Що таке FDV?

Повністю розведена оцінка (FDV) — це метрика в світі криптовалют, яка представляє загальну вартість криптопроєкту, якщо всі його токени перебували б в обігу, що надає перспективний погляд на потенційну ринкову вартість проєкту.

Використовуйте мультичейн Bitcoin.com Wallet app, якому довіряють мільйони, щоб безпечно та легко відправляти, отримувати, купувати, продавати, обмінювати, використовувати та керувати Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) та найпопулярнішими криптовалютами, включаючи токени ERC-20 на Ethereum, Polygon, Avalanche та BNB Smart Chain.

Зміст

Вступ до FDV

Повністю розбавлена оцінка (FDV) є важливою метрикою у світі криптовалют, що надає уявлення про потенційну майбутню вартість криптопроєкту. FDV представляє загальну вартість криптопроєкту, якщо всі його токени перебували б в обігу. Оскільки часто значна частина токенів є заблокованою, ця концепція є важливою для інвесторів, які прагнуть оцінити довгостроковий потенціал і ризики своїх інвестицій у різні криптопроєкти.

Розуміння FDV та його важливість

FDV надає уявлення про максимальну потенційну ринкову вартість криптовалюти, припускаючи, що всі можливі токени вже перебувають в обігу. Ця метрика допомагає інвесторам побачити за межами поточної ринкової ситуації та передбачити майбутні події. Наприклад, якщо поточна ринкова капіталізація нового проєкту відносно невелика у порівнянні з ринковими капіталізаціями найбільших криптовалют, але FDV проєкту дорівнює ринковій капіталізації цих провідних криптовалют, це може вказувати на те, що проєкт наразі переоцінений.

Було багато випадків, коли новий популярний проєкт досягав такої ринкової капіталізації, що здавалося, що у нього яскраве майбутнє. Однак, оскільки новий проєкт має дуже низьку обігову пропозицію, всього в один або два відсотки від загальної пропозиції, це означає, що FDV дорівнює або навіть перевищує FDV навіть Bitcoin!

Різниця між FDV та ринковою капіталізацією

Ринкова капіталізація (ринкова капа) обчислюється шляхом множення поточної ціни токена на обігову пропозицію токенів.

Ринкова капа = Обігова пропозиція x Ціна токена

FDV враховує загальну пропозицію токенів, включаючи ті, що не перебувають в обігу.

FDV = Загальна пропозиція x Ціна токена

Коли всі токени перебувають в обігу, FDV і ринкова капа будуть однаковими. Однак для багатьох проєктів обігова пропозиція є лише часткою від загальної пропозиції, що робить FDV метрикою, орієнтованою на майбутнє, у порівнянні з поточним знімком ринкової капи. Вона також слугує перевіркою реальності на поточну оцінку проєкту.

Чому FDV переважає над ринковою капіталізацією

FDV стала переважною метрикою з кількох причин. Вона надає повніший огляд потенційної вартості проєкту, враховуючи всі майбутні токени, які увійдуть в обіг, тим самим забезпечуючи оцінку, захищену від змін у майбутньому. Інвестори можуть краще оцінити, чи проєкт недооцінений або переоцінений, порівнюючи поточну ринкову капу з FDV, що веде до більш обґрунтованих інвестиційних рішень. Крім того, FDV допомагає в управлінні ризиками, допомагаючи інвесторам зрозуміти вплив майбутніх випусків токенів на ринок. Проєкти з високим FDV у порівнянні з їхньою поточною ринковою капою можуть зіткнутися зі значним ціновим тиском, коли випускаються більше токенів, і FDV допомагає передбачити та пом'якшити цей ризик.

Вплив змін у пропозиції токенів

Загальна пропозиція токенів може змінюватися через різні фактори, які, в свою чергу, впливають на FDV і сприйману вартість та потенціал проєкту. Одним з таких факторів є випуск нових токенів, що збільшує пропозицію. Це часто робиться як механізм винагороди за такі дії, як стейкінг, майнінг або участь в екосистемі проєкту, або для підтримки нових розробок і розширень.

Іншим фактором є спалювання токенів, коли токени назавжди вилучаються з обігу, фактично зменшуючи пропозицію. Це може бути частиною дефляційної стратегії для збільшення дефіциту та вартості залишкових токенів. Як випуск, так і спалювання токенів змінюють загальну пропозицію, тим самим впливаючи на FDV.

Небезпеки ігнорування FDV

Ігнорування FDV може призвести до неправильного оцінювання істинної поточної вартості проєкту та його потенційної вартості у майбутньому. Одним з основних ризиків є переоцінка. Проєкт може здаватися недооціненим, якщо оцінювати його виключно за поточною ринковою капіталізацією. Однак, якщо у нього високий FDV, можливий випуск нових токенів може розбавити ціну токена, що призведе до потенційних втрат для інвесторів, які не врахували цю майбутню пропозицію. Це розбавлення відбувається через те, що збільшена кількість токенів в обігу може знизити вартість кожного токена, якщо немає пропорційного зростання попиту.

Інший ризик - це невідповідність попиту і пропозиції. Коли нові токени вводяться на ринок без відповідного зростання попиту, ціна токена може знизитися через надлишок пропозиції. Це може бути особливо проблематичним у проєктах з агресивними графіками випуску токенів або у тих, що не здатні стимулювати достатній попит через свої розробки продукту та маркетингові зусилля.

Отже, для інвесторів хорошою ідеєю є звичка дивитися на FDV кожного криптопроєкту у порівнянні з поточною ринковою капою. Розуміння FDV та ринкової капи має привести до більш збалансованої та реалістичної оцінки будь-якого криптовалютного проєкту.