Як працює криптобіржа?

Серед іншого, криптовалюти та інші цифрові активи створені для забезпечення обміну вартостями безпосередньо між людьми, як готівка, але в цифровому світі. Це означає, що ви можете обмінювати криптоактиви на що завгодно, і робити це без використання посередників, таких як банки або платіжні додатки. Наприклад, якщо хтось фарбує ваш будинок, ви могли б домовитися про відправку цієї особі узгодженої суми криптовалюти як оплату. Це фактично нічим не відрізнялося б від передачі готівки в обмін на послугу фарбування будинку.

Навпаки, якщо ви хочете купити криптовалюту, ви можете запропонувати продавцю узгоджену суму готівки (або будь-який інший товар чи послугу) в обмін на узгоджену суму криптовалюти. Дізнайтеся більше -> Як відправити і отримати криптовалюту. Звичайно, оскільки більшість людей не використовують криптовалюту як засіб обміну у своєму повсякденному житті (принаймні, ще ні!), зазвичай важче знайти продавців/покупців для обміну між собою, ніж, наприклад, торгувати місцевою валютою. Це приводить нас до концепції 'ліквідності.'

Що таке ліквідність?

Ліквідність відноситься до легкості, з якою можна торгувати активом - і вона значною мірою залежить від кількості покупців і продавців (учасників ринку) для активу. Готівка зазвичай вважається найбільш ліквідним активом, оскільки вона майже універсально приймається. Іншими словами, легко обміняти готівку на практично будь-що, що ви хочете. Автомобіль, навпаки, зазвичай є менш ліквідним активом, ніж готівка, оскільки вимагає певних зусиль для пошуку покупця. Колекційний автомобіль високого класу, між тим, був би ще менш ліквідним активом, оскільки пул потенційних покупців є меншим.

Біткоїн є найбільш ліквідною з усіх криптовалют, оскільки поєднує в собі найбільшу кількість учасників ринку з найбільшим обсягом обміну. Щоденний обмін біткоїна вимірюється десятками мільярдів доларів! Однак, у порівнянні з готівкою, це не так ліквідно, особливо коли мова йде про використання його для покупки чогось у реальному світі - і інші криптоактиви є менш ліквідними, ніж Біткоїн.

Дізнатися більше: Що таке ліквідність?

Що таке криптобіржа?

Криптобіржа - це будь-який сервіс, який з'єднує покупців криптоактивів з продавцями.

Коли більшість людей говорять про криптобіржі, вони мають на увазі централізовані "кастодіальні" платформи. Ці платформи полегшують торгівлю криптоактивами. Подібно до платформ для торгівлі акціями, таких як Robinhood і Charles Schwab, криптобіржі з'єднують покупців і продавців.

Критично, за визначенням, централізована криптобіржа бере на себе зберігання ваших криптоактивів. Це має низку наслідків, пов'язаних із безпекою, але також із свободою, яку ви маєте для використання своїх криптоактивів за власним бажанням.

Дізнатися більше: Кастодіальні проти некастодіальних гаманців.

Як працюють централізовані криптобіржі?

З точки зору користувача, типовий процес виглядає так:

1. Зареєструйтеся на біржі та надайте документи для підтвердження особи.
2. Поповніть свій новостворений рахунок криптоактивами, такими як Біткоїн або Ethereum. Якщо біржа це дозволяє, ви також можете використовувати місцеву валюту.
3. Здійсніть торгівлю, встановивши "ордер на покупку".

Ордери на покупку і продаж агрегуються в "ордербук", який підтримується біржею для ефективного та автоматичного поєднання покупців і продавців. Більшість бірж дозволяють встановлювати як "ринкові ордери на покупку", так і "лімітні ордери на покупку".

Коли ви створюєте ринковий ордер на покупку, вам лише потрібно вказати, скільки криптовалюти ви хочете купити (ви не встановлюєте ціну). Біржа автоматично з'єднає вас з продавцем(ами), які наразі пропонують найнижчу ціну, і виконає вашу торгівлю. Ринкові ордери, як правило, виконуються миттєво, тобто в момент подання ордера ви отримаєте криптовалюту, на яку обмінюєтеся.

Коли ви створюєте лімітний ордер на покупку, ви вказуєте, скільки криптовалюти ви хочете купити і ціну, яку ви готові заплатити за неї. Якщо і коли знайдуться продавці, готові прийняти ціну, яку ви встановили (ваш "ліміт"), ваш ордер завершиться, що означає, що ваш криптоактив з'явиться у вашому гаманці на біржі, а ваші гроші (або інший криптоактив) зникнуть.

Що таке банківська біржа?

Криптобіржі, які дозволяють вам переказувати місцеву валюту на них і з них, відомі як "банківські біржі". Деякі біржі дозволяють вам переказувати місцеву валюту для початку покупок (зазвичай у формі кредитної картки або платіжного додатку, такого як PayPal), але не дозволяють виводити місцеву валюту назад на вашу кредитну картку або платіжний додаток. Такі біржі відомі як "частково банківські" біржі. Повністю банківська біржа дозволить вам поповнити свій рахунок через банківський переказ і відправити місцеву валюту назад на свій банківський рахунок.

Що таке мейкери і тейкери?

Загалом кажучи, чим більше користувачів має біржа, тим більшу "глибину ринку" вона може забезпечити. Глибина ринку відноситься до розміру ордербуків біржі. Люди, які розміщують ордери на купівлю і продаж на біржах, відомі як мейкери ринку. Чим більше ордерів на книзі, тим легше людям купувати і продавати великі обсяги криптовалюти ближче до глобального ринкового курсу. На ринках, тейкери - це ті, хто знижує ліквідність, забираючи ордери, які вже наявні на книгах. Коли ви розміщуєте ринковий ордер, ви є тейкером. Ви також можете бути тейкером, коли розміщуєте лімітний ордер, якщо ваш ордер співпадає з ордером іншої особи, який вже наявний на книгах.

Як централізовані криптобіржі заробляють гроші?

Для багатьох бірж основним джерелом доходу є комісії. Вони можуть включати деякі або всі з наступних:

• Комісії за зняття: Більшість бірж стягують комісію за зняття криптоактивів і місцевих валют. У більшості випадків комісія стягується за кожне зняття (не у відсотках від суми зняття). Комісії за зняття, які стягують біржі, зазвичай змінюються часто, часто без попередження.
• Торгові комісії: Вони зазвичай розраховуються як відсоток від вартості торгівлі і часто залежать від того, чи є ви мейкером чи тейкером (див. вище для пояснення мейкерів і тейкерів). У більшості випадків мейкери платять нижчі комісії, ніж тейкери. Причина для розбіжності полягає в тому, що мейкери забезпечують ліквідність (і тому повинні отримувати знижку), тоді як тейкери видаляють ліквідність (і тому повинні бути обкладені додатковим збором).
• Відсотки/Позики/Комісії за ліквідацію: Деякі біржі пропонують маржинальну торгівлю. Це коли ви позичаєте для збільшення своєї позиції, створюючи так зване плече. Біржі, які пропонують маржинальну торгівлю, зазвичай стягують додаткові комісії, засновані на сумі позики і відсотковій ставці, визначеній загальною пропозицією коштів, доступних всім трейдерам. Вам також, ймовірно, буде стягнута додаткова комісія, якщо ваша позиція буде ліквідована.

У деяких випадках біржі також діють як банки, беручи ваші депозити та використовуючи їх для отримання доходу, зазвичай шляхом надання їх в кредит третім сторонам. Це вводить ризик третіх сторін, що є ключовою причиною, чому ви повинні бути обережні, передаючи володіння вашими криптоактивами цим суб'єктам. Читайте більше про важливість збереження самостійного зберігання ваших криптоактивів.

Чому я маю підтвердити свою особу, щоб використовувати централізовану криптобіржу?

Взяття на себе зберігання криптоактивів клієнтів, як це повинні робити централізовані біржі, має юридичні наслідки. Зокрема, такі біржі підлягають законам про передачу грошей у юрисдикції, в якій вони юридично зареєстровані.

З цієї причини централізовані криптобіржі, які хочуть залишатися законними, вимагатимуть від вас пройти процес реєстрації, під час якого ви повинні підтвердити свою особу, перш ніж зможете використовувати платформу. Регулятори вводять цю вимогу на біржі, начебто, щоб запобігти відмиванню грошей, фінансуванню тероризму та уникненню сплати податків. Регулятори також зазвичай вимагають від бірж надавати інформацію про клієнтів (включаючи історію торгівлі) на запит.

У багатьох випадках вам дозволять почати використовувати біржу, лише підтвердивши свою електронну пошту. Важливо зазначити, що це "легке підтвердження" зазвичай супроводжується значними обмеженнями, включаючи обмежені суми покупок, обмежені зняття, а в деяких випадках взагалі без зняття. Перш ніж поповнювати криптобіржу своїми криптоактивами, обов'язково перевірте, чи зможете ви зняти кошти.

Наступний рівень підтвердження зазвичай передбачає завантаження національно виданих документів, таких як паспорт або водійське посвідчення. У деяких випадках вас можуть попросити завантажити фотографію себе, тримаючи свій документ поруч з аркушем паперу, на якому ви написали, наприклад, поточну дату і конкретне повідомлення, якого вимагає біржа.

Зверніть увагу, що багато бірж виключають певні національності з використання біржі взагалі.

Як працює криптобіржа peer-to-peer?

Ряд платформ для пошуку партнерів, таких як Peach Bitcoin, з'явилися для (1) допомоги покупцям і продавцям криптоактивів знайти один одного, і (2) сприяння торгівлі (зазвичай з використанням ескроу) без фактичного взяття на себе зберігання криптоактивів трейдерів. Ці платформи відомі як платформи криптобірж peer-to-peer.

Платформи криптобірж peer-to-peer можуть бути ефективним способом купівлі та продажу криптоактивів, але оскільки ви повинні індивідуально домовлятися про торгівлю, вони несуть певний рівень незручності. Для покупців може бути важко швидко отримати точну кількість криптовалюти, яку вони хочуть придбати, і отримати її за конкурентними ринковими ставками. Продавці, тим часом, можуть зіткнутися з юридичними наслідками, залежно від їх юрисдикції та обсягу криптовалюти, що використовується. Ці фактори об'єднуються, щоб зробити більшість платформ криптобірж peer-to-peer значно менш ліквідними, ніж більшість централізованих (кастодіальних) криптобірж.