• Home
• Get Started
• What Is Ethereum Monetary Policy

Яка монетарна політика Ethereum?

На відміну від Bitcoin, графік емісії Ethereum не був викарбуваний у камені від самого початку. У той час як для Bitcoin максимальна пропозиція, встановлена на рівні 21 мільйона монет, є визначальною характеристикою криптовалюти, для ETH немає верхньої межі загальної кількості, яка може бути випущена. Натомість, ставка емісії може змінюватися відповідно до процесів управління Ethereum. Таким чином, можна сказати, що грошова політика Ethereum знаходиться в руках спільноти Ethereum.

Використовуйте мульти-ланцюговий додаток Bitcoin.com Wallet, якому довіряють мільйони, щоб безпечно та легко купувати, продавати, обмінювати та керувати біткоїнами (BTC), ефіром (ETH) та найпопулярнішими криптовалютами.

Історія монетарної політики Ethereum

Хоча монетарна політика Ethereum не є зафіксованою, ми все ж можемо вивчити її історію та зробити прогнози щодо майбутнього. Для цього ми розглянемо загальну циркулюючу пропозицію ETH з часом, швидкість, з якою нові ETH додаються до загальної пропозиції, та швидкість, з якою існуючі ETH спалюються (знищуються) або видаляються з загальної пропозиції.

15 вересня 2022 року Ethereum успішно перейшов з «Proof-of-Work» на «Proof-of-Stake». Це ознаменувало важливий поворотний момент у монетарній політиці Ethereum. Раніше Ethereum використовував механізм консенсусу «Proof-of-Work». У цій системі майнери, які успішно продовжували блокчейн Ethereum, застосовуючи обчислювальну потужність до алгоритму хешування, отримували винагороду в ETH, і нові блоки додавалися приблизно кожні 10-15 секунд.

Читати більше: Що таке майнінг біткоїнів з Proof-of-Work?

Коли мережа Ethereum була запущена у 2015 році, винагорода за блок спочатку була встановлена на рівні 5 ETH. Іншими словами, 5 ETH додавалися до загальної пропозиції кожні 10-15 секунд. Враховуючи, що загальна циркулююча пропозиція ETH (тобто «запас») на той момент була відносно невеликою, а швидкість випуску (тобто «потік») була високою, Ethereum розпочав з низьким співвідношенням запасу до потоку. Це означало, що початкова інфляція була понад 20% на річній основі. Проте, коли загальна пропозиція (запас) розширювалася, будь-яке додаткове постачання мало б зменшений вплив. Іншими словами, співвідношення запасу до потоку зростало. Через лише один рік інфляційний рівень Ethereum зменшився до низьких чисел (на річній основі).

Читати більше: Дізнайтеся про початковий розподіл та ранню пропозицію Ethereum.

На блоці 4,370,000, що було в жовтні 2017 року, винагорода за блок (потік) була зменшена до 3 ETH згідно з Ethereum Improvement Proposal (EIP) 649. На цьому етапі річна інфляція складала менше 10% - і знову ж, коли пропозиція (запас) поступово розширювалась, відносний інфляційний рівень продовжував би знижуватися.

На блоці 7,280,000, що було в лютому 2019 року, винагорода за блок (потік) була знову зменшена, цього разу до 2 ETH згідно з EIP-1234. Таким чином, співвідношення запасу до потоку зросло ще більше, що відповідало річній інфляції у 4.5% на той час.

Ще один важливий момент щодо монетарної політики Ethereum стосується EIP-1559, який, з серпня 2021 року, ввів механізм спалювання (знищення) частини ETH, який вже знаходиться в обігу. Обсяг ETH, що спалюється згідно з EIP-1559, залежить від попиту на використання ресурсів мережі, при цьому більше ETH спалюється з підвищенням попиту. Це означає, що під час періодів інтенсивної активності транзакцій можуть бути періоди, коли більше ETH спалюється, ніж створюється. Іншими словами, Ethereum може зазнавати періодів дефляції.

Читати більше: Отримайте більше деталей про EIP-1559 та як він працює.

Нарешті, Ethereum перейшов від моделі консенсусу Proof-of-Work до Proof-of-Stake, у відповідності з переходом до "Ethereum 2.0," знизивши випуск ETH приблизно на 90%. Випуск є настільки низьким, що у поєднанні з змінами, внесеними в EIP-1559, можливо, загальна пропозиція Ethereum може з часом скорочуватися. Це можна візуалізувати тут.

Майбутнє монетарної політики Ethereum

Як Ethereum продовжує розвиватися, особливо з повним переходом до Ethereum 2.0 та покращенням масштабованості та ефективності, монетарна політика, ймовірно, буде під впливом декількох ключових факторів.

Одним з важливих аспектів є поточний розвиток та впровадження пропозицій щодо покращення Ethereum (EIPs). Ці пропозиції, які розглядаються та затверджуються через децентралізований процес управління, мають потенціал для внесення змін, які можуть ще більше зменшити випуск ETH, налаштувати винагороди за стейкінг або модифікувати механізм спалювання, введений EIP-1559. Активна участь спільноти Ethereum у цих рішеннях щодо управління забезпечує, що монетарна політика залишається гнучкою та чутливою до потреб мережі та її користувачів.

Крім того, перехід до більш стійких та масштабованих операцій мережі у Ethereum 2.0 відкриває нові можливості для економічних коригувань. Зменшення випуску ETH після переходу на Proof of Stake (PoS) вже ознаменувало значний зсув до потенційно дефляційної моделі. Ця тенденція може бути підсилена зростанням використання мережі та пропускної здатності транзакцій, що призводить до вищих рівнів спалювання через EIP-1559 і потенційно робить ETH ще більш дефіцитним з часом.

У майбутньому роль Ethereum як фундаментального шару для децентралізованих фінансів (DeFi), незамінних токенів (NFTs) та інших блокчейн-застосунків також вплине на його монетарну політику. Оскільки ці екосистеми зростають і розвиваються, попит на ETH як форму оплати та застави очікується, що зростатиме. Це може призвести до подальших обговорень у спільноті щодо найкращого способу балансу між випуском ETH, винагородами та спалюванням для підтримки здорової та успішної мережі.

Більше того, покращення у рішеннях масштабування другого рівня та крос-ланцюгової інтероперабельності також можуть вплинути на економічну модель Ethereum. Вивантажуючи обробку транзакцій на вторинні рівні або полегшуючи безперешкодні перекази активів між блокчейнами, Ethereum може підтримувати високий рівень активності та корисності мережі без пропорційного збільшення навантаження на основний рівень мережі. Це, у свою чергу, може вплинути на динаміку попиту на ETH, його використання та загальну монетарну політику.

На завершення, майбутнє монетарної політики Ethereum, ймовірно, буде характеризуватися ретельним розглядом здоров'я мережі, технологічних досягнень та потреб ширшої екосистеми. Завдяки поєднанню управління спільнотою, спрямованих на майбутнє EIPs та відданості інноваціям, Ethereum прагне підтримувати надійну та адаптивну економічну модель, яка підтримує його довгострокове бачення та корисність.

Читати більше: Як працює управління в Ethereum?