Як працює криптобіржа?

Серед іншого, криптовалюти та інші цифрові активи створені для забезпечення обміну вартостями безпосередньо між людьми, як готівка, але в цифровому світі. Це означає, що ви можете обмінювати криптоактиви на що завгодно, і робити це без використання посередників, таких як банки або платіжні додатки. Наприклад, якщо хтось фарбує ваш будинок, ви могли б домовитися про відправку цієї особі узгодженої суми криптовалюти як оплату. Це фактично нічим не відрізнялося б від передачі готівки в обмін на послугу фарбування будинку.

Навпаки, якщо ви хочете купити криптовалюту, ви можете запропонувати продавцю узгоджену суму готівки (або будь-який інший товар чи послугу) в обмін на узгоджену кількість криптовалюти. Дізнайтеся більше -> Як відправити і отримати криптовалюту. Звісно, оскільки більшість людей не використовують криптовалюту як засіб обміну в повсякденному житті (принаймні поки що!), зазвичай важче знайти продавців/покупців на рівні peer-to-peer, ніж, наприклад, обмінюватися місцевою валютою. Це приводить нас до поняття "ліквідність".

Зміст

Що таке ліквідність?

Ліквідність відноситься до легкості, з якою ви можете купувати та продавати актив — і це здебільшого залежить від кількості покупців і продавців (учасників ринку) для активу. Готівка зазвичай вважається найліквіднішим активом, оскільки вона майже універсально приймається. Іншими словами, легко обміняти готівку на практично все, що вам потрібно. Автомобіль, навпаки, зазвичай є менш ліквідним активом, ніж готівка, оскільки вимагає зусиль для пошуку покупця. Автомобіль колекційного класу, тим часом, буде ще менш ліквідним активом, оскільки пул потенційних покупців є меншим.

Біткоїн є найліквіднішим з усіх криптовалют, оскільки він поєднує найбільшу кількість учасників ринку з найбільшим обсягом обміну. Щоденний обмін біткоїнів вимірюється в десятках мільярдів доларів! Проте, у порівнянні з готівкою, він не є ліквідним, особливо коли справа доходить до використання його для покупки чогось у реальному світі — і інші криптоактиви є менш ліквідними, ніж біткоїн.

Дізнайтеся більше: Що таке ліквідність?

Що таке криптобіржа?

Криптобіржа — це будь-яка служба, що зводить покупців криптоактивів з продавцями.

Коли більшість людей говорять про криптобіржі, вони мають на увазі централізовані 'кастодіальні' платформи. Ці платформи сприяють торгівлі криптоактивами. Подібно до платформ для торгівлі акціями, як Robinhood і Charles Schwab, криптобіржі зводять покупців і продавців.

Критично, за визначенням, централізована криптобіржа бере на зберігання ваші криптоактиви. Це має низку наслідків, що стосуються безпеки, але також стосуються свободи, яку ви маєте для використання своїх криптоактивів на власний розсуд.

Дізнайтеся більше: Кастодіальні проти некастодіальних гаманців.

Як працюють централізовані криптобіржі?

З точки зору користувача, типовий процес виглядає наступним чином:

Зареєструйтесь на біржі та надайте документи, що підтверджують особу.
Поповніть свій новостворений рахунок криптоактивами, такими як Біткоїн або Ethereum. Якщо біржа це дозволяє, ви також можете використовувати місцеву валюту.
Здійсніть торгівлю, встановивши 'ордер на покупку'.

Ордери на покупку та продаж агрегуються в 'книгу ордерів', яку підтримує біржа для ефективного та автоматичного зведення покупців і продавців. Більшість бірж дозволяють встановлювати як 'ринкові ордери на покупку', так і 'лімітні ордери на покупку'.

Коли ви створюєте ринковий ордер на покупку, вам потрібно лише вказати, скільки криптовалюти ви хочете купити (ви не встановлюєте ціну). Біржа автоматично зведе вас з продавцем (продавцями), який зараз пропонує найнижчу ціну, та виконає вашу угоду. Ринкові ордери здебільшого виконуються миттєво, що означає, що в момент подання ордера ви отримаєте криптовалюту, яку ви обмінюєте.

Коли ви створюєте лімітний ордер на покупку, ви вказуєте, скільки криптовалюти ви хочете купити і ціну, яку ви готові за неї заплатити. Якщо і коли знайдуться продавці, готові прийняти встановлену вами ціну (ваш 'ліміт'), ваш ордер буде виконано, що означає, що ваш криптоактив з'явиться у вашому гаманці на біржі, а ваші гроші (або інший криптоактив) зникнуть.

Що таке банкована біржа?

Криптобіржі, які дозволяють переводити на них і з них місцеву валюту, відомі як 'банковані біржі'. Деякі біржі дозволяють переводити місцеву валюту для початку покупки (зазвичай у формі кредитної картки або платіжного додатку, як PayPal), але не дозволяють знімати місцеву валюту назад на вашу кредитну картку або платіжний додаток. Це відомо як 'частково банковані' біржі. Повністю банкована біржа дозволить вам поповнити рахунок через банківський переказ і відправити місцеву валюту назад на ваш банківський рахунок.

Хто такі мейкери та тейкери?

Загалом, чим більше користувачів має біржа, тим більшу 'глибину ринку' вона може забезпечити. Глибина ринку відноситься до розміру книги ордерів біржі. Люди, які розміщують ордери на покупку та продаж на біржах, відомі як маркетмейкери. Чим більше ордерів у книзі, тим легше людям купувати і продавати великі обсяги криптовалюти за ближчими до глобальної ринкової ставки. На ринках, тейкери — це ті, хто зменшує ліквідність, приймаючи ордери, які вже є в книзі. Коли ви розміщуєте ринковий ордер, ви є тейкером. Ви також можете бути тейкером, коли розміщуєте лімітний ордер, якщо ваш ордер співпадає з іншим ордером, що вже є в книзі.

Як централізовані криптобіржі заробляють гроші?

Для багатьох бірж основним джерелом доходу є комісії. Вони можуть включати деякі або всі з наступних:

Комісії за зняття: Більшість бірж стягують комісію за зняття криптоактивів та місцевих валют. У більшості випадків комісія стягується за кожне зняття (не як відсоток від суми зняття). Комісії за зняття, що стягуються біржами, мають тенденцію часто змінюватися, часто без попередження.
Комісії за торгівлю: Ці комісії зазвичай розраховуються як відсоток від вартості торгівлі і часто залежать від того, чи є ви мейкером чи тейкером (див. вище для пояснення мейкерів та тейкерів). У більшості випадків мейкери платять менші комісії, ніж тейкери. Логіка розбіжності полягає в тому, що мейкери забезпечують ліквідність (і повинні, отже, отримувати знижку), тоді як тейкери забирають ліквідність (і повинні, отже, платити більше).
Проценти/Позики/Ліквідаційні комісії: Деякі біржі пропонують маржинальну торгівлю. Це те, коли ви позичаєте для збільшення своєї позиції, створюючи те, що відомо як левередж. Біржі, що пропонують маржинальну торгівлю, зазвичай стягують додаткові комісії на основі суми, що позичається, і процентної ставки, визначеної загальною пропозицією коштів, доступних для всіх трейдерів. Ви також, ймовірно, будете стягувати додаткову комісію, якщо ваша позиція буде ліквідована.

У деяких випадках біржі також діють як банки в тому сенсі, що вони беруть ваші депозити та використовують їх для отримання прибутку, зазвичай позичаючи їх третім сторонам. Це вводить ризик третьої сторони, що є ключовою причиною, чому ви повинні бути обережні з передачею своїх криптоактивів цим структурам. Дізнайтеся більше про важливість збереження власної відповідальності за ваші криптоактиви.

Чому я маю верифікувати свою особу для використання централізованої криптобіржі?

Взяття на зберігання криптоактивів клієнтів, як це повинні робити централізовані біржі, має правові наслідки. Зокрема, такі біржі підпадають під дію законів про передачу грошей у юрисдикції, в якій вони легально зареєстровані.

З цієї причини централізовані криптобіржі, які бажають залишатися в рамках законодавства, вимагатимуть, щоб ви пройшли процес реєстрації, в якому ви повинні верифікувати свою особу, перш ніж ви зможете використовувати платформу. Регулятори нав'язують цю вимогу біржам, нібито для запобігання відмиванню грошей, фінансуванню тероризму та ухиленню від сплати податків. Регулятори також зазвичай вимагають від бірж надавати інформацію про клієнтів (включаючи історію торгівлі) за запитом.

У багатьох випадках вам буде дозволено почати користуватися біржею, верифікувавши лише свій електронний лист. Важливо зазначити, що така 'легка верифікація' зазвичай супроводжується значними обмеженнями, включаючи обмежені суми покупок, обмежені зняття, а в деяких випадках взагалі відсутність зняття. Перш ніж фінансувати криптобіржу своїми криптоактивами, переконайтеся, що вам буде дозволено знімати кошти.

Наступний рівень верифікації зазвичай передбачає завантаження національно виданого документа, такого як паспорт або водійське посвідчення. У деяких випадках вас можуть попросити завантажити фотографію себе, тримаючи своє посвідчення поруч із аркушем паперу, на якому ви написали, наприклад, поточну дату та конкретне повідомлення за запитом біржі.

Зверніть увагу, що багато бірж виключають певні національності з використання біржі взагалі.

Як працює однорангова криптобіржа?

Ряд платформ для пошуку партнерів, таких як Peach Bitcoin, з'явилися для (1) допомоги покупцям і продавцям криптоактивів знаходити один одного та (2) сприяння торгівлі (зазвичай з використанням ескроу) без фактичного зберігання криптоактивів трейдерів. Це відомо як платформи однорангових криптообмінів.

Платформи однорангових криптообмінів можуть бути ефективним способом купівлі та продажу криптоактивів, але оскільки ви повинні індивідуально домовлятися про угоди, вони несуть певний рівень незручності. Для покупців може бути важко швидко отримати точну суму криптовалюти, яку вони хочуть придбати, і отримати її за конкурентоспроможними ринковими ставками. Продавці, тим часом, можуть зіткнутися з правовими наслідками в залежності від їх юрисдикції та обсягу криптовалюти, що бере участь. Ці фактори поєднуються, роблячи більшість платформ однорангових криптообмінів значно менш ліквідними, ніж більшість централізованих (кастодіальних) криптовалютних бірж.