Stablecoins là gì?

Trong bài viết này, bạn sẽ tìm hiểu về các loại 'stablecoins' tiền điện tử đô la Mỹ quan trọng, cách chúng giữ ổn định, chúng được sử dụng để làm gì, cách kiếm lãi từ chúng và nơi để có được chúng.

Sử dụng ứng dụng ví Bitcoin.com đa chuỗi, được hàng triệu người tin dùng để gửi, nhận, mua, bán, giao dịch, sử dụng và quản lý Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) và các loại tiền điện tử phổ biến nhất một cách an toàn và dễ dàng. Ứng dụng hỗ trợ stablecoin trên các mạng Ethereum, Avalanche, Polygon và các mạng khác.

Mục lục

Stablecoins là gì?

Stablecoins là các loại tiền điện tử được gắn với những tài sản "ổn định" như đô la Mỹ. Ví dụ, một USDT có giá trị tương đương một đô la Mỹ. Sự khác biệt chính giữa một đô la Mỹ "thực" và một stablecoin đô la Mỹ là stablecoin tồn tại trong lĩnh vực tiền điện tử, nghĩa là stablecoins tồn tại trên các blockchain công khai như Ethereum.

Stablecoins xuất hiện nhờ nhu cầu từ các nhà giao dịch muốn "khóa" lợi nhuận bằng cách chuyển giá trị từ các tài sản biến động sang các tài sản ổn định mà không cần tương tác với hệ thống tài chính truyền thống. Trường hợp sử dụng này vẫn rất phổ biến.

Gần đây, stablecoins đã tìm thấy tiện ích như một hình thức thay thế cho đô la Mỹ, nhờ việc tồn tại trên các blockchain công khai, có một số lợi thế so với đô la Mỹ "thực" sống trên các tuyến tài chính truyền thống. Ví dụ, ngày càng có nhiều doanh nghiệp sử dụng stablecoins để thanh toán quốc tế nhanh chóng và hiệu quả hơn so với việc sử dụng hạ tầng ngân hàng truyền thống. Hơn nữa, ở những nơi mà việc tiếp cận đô la Mỹ bị hạn chế, mọi người ngày càng giữ stablecoins đô la Mỹ như một nơi lưu trữ giá trị thay thế cho các loại tiền tệ địa phương.

Các loại stablecoins

Stablecoins có thể được chia thành hai loại chính: tập trung và phi tập trung.

Stablecoins tập trung sử dụng dự trữ được bảo đảm bằng tài sản để duy trì mức giá trị của chúng với đô la Mỹ. Nói cách khác, với mỗi đô la được phát hành dưới dạng stablecoin, có một đô la tương ứng nằm trong tài khoản ngân hàng để đảm bảo nó – và về lý thuyết, bất cứ ai cũng có thể đổi stablecoins của họ lấy đô la Mỹ mà chúng đại diện. Khả năng chuyển đổi này giúp đảm bảo rằng mức giá trị không bị phá vỡ (tức là một đô la stablecoin vẫn giữ giá trị tương đương một đô la Mỹ "thực").

Lịch sử cho thấy, stablecoins tập trung đã thành công trong việc duy trì mức giá trị của chúng. Ví dụ, giá trị của một USDT (stablecoin được sử dụng rộng rãi đầu tiên) luôn gần như chính xác một đô la Mỹ. Tuy nhiên, sự ổn định mà stablecoins tập trung mang lại đi kèm với chi phí của sự tin tưởng: cụ thể, bạn phải tin tưởng rằng chúng thực sự được hỗ trợ bởi các dự trữ mà công ty phát hành tuyên bố có.

Loại stablecoins phổ biến thứ hai là những loại không có sự tập trung nào cả – tức là stablecoins phi tập trung. Stablecoins phi tập trung thay thế sự tin tưởng vào một bên thứ ba bằng các cơ chế minh bạch và lập trình sẵn có thể truy cập không cần phép và, trong hầu hết các trường hợp, được điều khiển bởi các động cơ khuyến khích. Nói cách khác, chúng cho phép bất kỳ ai thấy chính xác cách thức mà stablecoin hoạt động và, nếu muốn, tham gia vào hoạt động của nó. Điều này làm cho stablecoins phi tập trung kiên cường hơn trước cả tham nhũng nội bộ và ảnh hưởng từ các nguồn bên ngoài như chính phủ. Tuy nhiên, stablecoins phi tập trung cho đến nay đã chứng minh là biến động hơn so với các đối thủ tập trung.

Thách thức mà stablecoins phi tập trung phải đối mặt là tìm một cách hiệu quả về vốn để khởi động thanh khoản (tức là mở rộng) trong khi cùng lúc đó duy trì mức giá trị 1 đô la của chúng. Thế hệ đầu tiên của stablecoins phi tập trung chủ yếu dựa vào Vị trí Nợ Có Tài sản Thế chấp (CDPs) để đạt được điều này. Trong mô hình CDP, bất kỳ ai cũng có thể tự nguyện khóa các tài sản tiền điện tử để được phép tạo ra một lượng đô la mới nhất định - và các tài sản bị khóa đóng vai trò là tài sản thế chấp cho số đô la mới (nợ). Đáng tiếc là hầu hết các stablecoins dựa trên CDP đã từng lệch khỏi mức giá trị đô la Mỹ của chúng vào một lúc nào đó. Ngoài ra, stablecoins dựa trên CDP đã bị chỉ trích vì không hiệu quả về vốn do cần thế chấp quá mức do sự biến động của các tài sản tiền điện tử cơ bản. Điều này có nghĩa là chúng đã gặp khó khăn trong việc mở rộng nhanh chóng như các đối thủ tập trung.

Trong các thế hệ stablecoins phi tập trung sau này, một loạt các cơ chế lập trình sẵn (thường kết hợp với nhau) được sử dụng để giữ mức giá trị. Các cơ chế này bao gồm mua trái phiếu, thế chấp một phần và co giãn cung cấp theo lập trình. Đáng tiếc là có nhiều ví dụ về các stablecoins như vậy đã thất bại nghiêm trọng, dẫn đến sự mất mát hoàn toàn các quỹ cho những người nắm giữ chúng.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn một số stablecoins cụ thể:

USDT

USDT là stablecoin đầu tiên nổi lên đáng chú ý. Nó được tạo ra vào năm 2014 bởi Tether Limited, một công ty có trụ sở tại Hồng Kông. USDT trở nên phổ biến trên mạng lưới Ethereum, nhưng giờ đây nó có thể truy cập trên mọi mạng lưới blockchain công khai lớn, bao gồm Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic, và nhiều hơn nữa.

Tether có một lịch sử lâu dài với nhiều tranh cãi xoay quanh số lượng thực sự của dự trữ của nó. Công ty tuyên bố được bảo đảm một-một bằng đô la, nhưng điều đó không đúng. Tuy nhiên, suốt lịch sử của nó, vốn gắn liền với không gian tiền điện tử nói chung, Tether đã xoay sở để vượt qua mọi tranh cãi và duy trì sự liên quan và tiện ích.

Lợi thế của USDT là tính phổ biến và thực tế rằng, vì công ty đứng sau nó có trụ sở tại Hồng Kông, nó ít chịu sự kiểm soát của cơ quan quản lý Mỹ. Một số doanh nghiệp quốc tế, nhiều trong số đó thậm chí không dựa vào tiền điện tử, bị thu hút bởi loại tiền tệ định giá bằng đô la này, giữ được một số độc lập với Mỹ (tương tự như Eurodollar). Nhược điểm lớn nhất của Tether, trớ trêu thay, chính là điều đó. Sự thiếu hụt quyền lực quản lý của Mỹ đã dẫn đến niềm tin rằng nó có thể ít uy tín hoặc an toàn hơn. Dù vậy, USDT vẫn là một trong những stablecoins phổ biến nhất thế giới.

USDC

USDC là một stablecoin được tạo ra bởi công ty Circle có trụ sở tại Mỹ. USDC có lịch sử ngắn hơn nhiều so với USDT, tuy nhiên nó đã nhanh chóng nổi lên bằng cách giải quyết những gì một số người coi là thiếu sót nghiêm trọng của người đi trước, USDT.

USDC chủ yếu được sử dụng trên mạng lưới Ethereum, tuy nhiên nó có sẵn trên các mạng lưới lớn khác như Solana, Binance Smart Chain, và Matic.

Lợi thế lớn nhất của USDC là sự tuân thủ nghiêm ngặt và tuân thủ với các cơ quan quản lý Mỹ, làm cho những người nắm giữ USDC tự tin hơn rằng nó thực sự được bảo đảm 1:1 bằng đô la Mỹ "thực". Nhược điểm là nhiều người nắm giữ quốc tế của USDC lo ngại rằng các cơ quan quản lý Mỹ có thể tịch thu hoặc can thiệp vào tài sản của họ, như thường thấy trong các thị trường đô la tồn tại trên tuyến truyền thống. Những nỗi sợ hãi này đã được chứng minh vào tháng 11 năm 2020 khi lực lượng thực thi pháp luật Mỹ yêu cầu đóng băng 100,000 đô la USDC trong một tài khoản, và Circle đã tuân thủ.

DAI

DAI là một stablecoin phi tập trung sử dụng các vị trí nợ có tài sản thế chấp. Không có cơ quan trung ương nào tạo ra DAI. Thay vào đó, DAI được tạo ra, hay 'đúc,' bởi các cá nhân sử dụng nền tảng MakerDAO, là một nền tảng cho vay phi tập trung trên mạng lưới Ethereum. Người dùng gửi tài sản thế chấp vào nền tảng MakerDAO, cho phép họ đúc một lượng DAI nhất định.

Đọc thêm: Tài chính phi tập trung là gì?

Ban đầu, chỉ ETH được chấp nhận làm tài sản thế chấp, nhưng MakerDAO đã mở rộng để bao gồm các tài sản tiền điện tử khác như WBTC (bitcoin "gói," tức là Bitcoin "sống" trên blockchain Ethereum). Khi DAI chịu một cú sốc nghiêm trọng vào giữa tháng 3 năm 2020 sau khi các tài sản tiền điện tử được thế chấp trải qua sự sụt giảm giá đột ngột, MakerDAO đã vội vã bảo vệ DAI bằng cách chấp nhận các stablecoins khác làm tài sản thế chấp. Hiện đa số DAI đang lưu hành được bảo đảm bởi các stablecoins tập trung như USDC. Điều này đã dẫn đến một số chỉ trích DAI là một bước xa khỏi các quy định của các công ty tư nhân phát hành các stablecoins tập trung đó và/hoặc các cơ quan quản lý nắm giữ quyền lực trên chúng.

UST

TerraUSD (UST) là một stablecoin phi tập trung sử dụng một phương pháp phức tạp hơn để giữ mức giá trị. Hệ thống được mô tả chi tiết trong tài liệu này, nhưng để tóm tắt, nó là một "mô hình seigniorage hai token." Đầu tiên cần lưu ý là các nhà tham gia thị trường được khuyến khích hoặc đúc (tạo) hoặc đốt (phá hủy) UST dựa trên giá của nó. Động cơ này được kích hoạt bởi mối quan hệ mà UST duy trì với token LUNA, là token khác trong mô hình seigniorage hai token. Mối quan hệ này là như vậy mà các nhà tham gia thị trường luôn có thể trao đổi 1 UST lấy 1 đô la giá trị của token LUNA và ngược lại.

Cụ thể, khi UST được giao dịch trên mức giá trị 1 đô la của nó, động cơ là đúc nhiều hơn bằng cách đốt 1 đô la giá trị của LUNA để đổi lấy 1 UST (trong trường hợp này sẽ có giá trị hơn một đô la). Nguồn cung mở rộng của UST được tạo ra bởi những người thực hiện giao dịch này sẽ dẫn đến sự giảm giá của UST trở lại mức giá trị 1 đô la.

Ngược lại, khi UST được giao dịch dưới mức giá trị 1 đô la của nó, động cơ là cho các nhà tham gia thị trường đốt nó để đổi lấy 1 đô la giá trị của LUNA. Trong trường hợp này, nguồn cung giảm của UST sẽ dẫn đến sự tăng giá của nó.

Ở đỉnh điểm, có hơn 18 tỷ đô la trong UST đang lưu hành và vốn hóa thị trường của LUNA vượt quá 40 tỷ đô la. Đáng tiếc, mô hình seigniorage hai token UST/LUNA không thể quản lý một cuộc chạy đua quy mô lớn vào tháng 5 năm 2022, dẫn đến giá trị của cả UST và LUNA giảm xuống gần như bằng không trong một khoảng thời gian rất ngắn sau khi mức giá trị bị phá vỡ nghiêm trọng. Đọc thêm về điều này trong bài viết của Bitcoin.com News 'Một Ngày Đen Tối cho Tiền Điện Tử' - Một Cuộc Khám Phá Sâu vào Hệ Sinh Thái Terra Bị Phá Hủy và Các Ứng Dụng Bị Hư Hỏng.

Kiếm lãi từ stablecoins

Tương tự như cách bạn kiếm lãi từ tiền gửi trong ngân hàng, bạn cũng có thể kiếm lãi từ việc nắm giữ hoặc gửi stablecoins. Trong khi tiền gửi ngân hàng thường mang lại lãi suất ít hơn tỷ lệ lạm phát (tức là bạn sẽ dần mất đi sức mua từ tiền tiết kiệm của mình), stablecoins được biết đến với khả năng mang lại lãi suất từ 5-100%.

Khi nói đến tiền gửi có thu nhập cố định, quy tắc chung là lãi suất càng cao, bạn càng đối mặt với nhiều rủi ro hơn với tư cách là người gửi tiền. Ví dụ, trong khi tiền gửi ngân hàng mang lại lãi suất không đáng kể, rủi ro trên những khoản tiền gửi đó thường được coi là rất thấp. Đằng sau hậu trường, các ngân hàng tạo ra lợi nhuận từ tiền gửi của bạn bằng cách triển khai vốn của bạn trong các thị trường được quản lý chặt chẽ (họ bị hạn chế về những gì họ có thể đầu tư vào). Ngoài ra, ở nhiều quốc gia, tiền gửi tiền mặt lên đến một số tiền nhất định được bảo hiểm. Khi nói đến stablecoins, lợi nhuận được tạo ra từ một loạt các chiến lược, nhiều trong số đó có thể được coi là rủi ro cao hơn so với những gì được triển khai bởi các ngân hàng truyền thống.

Từ góc độ của một người nắm giữ stablecoin, có ba cách chính để bắt đầu kiếm lãi. Đó là:

Gửi stablecoins của bạn vào một hợp đồng thông minh. Bạn có thể gửi chỉ stablecoins hoặc stablecoins và đồng thời một tài sản tiền điện tử khác. Khi bạn gửi chỉ stablecoins, lợi nhuận thường được tạo ra bằng cách cho người khác vay stablecoins của bạn với lãi suất. Đối với các chiến lược tài sản kép, thường bạn sẽ cung cấp thanh khoản cho một cặp giao dịch trên một sàn giao dịch phi tập trung trong cái gọi là tạo thị trường tự động (AMM). Ví dụ, trên một sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, bạn có thể cung cấp thanh khoản cho cặp USDC-ETH và kiếm một phần phí được tạo ra bởi những người khác giao dịch các tài sản đó. Bạn có thể triển khai stablecoins và các tài sản khác bạn nắm giữ trong ứng dụng Ví Bitcoin.com vào các hợp đồng như vậy chỉ cần truy cập vào trang web của giao thức, kết nối ví của bạn bằng “WalletConnect," và xác nhận bất kỳ giao dịch nào bạn thực hiện trên trang web. Tìm hiểu thêm về WalletConnect và cách hoạt động của nó tại đây.
Gửi stablecoins của bạn vào một "ngân hàng" tiền điện tử tập trung. Với phương pháp này, bạn giao quyền quản lý stablecoins của mình cho một nền tảng tập trung, nơi họ đầu tư chúng thay mặt bạn. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử tập trung cũng cung cấp dịch vụ này. Trong một số trường hợp, bạn sẽ khóa stablecoins của mình trong một thời hạn xác định, trong các trường hợp khác thì không có khóa nhưng nhìn chung bạn sẽ phải trả phí để rút stablecoins của mình khỏi nền tảng. Nhìn chung, lãi suất bạn có thể kiếm được qua phương pháp này thấp hơn so với các phương pháp phi tập trung do chi phí quản lý của bên thứ ba tập trung.

Tôi có thể mua stablecoins ở đâu?

Tại buy.bitcoin.com, bạn có thể mua USDT và USDC và thanh toán bằng thẻ tín dụng, ứng dụng thanh toán, hoặc chuyển khoản ngân hàng tùy theo khu vực của bạn.
Trong ứng dụng Ví Bitcoin.com, bạn có thể làm tương tự. Ngoài ra, bạn có thể ngay lập tức trao đổi bất kỳ loại tiền điện tử nào bạn nắm giữ lấy USDT, USDC, hoặc các stablecoins khác. Từ màn hình chính, chạm vào Swap và làm theo hướng dẫn.

Khám phá các nền tảng hàng đầu để mua, bán và giao dịch tiền điện tử

Giao dịch thuật toán

Giao dịch tự động

Bot chênh lệch giá

Sao chép giao dịch

Giao dịch trong ngày

Tài khoản giao dịch demo

Phái sinh

Giao dịch Hợp đồng Tương lai

Giao dịch đòn bẩy

Giao dịch ký quỹ

Giao dịch quyền chọn

Bán khống

Trao đổi ẩn danh

Tập trung

Các nhà môi giới tiền điện tử

Sàn giao dịch tiền điện tử sang tiền pháp định

Phi tập trung

Dành cho người mới bắt đầu

Lai tạo

Nền tảng cho vay

Phí Thấp Nhất

Sàn giao dịch tiền điện tử P2P

Gửi tiền vào Paypal

An toàn nhất

Tài khoản tiết kiệm

Hoán Đổi Nền Tảng

Tiền điện tử tốt nhất để mua ngay bây giờ

Các đợt bán trước tiền điện tử tốt nhất

Dự án tiền điện tử mới

Tùy chọn nhị phân

Khám phá các nền tảng hàng đầu để mua, bán và giao dịch tiền điện tử

Tùy chọn nhị phân

Hướng dẫn liên quan

Bắt đầu từ đây →

ERC-20 là các token tiêu chuẩn trên blockchain Ethereum.

Tìm hiểu về những điều cơ bản của tiêu chuẩn token Ethereum, những ứng dụng của token ERC-20 và cách chúng hoạt động.

Đọc bài viết này →

ERC-20 là các token tiêu chuẩn trên blockchain Ethereum.

Tìm hiểu về những điều cơ bản của tiêu chuẩn token Ethereum, những ứng dụng của token ERC-20 và cách chúng hoạt động.

DeFi là gì?

Tìm hiểu điều gì làm cho các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hoạt động và chúng so sánh như thế nào với các sản phẩm tài chính truyền thống.

Đọc bài viết này →

DeFi là gì?

Tìm hiểu điều gì làm cho các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hoạt động và chúng so sánh như thế nào với các sản phẩm tài chính truyền thống.

ETH gas là gì và phí hoạt động như thế nào trong Ethereum?

Tìm hiểu về đơn vị đo lường phí giao dịch trong Ethereum, nhận thông tin chi tiết về thị trường phí Ethereum và khám phá cách tùy chỉnh phí bạn phải trả.

Đọc bài viết này →

ETH gas là gì và phí hoạt động như thế nào trong Ethereum?

Tìm hiểu về đơn vị đo lường phí giao dịch trong Ethereum, nhận thông tin chi tiết về thị trường phí Ethereum và khám phá cách tùy chỉnh phí bạn phải trả.

Ví tự quản lý là gì?

Hiểu cách mô hình tự lưu ký giúp bạn kiểm soát tài sản tiền điện tử của mình và bảo vệ bạn khỏi rủi ro từ bên thứ ba.

Đọc bài viết này →

Ví tự quản lý là gì?

Hiểu cách mô hình tự lưu ký giúp bạn kiểm soát tài sản tiền điện tử của mình và bảo vệ bạn khỏi rủi ro từ bên thứ ba.

ĐƯỢC TIN CẬY BỞI HƠN 5 TRIỆU NGƯỜI DÙNG CRYPTO TRÊN TOÀN THẾ GIỚI

ĐI TRƯỚC TRONG TIỀN ĐIỆN TỬ

ĐƯỢC GIAO HÀNG HÀNG TUẦN

Luôn dẫn đầu trong thị trường tiền mã hóa với bản tin hàng tuần của chúng tôi, cung cấp những thông tin quan trọng nhất.

Tin tức tiền điện tử hàng tuần, được tuyển chọn cho bạn

Thông tin chi tiết có thể hành động và mẹo giáo dục

Cập nhật về các sản phẩm thúc đẩy tự do kinh tế

Đăng ký

Không có thư rác. Hủy đăng ký bất cứ lúc nào.

Bắt đầu đầu tư an toàn với Ví Bitcoin.com

Bắt đầu đầu tư an toàn với Ví Bitcoin.com

Hơn ví đã được tạo cho đến nay

Mọi thứ bạn cần để mua, bán, giao dịch và đầu tư Bitcoin và tiền điện tử của bạn một cách an toàn.

Download App

Stablecoins là gì?

Mục lục

Stablecoins là gì?

Các loại stablecoins

USDT

USDC

DAI

UST

Kiếm lãi từ stablecoins

Tôi có thể mua stablecoins ở đâu?

Tính năng giao dịch

Tiền điện tử

Các loại trao đổi

Các vùng địa lý