• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

Що таке Hyperliquid? Всередині високопродуктивної Layer 1 Perp DEX

Hyperliquid — це самофінансований, високопродуктивний блокчейн першого рівня, призначений для безперервної торгівлі на ланцюгу. Побудований на основі перших принципів з консенсусом HyperBFT, він забезпечує детерміноване виконання, затримку менше секунди та уніфіковану ліквідність, об'єднуючи рушій книги замовлень HyperCore із програмованим середовищем смарт-контрактів HyperEVM.

Торгуйте безпечно та прозоро - завантажте додаток Bitcoin.com Wallet для управління активами, безперешкодного підключення та дослідження провідних ончейн-платформ, таких як Hyperliquid.

Hyperliquid — високопродуктивний блокчейн першого рівня та децентралізована біржа перпетуальних контрактів (Perp DEX), розроблена для повного проведення всіх торгових, ліквідних і фінансових додатків на блокчейні, забезпечуючи виконання за частки секунди, детерміноване зіставлення ордерів та до 40× кредитного плеча на Bitcoin.

Огляд - Нова архітектура для повноцінних фінансів на блокчейні

Hyperliquid був запущений у 2023 році зі сміливою метою: створити фінансову систему на блокчейні, яка забезпечує швидкість та складність централізованих бірж без жертвування прозорістю чи самостійним зберіганням. На відміну від більшості децентралізованих бірж, Hyperliquid не покладається на Ethereum, Solana, Cosmos або інший основний блокчейн. Він працює на власному рівні 1, розробленому з основних принципів для низької затримки, високої пропускної здатності та уніфікованої композованості.

В основі Hyperliquid лежить прагнення об'єднати фрагментовану DeFi-стек в одне, вертикально інтегроване, високопродуктивне середовище. Торгівля, ліквідність, смарт-контракти, управління заставою, синтетичні активи та управління існують в одній спільній машині стану. Станом на 2025 рік Hyperliquid підтримує понад 100 перпетуальних ринків і стабільно займає одне з лідируючих місць серед платформ похідних активів на блокчейні за відкритим інтересом, обсягом торгівлі та залученістю розробників.

Користувачі, які керують цифровими активами на децентралізованих платформах, можуть також обрати керування підтримуваними активами через Bitcoin.com Wallet, який забезпечує безпечний доступ до широкого спектру криптовалют.

Як працює Hyperliquid - Вертикально інтегрована архітектура

Дизайн Hyperliquid обертається навколо трьох компонентів, які працюють разом як одна система: HyperBFT, HyperCore та HyperEVM. Ця вертикальна інтеграція дозволяє платформі досягти детермінованого виконання, уніфікованої ліквідності та фінальності за частки секунди.

HyperBFT - Консенсусний рівень з низькою затримкою

HyperBFT - це спеціальний протокол консенсусу, натхненний HotStuff. Він оптимізований спеціально для фінансів з низькою затримкою, а не для загального виконання смарт-контрактів. Блоки фіналізуються за один раунд, забезпечуючи передбачуване врегулювання без пакетування або відкладеного виконання, які зустрічаються в багатьох rollup або appchain-дизайнах.

На практиці HyperBFT пропонує середні затримки близько 0,2 секунди і 99-й процентиль затримок менше 0,9 секунди. У поєднанні з оптимізованою мережею та моделлю валідатора з вагомою ставкою, система наразі обробляє понад 200,000 ордерів на секунду і спроектована для масштабування до мільйонів, коли шари виконання зріють. Цей рівень продуктивності дозволяє стратегіям високочастотної торгівлі (HFT) повністю працювати на блокчейні.

HyperCore - Повністю блокчейн-двигун біржі

HyperCore є фінансовим серцем Hyperliquid. Він обробляє всі операції на перпетуальних і спотових ринках, включаючи розміщення ордерів, зіставлення, оновлення ставок фінансування, ліквідації, облік маржі та врегулювання. Важливо, що кожна дія - ордери, скасування, угоди та ліквідації - відбувається повністю на блокчейні.

Двигун зіставлення детермінований, що усуває можливості для MEV та фронт-раннінгу. Затримка порівнянна з централізованими біржами для співрозташованих користувачів, середнє виконання близько 0,2 секунди, і майже всі транзакції фіналізуються протягом однієї секунди. Оскільки HyperCore вбудований в сам рівень 1, він уникає позаблокчейн-секвенсерів або приватних систем упорядкування, пропонуючи трейдерам рівень прозорості, безпрецедентний для похідних інструментів на блокчейні.

HyperEVM - Смарт-контракти з безпосереднім доступом до ліквідності на блокчейні

HyperEVM розширює Hyperliquid у сферу програмованих фінансів. На відміну від сайдчейн або середовищ EVM, що залежать від містків, HyperEVM працює на тій самій машині стану, що і HyperCore. Це означає, що смарт-контракти можуть читати та змінювати стан, пов'язаний з торгівлею, безпосередньо. Розробники можуть запускати токени ERC-20, створювати кредитні протоколи, які в реальному часі відстежують ціни в книзі ордерів, або проектувати платформи синтетичних активів, які покладаються на ліквідність HyperCore як основне посилання.

HyperEVM увійшов у стадію альфа в 2025 році. Його розгортання пріоритетом ставить нейтральність - без приватних розподілень, без інсайдерського доступу та без привілейованих інтеграцій - що відповідає етиці відкритості та справедливості Hyperliquid. У міру вдосконалення інструментарію, HyperEVM, як очікується, стане значним драйвером зростання екосистеми платформи.

Основні переваги - Чому Hyperliquid виділяється

Архітектура Hyperliquid пропонує кілька переваг, які відрізняють її як від централізованих бірж, так і від інших децентралізованих платформ похідних інструментів. Її найбільш значуща сила - це комбінація швидкості, прозорості та уніфікованої ліквідності. Традиційні DeFi платформи розділяють виконання торгівлі від обчислення смарт-контрактів через кілька шарів. Hyperliquid об’єднує все в одному детермінованому, верифікованому середовищі.

Поєднання високої пропускної здатності, фінальності в один блок і публічно доступних книг ордерів дозволяє користувачам і розробникам покладатися на прозорі ринкові механіки, а не на непрозорі централізовані системи. Детермінізм для двигуна зіставлення робить його особливо привабливим для алгоритмічних трейдерів, які шукають гарантії справедливості. Тим часом уніфікований дизайн HyperCore–HyperEVM дозволяє додаткам безпосередньо підключатися до книг ордерів в реальному часі та потоків застави, створюючи основу для просунутих фінансових продуктів, які не можуть бути створені на інших блокчейнах.

Безпека підкріплена консенсусом BFT, натхненним HotStuff, резервними входами оракулів, безперервними аудитами та страховим фондом, підтримуваним торговими зборами. Результатом є платформа, яка прагне поєднати найкращі елементи продуктивності централізованих бірж з найкращими елементами децентралізованої верифікованості.

Торгівля на Hyperliquid - Особливості та користувацький досвід

Інтерфейс торгівлі Hyperliquid побудований так, щоб конкурувати з централізованими біржами як за швидкістю, так і за ергономікою. Користувачі можуть торгувати на більш ніж 100 ринках перпетуальних ф'ючерсів, з Bitcoin, що пропонує до 40× кредитного плеча, і Ethereum зазвичай обмеженим близько 25×. Платформа підтримує як кроссовий, так і ізольований режими маржі, дозволяючи трейдерам налаштовувати ризикову експозицію відповідно до своїх стратегій.

Середовище виконання включає діаграми TradingView, дані про глибину в реальному часі, аналітику ставок фінансування, детальні панелі PnL і прозорі історії заповнення. Комісії конкурентоспроможні - зазвичай в діапазоні 0,02%–0,05% залежно від статусу мейкера/тейкера. Ставки фінансування оновлюються щогодини, з відмітними цінами, отриманими з комбінації власних спотових ринків Hyperliquid та великих централізованих бірж, таких як Binance і OKX.

Ліквідації повністю обробляються на блокчейні, а вимоги до підтримки маржі встановлюються на половині початкової маржі. Це створює передбачуване і прозоре середовище ліквідації. Оскільки двигун ліквідації детермінований і верифікований, користувачі можуть самостійно перевіряти події ліквідації в реальному часі.

Перпетуальні ф'ючерси - Дизайн та механіка

Перпетуальні контракти Hyperliquid лінійні, інструменти з маржею USDC. Прибуток, збитки та застава всі управляються в USDC, що спрощує управління ризиками для трейдерів. Механіка фінансування забезпечує, що ціни на перпетуали залишаються прив'язаними до спотових індексів, а використання внутрішніх і зовнішніх даних оракулів зменшує ризики маніпуляцій.

Модель ліквідації платформи проста: коли маржинальне відношення користувача падає нижче рівня підтримки, позиція ліквідується на блокчейні за найкращою доступною ціною. Комісії надходять до страхового фонду, призначеного для поглинання нестач і стабілізації довгострокового здоров'я екосистеми.

Hyperps - Перпетуали, незалежні від оракулів, для ринків перед запуском та синтетичних ринків

Однією з найбільш помітних інновацій Hyperliquid є Hyperp, перпетуальний ф'ючерсний контракт, який не покладається на зовнішні оракульні канали. Замість цього Hyperps використовують експоненціально зважене рухоме середнє (EMA) недавніх цін на блокчейні як торгову довідку та механізм фінансування.

Ця архітектура дозволяє Hyperliquid листити синтетичні або передзапускові активи до того, як існують активні спотові ринки. Hyperps зменшують ризик маніпуляцій, згладжуючи волатильні цінові рухи, і забезпечують безперервну експозицію до нових секторів. Коли на основних біржах з'являються надійні спотові дані, Hyperps автоматично перетворюються в стандартні перпетуали.

В результаті система дозволяє трейдерам отримувати доступ до ранніх наративів та синтетичних ринків прозоро та на блокчейні, без покладання на централізованих операторів оракулів.

Підсумок архітектури

Технічний фундамент Hyperliquid можна зрозуміти як три шари, які працюють разом:

• HyperBFT забезпечує консенсус і фінальність в один блок.
• HyperCore управляє всією торговою та фінансовою логікою.
• HyperEVM дозволяє програмованим додаткам безпосередньо отримувати доступ до ліквідності на блокчейні.

Разом ці компоненти створюють вертикально інтегровану систему, здатну виконувати понад 200,000 ордерів на секунду, підтримуючи детерміноване та прозоре врегулювання. Це одна з небагатьох платформ, здатних запропонувати продуктивність на рівні CEX з довірчими гарантіями DeFi.

Токеноміка - USDH, HYPE та страховий фонд

Економічна система Hyperliquid обертається навколо двох основних токенів: USDH і HYPE.

• USDH - це доларова стабільна монета платформи, яка використовується для маржі та врегулювання на перпетуальних ринках. Її інтеграція забезпечує уніфіковану систему застави, яка спрощує управління ризиками та зменшує фрагментацію.

• HYPE - це токен управління та корисності мережі. Він підтримує валідаторне стейкінг, безпеку мережі та управління протоколом в екосистемі Hyperliquid. Токен HYPE був представлений через публічну подію генезису в кінці 2024 року, утворюючи основу для HYPE DAO. Дізнайтеся більше про децентралізовані автономні організації (DAO).

Протокольний страховий фонд збирає торгові комісії для покриття збитків від дефіциту ліквідацій. Ця підтримка покращує стабільність системи та захищає користувачів від екстремальних ринкових сценаріїв.

Команда, управління та філософія розвитку

Hyperliquid Labs очолює розробку платформи. Проект був заснований Джеффом та iliensinc, однокласниками з Гарварду, з великим досвідом в кількісній торгівлі та передових розподілених системах. Ширша команда включає інженерів та квантів з Каліфорнійського технологічного інституту, MIT, Citadel, Hudson River Trading, Nuro та інших елітних установ.

Однією з визначальних характеристик Hyperliquid є самофінансування, відсутність підходу до венчурного капіталу. Проект не залучав венчурний капітал і не проводив приватних раундів токенів, що дозволяє команді залишатися незалежною та уникати зовнішнього тиску для оптимізації