的人。当你下市价单时，你就是一个吃单者。当你的限价单碰巧与已经在订单簿上的另一个人的订单匹配时，你也可以是一个吃单者。

集中式加密货币交易所如何赚钱？

对于许多交易所而言，主要的收入来源是费用。这些可能包括以下一些或全部：

• 提现费： 大多数交易所对提取加密资产和当地货币收取费用。在大多数情况下，费用是按每次提现计算的（而不是提现金额的百分比）。交易所收取的提现费往往频繁变化，通常没有通知。
• 交易费： 这些通常按交易价值的百分比计算，并且通常取决于你是做市商还是吃单者（见上文对做市商和吃单者的解释）。在大多数情况下，做市商支付的费用低于吃单者。差异的理由是做市商提供流动性（因此应该获得折扣），而吃单者减少流动性（因此应该被额外收费）。
• 利息/借贷/清算费： 一些交易所提供保证金交易。这是指你借钱来增加你的头寸，形成所谓的杠杆。提供保证金交易的交易所通常根据借款金额和由所有交易者可用资金总供给决定的利率收取额外费用。如果你的头寸被清算，你也很可能会被收取额外费用。

在某些情况下，交易所也像银行一样运作，它们接受你的存款并通过将其借给第三方来产生收益。这引入了第三方风险，这是你应该警惕将你的加密资产交给这些实体的关键原因。阅读更多关于保留自己加密资产的重要性的内容。

为什么在使用集中式加密货币交易所时我必须验证我的身份？

集中交易所必须托管客户的加密资产，这具有法律影响。具体而言，这些交易所受其法律注册辖区内的货币传输法律的约束。

因此，希望保持合规的集中式加密货币交易所将要求你完成注册过程，在此过程中你必须验证身份才能使用平台。监管机构强加这一要求是为了防止洗钱、恐怖融资和逃税。监管机构通常还要求交易所在需要时报告客户信息（包括交易历史）。

在许多情况下，你只需验证电子邮件即可开始使用交易所。需要注意的是，这种“轻量验证”通常伴随着相当大的限制，包括有限的购买金额、有限的提现，甚至在某些情况下完全无法提现。在你用加密资产充值交易所之前，请确保你将被允许提现。

下一级别的验证通常需要上传国家签发的身份证明，如护照或驾照。在某些情况下，你会被要求上传一张自己手持身份证和写有当前日期及交易所要求的特定信息的纸张的照片。

注意，许多交易所完全排除某些国籍的人使用交易所。

点对点加密货币交易是如何运作的？

一些撮合平台如Peach Bitcoin已经出现，以（1）帮助加密资产的买卖双方找到彼此，并（2）促进交易（通常使用托管），而不实际托管交易者的加密资产。这些被称为点对点加密货币交易平台。

点对点加密货币交易平台可以是买卖加密资产的有效方式，但由于你必须单独协商交易，因此它们具有一定程度的不便性。对于买家而言，可能很难快速获得他们想要购买的确切数量的加密货币，并以具有竞争力的市场价格获得。与此同时，卖家可能会面临法律影响，具体取决于其管辖范围和涉及的加密货币的数量。这些因素结合起来使得大多数点对点加密货币交易平台的流动性远低于大多数集中式（托管）加密货币交易所。