Що таке FDV?

Повністю розведена оцінка (FDV) — це метрика в світі криптовалют, яка представляє загальну вартість криптопроєкту, якщо всі його токени перебували б в обігу, що надає перспективний погляд на потенційну ринкову вартість проєкту.

Використовуйте мультичейн Bitcoin.com Wallet app, якому довіряють мільйони, щоб безпечно та легко відправляти, отримувати, купувати, продавати, обмінювати, використовувати та керувати Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) та найпопулярнішими криптовалютами, включаючи токени ERC-20 на Ethereum, Polygon, Avalanche та BNB Smart Chain.

Вступ до FDV

Повністю розведена оцінка (FDV) є важливим показником у світі криптовалют, що надає уявлення про потенційну майбутню вартість криптопроєкту. FDV відображає загальну вартість криптопроєкту, якби всі його токени були в обігу. Оскільки часто значна частина токенів заблокована, ця концепція є важливою для інвесторів, що прагнуть оцінити довгостроковий потенціал і ризик своїх інвестицій у різні криптопроєкти.

Розуміння FDV та його важливість

FDV надає миттєве уявлення про максимальну потенційну ринкову вартість криптовалюти, припускаючи, що всі можливі токени вже знаходяться в обігу. Цей показник допомагає інвесторам бачити за межами поточної ринкової ситуації та передбачати майбутні розвитки. Наприклад, якщо поточна ринкова капіталізація нового проєкту відносно мала в порівнянні з капіталізаціями найбільших криптомонет, але FDV проєкту така ж велика, як ринкова капіталізація цих зрілих криптомонет, це може свідчити про те, що даний проєкт зараз переоцінюється.

Було багато випадків, коли новий проєкт досягав, здавалося б, високої ринкової капіталізації, що вказувало на яскраве майбутнє. Однак, оскільки новий проєкт має дуже низьку циркулюючу пропозицію, всього один або два відсотки від загальної пропозиції, це означає, що FDV настільки ж великий або навіть більший, ніж у Bitcoin!

Відмінності між FDV та ринковою капіталізацією

Ринкова капіталізація (ринкова капіталізація) розраховується шляхом множення поточної ціни токена на циркулюючу пропозицію токенів.

Ринкова капіталізація = Циркулююча пропозиція x Ціна токена

FDV враховує загальну пропозицію токенів, включаючи ті, що не перебувають в обігу.

FDV = Загальна пропозиція x Ціна токена

Коли всі токени в обігу, FDV і ринкова капіталізація будуть однаковими. Однак для багатьох проєктів циркулююча пропозиція є лише часткою від загальної пропозиції, що робить FDV прогнозним показником у порівнянні з поточним знімком ринкової капіталізації. Він також слугує перевіркою реальності на поточну оцінку проєкту.

Чому FDV надається перевага над ринковою капіталізацією

FDV став переважним показником з кількох причин. Він надає більш комплексний погляд на потенційну вартість проєкту, враховуючи всі майбутні токени, які увійдуть в обіг, тим самим захищаючи оцінку на майбутнє. Інвестори можуть краще оцінити, чи проєкт недооцінений або переоцінений, порівнюючи поточну ринкову капіталізацію з FDV, що веде до більш обізнаних інвестиційних рішень. Додатково, FDV допомагає в управлінні ризиками, допомагаючи інвесторам зрозуміти вплив майбутнього випуску токенів на ринок. Проєкти з високим FDV у порівнянні з їх поточною ринковою капіталізацією можуть зазнати значного тиску на ціну, оскільки більше токенів випускається, і FDV допомагає передбачити та пом'якшити цей ризик.

Вплив змін у пропозиції токенів

Загальна пропозиція токенів може змінюватися через різні фактори, що, у свою чергу, впливають на FDV та сприйману вартість і потенціал проєкту. Один з таких факторів - карбування нових токенів, що збільшує пропозицію. Це часто робиться як механізм винагороди за такі дії, як стейкінг, майнінг або участь в екосистемі проєкту, або для підтримки нових розробок та розширень.

Інший фактор - спалювання токенів, коли токени постійно вилучаються з обігу, фактично знижуючи пропозицію. Це може бути частиною дефляційної стратегії для збільшення дефіциту та вартості залишкових токенів. Як карбування, так і спалювання токенів змінюють загальну пропозицію, тим самим впливаючи на FDV.

Небезпеки ігнорування FDV

Ігнорування FDV може призвести до неправильного судження про істинну поточну вартість проєкту та його потенційну вартість у майбутньому. Одним із головних ризиків є переоцінка. Проєкт може здатися недооціненим, якщо оцінювати лише за поточною ринковою капіталізацією. Однак, якщо він має високий FDV, можливий випуск нових токенів може розводнити ціну токена, що може призвести до потенційних втрат для інвесторів, які не врахували цю майбутню пропозицію. Це розведення відбувається тому, що збільшення кількості токенів в обігу може зменшити вартість кожного токена, якщо не буде пропорційного зростання попиту.

Інший ризик - невідповідність попиту та пропозиції. Коли нові токени вводяться на ринок без відповідного зростання попиту, ціна токена може знизитися через надлишок пропозиції. Це може бути особливо проблематично в проєктах з агресивними графіками випуску токенів або тих, що не в змозі стимулювати достатній попит через свої розробки продукції та маркетингові зусилля.

Отже, для інвесторів добре буде звикнути дивитися на FDV кожного криптопроєкту у порівнянні з поточною ринковою капіталізацією. Розуміння FDV та ринкової капіталізації повинно привести до більш збалансованої та реалістичної оцінки будь-якого криптовалютного проєкту.